报告公司投资评级 - 公司维持买入评级,目标价245美元 [40][41] 报告的核心观点 先进制程产能供不应求,ASP 漲價在即 - 公司 7 纳米及以下的先进制程贡献收入 67%,其中 3nm 制程贡献收入 15% [25] - 公司 N2、N2P、A16 制程研发进展顺利 [26][27] - 公司晶圆 ASP 同比增长 30.7%,环比增长 10.2% [28] - 公司计划于 2025 年对 3/5nm 制程技术进行涨价,AI 产品价格有望上涨 5%-10%,非 AI 产品价格上涨 0-5% [30] 先进封裝产能年底翻倍,AI 有望贡献 20%以上营收 - 公司 2024 年 CoWoS 产能将有同比翻倍以上的增长,2025 年仍然供不应求 [34] - 全球先进封装市场规模 2024-2032 年 CAGR 将超过 10% [36] 财务表现亮眼 - 公司 24Q2 总收入 6735.1 亿新台币,同比增长 40.1% [14] - 毛利率 53.2%,经营利润同比增长 41.9% [18] - 净利润 2478.5 亿新台币,同比增长 36.3% [19] - 每股 ADR 收益 1.48 美元,同比增长 29.8% [19] - 公司上调 2024 全年美元收入增速至 25% [40] 按目录分类总结 季度业绩 - 公司 24Q2 总收入 6735.1 亿新台币,同比增长 40.1% [14] - 毛利率 53.2%,经营利润同比增长 41.9% [18] - 净利润 2478.5 亿新台币,同比增长 36.3%,每股 ADR 收益 1.48 美元,同比增长 29.8% [19] 先进制程 - 公司 7 纳米及以下的先进制程贡献收入 67%,其中 3nm 制程贡献收入 15% [25] - 公司 N2、N2P、A16 制程研发进展顺利 [26][27] - 公司晶圆 ASP 同比增长 30.7%,环比增长 10.2% [28] - 公司计划于 2025 年对 3/5nm 制程技术进行涨价 [30] 先进封装 - 公司 2024 年 CoWoS 产能将有同比翻倍以上的增长,2025 年仍然供不应求 [34] - 全球先进封装市场规模 2024-2032 年 CAGR 将超过 10% [36] 财务预测 - 公司上调 2024 全年美元收入增速至 25% [40] - 公司未来三年利润复合增速为 39.9% [40][41]

文章核心观点 - 芯片行业股票经历了上周的大幅下跌,但本周开始出现反弹 [1][2] - 分析师认为,尽管美国政府可能会对芯片公司对华出口施加更严格的管控,但这种情况不太可能发生,因为这是选举年,政府不太可能做出如此大的政策调整 [5][6][8] - 同时,芯片行业需求依然旺盛,如台积电、博通和朗研等公司的产品销售情况良好,因此趁股价下跌是一个不错的买入时机 [4][9] 行业总结 - 芯片行业目前需求旺盛,人工智能等新兴应用需要最新一代的强大处理器,行业龙头公司已做好准备抓住这一机遇 [4] - 尽管之前有报道称美国政府可能对芯片公司对华出口实施更严格管控,但分析师认为这种情况不太可能发生,因为这是选举年,政府不太可能做出如此大的政策调整 [5][6][8] 公司总结 - 台积电已经做好应对美国政府可能收紧对华出口管控的准备 [8] - 博通、朗研等公司的股价在本周出现大幅反弹,表明市场对其业务前景保持乐观 [2]

文章核心观点 - 台积电公司在第二季度2024年业绩表现强劲,营收和利润均超出预期,主要得益于人工智能应用对先进芯片的强劲需求 [1][3][4] - 公司提高了全年营收增长预期,反映出其对全球人工智能支出持续增长的信心 [1][4] - 公司预计未来业务将得到其业界领先的3纳米和5纳米工艺技术的强劲需求支撑 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业概况 - 台积电作为全球最大的代工半导体制造商,受益于全球人工智能支出的持续增长 [1][4] - 公司在先进制程工艺如3纳米和5纳米技术方面保持领先地位,有助于支撑未来业务增长 [5] 公司业绩 - 公司第二季度营收同比增长40%至208亿美元,超出市场预期 [3] - 每股收益为1.48美元,较上年同期增长36.3%,也超出市场预期 [3] - 公司第三季度营收预计同比增长30%-33%至224亿-232亿美元 [4] 投资机会 - 投资者可考虑持有对台积电有较大配置的ETF产品,如SPWO、SPTE、SMH、EMM和CHPS等 [2][6-15] - 这些ETF产品能够让投资者分享台积电及半导体行业的增长机遇 [2][6-15]

