信创产业加速 - 多部门联合印发《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，强调2027年的关键时间节点[2][8] - 分析师看好2024年有望成为信创采购高峰期[2][12] - 信创产品及解决方案持续落地，产品采购步入常态化阶段[12] 普联软件积极推进信创应用 - 公司聚焦能源行业、金融保险行业，近两年积极推进大型集团企业信创EAM、EPM、ERP的试点应用项目[3][13] - 信创EAM在某省属煤炭企业推广应用，EAM替代国外设备管理系统在某大型央企集团完成试点上线[14] - 信创EPM替代Oracle全面预算管理系统在某大型央企集团完成蓝图设计，正在建设过程中[15] - 信创ERP的示范工程拓展正在积极推动[15] 业绩表现 - 上半年业绩较去年同期实现扭亏为盈[3] - 预计2024-26年的EPS为0.83/1.04/1.31元，同比增长171.28%/25.23%/25.2%，对应的PE为18.29/14.61/11.66倍[10] 风险因素 - 信创政策推进低于预期、行业竞争加剧[4]

报告评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 业绩扭亏为盈 - 公司上半年实现营业收入1.9亿元-2.0亿元,较上年同期增长25%-32%;实现归母净利润1,200万元–1,400万元,实现扭亏为盈 [8] - 业绩增长的主要原因是公司加大战略客户与优势业务开拓力度,提升研发效率与项目管理水平,合理控制成本费用支出,加强应收款项催收 [8] 信创业务发展 - 公司积极推进EAM/EPM/ERP信创试点应用项目,为下一步全面市场开拓打好基础 [9] - 2023年公司信创EAM在某省属煤炭企业推广应用,EAM替代国外设备管理系统在某大型央企集团完成试点上线 [9] - 公司信创EPM替代Oracle全面预算管理系统已在某大型央企集团完成蓝图设计,正在建设过程中 [9] - 公司信创ERP的示范工程拓展正在积极推动 [9] 股东增持及股份回购 - 公司控股股东、实际控制人及一致行动人计划增持不低于1,000万元,不高于1,200万元的公司股份 [10] - 公司审议通过回购不低于3,000万元且不超过3,500万元的公司股份,用于未来实施股权激励或员工持股计划 [10][11] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年的EPS分别为0.83元、1.04元、1.31元 [12] - 当前股价对应的PE分别为18.29倍、14.61倍、11.66倍 [12] 风险提示 - 信创政策推进低于预期 [12] - 行业竞争加剧 [12] - 客户拓展不及预期 [12]

[投资评级] 首次覆盖,给予"增持"评级。[8] [核心观点] 1. 聚焦优势业务领域,集团管控业务竞争优势凸显。公司在中石油、中石化、中海油、国家管网、中国建筑和中国中铁六大央企战略客户的传统优势业务稳健发展,以及借助集团司库管理、智能财务共享等优势业务,正积极拓展集团管控、数据资产、信创等业务领域,新战略客户正在快速拓展。[19][20] 2. 政策端持续加码,央国企司库体系建设持续加速。国资委央企司库管理体系建设的工作部署正快速推进,司库业务的持续性基本确立。公司的全球司库管理系统具备技术成熟、稳定高效、高品质高安全的优势,也得益于其丰富的资金管理项目建设和大型集团财务管理领域信息化数字化建设经验。[104][113][119] 3. 税务管理标杆项目示范引领,抢占税改先发优势。公司紧跟国资委关于加强财务管理的指导意见,充分融合财务管理模型与数字化技术,形成了信创 ERP 财务产品体系,在央企集团、省属国企集团都拥有较多的成功标杆项目。基于优势客户的示范引领和长期打磨的产品力,随着财政端和税务端改革的深入推进,公司有望在新一轮财税体制改革中抢占先发优势。[76][79] [行业分析] 1. 公司聚焦大型集团企业客户,示范效应显著。公司与众多央企如中石油、中石化、中海油、国家管网、中建、中铁等建立长期服务关系,凭借优质的技术和服务质量,在国内大型集团企业中的标杆作用和示范效应日益显著。[85][86][88] 2. 公司自主技术平台国内领先,专为ToB领域产品开发及大规模个性化交付设计。公司的云湖平台为企业数字化转型提供全面的技术支持,已成功完成主流信创产品的兼容认证,为企业数字化转型提供完整和全面的解决方案。[91][94][100]

