业绩总结 - 公司2023年营业收入同比下降25.22%，归母净利润同比下降32.98%[2] - 公司2024年Q1营业收入同比下降45.63%，归母净利润同比下降76.63%[2] - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将逐年增长，维持“买入”评级[5] - 中矿资源2023年营业总收入预计为6013百万元，2026年预计达到9804百万元[8] - 2023年每股收益为3.15元，2024年预计下降至2.09元，2026年有望达到3.14元[8] 项目进展 - 公司Bikita矿山项目和Tanco矿山项目的建设和生产进展顺利，提高了公司的原料自给率[3] - 公司拟收购赞比亚Kitumba铜矿项目，有望为公司带来新增长点[4] 财务指标 - 净利润率分别为36.6%、24.1%、22.2%和23.4%[8] - 资产负债率分别为23.0%、23.3%、24.7%和25.4%[8] - 应收帐款周转天数分别为25.1、17.0、14.0和15.0[8] 其他 - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[16]

业绩总结 - 公司23年和24Q1业绩符合预期，24Q1归母净利环比实现高增，24年总销量有望达到4.5-5万吨，同增160-200%[1] - 24Q1锂盐销量超预期，24年销量预计同增近200%，Bikita全成本降至6.5万元，24年自有矿将达到100%自给率[1] - 铯铷贡献稳定利润，铜业务有望成为后续增长点，公司预计24年有望实现6亿元+利润，同增20%左右[2] - 公司上调24-25年盈利预测，预计24-26年归母净利润15.8/20.7/30.3亿元，维持“买入”评级[3] 财务展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到21,767万元[4] - 预计2026年每股净资产将达到25.44元[4] - 预测2026年ROE-摊薄率为16.36%[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入60.13亿元，同比减少25.22%，净利润22.08亿元，同比减少32.98%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入11.27亿元，同比减少45.63%，净利润2.56亿元，同比减少76.63%[1] - 公司锂盐价格下跌导致盈利能力下滑，但通过降本增效初见成果，业绩环比好转[2] 未来展望 - 公司持续扩大锂矿资源产能，积极获取优质锂矿资源，布局铜矿资源，未来成长可期[2] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润13.16/18.38/23.65亿元，维持“推荐”评级[5] 风险提示 - 锂盐价格大幅下跌、铜价大幅下跌、公司锂盐业务成本下降不及预期、新建项目进度不及预期为风险提示[6] 公司财务数据 - 公司财务预测表中显示，2021年A公司的营业收入为2394.09百万元[8] - A公司2021年的净利润为1232.36百万元[8] - A公司2021年的资产负债表显示，长期负债为557.98百万元[8] - A公司2021年的现金流量表显示，经营活动现金流量净额为694.75百万元[8] - A公司2021年的利润表显示，净利润为139.12百万元[8]

业绩总结 - 中矿资源2023年全年实现营业收入60.13亿元，同比下降25%，归母净利润22.08亿元，同比下降33%[1] - 2024Q1实现营业收入11.27亿元，同比下降46%，环比增长12%，归母净利润2.56亿元，同比下降77%，环比增长86%[1] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、EPS、P/E等指标呈现不同幅度的变化，2024年预计营业收入649.5亿元，归母净利润15.17亿元，EPS为2.08元[5] 用户数据 - Bikita矿山通过降本增量稳定业绩，新增布局铜板块，有望打开第二成长曲线，维持“买入”评级[2] - 2024Q1锂盐销量环比改善，200万吨/年锂辉石产线达产，Bikita矿山接入光伏发电及大电，减少对化石能源依赖，电力成本优化[2] 未来展望 - 公司预计2024~2026年归母净利润分别为15.17、16.79、24.67亿元，EPS分别为2.08、2.30、3.38元，当前股价对应PE分别为16.6、15.0、10.2倍[1] - 公司2026年预计营业收入将增长36.0%[6] 新产品和新技术研发 - 公司收购Kitumba铜矿和Tsumeb冶炼厂，多环节布局铜板块，Tsumeb冶炼厂预计精矿处理能力可提升至37万吨/年，Kitumba铜矿具备成本优势[4] 市场扩张和并购 - 公司收购Kitumba铜矿和Tsumeb冶炼厂，多环节布局铜板块，Tsumeb冶炼厂预计精矿处理能力可提升至37万吨/年，Kitumba铜矿具备成本优势[4]

