公司业绩 - 公司2023年营业收入为65.64亿人民币，同比增长33.70%[9] - 公司2023年净利润为3.35亿人民币，同比增长81.62%[9] - 公司2023年扣除非经常性损益的净利润为3.08亿人民币，同比增长78.80%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为5.50亿人民币，同比增长31.47%[9] - 公司2023年基本每股收益为0.89元，同比增长73.56%[9] - 公司2023年加权平均净资产收益率为17.51%，较上年末增长3.94%[9] - 公司2023年资产总额为36.23亿人民币，较上年末增长53.41%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为24.14亿人民币，较上年末增长65.85%[9] - 第四季度营业收入为2,189,483,527.36元，同比增长约35.6%[11] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为112,994,330.01元，同比增长约15.4%[11] - 第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为100,237,103.85元[11] - 公司2023年非经常性损益项目中，政府补助金额为23,528,693.43元，同比增长约92.7%[13] - 公司2023年非经常性损益项目中，委托他人投资或管理损益为19,245,358.49元[13] 公司业务 - 公司主要业务为技术驱动的品牌出海企业，主要销售服饰配饰品类和非服饰配饰品类[28] - 公司2023年实现营业总收入65.64亿元，同比增长33.70%；净利润3.36亿元，同比增长81.62%[28] - 服饰配饰品类销售收入占比71.17%，同比增长41.49%；非服饰配饰品类销售收入占比26.45%，同比增长19.48%[28] - 公司2023年度报告显示，服饰配饰品类销售额占公司营业总收入的71.17%，同比增长41.49%[29] - 公司非服饰配饰品类实现营业收入17.36亿元，同比增长19.48%，占公司营业总收入的26.45%[31] 公司技术驱动和数据应用 - 公司注重底层IT平台搭建和大数据技术应用，实现全面技术驱动的业务模式[32] - 公司通过数字化系统提升选品及设计开发准确性和迭代效率，满足客户需求[32] - 公司通过大数据算法分析历史数据、供应商信息等，制定动态的供需平衡计划，降低存货风险[33] - 公司自主研发服装柔性供应链系统，实现生产过程线上化、合理规划生产、智能排程和多工序协同[33] - 公司运用大数据技术优化供应链运转效率，通过梯度提升决策树算法预测产品未来销量，实现供需模拟计算[36] - 公司以数据驱动销售，实现自动化运营，自动投放CPC广告并自动更新库存、调价，提高营销效率[37] - 公司开发基于遗传算法的服装柔性供应链系统，实现供应链数字化和高效灵活的生产自动排程，提高生产效率[38] 公司财务管理 - 公司2023年销售费用为2,341,534,619.26元，同比增长35.03%，主要来自销售收入增长和品牌推广费用提升[53] - 公司2023年研发费用为87,688,608.09元，同比增长84.17%，主要用于研发自动化生成高质量营销文案、智能化撰写和优化产品描述等方面[53] - 公司研发人员数量从2022年的165人增加到2023年的236人，增幅达43.03%，其中本科学历人员增长50.88%、硕士学历人员增长181.82%[55] 公司风险管理 - 公司风险分析中关注汇率波动风险、内部控制风险、交易违约风险和法律风险[71][72][73][74] - 公司已制定外汇套期保值业务管理制度，采取事前、事中和事后的风险控制措施，有效预防、发现和降低各种风险[75] - 公司密切关注国际外汇市场动态变化，及时调整外汇衍生品套期保值策略以避免汇兑损失[76] - 公司在汇率波动较大的环境下成功对冲了套期项目的汇率波动风险，增强了财务稳健性[70] 公司治理 - 公司董事会设董事8名，其中独立董事3名，董事会的人数及人员构成符合法律、法规和《公司章程》的要求[116] - 公司独立董事自聘任以来均忠实、勤勉地履行职权，按期出席董事会，认真审阅董事会材料，利用自身的专业知识对审议事项作出公正判断[117] - 公司监事会设监事3名，其中职工代表监事1名，监事会的人数及人员构成符合法律、法规和《公司章程》的要求[119] - 公司持续完善企业绩效考评体系和薪酬制度，优化绩效评价与激励约束机制，高级管理人的聘任公开、透明，符合法律法规的规定[120] - 公司严格按照有关法律法规及《公司章程》《信息披露管理制度》等要求，真实、准确、及时、公平、完整地披露有关信息[121]

