数字支付业务表现 - 本季度公司数字支付业务持续向好，扫码交易金额达10973亿元，同比增长43%[5] - 公司支付业务收入为12.99亿元，同比增长2%，手续费收入同比增长6%[5] 财务表现 - 扣除非经常性损益后净利润为2.29亿元，同比增长23%[5] - 归属母公司股东净利润为2.08亿元，同比下降19%[5] - 公司总资产为110.88亿元，同比下降9.59%[5] - 公司归属于上市公司股东的净利润为208.42亿元，同比下降19.20%[5] - 公司基本每股收益为0.27元，同比下降18.18%[5] - 公司稀释每股收益为0.27元，同比下降18.18%[5] - 公司加权平均净资产收益率为5.41%，同比下降2.01%[5] 公司资产负债表现 - 拉卡拉支付股份有限公司2024年第一季度财报显示，公司流动资产合计为737.38亿元，较上期下降了8.8%[14] - 公司非流动资产合计为371.37亿元，较上期略微下降至373.70亿元[15] - 公司流动负债合计为706.48亿元，较上期下降16.4%[15] - 公司非流动负债合计为64.93亿元，较上期下降11.3%[15] 现金流量情况 - 拉卡拉支付2024年第一季度净利润为208,457,165.27元，较上期有所下降[17] - 经营活动产生的现金流量净额为330,909,135.46元，较上期略有减少[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-70,565,279.47元，较上期有所下降[18] - 拉卡拉支付股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为69,700,000.00和163,560,000.00[19] - 拉卡拉支付股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流出小计为231,113,204.78和274,208,316.49[19] - 拉卡拉支付股份有限公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为98,895,286.43和393,567,190.83[19]

银行卡收单龙头 - 拉卡拉是国内头部的独立三方支付企业,在银行卡和扫码收单领域渗透率都排在同业领先位置 [7][8][9] - 拉卡拉业务以银行卡收单为主,近年来不断下沉小微、发展二维码收单业务 [18][19][20][21] - 拉卡拉依据与商户签订的扫码支付受理协议约定的费率向商户收取手续费,扣除支付宝/微信支付的账户端手续费,剩余部分即为拉卡拉取得的扫码支付收单净费率 [20] - 拉卡拉持续发展行业客户,依托开放平台广泛接入垂直行业SaaS服务商,提供资金管理、店铺经营、供应链管理等服务 [27][28] 三方支付"量价齐升" - 消费市场持续复苏,银行卡消费金额和非银行支付机构处理网络支付业务金额均有回暖迹象 [35][36] - 银行卡收单业务行业格局趋稳,拉卡拉交易量远超其他支付机构 [39][40][41] - 支付牌照"收购转让"利于重塑行业生态,部分不规范企业逐渐出清,行业格局明显改善,竞争弱化 [44][45][46][47] - 第三方支付机构的议价能力不断提高,费率呈现回升趋势 [48][49][50] 跨境支付加速发展 - 跨境电商支付发展成熟,跨境B2B贸易支付蓝海广阔,第三方支付机构参与跨境支付可分为To B、To C,以To B跨境出口业务为主 [55][56][57] - 人民币在跨境贸易中的地位不断增强,利于推动我国与周边国家和地区的贸易发展 [58] - 国家大力支持跨境支付业务发展,相关政策逐步完善 [61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72] - 拉卡拉支付有限公司是首批两家可以受理银联、MasterCard、VISA等各类银行卡、微信支付宝钱包扫码支付、数字人民币支付的支付机构之一,支持超过100个国家的跨境支付 [74][75][76][80][81] 扫码支付支撑长期发展 - 拉卡拉一直以来坚持为实体小微企业提供收单服务,2019年支付交易规模在50万元以下的商户数量占比达95% [83] - 拉卡拉大力拓展扫码交易,2018-2023H1,扫码交易规模占收单交易规模的比重逐年上升,截至2023H1达23.35% [84] - 拉卡拉积极响应国家战略,在数字人民币的研发和应用方面取得显著进展,率先完成与中国人民银行数字货币研究所以及七大国有银行的系统对接 [87][88][89]

