业绩总结 - 公司在2023年实现营收24.3亿，同比下降11.0%[1] - 公司2024Q1实现营收4.2亿，同比下降30.5%[1] - 公司毛利率在2023年为48.9%，净利率为3.7%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.6、3.5、4.5亿元[3] 用户数据 - 公司主要收入来自显示领域，新能源、半导体研发投入进入收获期[9] - 公司实际控制人为彭骞，持股25.21%[13] 未来展望 - 公司2024年目标市值为202亿元，对应目标价72.71元，给予“买入”评级[18] - 公司2024-2026年显示领域营收同比增长-5.0%、10.0%、8.0%[16] - 公司2024-2026年半导体业务营收同比增长70.0%、50.0%、40.0%[18] - 公司2024-2026年新能源业务营收同比增长15.0%、20.0%、20.0%[18]

业绩总结 - 公司2023年实现收入24.29亿元，同比减少11.03%[1] - 公司2024Q1实现收入4.18亿元，同比减少30.50%[1] - 公司2023年毛利率为48.95%，同比增长4.56%[3] - 公司2023年研发投入6.60亿元，同比增长11.92%[4] - 公司2023A营业收入2429百万元，2024E预计为2996百万元[8] - 公司2023A ROE为4%，2024E预计为7%[9] 订单情况 - 公司在手订单总额约35.36亿元，显示业务在手订单约12.48亿元[2] - 半导体业务在手订单约16.02亿元，新能源业务在手订单约6.86亿元[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现收入29.96、37.47、46.46亿元[5] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润2.78、4.05、5.31亿元[5] 评级及分析师信息 - 公司是国内平板显示测试设备领先企业，给予“买入”评级[6] - 姚健是国海证券机械研究团队首席分析师，主要覆盖锂电设备、光伏设备等领域[10] - 李亦桐是国海证券机械行业分析师，主要覆盖通用自动化、机器人等领域[11] - 梅朔是国海证券机械行业研究助理，主要覆盖工程机械、仪器仪表等领域[12] 风险提示 - 风险提示包括行业复苏不及预期、新品拓展进度不及预期、产品技术迭代风险等[7]

财务数据 - 公司2023年营收同比下降11%[3] - 公司2023年毛利率同比提升4.6个百分点至49.0%[4] - 公司2023年销售净利率同比下降3.9个百分点至3.7%[4] - 公司截至2024Q1末合同负债同比增长92%[5] - 公司截至2024Q1末存货同比增长25%[5] - 公司2026年归母净利润预测增长率为41.35%[11] - 公司2026年现金净增加额为318百万元[11] 业务展望 - 公司积极布局半导体、新能源领域[7] - 公司大力推动新型显示产品和智能光学仪器业务[8] - 公司有望对冲行业下行周期，实现稳健增长[8] - 公司在半导体量/检测设备领域市占率超过50%[8] 投资评级 - 公司维持“增持”评级[9] - 公司投资评级标准中，买入预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[14] - 公司行业投资评级中，增持预期行业指数相对强于基准5%以上[15] 风险提示 - 下游资本开支不及预期、毛利率下滑等为风险提示[10] 其他 - 公司资产总计和负债合计逐年增长[11] - 公司现金流量表显示经营活动现金流逐年增加[11] - 公司不会因接收人收到报告而视其为客户[13] - 投资者应充分考虑自身特定状况，如投资目的、财务状况和特定需求[16] - 本报告内容不应作为做出投资决策的唯一因素[16]

业绩总结 - 公司2023年度实现营收24.29亿元，同比减少11.03%[1] - 公司2024年第一季度实现营收4.18亿元，同比减少30.5%，环比减少52.74%[1] - 公司2023年半导体产品实现营收3.95亿元，同比增长116.02%[1] - 公司2024年~2026年预计收入分别为29.64亿元、37.05亿元、42.61亿元[2] - 公司2024年P/S估值为7.00X，对应目标价74.62元[2] - 公司2022年净利润率为10.0%，2023年为6.2%[3] - 公司2022年市盈率为61.4倍，2023年为111.2倍[3] 未来展望 - 公司2024年预计归母净利润为2.61亿元，2025年为3.66亿元，2026年为4.74亿元[2] - 2026年公司预计营业收入将达到4260.5百万元，较2022年增长55%[4] - 2024年公司的EBITDA增长率预计为227%，2025年为23.9%[4] - 2026年公司的净资产增长率预计为5.6%[4] - 2024年公司的ROE预计为6.9%，2025年为9.0%[4] - 2026年公司的P/S比率预计为3.9[4] 评级体系 - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 收益评级中，买入对应未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 风险评级中，A级表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比下降11%[2] - 公司2024年一季度营收同比下降31%[3] - 公司2024年一季度归母净利同比转亏[3] - 公司2024-2026年营业收入预测调整为29.0/37.5/46.9亿元[8] - 公司2024-2026年归母净利预测调整为3.0/3.6/4.6亿元[8] 用户数据 - 公司半导体业务毛利率达52.83%[5] - 公司半导体业务订单增长强劲[5] 未来展望 - 公司有望推动未来业绩增长[5] - 中泰证券维持对公司的“买入”评级[9] 新产品和新技术研发 - 公司业务加码XR检测[6] - 公司新能源领域拓展成效显著[6] 市场扩张和并购 - 公司面临产能扩张不及预期、下游需求不及预期等风险[10] 其他新策略 - 报告提醒投资者市场有风险，投资需谨慎[17] - 本公司及其关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[18] - 本报告版权归中泰证券股份有限公司所有，未经授权不得进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营收24.29亿元，同比下降11.03%[1] - 公司2023年归属上市公司股东净利润1.50亿元，同比下降44.79%[1] - 公司在半导体领域实现销售收入3.95亿元，同比增长116.02%[2] - 公司研发投入6.60亿元，同比增长11.92%，占营业收入27.15%[3] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为2.55亿元、3.46亿元、4.56亿元[6] 未来展望 - 公司在半导体检测设备领域具有稀缺性，且在半导体领域在手订单约16.02亿元[6] - 公司应注意消费电子市场需求疲软、终端消费需求复苏缓慢等因素对业绩的影响[6] - 公司应谨慎处理面板行业投资下滑、新产品研发不及时等风险[8] 其他新策略 - 公司面临大客户占比过高、新产品开发不及时、下游投资下滑、半导体设备技术研发等风险[7] - 公司应通过合法途径获取研究报告，注意阅读报告尾页的声明内容[9] - 平安证券研究所对精测电子公司的股票投资评级为强烈推荐[11]

