投资评级与报告核心观点 投资评级 报告维持公司"买入"评级[1] 报告核心观点 1) 公司 2024 年上半年实现营业收入 7.2 亿元,同比增长 15.1%;实现归母净利润-3772 万元,同比减亏 15.8%;实现扣非归母净利-4685 万元,同比减亏 9.1%[4] 2) 单 Q2,公司实现营业收入 4.6 亿元,同比增长 14.7%;实现归母净利润 1857 万元,同比增长 36.5%;实现扣非归母净利润 1410 万元,同比增长 41.5%[4] 3) 公司毛利率提升、降本增效下费用率下降,综合毛利率提升 3.2 个百分点,整体费用率下降 1.9 个百分点[4] 4) 公司聚焦数字票证、智慧财税财务、数字采购、智慧城市+数字乡村等领域,持续推进业务创新和转型[4] 财务数据总结 1) 预计公司 2024-2026 年收入分别为 23.6/28.4/34.3 亿元,同比增长 15%/21%/21%;归母净利润分别为 4.0/5.0/6.4 亿元,同比增长 23%/25%/28%[5] 2) 2023-2026 年,公司毛利率预计分别为 66.7%/67.5%/68.3%/69.1%,ROE 预计分别为 12.7%/14.8%/16.5%/18.3%[6]