行业格局改善，支付公司收单净费率出现提升 - 各家支付公司收单净费率均出现提升,四家上市公司平均收单净费率从2022年的0.118%提升至2023H1的0.126%,费率提升主要因为前期退款事件影响以及支付成本提升[5][6] - 未来行业竞争格局改善将推动行业费率提升,支付牌照收紧及监管趋严将导致中小收单机构持续出清,行业呈现马太效应,头部支付机构有望获取释放的交易市场[6][7] 拉卡拉作为行业头部,更受益于竞争格局改善 - 拉卡拉作为行业头部公司,交易规模和市场份额处于行业领先水平,当前收单净费率较低,具备提价能力[7][8][9] - 公司实施股权激励计划,对公司2023-2024年净利润进行考核,公司具有业绩释放需要和提价意愿[9][10][11] 中性假设下提价有望带动公司利润约43%增长 - 中性假设下(50%交易量可提价,提价幅度0.05%),公司收入有望增长9.34亿元,同比增长16%,利润有望增长2.8亿元,同比增长43%[12][13] 投资建议 - 维持"增持"评级,维持目标价28.70元,对应2024年25xP/E[13] 风险提示 - 提价进度不及预期 - 监管政策收紧[14]

财务数据 - 2023年第三季度，拉卡拉支付股份有限公司营业收入为14.55亿元，同比增长8.23%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元，同比增长31.49%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为18.6亿元，较去年同期下降66.59%[3] - 基本每股收益为0.14元，同比增长27.27%[4] - 加权平均净资产收益率为2.85%，较去年同期略有增长[5] 业绩总结 - 公司前三季度实现归属母公司股东净利润6.22亿元，同比增长50%；扣非后归属母公司股东净利润4.81亿元，同比增长55%[6] - 前三季度公司扫码交易金额8488亿元，同比增长21%，占支付交易金额的25%[7] 股东情况 - 拉卡拉支付股份有限公司2023年第三季度报告显示，报告期末普通股股东总数为59,887股，其中持股比例最高的股东为联想控股股份有限公司，持股比例为26.14%[8] - 孙陶然持有6.91%的股份，其中有41,439,600股被质押[9] - 天津鹤鸣永创管理咨询中心持有3.76%的股份[10] 资产负债情况 - 拉卡拉支付股份有限公司2023年第三季度流动资产总额为792.8亿[11] - 其中，货币资金为676.1亿，应收账款为93.4亿，存货为7.2亿[12] - 非流动资产合计为411.9亿，其中长期股权投资为170.4亿，固定资产为145.3亿[13] 营业情况 - 拉卡拉支付股份有限公司2023年第三季度营业总收入为44.28亿元，较上期增长[14] - 应付职工薪酬为9.42亿元，较上期增长[15] - 应交税费为6.99亿元，较上期增长[16] - 其他应付款为48.05亿元，较上期增长[17]

