投资评级 - 报告维持对洁美科技的“买入”评级 [3] 核心观点 - 洁美科技的业绩符合预期，主要受益于载带需求复苏、离型膜业务稳步放量以及公司持续优化客户和产品结构 [4] - 公司看好持续优化产品结构和产业链一体化布局，推进离型膜产能建设和日韩系大客户导入，未来成长动力充足 [4] 业务分析 - 薄型载带和胶带业务盈利修复，离型膜日韩客户放量可期，产能扩建同步推进 [5] - 2024H1，电子封装薄型载带和电子封装胶带分别实现营收5.99亿元和1.26亿元，毛利率分别为41.25%和42.27% [5] - 离型膜业务实现营收7,174万元，公司成功开发出MLCC离型膜低粗糙度产品及中高端偏光片离型膜，已向主要客户稳定批量供货，并在日韩系大客户推进顺利 [5] - BOPET膜二期项目设备已预定，预计2024年底进行安装调试，建成投产后年产能将增加一倍以上 [5] 财务数据 - 2024年中报显示，公司实现营收8.39亿元，同比增长17.7%；归母净利润1.21亿元，同比增长20.9% [4] - 2024H1，公司销售毛利率和净利率分别为36.52%和14.45% [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.97亿元、4.20亿元和5.76亿元，EPS分别为0.69元、0.97元和1.34元/股，当前股价对应PE为26.2倍、18.6倍和13.5倍 [4] 财务摘要和估值指标 - 营业收入和归母净利润的YOY分别为23.4%、32.3%、32.2%和16.3%、41.1%、37.3% [6] - 毛利率和净利率分别为37.0%、35.9%、35.4%和15.3%、16.3%、17.0% [6] - ROE分别为9.3%、11.9%、14.2%，P/E分别为26.2倍、18.6倍、13.5倍 [6]

浙江洁美电子科技股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章 总 则 第一条 为规范浙江洁美电子科技股份有限公司（以下称"公司"）投资者关系管理 工作，进一步保护投资者的合法权益，建立公司与投资者之间及时、互信的良好沟通关 系，完善公司治理，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司投资者关系管理工作指引》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下称"《股票上市规 则》"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以 下称"《自律监管指引 1 号》"）等相关法律、行政法规、规范性文件及《浙江洁美电子 科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的相关规定，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息披露、互动交流和 诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和 认同，以提升公司治理水平和企业整体价值，实现尊重投资者、回报投资者、保护投资 者目的的相关活动。 本制度所称投资者，包括公司在册与潜在的股票、债券及公司发行的其他有价证券 的投资者。 第三条 公司投资者关系管理工作应遵循以下原则： （一）合规性原则。 ...

浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-069 2024 年 8 月 16 日 1 浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人方隽云、主管会计工作负责人王琼及会计机构负责人(会计主 管人员)王琼声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告"管理层讨论与分析"部 分，描述了公司的经营计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质 承诺。 本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告"管理层讨论与分析"部 分，描述了公司的经营计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质 承诺。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目 录 | --- | -- ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 二季度业绩稳步提升,纸质载带离型膜双轮驱动 [1] - 下游景气逐步回升,Q2 净利环比增长 [1] - 纸质载带市场绝对龙头,积极开拓海外市场 [1] - 离型膜有望迎来放量,打造公司第二增长极 [1] 公司营收及盈利预测 - 预计 24/25/26 年实现营收 19.0/25.5/30.5 亿元,实现归母净利润 3.0/4.4/5.7 亿元 [2] - 对应当前股价的 P/E 分别为 27/18/14 倍 [2] 公司财务数据 - 2023-2026 年营业收入、归母净利润、每股收益等财务指标预测 [6][7] - 2023-2026 年主要财务指标如成长能力、盈利能力、偿债能力、资产周转率等预测 [6] 其他 - 分析师信息 [4] - 相关研究报告列表 [5] - 评级说明 [9] - 免责声明 [10][11]

证券代码:002859 证券简称:洁美科技 公告编号:2024-064 1 债券代码:128137 债券简称:洁美转债 浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整, 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 2、预计的业绩:□扭亏为盈 ☑同向上升 □同向下降 项 目 本报告期 上年同期 盈利:11,536.75 万元~12,539.94 万元 盈利:10,031.95 万元 比上年同期上升:15.00%~25.00% 归属于上市公司股东的 净利润 盈利:11,187.49 万元~12,190.68 万元 盈利:9,887.19 万元 比上年同期上升:13.15%~23.30% 扣除非经常性损益后的 净利润 基本每股收益 盈利:0.27 元/股~0.29 元/股 盈利:0.23 元/股 注:1、本公告中的"元"均指人民币元; 2、本公告中基本每股收益已经考虑了公司可转债转股的相关影响。 二、与会计师事务所沟通情况 公司已就业绩预告有关事项与会 ...

