财务数据 - 公司2023年营业收入为20.44亿元，同比增长6.51%[1] - 公司2023年毛利率为66.66%，同比提升5.03个百分点[1] - 公司2024年Q1实现营业收入2.60亿元，同比增长15.73%[2] - 公司2024年限制性股票激励计划拟授予1600万股，占公司股本总额的2.13%[2] - 公司2024-2026年净利润增长率目标分别为53.74%/92.18%/130.62%[2] - 公司2023-2026年营业收入预测分别为2400/2995/3698百万元[3] - 公司预计2024/2025/2026年归母净利润分别为4.16/5.20/6.24亿元[6] 业务发展 - 公司构建完善数据要素全生命周期服务，推出多样化产品形态[4] - 公司与关联方共同出资设立数据技术公司，提升数字经济领域竞争力[4] - 公司2024年发展目标在数字票证、智慧财政财务和数字采购领域[5] 风险提示 - 公司风险提示包括财税信息化发展不及预期、政策推进不及预期和市场竞争加剧的风险[7] 其他信息 - 可比公司估值表显示税友股份、中科江南和南威软件的EPS和PE情况[8] - 公司2023-2026年的财务报表分析和预测数据包括营业总收入、每股收益、毛利率、净利润率等指标[9] - 股票研究范围包括易华录、润和软件、航天宏图等公司[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收20.44亿元，同比增长6.51%[1] - 公司2024Q1实现营收2.60亿元，同比增长15.73%[2] - 公司2023年毛利率为66.66%，同比增加5.03pct[2] - 公司2024Q1毛利率为61.49%，同比增加2.69pct[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到3635百万元，较2023年增长77.9%[10] - 公司2026年预计净利润为846百万元，较2023年增长127.4%[10] - 公司2026年预计ROE为19.7%，较2023年增长7.0个百分点[10] 公司信息 - 分析师金荣具有天津大学数学与应用数学学士学位，曾就职于申万宏源证券研究所[11] - 华安证券研究所承诺以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法出具报告，报告中的信息仅供参考[12] - 华安证券研究所力求准确、可靠的信息来源，但不对信息的准确性及完整性做任何保证[13] - 华安证券研究所提醒投资者，报告中的信息或意见不构成对任何人的投资建议，投资决策需自行负责[13] - 华安证券研究所要求未经书面授权不得复制、分发报告，未经许可不得转载报告内容[14] 行业评级体系 - 增持表示未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上，中性表示未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%，减持表示未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上[15] 公司评级体系 - 买入表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上，增持表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%，中性表示未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%，减持表示未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%，卖出表示未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上，无评级表示无法给出明确的投资评级[15]

业绩总结 - 博思软件2023年实现营收20.44亿元，同比增长7%[1] - 公司2023年整体毛利率达到66.66%，同比提升5.03pct[1] - 公司2024年一季度实现营收2.60亿元，同比增长16%[1] - 博思软件2026年预计营业总收入将达到3,424亿元，较2023年增长约67.7%[4] 净利润 - 博思软件归母净利润3.27亿元，同比增长28%[1] - 公司2026年预计净利润率将达到19.87%，较2023年提高了1.68个百分点[4] - 公司2026年预计每股收益将达到0.81元，较2023年增长了0.38元[4]

