文章核心观点 - 公司2Q24财报超预期,收入、毛利率和净利润均超出预期 [3][6][10] - 公司的最先进的N3工艺贡献了15%的晶圆收入,并且增长迅速 [7] - 高性能计算(HPC)是公司最重要的业务板块,占收入52%,增长强劲 [8] - 公司在先进封装CoWoS方面供给紧张,但正在加大产能投入 [19][20] - 公司有较强的定价能力,预计长期毛利率将保持在53%以上 [15][16][17][18] - 公司正在加快下一代2nm和A16工艺的开发,并获得了更多客户 [19] 财务数据总结 - 公司2024年预计收入为27.87亿美元,同比增长29% [22] - 公司2024年预计毛利率为53%,经营利润率为42.8% [22][23] - 公司2024年预计净利润为10.49亿美元,同比增长25% [23] - 公司2024年预计每股收益为4.04美元,同比增长17% [23] - 公司未来5年收入和利润复合增长率分别为17%和19% [21][23] 估值分析 - 公司内在价值为184美元,适合买入价为147美元(打八折) [24] - 公司1年和3年目标价分别为228美元和302美元,对应25倍市盈率 [24]