财务数据和关键指标变化 - 目前稼动率约80%,Q2合计预计达到4.5亿元 [1] - 一季度膜材料业务毛利率为十几个点,其中流延膜二十几个点,离型膜为负毛利率,后续将逐步改善,预计能达到35-40%的正常水平 [2] - 折旧费用预计全年将达到7-8千万元,随着流延膜和肇庆离型膜项目陆续转固,单季度折旧将增加几百万元 [2] - 研发费用预计将继续上升,等高端产品小批量出货后才会下降,一季度已经很高,二季度预计与一季度持平 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 离型膜业务: - 台系和国内客户的低端产品已实现批量供货,正在逐步从低端向中端导入 [1] - 日韩客户目前小批量使用中低端产品,三星天津3月首批订单十几万平米,预计6月底或7月初将下中批量订单 [1] - 三星放量后,村田及其他日系客户也将开始放量,验证和放量通常需要1.5-2年时间 [1] - 中低端和高端产品的主要区别在于性能指标和价格,低端1.2-1.5元/平,中端2-3元,高端4-10多元 [1] - 公司已规划12亿平米的离型膜产能,包括浙江安吉3亿平、肇庆1亿平、天津4.8亿平等 [1] - 离型膜基膜方面,公司已建成1.8万吨和2万吨两条生产线,未来还将建设2万吨的天津产线 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司是日韩客户的三供,台系客户原来采购的是日韩和台湾南亚塑胶的离型膜,公司是台日韩在大陆的唯一供应商 [1] - 三环和风华高端产品采购日本的,低端采购洁美,中端正在导入,用量上低端占20%,中端占50%,高端占30% [1] - 日韩离型膜企业不在中国设厂,疫情期间原材料进不来,需要在当地有供应,同时洁美价格优势5%左右 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 行业整体要把稼动率提高到7-8成,部分产品开始涨价 [1] - 公司正在从中端向高端产品迈进,预计高端产品将于2025年实现小批量出货 [2] - 公司自建基膜生产线的原因包括:供应商反馈不及时、不希望向上游分享客户数据、提升客户信任度等 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 纸浆价格上涨,但公司有较充足的低价库存,预计载带产品仍能维持40%的毛利率 [2] - 膜材料业务去年1.3亿,今年预计达到2亿元左右(含流延膜) [1] 其他重要信息 无 问答环节重要的提问和回答 无

报告公司投资评级 洁美科技首次被评为"买入"评级。[3] 报告的核心观点 纸质载带领域 1) 洁美科技是纸质载带利基市场的龙头,拥有超过60%的市场占有率。[2][35] 2) 公司通过纵向一体化发展,从原纸制造到后端分切/打孔/压孔等环节,建立了深厚的成本和品牌壁垒,盈利能力强。[40][41] 3) 随着下游被动元器件需求回暖,公司纸质载带业务有望恢复增长。[43] 新业务发展 1) 塑料载带业务:公司实现了精密模具和原材料自主生产,部分客户已切换使用公司自产产品。[48] 2) 离型膜业务:下游应用广泛,市场空间超百亿元,公司提前布局并实现原膜自研,有望成为新的业绩增长点。[50][56] 盈利预测与投资建议 1) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.7/4.9/6.3亿元,当前市值对应PE分别为24.6/18.3/14.4倍,低于可比公司估值。[59][62] 2) 公司纸质载带业务优势巩固,新业务发展前景良好,首次覆盖给予"买入"评级。[62]

证券代码：002859 证券简称：洁美科技 债券代码：128137 债券简称：洁美转债 浙江洁美电子科技股份有限公司投资者活动记录表 编号：20240604  特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 1、景顺长城 2、广发基金 3、信诚基金 4、朱雀基金 5、建投资管 6、大家资产 7、华泰柏瑞 8、光大资管 9、万家基金 参与单位名称 10、财通资管 及人员姓名 11、鹏扬基金 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 17日 洁美科技（002859.SZ） 2023 年业绩大幅增长，看好纸质载带产能释放打开成长空间 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（上调评级） 营业收入（百万元） 1,301 1,572 2,016 2,779 3,255 股票信息 增长率yoy（%） -30.1 20.8 28.2 37.9 17.1 归母净利润（百万元） 166 256 348 478 597 行业 电子 增长率yoy（%） -57.4 54.1 36.1 37.5 24.8 2024年5月16日收盘价（元） 19.52 ROE（%） 6.0 8.6 10.7 13.1 14.3 总市值（百万元） 8,448.69 EPS最新摊薄（元） 0.38 0.59 0.80 1.10 1.38 流通市值（百万元） 7,798.74 P/E（倍） 50.9 33.1 24.3 17.7 14.2 总股本（百万股） 432.82 P/B（倍） 3.2 2.9 2.7 2.4 2.1 流通股本（百万股） 399.53 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研 ...

证券代码：002859 证券简称：洁美科技 债券代码：128137 债券简称：洁美转债 浙江洁美电子科技股份有限公司投资者活动记录表 编号：20240521  特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 1、银河基金 参与单位名称 2、弘则研究 及人员姓名 3、西南证券 时 间 2024年5月20日 14:00至15:30 地 点 浙江省杭州市拱墅区大关路100号绿地中央广场10幢24层会议室 上市公司接待 1、董事、董事会秘书：张君刚 人员姓名 2、证券事务助理：倪瑞聪 1、天合资产 2、上海智尔投资有限公司 3、德邦证券 4、国君资管 参与单位名称 ...