利润分配 - 公司2023年度报告中提到，利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[2] - 公司2022年度股东大会通过的利润分配预案为每10股派发现金股利0.6元（含税），同时每10股转增2股[170] - 公司2023年半年度利润分配预案为每10股派发现金股利人民币0.3元，不送红股，不以资本公积金转增股本[166] - 公司2023年度利润分配预案为每10股派发现金股利人民币1.50元，不送红股，不以资本公积金转增股本[168] 公司基本信息 - 公司股票代码为300525，中文名称为福建博思软件股份有限公司，中文简称为博思软件[16] - 公司注册地址由福建省闽侯县上街镇科技东路变更至闽侯县上街镇高新大道5号[17] - 公司所属行业为软件和信息技术服务业，主要客户为政府部门及各级行政事业单位[24] 风险提示 - 公司存在市场竞争风险、行业政策风险、核心技术泄露、新业务开拓风险等风险因素，投资者需注意投资风险[2] - 公司在发展过程中，应收账款余额较大，商誉减值风险等风险因素需要关注[2] 技术应用 - 公司报告中提到了电子政务的概念，指政府部门的管理和服务，以及电子政务的广义范围[9] - 公司报告中提到了非税收入收缴电子化管理，指在线办理政府非税收入收缴业务的一种管理方式[6] - 公司报告中提到了电子票据在财政票据领域的应用，通过电子方式实现传统纸质票据的功能[7] - 公司报告中提到了全面数字化电子发票/数电票，是一种新型发票形式，具有多种特征和优势[10] - 公司报告中提到了电子凭证的概念，包括各种电子形式的凭证，如增值税电子发票、银行电子回单等[11] - 公司报告中提到了区块链技术，是一种去中心化的数据库技术方案，集体维护可靠数据库[14] 财务数据 - 2023年营业收入达到20.44亿元，同比增长6.51%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为3.27亿元，同比增长28.40%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为3.29亿元，同比增长6.73%[18] - 公司2023年末资产总额达到42.95亿元，同比增长32.28%[18] - 归属于上市公司股东的净利润出现负值，分别为-5.84亿元、1.36亿元、6.29亿元、3.09亿元[19] 业务拓展 - 公司主营业务为软件产品的开发、销售与服务，主要聚焦于数字票证、智慧财政财务、数字采购、智慧城市+数字乡村领域[27] - 公司提供数字化票证解决方案与服务，涵盖政务领域、企业财税服务领域等50多个行业深度应用[27] - 公司规划并发布数字财政整体解决方案，包括预算管理一体化、财政大数据、财政运行监测中心等多个方向的软件产品和服务[27] - 公司布局数字乡村领域，形成了“平台+产业+治理”的数字乡村产品体系[28] - 公司在软件开发与销售业务方面，已形成包括财政电子票据管理系统、政务统一支付平台、企事业单位乐享协同服务平台等全过程管理产品[28] - 公司提供SaaS服务，运用于电子凭证业财协同服务、公共缴费支付服务、预算单位财务管理服务等领域[29] - 公司已为客户提供运营服务，主要在数字采购领域为客户的采购平台提供持续运营服务[29] 技术创新 - 公司持续提升研发创新能力，深化云技术、财政大数据、人工智能、区块链技术在数字票证、智慧财政财务、数字采购及智慧城市与数字乡村领域应用[34] - 公司通过引入系列AI技术，构建智能识别、智能填报、智能稽核引擎等，实现全流程电子化、自动化，提升业务合规性，推动公司持续向全行业提供解决方案，持续研发创新，支撑公司业绩的快速增长[70] 资产情况 - 公司2023年货币资金占总资产比例为32.41%，较上年增加1.38%[90] - 公司2023年应收账款占总资产比例为20.62%，较上年减少4.47%[90] - 公司2023年固定资产占总资产比例为4.22%，较上年减少0.98%[93] - 公司2023年资产权利受限情况包括货币资金、无形资产、在建工程，合计为533,645,392.85元[96] 公司治理 - 公司严格按照相关法律法规和规范性文件要求，不断完善法人治理结构，确保公司治理健全、有效、透明[138] - 公司建立了与股东畅通有效的沟通渠道，保障股东对公司重大事项的知情权、参与决策权、监督权，并严格执行股东大会的召集、召开和表决等程序[138] - 公司董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，各专门委员会严格按照法律法规及规定履行职责，为董事会的科学决策提供有益补充[138]

财务状况 - 福建博思软件股份有限公司2024年第一季度营业收入为259,881,431.52元，同比增长15.73%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-56,289,440.20元，同比增长3.64%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-301,165,833.82元，同比增长8.03%[4] - 公司总资产为4,039,774,600.15元，同比减少5.95%[4] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为2,537,344,696.68元，同比减少1.51%[4] - 福建博思软件股份有限公司2024年第一季度营业利润为负82.84亿元，较上期略有改善[26] - 经营活动现金流入小计为26.32亿元，较上期下降36.7%[28] - 经营活动现金流出小计为56.43亿元，较上期下降23.4%[29] 财务费用 - 公司财务费用同比减少63.95%，主要是利息收入增加所致[9] 风险控制 - 公司信用减值损失同比增加243.68%，主要是应收账款坏账准备计提转回[10] 投资计划 - 公司投资活动产生的现金流量同比增加135.50%，主要是报告期收回理财增加所致[11] - 公司拟使用不超过18,000万元的闲置自有资金进行证券投资，以促进产业布局和提升市场竞争力[19] - 公司计划向控股子公司福建织巢鸟网络科技有限公司增资共计1,500万元，提升其资金实力和业务稳步开展[19] 股东信息 - 公司股东信息显示，陈航持股占比最高，为16.81%[13] - 公司股东信息显示，肖勇持股占比为2.36%，其中有13,334,466.00股被质押[13] 资金运作 - 公司注册资本为1,000万元，公司出资300万元，占注册资本的比例为30.00%[21] - 公司与普通合伙人签订合伙协议，共同投资设立数创八闽壹号，规模为11,001万元，公司出资5,500万元，出资比例为49.9955%[21] - 公司以自有资产抵押向银行申请固定资产贷款，贷款额度为人民币22,500万元，贷款期限不超过10年[22]