财务表现 - 公司第一季度营业收入为17.99亿元，同比增长44.66%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为8,604.49万元，同比增长65.58%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为9,858.80万元，同比下降51.55%[5] - 公司总资产为37.68亿元，同比增长4.00%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为25.00亿元，同比增长3.56%[5] 业务发展 - 公司购买金融理财产品金额增加导致货币资金和交易性金融资产大幅变动[9] - 公司整体营收增长主要来自服饰配饰品类的强劲增长和非服饰配饰品类的复苏[9] - 销售费用上升主要是因为品牌推广费提升和亚马逊对部分服装品类下调销售平台佣金费率的影响[9] - 研发费用增加是为了提升品牌市场占有率和影响力，以及投入产品研发以保持性价比优势[9] 2024年第一季度业绩 - 公司2024年第一季度营业总收入为17.99亿元，同比增长44.66%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为0.86亿元，同比增长65.58%[18] - 服饰配饰品类收入为13.09亿元，同比增长50.09%，非服饰配饰品类收入为4.28亿元，同比增长26.49%[18] - 公司主要销售平台Amazon的销售收入为15.58亿元，同比增长42.85%[18] - 公司核心销售市场北美地区的销售收入为16.06亿元，同比增长47.51%[18] 资产状况 - 2024年第一季度，赛维时代科技股份有限公司的流动资产合计为2,668,647,368.14元，较上期增长了3.0%[20] 现金流量 - 公司的营业总收入为1,799,016,664.02元，较上期增长了44.7%[22] - 营业总成本为1,694,154,610.52元，较上期增长了43.9%[22] - 赛维时代科技股份有限公司2024年第一季度净利润为86,044,897.90元，较上一季度51,966,606.92元增长[23] - 经营活动产生的现金流量净额为98,587,960.60元，较上一季度203,485,139.39元下降[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-497,550,136.71元，较上一季度-326,044,976.49元下降[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为119,778,465.90元，较上一季度-33,524,500.65元增长[26]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入65.64亿元/同比+33.70%、归母净利润3.39亿元/同比+83.23%[3] - 公司预计2023-2025年收入同比增长率分别为33.7%/29.2%/30.6%、归母净利润同比增长率为83%/32.5%/34.8%[7] - 公司前三季度服饰业务实现收入30.79亿元、同比增长39.62%[15] - 公司前三季度非服饰业务销售收入为11.88亿元、同比增长14.91%[16] - 公司毛利率整体呈现上行趋势，2023年前三季度毛利率为69.74%、同比增长4.70%[20] 公司市场 - 公司主要收入来自服饰产品销售，其中服饰配件收入占比达70.75%[12] - 公司已在多个领域孵化63个营收过千万的自有品牌，占商品销售收入88.07%[17] - 北美市场为公司第一大收入来源，2023H1北美市场收入占比为88.51%[19] - 亚马逊平台对类目进行精细划分，倾斜评价好、口碑好的卖家，形成正反馈的飞轮效应[27] - 亚马逊平台通过重产品、重顾客、重推荐、重展示等策略，致力于提升用户体验，吸引更多第三方卖家入驻平台[28] 公司策略 - 公司优化组织结构，建立敏捷组织架构，包括“小前端”和“大中台”，以提高效率和快速反应市场变化[31] - 公司引入“阿米巴经营模式”，激励全员关注产出数据和工作成果，提高工作效率[32] - 公司实现全链路数字化管理，包括新品开发、生产及采购、仓储物流、市场营销与推广、销售等方面的精细化管理[34] - 公司利用大数据算法分析历史数据、供应商信息、物流，制定动态供需平衡计划，降低存货风险[35] - 公司在新品开发方面采用市场导向的数字化分析，2022年开发新品数量超过3364件，爆品率为1.90%[37]