公司治理 - 公司2023年度报告中提到，公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏[2] - 公司2023年度董事、监事和高级管理人员报酬总额为116.82万元至211.31万元[160] - 公司董事会审议通过了《关于补选公司非独立董事的议案》，提名王宁宁女士为公司第四届董事会非独立董事候选人[152] - 公司董事会进行了非独立董事的补选，提名王宁宁女士为非独立董事候选人[146] - 公司高级管理人员变动情况显示，审计总监吴璐玲解聘，曾燕女士新聘任审计总监，副总经理杨慎东解聘[149] 财务状况 - 公司2023年营业收入为2,730,571,764元，较上年增长11.03%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为271,825,395.87元，较上年减少44.79%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为-7,622,801.58元，较上年减少316.51%[13] - 公司资产总额为7,476,925,470元，较上年增长23.33%[13] - 公司2023年第四季度营业收入为884,524,062.22元，净利润为162,704,828.04元[16] 业务发展 - 公司主要从事显示、半导体及新能源检测系统的研发、生产与销售[29] - 公司主营产品涵盖LCD、OLED、Mini-LED、Micro-OLED、Micro-LED等各类显示器件的检测设备[29] - 公司在半导体领域的主营产品分为前道和后道测试设备，包括膜厚量测系统、光学关键尺寸量测系统、电子束缺陷检测系统等[29] - 公司2023年在半导体板块实现销售收入394.52亿元，较上年同期增长116.02%[41] - 公司在半导体领域在手订单约16.02亿元[41] 技术创新 - 公司在平板显示检测系统领域具有技术优势，研发了多项产品并处于行业领先水平，包括3D检测、Wi-Fi全无线检测等[32] - 公司在显示领域的主营产品包括电测及调试系统设备、前制程AOI设备、自动化装备集成产品等，能提供传统及新型显示器件的制程产品[32] - 公司在半导体前道量测检测设备领域有技术优势，自主开发了OCD测量、晶圆缺陷自动识别等核心技术，填补了国内空白[33] - 公司在半导体光学、半导体电子光学及泛半导体领域积极进行项目研发，积累了大量经验，形成了较好的技术沉淀[34] - 公司在平板显示检测行业形成了较为完善的客户服务体系，能迅速响应客户需求，提升客户满意度和市场竞争力[34] 市场前景 - 国内显示面板市场规模快速增加，2020-2025年年复合增长率为5.88%[20] - 2027年中大尺寸OLED电视出货量将达到1,480万片，销售额将达到91.8亿美元[21] - 2026年全球Micro-LED显示器出货量将达1,550万台，年均复合增长率达99%[22] - 2021-2025年本土主要晶圆制造厂商每年资本开支将维持在110-130亿美元[24] - 2025年实现70%的核心基础零部件、关键基础材料自主保障[25]