文章核心观点 - TSMC是全球领先的半导体代工厂,在先进制程节点上拥有超过90%的市场份额,直接竞争对手为英特尔和三星,但TSMC的代工领导地位无可争议 [3] - TSMC受益于AI浪潮,产能利用率大幅提升,预计到2026年供需格局将保持紧张 [3][4] - TSMC将进一步提升先进制程产能,2nm工艺将于2025年下半年开始量产,预计价格将比3nm工艺高至少15% [4] - TSMC调整2024财年资本支出指引至300-320亿美元,其中70%-80%将用于先进制程,突显其在这些技术上的领导地位 [4] - TSMC将10%的资本支出用于先进封装,以满足AI芯片对先进封装技术的需求,并将先进封装纳入"代工2.0"定义,扩大了公司的市场机会 [4] 公司概况 - TSMC是全球最大的半导体代工厂,在先进制程节点上拥有超过90%的市场份额 [3] - TSMC直接竞争对手为英特尔和三星,但TSMC的代工领导地位无可争议 [3] 行业趋势 - AI浪潮带动了TSMC的产能利用率大幅提升,预计到2026年供需格局将保持紧张 [4] - TSMC将进一步提升先进制程产能,2nm工艺将于2025年下半年开始量产,预计价格将比3nm工艺高至少15% [4] - TSMC将10%的资本支出用于先进封装,以满足AI芯片对先进封装技术的需求 [4] 公司战略 - TSMC调整2024财年资本支出指引至300-320亿美元,其中70%-80%将用于先进制程,突显其在这些技术上的领导地位 [4] - TSMC将先进封装纳入"代工2.0"定义,扩大了公司的市场机会 [4]

文章核心观点 - 台积电2023年第二季度业绩超预期,但行业整体存在一些担忧 [2] - 台积电前6个月的财务数据整体呈现积极态势,但成本上升可能会影响盈利 [3][4][5] - 台积电的产品结构正在发生变化,3纳米和5纳米工艺占比提高,有利于高性能计算领域 [9][10][12] - 台积电地域分布保持稳定,北美市场仍是最大贡献地区,中国市场占比持续增加 [14] - 台积电股价在美国市场表现相对更为积极,与台湾市场存在一定差异 [16][18][19] 行业分析 - 行业内出现对人工智能投资热潮的质疑声音,认为投资规模可能过高 [20][25] - 分析师认为人工智能应用落地仍有不确定性,投资回报存在风险 [20][25] - 行业内普遍认为当前人工智能投资存在"害怕错过"的投机性 [25][26] - 分析师预计如果人工智能应用未达预期,可能会对相关公司造成不利影响 [25][27] 公司展望 - 台积电CEO表示产能供给短期内仍将持续紧张,到2026年才会缓解 [28] - 公司未来产能扩张计划存在不确定性,可能会保持谨慎态度 [28] - 如果人工智能投资热潮降温,可能会影响台积电客户如AMD和英伟达的业绩 [29] - 但由于台积电是众多公司产品的关键制造商,其自身股价可能相对抗跌 [30]

Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool has a disclosure policy.Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

solarseven Chip companies have seen massive selling pressure in the last several days with names like Nvidia (NVDA), AMD (AMD), Broadcom (AVGO) and Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM). However, TSMC reported strong financial results for its last quarter on Thursday which were overshadowed by the ensuing sell-off in the chip sector. TSMC benefited from ramping AI demand, with its revenues soaring 32.8% Y/Y and the company reporting gross margins that came in ahead of guidance. Given the recent ...

Loading...Loading...Needham analyst Charles Shi reiterated a Buy rating on Taiwan Semiconductor Manufacturing Co TSM with a price target of $210.Shi said Taiwan Semiconductor reported fiscal 2024 second-quarter results, with revenue of $20.82 billion and earnings per ADS of $1.48, beating consensus estimates on both the top and bottom lines.Taiwan Semiconductor’s performance can be attributed to strong demand for both the 3nm and 5nm nodes, which contributed 15% and 35% of total wafer revenue for the quarte ...

TSMC (TSM) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate.The power of a changing e ...

文章核心观点 - 台积电是全球第二大半导体公司,是全球最大的半导体代工厂商 [7] - 台积电生产全球最先进的逻辑芯片,占据全球92%的市场份额 [7] - 台积电的收入主要来自高性能计算(HPC)和智能手机两大平台,占总收入的81% [9] - 台积电在美国建厂获得政府补贴,但遭到前总统特朗普的批评,导致股价下跌 [11][12][13] - 台积电第二季度财报超预期,毛利率和营业利润率均高于预期 [14][16] - 台积电第三季度营收指引也高于预期 [16] 公司经营情况 - 台积电是全球最大的半导体代工厂商,占据全球92%的先进逻辑芯片市场份额 [7] - 台积电生产最先进的3纳米和2纳米芯片,在制程工艺上领先竞争对手 [8] - 台积电的主要收入来源为高性能计算(43%)和智能手机(38%)两大平台 [9] - 高性能计算平台包括GPU、ASIC和PC CPU等AI应用芯片,是台积电最重要的增长点 [10] 财务表现 - 台积电第二季度营收和每股收益均超出市场预期,同比增长分别为40%和36% [14] - 高性能计算和数字消费电子两大平台收入增长分别为28%和20% [15] - 3纳米芯片占总收入的比重从上季度的9%提升至15% [15] - 毛利率和营业利润率均高于公司指引的上限 [16] - 存货周转天数和应收账款周转天数较上季度均有所下降 [17] - 第三季度营收指引区间为22.4-23.2亿美元,高于市场预期 [16] 市场反应 - 受到前总统特朗普对台积电在美国建厂获得补贴的批评,台积电股价在新闻发布前一天下跌7% [11][12][13] - 财报公布后,台积电股价最高涨幅达4%,但最终收盘涨幅不到1% [18] - 分析师询问是否考虑在美国设立合资工厂,台积电CEO表示目前没有此计划 [18] - 股价涨幅有限可能是由于投资者担心特朗普在共和党全国代表大会上会如何评论台积电 [19]