业绩总结 - 公司2023年业绩预增83%，Q4单季营收净利均创近3年最好水平[1] - 预计全年营收65.64亿元，归母净利3.39亿元，扣非3.11亿元，符合预期[1] - 2023年加权平均ROE为17.65%，净利率5.16%[1] - 公司的净利润预计在2025年将达到610百万美元，净资产收益率和投入资本回报率也将逐年提升[2] 用户数据 - 公司市盈率、股息率逐年下降，投入资本回报率逐年增长[1] - 公司的资产负债率和净负债率呈现逐年下降的趋势，显示出较好的偿债能力[2] 未来展望 - 2023-2025年营业收入、净利润、每股净收益均呈现增长趋势[1] - 公司的收入增长率、EBIT增长率和净利润增长率在未来几年中将保持稳定增长[2] 新产品和新技术研发 - 公司服饰品牌矩阵不断完善，高毛利品类占比提升，非服库存清理接近尾声[1] - 公司已配置专门团队接洽新渠道，望受益新渠道红利[1] 市场扩张和并购 - 公司的PE、PB、EV/EBITDA和P/S等估值比率将继续保持在合理水平[2] - 公司的存货周转天数、应收账款周转天数和总资产周转天数表现良好，显示出较强的运营能力[2]

业绩总结 - 公司2023年实现收入65.64亿元，同比增长33.7%[1] - 公司2023年实现归母净利润3.4亿元，同比增长83.2%[1] - 公司2023-2025年预计实现营业收入65.6/81.7/101.2亿元，同比变化33.7%/24.4%/23.9%[1] - 公司2024年归母净利润预计为6.1亿元，同比增长36.7%[1] - 公司2024年PE估值为28倍，合理价值为32.31元/股[1] 业务拓展 - 公司服饰类实现收入46.7亿元，同比增长41.5%，占比71.2%[1] - 公司非服饰类实现收入17.4亿元，同比增长19.5%，占比26.4%[1] 未来展望 - 报告中显示，2025年预计公司的营业收入将增长至1.01万亿元，较2021年增长81.7%[2] - 公司的净利率预计将从2021年的6.2%下降至2025年的6.1%[2] - 预计2025年公司的ROE将达到17.6%，较2021年增长10.1%[2] - 公司的资产负债率预计将从2021年的43.6%下降至2025年的18.7%[2] - 预计2025年公司的每股收益将达到1.54元，较2021年增长59.8%[2] 风险提示 - 风险提示包括第三方平台店铺关闭、亚马逊平台集中度高、存货管理等[1] 其他 - 本报告的观点和逻辑反映了研究人员对相关公司或证券的个人观点，不代表广发证券的立场[10] - 报告强调了投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不代表未来表现[14] - 广发证券提醒客户不应仅依赖本报告做出决策，应先咨询专业意见[15]

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 赛维时代科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 投资者关系活动  特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 博时基金、国泰金控、IGWT Investment、Ever bright、富邦投 人员姓名 信、野村投信、中金公司、长江证券、开源证券、鹏华基金、 鹏扬基金、中欧基金、海雅金控、Trives、TX Capital等 时间 2024年3 月5日、2024年 3月 6日 地点 公司会议室 上市公司接待人 董事会秘书 艾帆 员姓名 财务负责人 林文佳 ...

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 赛维时代科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 投资者关系活动  特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 中金公司、申万宏源证券、浙商证券、海通证券、国元证券、 人员姓名 华泰证券、国金证券、国海证券、国联证券、西部证券、华西 证券、东方财富证券、上海证券、国金证券、华泰柏瑞基金、 源乘投资、国联基金、融通基金、华夏基金、华商基金、平安 基金、大成基金、广发基金、上银基金、红土创新基金、民生 加银基金、金涌投资、玄元投资、东盈投资、国源信达、华西 自营、方正资管、AEZ CAPITA、Barings等 ...