财务表现 - 2024年第一季度，武汉精测电子集团营业收入为4.18亿元，同比下降30.50%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.59亿元，同比下降234.11%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-8.37亿元，同比增长76.45%[5] - 公司报告期末总资产为91.62亿元，较上年度末下降0.64%[5] - 公司报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为36.33亿元，较上年度末下降1.97%[5] - 公司营业总收入下降30.50%，主要受订单减少和部分订单交付周期较长等因素影响[8] - 公司2023年实现营业收入41,801.26万元，较上年同比减少30.50%[13] - 公司实现归属上市公司股东的净利润-1,592.68万元，较上年同比减少234.11%[13] - 公司盈利水平提升，盈利增长率达到47.01%[14] - 半导体板块销售收入较上年同期增长95.57%，成为公司业绩的重要支撑[15] - 新能源领域销售收入较上年同期下降87.43%，但在手订单约6.86亿元[15] - 净利润为-40,017,742.11元，出现亏损，较上期有所下降[20] 公司业务 - 公司主要从事显示、半导体及新能源检测系统的研发、生产与销售[13] - 公司显示领域面临较大的压力，2023年新签订单以及在手订单均出现不同程度下滑[13] - 公司在显示领域在手订单约12.48亿元[13] 资产情况 - 公司本报告期应收票据增加，应收融资款减少，其他流动资产大幅增加[8] - 公司财报显示流动资产合计为5,406,421,832.64元，其中应收账款和存货较为突出[17] - 公司非流动资产中，固定资产和长期股权投资占比较大[17] - 武汉精测电子集团股份有限公司2024年第一季度资产总计为9,162,107,842.04元，较上期略有下降[18] 现金流 - 公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为882,368,535.37元，较去年同期968,424,878.02元有所下降[22] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-330,653,316.76元，较去年同期-165,657,142.93元有所增加[22] - 筹资活动现金流入小计为506,715,787.50元，较去年同期1,868,010,048.35元有所下降[23] 股东信息 - 公司股东信息显示，前十名股东中，彭骞持股比例为25.21%，陈凯持股比例为8.10%[8] - 增持计划中，部分董事、高级管理人员增持公司股份，增持金额合计不低于人民币700万元[16] - 公司拟回购金额不低于人民币10,000万元且不超过人民币20,000万元的股份[16] - 公司增资湖北江城实验室科技服务有限公司，持有其43.38%的股权[16]

财务表现 - 2023年第三季度，武汉精测电子集团营业收入为434.41亿元，同比下降39.24%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-24.70亿元，同比下降121.58%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-434.36亿元，同比下降1109.33%[5] - 公司在预付款项、其他流动资产、在建工程、开发支出等方面出现较大变动[8] - 财务费用增长率为169.29%，主要系汇兑收益减少所致[9] - 投资收益增长率为460.99%，主要系权益核算联营、合营企业的投资收益增加所致[9] - 信用减值损失减少120.83%，主要系应收账款减少导致信用减值损失减少所致[10] 股东情况 - 彭骞是公司最大的股东，持股比例为25.21%，持有股份数量为70,112,000股[14] - 全国社保基金一零三组合持有公司股份数量为4,695,000股[15] - 公司高管股份锁定期结束后，股东持有股份数量有所增加[16][17][18][19][20] - 公司高管股份锁定期结束后，股东持有股份数量有所减少[23][24][25] 业务板块 - 公司主营产品涵盖LCD、OLED、Mini-LED、Micro-OLED、Micro-LED等各类显示器件的检测设备[26] - 公司在半导体板块实现销售收入8,623.37万元，2023年1-9月公司在整个半导体板块实现销售收入20,885.71万元，较上年同比增长86.10%[26] - 公司在新能源板块实现销售收入1,884.53万元，2023年1-9月公司在新能源领域实现销售收入25,293.59万元，较上年同比增长13.55%[27] 资产负债表 - 武汉精测电子集团股份有限公司2023年第三季度流动资产合计为497.1亿，较上期增长689亿[29] - 非流动资产合计为351.7亿，较上期增长325.4亿[29] - 资产总计为848.8亿，较上期增长1010.5亿[29] - 流动负债合计为244.7亿，较上期减少626.4亿[30] - 非流动负债合计为199.7亿，较上期增长112.5亿[30] - 所有者权益合计为404.4亿，较上期增长518.3亿[30] 现金流量表 - 武汉精测电子集团股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为22.66亿元，较上期增长[34] - 经营活动现金流出小计为27亿元，较上期增长[34] - 经营活动产生的现金流量净额为-4.34亿元，较上期下降[34] - 投资活动现金流入小计为30.77亿元，较上期增长[34] - 投资活动现金流出小计为113.34亿元，较上期下降[34] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.26亿元，较上期下降[34] - 筹资活动现金流入小计为31.06亿元，较上期增长[34] - 筹资活动现金流出小计为16亿元，较上期增长[34] - 筹资活动产生的现金流量净额为15.06亿元，较上期增长[34] - 期末现金及现金等价物余额为104.44亿元，较期初增加[35]

精测电子投资者关系活动记录表(2023 年度) 证券代码:300567 证券简称:精测电子 编号:2023-006 武汉精测电子集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------|-----------------------|--------------------------| | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系 活动 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | | | □其他 | | | | | | 庭旭、江舟,华泰证券吕兰兰,国寿养老周晓文,招商基金邓新 翱,博时基金李喆,兴业基金高观朋,国泰基金谢泓材,咏明资 产陈上,上海复胜资产赵超,东证融汇资产刘迪,上海阿杏投资 参与单位名 称及 刘畅,弘尚资产江凡,浙商资管鲁立,远信投资袁迦昌,田鼎投 人员姓名 资肖建国,上海仙人掌私募刘晓,易米基金杨臻,上海合远基金 蔡宗伯、管华雨,嘉合基金梁超逸,高毅资产朱春禹,英鑫私募 黄鑫等 26 余人(排名不分先后) 时间 2023 年 9 月 5 日 地点 上 ...