财务数据 - 公司在2023年实现营业收入20.91亿元，同比增长21.59%[1] - 2024年第一季度实现营业收入4.10亿元，同比下降17.81%[1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为23.92/29.75/35.28亿元，同比增长14.4%/24.4%/18.6%[3] - 公司销售费用率预计2024-2026年分别为1.0%/1.0%/1.0%[7] - 公司毛利率在过去几年保持在较高水平，分别为49.5%、47.4%、47.3%和47.1%[9] - 公司现金流量表显示，经营活动现金流逐年增加，分别为407万元、267万元、830万元、811万元和1,102万元[15] - 公司资产负债率逐年下降，分别为19.6%、23.9%、22.6%、21.4%和19.5%[15] - 公司净利率逐年保持在较稳定水平，分别为27.5%、26.4%、26.5%、26.8%[15] - 公司ROE逐年增长，分别为13.7%、13.1%、14.0%、14.4%[15] - 公司P/E估值比率逐年下降，分别为34.73、23.65、19.05、15.89[15] - 公司每股收益逐年增长，分别为1.05元、1.14元、1.41元、1.69元[15] - 公司每股净资产逐年增长，分别为7.54元、8.66元、10.07元、11.77元[15] 业务展望 - 石英玻璃材料业务预计2024-2026年营收同比增长16%/48%/54%[4] - 石英玻璃制品业务预计2024-2026年营收同比增长16%/20%/15%[5] 市场趋势 - 光威复材、中航高科和华秦科技等公司在高端航空航天装备新材料领域具有较高的估值水平，PE估值分别为24.80、26.46和37.45[10] 风险提示 - 投资涉及风险，证券价格可能会波动，过去的业绩并不保证未来的表现[27]

财务数据 - 公司2023年实现营收20.91亿元，同比增长21.59%[1] - 公司2024Q1实现营收4.10亿元，同比减少17.81%[2] - 公司2023年整体毛利率为49.48%，同比减少1.74pct[16] - 公司2023年四个季度分别实现营收和归母净利润均呈现增长趋势[13] - 公司2023年研发费用同比增长44.28%[5] - 公司2023年期间费用总额同比增长35.45%[25] - 公司2023年经营活动产生的现金流净额同比减少34.57%[30] - 公司2024Q1研发费用同比增长46.43%[29] - 公司2024年第一季度经营活动现金流净额同比减少237.94%[31] - 公司2023年末应收账款同比增长44.00%[32] - 公司2024年第一季度存货同比增长47.73%[34] 业绩展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.03/7.94/10.41亿元[38] - 预计公司2026年营业收入将达到6100百万元，较2023年增长了191.7%[40] - 2026年预计净利润为1151百万元，同比增长了100.7%[40] - 公司的ROE预计在2026年将达到17.5%[40] 公司发展 - 公司子公司上海石创和潜江菲利华业绩稳步增长[20][21] - 公司引进中高端人才223人，研发人员数量增加至677人[27][28] - 公司高管增持股份、回购公司股份，展现长期发展信心[37] 风险提示 - 风险提示包括下游需求增速放缓、行业竞争加剧、产能建设不及预期[39] 其他 - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖出价或征价邀请[44] - 报告中的信息来源被认为可靠，但不保证准确性和完整性[44] - 公司可能持有报告中提及公司的证券头寸并进行交易[45] - 公司可能存在影响报告客观性的利益冲突[45] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[46]