黑五网一销售表现 - 公司长期深耕服饰配饰品类，对于平台运营规则以及各项活动规则较为熟悉，也有长期积累的可复制的运营经验，针对今年的黑五网一活动制定了适合各品牌商品发展的多层次营销策略，以及借助底层系统对于活动期间的供应链进行充分规划，确保营销策略和供应的充分匹配，核心品类在活动期间均收获了较为不错的增长成绩[1] 品牌建设与产品策略 - 公司的品牌矩阵布局逻辑是针对特定的细分领域进行布局，目前在亚马逊平台的服装品类中布局了众多品类/品牌，依据特定细分品类消费需求的特点进行产品开发和运营，希望凭借自身底层能力的积累对多个细分品类/品牌进行规模化赋能，助力这些品牌更高效的孵化成长，提升在各细分市场的份额，最终提升细分品类品牌的溢价能力[2][3] - 基于亚马逊的流量规则的特点，单个品牌产品的运营周期相较于铺货模式或者自有平台的快时尚模式来说有可能会更长一些，以期实现更充分的用户积累，积累实现品牌溢价能力的基础[3] 区域市场拓展 - 公司主要关注区域的消费力水平和潜力，短期内仍会重点关注北美、欧洲、日本等整体消费水平较高的国家和地区，因其更适合公司现阶段品牌化业务的发展，东南亚市场目前与公司产品的定位存在一定差距，但公司也会持续关注特定品类和特定平台的市场机会[4] - Shein和Temu面向的消费群体、产品价格定位、流量方式等均与公司现有业务存在较大差异，暂未见明显的直接影响，但公司持续密切关注其发展情况，保持接洽和深度了解[5] 财务指标展望 - 毛利率方面，未来随着头部品牌市占率提升以及中小品牌规模增长，公司品牌溢价能力将持续提升，同时公司仍将持续针对各环节研究降本增效，继续优化采购成本、物流成本等，核心优势品类有望进一步提升毛利率水平[6] - 费用率方面，目前尾程配送费占收入的比重较高，公司也在持续研究相关措施来降低尾程配送费用；推广费率近两年略有提升，主要由于公司加大了对于头部品牌的品牌级营销力度，以及对中部品牌产品加大商品级广告投放力度，未来几年公司仍将维持这一投放大方向[6] - 公司存货水平较低主要得益于长期积累的底层系统在单个供应链条算法和程序的精准规划，以及各个供应链条的相互衔接效率等方面的持续优化提升，更精准的销量预测、备货逻辑算法优化和各环节供应周期的缩短等都有利于公司加快库存周转[7][8] 团队管理 - 公司搭建了"小前端+大中台"的敏捷型组织架构，敏捷型小团队能够专注于某个细分品类的消费需求，相应开发产品和进行全周期运营管理，而大中台将会根据品牌发展的不同阶段进行不同的支持[9][10] - 公司通过在数字化系统中的投入，结合管理需求，实现了细颗粒度的数字化管理和考核机制，每个小团队都有非常聚焦的运营范围，单个小团队需要精细化运营单个细分品牌中的有限的商品，确保商品生命周期中的运营成果最大化[9][10]

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 赛维时代科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-008 投资者关系活动  特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 中信证券、国泰君安证券、开源证券、申万宏源证券、海通证 人员姓名 券、西南证券、国信证券、天风证券、盈峰资本、招银理财、 华安合鑫、海富凌资本、鼎萨投资、苏州君榕资产 时间 2023 年 11月 21 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 董事会秘书 艾帆 员姓名 财务负责人 林文佳 ...

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 赛维时代科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-007 投资者关系活动  特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 民生证券、国信证券、财通证券、招商证券、中信建投证券、 人员姓名 金元证券、永赢基金、中庚基金、华泰柏瑞基金、国联基金、 前海开源基金、申万菱信基金、泰康资产、太平养老、旌安投 资、宏道投资、开源资管、远望角、常春藤资产、兴银理财、 同威投资、邕兴投资等 时间 2023 年 11月 7 日-11 月 10 日 地点 公司会议室 ...