公司概况 - 公司成立于2001年，2016年在深交所创业板上市，业绩保持快速增长态势[1] - 公司聚焦于财政电子票据及非税收入、政府智慧财政财务、数字采购、智慧城市+数字乡村领域，创新运用大数据、区块链、人工智能等前沿科技[6] 财务表现 - 2016-2022年，营业收入的CAGR为49.60%，扣非归母净利润的CAGR为36.15%[1] - 公司营业收入在2020-2022年分别为11.36、15.64、19.19亿元，扣非归母净利润分别为1.29、2.12、2.30亿元，2023年前三季度实现营业收入11.01亿元[7] - 公司收入与扣非归母净利润持续快速增长，2023年预计扣非归母净利润同比增长33.30-46.60%[9] - 公司盈利能力保持稳定，毛利率一直保持在60%以上，净利率基本稳定在15%以上[10] - 公司经营性现金流量净额显著高于扣非归母净利润，费用率保持平稳[11] 业务发展 - 公司主营业务包括软件产品开发、销售与服务，聚焦于财政电子票据及非税收入、政府智慧财政财务、数字采购、智慧城市+数字乡村领域[36] - 公司子公司博思数采是全国领先的电子采购服务商，已拓展至政府、高校、企业、金融IT等领域，荣获“中国政府采购奖·优秀供应商奖”[33] 未来展望 - 2023-2025年预测营业收入分别为24.28、30.19、36.66亿元，归母净利润分别为3.41、4.56、5.84亿元，对应PE为29.97、22.46、17.53倍[2] - 公司2023年至2025年的营业收入预测分别为2428.29百万元、3018.60百万元和3666.13百万元，呈现逐年增长趋势[51] - 公司2023年至2025年的营业利润率分别为33.46%、32.72%和27.63%，虽有波动但整体保持在较高水平[51] - 公司2023年至2025年的净利润率分别为34.18%、33.45%和28.13%，表现稳定且逐年略有增长[51]

公司智慧财政财务业务发展 - 公司已深度承建财政部及11个省市一体化核心系统,共计参与19个省级的一体化相关系统建设[1][2] - 公司把服务财政治理作为落脚点,以预算管理一体化数据为基础,为财政决策提供数据支撑,正拓展推广多个省份财政大数据业务[2] - 公司积极拓展预算单位业务,包括智慧财务内控、预算绩效、资产及项目管理等成熟产品,构建了新一代整体解决方案,已服务众多行政事业单位[2] - 公司将以财政预算管理一体化为核心,不断拓展业务布局,由预算1.0向2.0、二期新增模块、大数据领域发展,并向预算单位扩展[2] 公司商保业务探索 - 公司凭借自身的票证能力、模型能力,构建了财政、开票单位、商业保险公司、参保人等多方参与、安全共享的平台系统,提供两核风险控制等服务,已为几十家商业保险公司提供服务[2] 公司业绩季节性分布 - 公司软件开发项目、技术服务中的项目实施、升级等收入确认方式为取得客户的终验报告确认收入[3] - 公司主要客户为政府部门及各级行政事业单位,这些客户通常采取预算管理制度,一般下半年制定次年年度预算,审批通常集中在次年的上半年,因此公司销售呈现较明显的季节性分布,每年上半年销售较少,销售主要集中在下半年尤其是第四季度[3] 公司数电票及电子凭证业务拓展 - 公司围绕金税四期改革"以数治税"的核心主旨,为企事业单位提供数电票相关业务服务,配合单位积极完成乐企对接试点工作,发挥自身财务、业务协同的技术优势及财政电子票据全国推广经验,积极开展医疗、教育、民生等行政事业单位数电票改革,并在企业市场选择行业深度发展、前后项业务协同延展,推出乐享服务平台[2][3] - 目前公司已在多地区有落地推广案例[3]