报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为“增持”，目标价为41.45元，维持“增持”评级[1] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营收20.91亿元（+21.59%），归母净利润5.38亿元（+9.98%），业绩符合预期。受益于下游市场高景气，布局研发关键材料，公司有望实现高质量增长[1] - 公司积极布局产品研发，满足关键材料需求。2023年研发费用2.23亿元，占全年收入的10.68%，为近五年最高水平[2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2023年实现营业收入20.91亿元（+21.59%），归母净利润5.38亿元（+9.98%），业绩符合预期[1] - 2024-26年EPS预测下调至1.24/1.59/2.06元，可比公司2024年平均PE为25.78倍[1] 产能提升 - 电熔石英材料新车间顺利投产，新增电熔石英玻璃材料年产能1200吨；合成材料扩产项目建成投产，新增合成石英玻璃材料年产能100吨；天然材料气熔制锭项目一期建设完成，新增气熔石英玻璃材料年产能600吨[1] 研发投入 - 2023年公司研发费用2.23亿元，占全年收入的10.68%，为近五年最高水平，不断满足国内半导体和航空航天等领域对高性能石英玻璃及石英玻璃纤维的需求[2] 财务数据 - 总市值为13,988百万元，总股本/流通A股为520/511百万股，流通股比例为98%，日均成交量为7.55百万股，日均成交值为216.63百万元[1] - 2023年营业收入20.91亿元（+21.59%），归母净利润5.38亿元（+9.98%）[1] 市场表现 - 52周内股价区间为22.95-49.20元，绝对升幅为-9%，4%，-43%，相对指数为-11%，-10%，-28%[2] 估值水平 - 公司2024年PE为33.44倍，目标价41.45元，维持“增持”评级[1] - 可比公司2024年平均PE为25.78倍，公司PE为21.36倍[4]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，营收为20.91亿（+21.59%）[1] - 公司持续加大研发力度，研发费用率提升至10.68%[2] - 公司固定资产增长31%，产能提升，业务布局加快，拓展新的增长点[3] - 公司2026年预计营业收入将达到4,825百万元，较2022年增长33.7%[7] - 营业利润预计在2026年达到1,310百万元，较2022年增长130.6%[7] - 每股收益预计在2026年达到2.06元，较2022年增长119.1%[7] - 公司的ROE预计在2026年达到18.8%，较2022年增长5.9%[7] - 公司的净利率预计在2026年达到22.2%，较2022年下降6.2%[7] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发力度，研发费用率提升至10.68%[2] - 公司成功研发多款新产品[2] 市场扩张和并购 - 公司固定资产增长31%，产能提升，业务布局加快，拓展新的增长点[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到4,825百万元，较2022年增长33.7%[7] - 营业利润预计在2026年达到1,310百万元，较2022年增长130.6%[7] - 每股收益预计在2026年达到2.06元，较2022年增长119.1%[7] - 公司的ROE预计在2026年达到18.8%，较2022年增长5.9%[7] - 公司的净利率预计在2026年达到22.2%，较2022年下降6.2%[7]

业绩总结 - 菲利华2023年全年营收为20.9亿元，同比增长21.6%[1] - 2023年石创营收同比增长56.8%，达到6.7亿元[2] - 公司预计2024~2026年归母净利润分别为6.2亿元、7.8亿元和10.0亿元[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到3,701亿元，营业收入增长率为24.13%[4] - 2026年预计净利润将达到1,069亿元，净利润增长率为28.52%[4] - 公司2026年预计每股收益为1.93元，每股净资产为11.57元[4]

业绩总结 - 公司2023年年度实现营收209.1亿元，同比增长21.59%[1] - 公司2023年年度实现归母净利润为5.38亿元，同比增长9.98%[1] - 公司市场扩张、技术创新，营收同比增长21.59%，归母净利润同比增长9.98%[1] - 公司募集资金净额2.96亿元，多个产品项目研发成功[1] - 公司产能大幅提升，研发成功12个高性能复合材料结构件产品[1] - 公司专注高性能石英玻璃材料及制品生产销售，面临良好发展机遇[1] - 公司业绩符合预期，下调2024-2025年归母净利润预测值至5.73/7.21亿元，维持“买入”评级[1] - 公司预测2026年的营业总收入将达到3,412亿元，较2023年增长63.5%[3] - 预计2026年的净利润为927亿元，同比增长61.3%[3] - 公司的每股净资产预计将从2023年的7.54元增长至2026年的11.69元[3] 风险提示 - 宏观经济波动、产品价格波动、法律法规风险是公司面临的风险[2]

湖北菲利华石英玻璃股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300395 证券简称：菲利华 公告编号：2024-30 湖北菲利华石英玻璃股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