公司基本信息 - 公司股票简称为拉卡拉，股票代码为300773[9] - 公司法定代表人为王国强[9] - 公司联系人为朱国海和田鹏，联系电话分别为010-56710773和010-56710999[9] - 公司注册地址、办公地址及邮政编码、网址、电子邮箱在报告期内未发生变化[9] - 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址在报告期内未发生变化[10] - 公司注册情况在报告期内未发生变更[11] 公司业务发展 - 公司基于混合云架构，引入人工智能、区块链等前沿技术，向客户输出金融科技门店数字化经营等科技服务[20] - 公司通过自研的产业数字化服务平台，帮助客户整合核心经营数据生成区块链下不可篡改的数据资产，提升融资获取能力[22] - 公司提供“云收单”SaaS产品，涵盖支付、账户、风控等商户数字化解决方案，助力中小银行输出完整的支付服务能力[24] - 公司坚持“商户数字化经营服务商”的定位，推进“推广数字支付、共享数字科技、兑现数据价值”的经营战略，实现了预期的经营成果[26] - 数字技术、数字经济正推动支付市场发生深刻改变，为公司带来新的发展机遇，公司致力于为商户提供数字化支付、数字化经营、数字化金融服务[26] - 2023年上半年，公司为助力数字中国建设、服务实体经济为己任，为未来可持续发展奠定了坚实基础[26] 财务表现 - 拉卡拉支付2023年上半年营业收入为296.88亿元，较去年同期略有下降1.37%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为51.15亿元，同比增长54.69%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为32.09亿元，较去年同期下降43.39%[13] - 拉卡拉支付2023年上半年净利润达2.82亿元，同比增长10%[28] - 上半年扫码交易金额5251亿元，同比增长17.48%[28] - 公司科技服务收入同比增长14.73%，金融科技业务收入增长25.47%[29] - 公司报告期内营业收入下降1.37%，销售费用增长6.67%[33] - 支付业务毛利率同比提升3.53%[34] 资产及负债情况 - 公司资产构成中，客户备货市资金占总资产比例增加至53.89%[36] - 公司长期股权投资占总资产比例增加至16.70%[36] - 公司投资额在报告期内减少至306,472,463.36元，同比下降49.57%[38] - 公司本期公允价值计量的资产和负债中，其他权益工具投资金额为70,000,000元[37] 公司治理及风险提示 - 公司主营业务涉及第三方支付、跨境支付等多项业务资质，若无法取得相关业务经营资质或行业政策发生变化，将对经营造成不利影响[45] - 公司在市场竞争风险方面，若未能准确把握市场和行业发展机遇，可能存在经营业绩下滑等风险[48] - 公司在商户拓展及管理风险方面，存在部分商户拓展服务机构及签约商户可能存在违规经营行为的风险[50] 股东及股本情况 - 公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购1,900,000股股份，占公司总股本的0.24%[91] - 公司前10名普通股股东中，持有无限售条件股份的数量分别为209,134,665股、30,110,400股、23,295,852股、16,114,164股、13,813,200股、12,290,000股、10,416,555股、6,660,000股、6,178,661股、5,653,051股[94] - 公司前10名普通股股东在报告期内未进行约定购回交易[95] 现金流量及财务状况 - 母公司2023年半年度营业收入为2,847,722,787.72元，较2022年同期略有下降[107] - 拉卡拉支付2023年半年度净利润为699,316,880.11元，较去年同期有显著增长[108] - 经营活动产生的现金流量净额为320,856,317.19元，较去年同期有所下降[109] - 拉卡拉支付2023年半年度经营活动现金流入总计为297,205,562.07元，较去年同期略有下降[110] - 投资活动现金流出总额为264,137,607.71元，投资活动产生的现金流量净额为122,378,742.50元[110] - 筹资活动现金流入总计为117,470,500.00元，主要来源于吸收投资和取得借款[111] - 筹资活动现金流出总额为490,999,670.42元，主要用于偿还债务[111] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为47,592,397.54元，现金及现金等价物净增加额为32,273,599.31元[111]

证券代码：300773 证券简称：拉卡拉 编号：20230530001 特定对象调研□分析师会议 媒体采访□业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会路演活动 活动类别 □现场参观 □其他（请问文字说明其他活动内容） | --- | |----------------------------------------------------------------| | 中信证券、中金公司、中信建投、海通证券、兴业证券、国泰君安、安 | | 信证券、国金证券、国联证券、华安证券、东北证券、花旗银行、东吴 | | 证券、华创证券、交银施罗德、南方基金、民生加银、中欧基金、东证 | | 资管、江信基金、建信养老、万博资管、健顺投资 | 参与单位名 称及人员姓 名 时间 2023 年 5 月 24 日 地点 北京 王国强 董事兼总经理 周钢 财务总监 上市公司接 戴启军 投资总监 待人员姓名 朱国海 副总经理兼董秘 田鹏 证券事务代表 一、公司介绍 （一）"数字未来"战略。 公司 2019 年上市以来正式进入战略 4.0，产生了三个重要的战略里程 碑。第一个就是积极投身国家金融大战略，实现了数币的推广布局。拉卡拉 投资者关 ...