业绩增长原因 - 公司紧跟产业政策,整体发展态势良好,收入实现同比增长[2] - 公司加大成本费用管控力度,应收账款回款较好,计提的信用减值损失同比下降[2] - 公司积极拓展业务,经营管理能力持续提高,带动盈利能力的提升[2] 数字票证业务 - 公司在财政电子票据及非税收入业务方面具备较强竞争优势及市场覆盖率,为公司提供稳定可持续的收入[3] - 公司将业务拓展至数电票及电子凭证领域的开、收、用、控环节,打开更大的市场空间[3] 数据要素业务 - 在数字票证领域,公司构建了财政、开票单位、商业保险公司、参保人等多方参与、安全共享的平台系统[4] - 在智慧财政财务领域,公司以预算管理一体化数据为基础,为财政决策提供数据支撑,正拓展推广多个省份财政大数据业务[4][5][6] 新业务拓展 - 公司围绕金税四期改革,为企事业单位提供数电票相关业务服务,推出乐享服务平台[6] - 公司将深化政府采购数字化业务市场布局,提升在高校、医疗、企业等方面的市场占有率[7] 股权激励 - 公司上市以来已实施五期股权激励计划、两期员工持股计划,后续将根据实际情况适时开展[4]

股票代码：300525 股票简称：博思软件 福建博思软件股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-011 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 ☑路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 财通基金 张胤、钟俊；长城证券 沈彻；长信基金 朱松；重 阳投资 卫书根；东北证券 冯浚瑒、王堃宁、马宗铠；东方 财富证券 向心韵、童心怡；东方证券 宋鑫宇；多米私募 罗 智星；高鑫私募基金 田君；亘曦资产 朱登科；古曲投资 袁 祥；国金证券 王倩雯；国鸣投资 张同鑫；国泰君安证券 刘 校、钟明翰；国泰君安资管 范明；国投证券 杨楠、赵阳； 国元证券 耿军军、范一洲；光大证券 吴春旸；海通证券 杨 蒙、杨昊翊；汉云投资 陈挺云；黑石（福建）投资 陈旸暄； 洪赢投资 王晨曦；鸿福投资 熊城；华安证券 李雅鑫；华 创自营 杜郁坤；华福证券 李杨玲；华泰证券 郭雅丽；混 参与单位名称 沌资本 叶子；开源证券 李海强；民生证券 丁辰晖；磐厚 及人员姓名 动量资本 孟庆锋；千翊投资 熊彬正；泉果基金 王苏欣； 任行投资 张朝、张臣铮；山西证券资管 吴桐；万石 ...

公司战略布局和业务发展 数字票证业务 - 在政务领域,公司具备实现支付+财政票据+税务发票的独有优势,已深入嵌入行政事业单位的业务环节和财务环节 [3][4] - 在企业领域,公司关注核心能力的增长,基于对数字化凭证和数电发票的处理,及数字化、数据化所带来的与AI结合的机会,为客户带来价值 [4] - 公司业务团队具备十几年业务认知的积累,拥有上千人的团队,形成了一套较强的业务作战体系,在未来数字化、智能化带来的机会中预计会取得更多业务成果与发展机会 [4] 智慧财政财务 - 公司是相关标准规范的协助制定者,具有充足的先发优势,与竞争对手存在代际差 [4] - 公司产品完整度与友商具有显著不同,在财政应用一体、部门应用一体、数据应用一体上已经基本形成一整套完整产品体系 [4] - 公司已在信创领域适配了国内几乎所有类型的国产基础支撑软件,能快速响应国家关于国产化的改革要求 [4] - 公司在本业务条线上投入大量人员,在全国所有省份都建立有自有服务机构 [4] 数字采购 - 公司定位于政企采购数字化,在国内政府采购市场占有率排名第一 [4][5] - 政府采购方面,随着政府采购数字化渗透率的提升,公司在客户市场占有率和服务方面也将逐步提高 [5] - 企业采购方面,公司将其作为战略方向之一,充分借鉴政府采购的经验及优势,把政府采购经验及建设优势传导到企业采购 [5] 产品和服务策略 - 公司的内控与协同能力对企业及对应的系统来说是赋能,是互补关系,不是全ERP流程管理,也不是财务、业务系统管理 [6] - 公司在产品推广方面,会借助渠道,同时在省级区域通过本省行业标杆的龙头示范效益,实现区域业务的快速跟进覆盖 [6] - 公司在所有省份都有服务机构,产品和服务双轮驱动下公司能够保持业务的长久发展 [7]