公司基本信息 - 公司的股票代码为300395[7] - 公司注册地址为荆州市东方大道68号[8] - 公司的法定代表人为商春利[8] - 公司的股票简称为菲利华[7] - 公司的中文名称为湖北菲利华石英玻璃股份有限公司[7] 公司财务状况 - 公司2023年度营业收入达到21.59%的增长[9] - 公司2023年度财报显示，净利润较上一年度增长4.79%[11] - 公司2023年度现金流量净额较上一年度下降34.57%[12] - 公司2023年度资产总额较上一年度增长36.77%[12] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净资产较上一年度增长30.40%[12] - 公司2023年度营业总收入为2,090,542,556.95元，同比增长21.59%[28] - 公司净利润为537,647,720.19元，同比增长9.98%[28] - 公司研发投入共计223,206,818.09元，同比增长44.28%[29] - 公司2023年度经营活动现金流入小计为1,464,939,114.03元，较上年增加6.26%；经营活动现金流出小计为1,198,363,457.37元，较上年增加23.39%[55] - 公司2023年投资活动现金流入小计为488,487,838.09元，较上年减少58.62%；投资活动现金流出小计为1,700,739,968.51元，较上年增加2.06%[55] - 公司2023年筹资活动现金流入小计为743,891,343.57元，较上年增加117.81%；筹资活动现金流出小计为122,707,459.61元，较上年增加43.13%[56] - 公司2023年现金及现金等价物净增加额为-320,983,771.48元，较上年净增加额下降274.48%[56] 公司产品及行业 - 公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、制造与销售[22] - 公司产品服务优势显著，不断拓展业务领域，生产多样化产品，包括半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯领域的产品[33][34] - 公司所处行业中，石英玻璃材料及制品广泛应用于半导体芯片制程中，是半导体蚀刻、扩散、氧化等工序所需的承载器件与腔体耗材[19] - 公司在技术研发领域取得突破，建立了多个研发平台，致力于高新技术行业的发展需求[33][34] 公司发展战略 - 公司推动数字化战略，打造数字化工厂及智能化工厂[31] - 公司将持续深化产业链布局，提高产品核心竞争力，实现可持续、规模化增长[100] - 公司制定了“质量回报双提升”行动方案，包括深耕主营业务、加强研发投入、重视投资者回报等举措[103] - 公司将持续聚焦主营业务，践行质量方针和经营理念，服务于高新技术领域，迈向打造百年品牌的愿景[103] 公司治理及社会责任 - 公司成立专项公益基金支持荆州市教育事业发展[32] - 公司对外捐赠194.2万元，其中向当地11所中小学捐赠170万元[32] - 公司积极响应国家乡村振兴、脱贫攻坚的号召，成立专项公益基金用于资助贫困学生及奖励优秀教师[161] 公司股权激励及内部控制 - 公司股权激励计划实施情况良好，已经通过相关议案并公示，监事会未收到任何对激励对象名单的异议[139] - 公司内部控制制度建设及实施情况良好，不存在重大缺陷[146] - 公司内部控制鉴证报告显示公司在所有重大方面保持了有效的内部控制[148]

公司发展策略 - 公司发布“质量回报双提升”行动方案，加强研发投入，推进全产业链高质量发展，展现长期增长信心[1] - 公司连续九年实施现金分红，累计现金分红达5亿元，管理层增持计划和股份回购方案释放未来发展信心[2] 业绩展望 - 预测2023-2025年EPS分别为1.13/1.48/1.94元，维持目标价41.45元，维持“增持”评级[1] - 菲利华(300395)预测2025年营业总收入将达到3,198亿元，较2021年增长了161.4%[3] - 2025年预计净利润将达到1,008亿元，较2021年增长了172.4%[3] - 公司的净资产收益率(ROE)预计在2025年将达到18.8%，较2021年有所增长[3] 投资评级 - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上[11] - 谨慎增持评级表示相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间[11] - 减持评级表示相对沪深300指数下跌5%以上[11] 公司业绩 - 公司前三季度研发投入达到1.53亿元，同比增长43.82%，成功研发多领域产品，业绩持续增长[2] - 公司营业收入和净利润持续增长，复合增长率分别为41.05%和43.34%，重视投资者回报，保障投资者利益[2]

业绩总结 - 公司历史悠久但不断创新，营收和归母净利润持续增长，研发投入复合增长率达到45.09%[1] - 公司2023~2025年预计归母净利润分别为5.5亿元、7.0亿元和9.3亿元，对应PE分别为28x/22x/17x，目标价为33.75元，维持“推荐”评级[2] - 菲利华公司2025年预计营业总收入将达到3,234亿元，较2022年增长87.7%[3] - 2025年预计净利润率将达到28.66%，较2022年提高0.23个百分点[3] - 公司2025年预计每股收益将达到1.78元，较2022年增长0.84元[3]