2024年上半年度业绩预计 - 2024年上半年度业绩预计盈利为1,200万元至1,400万元，同比上升138%-144%[5] 净利润预计 - 归属于上市公司股东的净利润预计为700万元至900万元，同比上升119%-124%[7] 营业收入预计 - 预计2024年上半年实现营业收入1.9亿元至2.0亿元，同比增长25%-32%[10] 非经常性损益影响 - 非经常性损益预计对公司净利润的影响约为500万元，主要系委托理财收益增加所致[11]

业绩总结 - 公司2023年营收实现稳健增长，2024年第一季度营收增长43.10%[1] - 公司2023年归母净利润同比下降59.93%，毛利率同比下降9.23%[1] - 公司2023年收入的行业分布进一步多样化，但受石油石化、建筑地产两大主要优势行业收入下降的影响，导致公司收入增长速度有所放缓[1] 未来展望 - 公司预测2024-2026年的营业收入和归母净利润呈现逐年增长趋势，维持“买入”评级[1] - 公司2024年预测的市盈率分别为20.32、16.07、12.89倍，考虑到行业成长空间和公司业务持续成长性，维持“买入”评级[4] 公司业务 - 公司2023年完成了多项关键性能指标和功能创新应用方面的突破，全面支持信创产品体系[1] 风险 - 公司面临的风险包括客户较为集中、季节性业绩波动、市场竞争、技术创新、核心技术人员流失和泄露[2] 财务数据 - 公司2026年预计营业收入将达到1280.11百万元，较2022年增长84.3%[5] - 公司2026年预计净利润将达到216.41百万元，较2022年增长43.9%[5] - 公司的毛利率在2022年至2026年间保持在39.88%至40.68%之间[5] - 公司的净利率在2022年至2026年间逐年增长，从22.32%增长至17.53%[5] - 公司的ROE在2022年至2026年间逐年增长，从14.40%增长至13.75%[5] - 公司的ROIC在2022年至2026年间逐年增长，从33.70%增长至25.65%[5] - 公司的资产负债率在2022年至2026年间保持在15.03%至18.45%之间[5] - 公司的流动比率在2022年至2026年间保持在5.05至6.17之间[5] - 公司的速动比率在2022年至2026年间保持在4.73至5.77之间[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入7.49亿元，同比增长7.8%[1] - 2024年Q1营业收入0.78亿元，同比增长43.1%[2] - 公司在石油石化行业营业收入下降10.80%，占比51.33%；建筑地产行业营业收入下降5.25%，占比17.03%[2] - 2026年预测营业收入将达到1,435.6百万元，较2022年增长了107.6%[6] - 2026年预测净利润率为17.9%，较2023年增长了9.6个百分点[6] - 2026年预测ROE为15.8%，较2022年下降了10.4个百分点[6] - 2026年预测资产负债率为76.9%，较2022年增长了58.8个百分点[6] - 2026年预测速动比率为0.35，较2022年下降了4.43个百分点[6] 公司评级 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[7] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[7]

业绩总结 - 普联软件2023年营收为7.49亿元，同比增长8%[1] - 2024年一季度，公司实现营收0.78亿元，同比增长42%[1] - 公司2023年销售/管理/研发费用分别为0.67/0.67/0.90亿元，同比增速分别为+278%/+2%/-7%[1] - 2024年预计公司归母净利润分别为1.4、1.8、2.1亿元，同比增速分别为131%、23%、18%[3] - 普联软件2026年预计营业总收入为1357亿元，较2023年增长80.9%[4] - 2026年预计净利润为211亿元，较2023年增长276.8%[4] - 2026年预计每股收益为1.03元，较2023年增长233.3%[4]