证券代码：300773 证券简称：拉卡拉 编号：20230530002 特定对象调研□分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会路演活动 活动类别 □现场参观 □其他（请问文字说明其他活动内容） 参与单位名 投资者网上提问 称及人员姓 名 时间 2023 年 5 月 25 日 (周四) 下午 15:30~17:30 地点 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 董事长 孙陶然 董事、总经理 王国强 上市公司接 独立董事 李焰 待人员姓名 董事会秘书、副总经理 朱国海 财务总监 周钢 (本投资者关系活动记录表中涉及的未来经营计划、预测是公司基 于目前的行业、市场环境制定的公司战略发展规划及判断，并不 构成业绩承诺，敬请投资者保持足够的风险意识，并且应当理解 投资者关系 计划、预测与承诺之间的差异。) 活动主要内 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复（重复 容介绍 问题已进行合并）： 1、数字经济已经写进政府十四五规划，未来前景广阔，请问 拉卡拉属于数字经济企业么？ 拉卡拉支付股份有限公司投资者关系活动记录表 | - ...

拉卡拉支付股份有限公司2022年年度报告全文 拉卡拉支付股份有限公司 2022 年年度报告 【2023 年 4 月】 ...

财务表现 - 拉卡拉支付股份有限公司2023年第一季度营业收入为15.20亿元，同比下降3.69%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.58亿元，同比增长1.31%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为3.62亿元，同比增长66.81%[5] - 总资产为115.12亿元，较上年末增长10.24%[5] - 营业总收入为1,521,960,204.95元，较上期下降4.1%[17] - 营业总成本为1,298,047,609.06元，较上期下降3.3%[17] - 营业利润为311,867,763.75元，较上期增长4.8%[17] - 净利润为257,537,630.58元，较上期增长1.4%[17] - 拉卡拉支付股份有限公司2023年第一季度归属于母公司所有者的净利润为257,946,147.55元[18] 股东持股情况 - 前十名股东中，联想控股股份有限公司持有26.14%的股份[10] - 天津鹤鸣永创管理咨询中心持有3.76%的股份[10] - 孙浩然持有2.91%的股份[10] - 陈江涛持有2.01%的股份，并有部分股份被冻结和质押[10] - 公司回购专用证券账户持有公司股份20,164,958股，占公司总股份比例2.52%[11] - 自然人股东张春梅通过信用账户持有公司股份666万股[12] 资产状况 - 拉卡拉支付股份有限公司2023年第一季度流动资产合计为7,441,907,025.95元，较年初增长19.3%[15] - 非流动资产合计为4,070,519,170.76元，较年初下降3.4%[15] - 资产总计为11,512,426,196.71元，较年初增长10.3%[15] - 流动负债合计为7,536,053,552.43元，较年初增长12.0%[16] - 非流动负债合计为368,597,412.95元，较年初增长3.4%[16] - 所有者权益合计为3,607,775,231.33元，较年初增长7.7%[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为1,590,014,363.98元[19] - 经营活动现金流出小计中，支付给职工以及为职工支付的现金为179,136,767.82元[20] - 投资活动现金流出小计中，投资支付的现金为33,000,000.00元[20] - 筹资活动现金流入小计中，取得借款收到的现金为163,560,000.00元[20] - 筹资活动现金流出小计中，偿还债务支付的现金为265,500,000.00元[20] - 现金及现金等价物净增加额为393,567,190.83元[21] - 期初现金及现金等价物余额为622,875,918.40元，期末现金及现金等价物余额为1,016,443,109.23元[21]