财务数据 - 公司营业收入为77,522,697.83元，同比增长43.10%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3,270,817.47元，同比增长117.54%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为276,605.41元，同比增长101.28%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-127,739,193.42元，同比增加24.82%[5] - 基本每股收益为0.0162元，同比增长117.27%[5] - 总资产为1,413,064,802.84元，较上年度末减少5.82%[5] - 货币资金为156,553,682.17元，较上年度末减少56.37%[7] - 存货为141,705,950.51元，较上年度末增加87.61%[7] - 开发支出为45,119,895.61元，较上年度末增加43.67%[7] - 短期借款为3,436,250.00元，较上年度末减少59.85%[7] - 营业成本同比增长40.79%，主要系随营业收入规模增长同步增长所致[8] - 税金及附加同比增长287.31%，主要系收入增多对应计提的附加税增多，房产税、土地使用税计提等因素综合所致[8] - 销售费用同比增长16.62%，主要系公司加强销售团队建设，销售人员薪酬费用增加所致[8] - 管理费用同比增长24.31%，主要系实施股权激励股份支付费用增加所致[8] - 研发费用同比下降48.13%，主要系部分研发项目资本化投入增加所致[8] - 信用减值损失同比增加215.87%，主要系回款增加所致[8] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加24.82%，主要系公司回款增加、本期支付前期企业所得税减少等因素综合所致[8] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降133.37%，主要系理财产品净购买增加所致[8] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降102.80%，主要系上年同期简易程序募集资金到账所致[8] - 公司2024年第一季度流动资产为11.84亿元，非流动资产为2.29亿元，资产总计为14.13亿元[35] - 公司2024年第一季度营业收入为7,752.27万元[36] - 营业总成本为87,219,950.72元，较上期增加5.78%[37] - 研发费用为14,857,530.72元，较上期下降48.13%[37] - 归属于母公司所有者的净利润为3,270,817.47元，上期为-18,651,093.81元[38] - 经营活动产生的现金流量净额为-127,739,193.42元[40] - 投资活动产生的现金流量净额为-68,174,516.13元[40] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2,329,777.59元[40] - 期末现金及现金等价物余额为150,563,639.09元[41] - 收到的税费返还为2,623,195.88元[40] - 收到其他与经营活动有关的现金为6,392,533.86元[40] - 支付给职工以及为职工支付的现金为165,115,529.33元[40] 股权结构 - 公司前10名股东中蔺国强、王虎等9人为一致行动人[9] - 公司2024年3月31日期末限售股总数为79,599,411股[25] - 2024年6月3日首发前限售股将全部解禁[20][21][22][28][29][32] - 高管和监事在任职期间每年可解锁不超过上年末持股数量的25%[19][21][23][27][31][33]

普联软件股份有限公司2023年年度报告全文 证券代码：300996 证券简称：普联软件 公告编号：2024-021 普联软件股份有限公司 2023 年年度报告 ...

业绩总结 - 普联软件2024Q1实现营业收入7752.27万元，同比增长43.10%，归母净利润为327.08万元，同比扭亏为盈[3] - 公司2023年全年实现营业收入7.49亿元，同比增长7.80%，归母净利润为6216.02万元，同比下滑59.93%[2] - 公司2024年营业收入预测为1,200百万元，同比增长29.5%，归母净利润预测为241百万元，同比增长35.7%[5] - 公司2026年预计营业收入将达到1525百万元，较2022年增长约120%[6] - 预计2026年净利润将达到293百万元，较2022年增长约90%[6] 未来展望 - 2026年每股收益预计为1.56元，较2022年增长约100%[6] - 公司2026年ROE预计为15.6%，较2022年增长约13%[6] - 预计2026年EBITDA为330百万元，较2022年增长约107%[6] - 公司2026年P/E比率预计为9.4，较2022年下降约50%[6] - 预计2026年EV/EBITDA为5.3，较2022年下降约64%[6] - 公司2026年净负债比率预计为-48.2%，较2022年下降约20%[6]