业绩总结 - 公司2023年营收为60.1亿元，同比下降25.2%[1] - 归母净利为22.1亿元，同比下降33.0%[1] - 铯铷业务实现营收11.2亿元，毛利7.2亿元，毛利率达64.4%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利分别为13.3、19.8和32.5亿元[3] 产品和技术 - 2023年锂盐产量为1.84万吨，同比下降19.5%[2] - 自有矿产量大幅提升至1.58万吨[2] 未来展望 - 公司资产负债率在2023年至2026年间保持稳定，维持在20%左右[5] - 2026年预计每股收益将达到4.45元，较2023年有显著增长[5] 市场扩张和并购 - 中矿资源2026年预计营业总收入将达到117.51亿元，较2023年增长61.65%[5] - 2026年预计净利润率为27.63%，较2024年有所提升[5] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，公司具备证券投资咨询业务资格[9]

财务数据 - 公司2023年度货币资金增长了68.81%，达到49亿元[1] - 公司2023年度资产总额增长了38.34%，达到158.85亿元[1] - 公司2023年度股本增长了57.8%，达到7.28亿元[1] - 公司2023年度归属于母公司的定值产增长了62.17%，达到121.78亿元[1] - 公司2023年度长期贷款费用增加了482.68%，达到5.3亿元[2] - 公司2023年度营业收入下降了25.22%[2] - 公司2023年度净利润下降了32.98%[2] - 公司2024年第一季度营业收入下降了45.63%[4] - 公司2024年第一季度经营利润下降了76.63%[4] - 公司2024年第一季度财务费用为1.36亿元[5] 经营活动 - 公司2023年度经营活动净现金流为3.1亿元[3] - 公司2024年第一季度金融活动产生的现金流回复[6] 业务展望 - 公司计划释放4.5到5万吨产能，预计收入可达11亿至14亿[9] - 公司计划加稳增效，计划将成本降至6.5万至7万[9] - 公司计划加快加拿大里延产项目，预计明年四月份完成建设[10] - 公司计划在京巴建立理研厂，预计产能达到十万吨[10] - 公司计划加大铜板工具铜的布局，预计在两三年内达到十万吨[11] - 公司计划开发新的金矿种，预计在一两年内种植出来[12] - 公司计划加大自有矿泉的利用，目前在赞比亚和加拿大进行布局[12] 资金和财务 - 公司目前的负债率已经降至20%左右[27] - 公司计划在未来通过银行贷款来发展项目，预计项目成本在4000美元一吨左右[28] - 公司计划在未来发展项目，目标是达到10万吨的产量[29] - 公司在资本开支方面有明确规划，目前资金状况良好[24]

公司财务表现 - 公司2023年营业收入为6,013,324,070.79元，较2022年下降25.22%[9] - 公司2023年净利润为2,208,162,354.73元，较2022年下降32.98%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为3,002,095,050.03元，较2022年增长46.45%[9] - 公司2023年基本每股收益为3.1506元，较2022年下降39.13%[9] - 公司2023年总资产为15,884,832,497.44元，较2022年增长38.34%[9] - 公司2023年净资产为12,177,935,356.68元，较2022年增长62.17%[9] - 公司2023年非流动性资产处置损益为-6,102,120.87元，较2022年下降[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额分别为439,518,174.24元、1,837,445,963.32元、356,314,448.93元、368,816,463.54元[12] 锂电新能源产业 - 公司锂电新能源原料开发与利用业务受到政策支持，推动经济社会发展绿色转型[17] - 公司锂电产业在推进绿色低碳转型中发挥重要作用，受到政策支持促进发展[18] - 全球已探获的锂矿产资源量约为1.05亿金属吨，折合碳酸锂当量约为5.59亿吨，较2023年增长7.14%[20] - 2023年我国进口锂精矿约401万吨，同比增长约41%，非洲成为我国锂资源供给新的增长点[20] - 2023年我国生产碳酸锂51.79万吨，同比增长31.1%，氢氧化锂31.96万吨，同比增长30.1%[21] 铯和铷产业 - 铯和铷是航天航空、国防军工、信息技术等战略新兴产业发展不可或缺的关键矿产[25] - 全球铯矿产资源储量不到20万吨，主要集中在加拿大、澳大利亚、津巴布韦、纳米比亚和中国[25] - 铯产品主要用于精细化工、油气钻探、航空航天、光电、医疗医药、5G通信、时间频率行业、防火材料等领域[25] - 铯作为添加剂应用在钙钛矿电池薄膜中可大幅提高太阳能电池组件的功率转换效率和环境稳定性[26] - 铯、铷盐产品的应用空间和市场规模将进一步拓展，公司是全球铯铷盐精细化工领域的龙头企业[26] - 甲酸铯主要应用于油气行业钻探领域，是高温高压油气井中所使用钻井液和完井液最优质的材料[27] 公司业务拓展与发展 - 公司是全球铯产业链最完善的制造商，具备铯榴石开采、加工、精细化工产品生产和技术服务能力[39] - 公司是全球甲酸铯重要的生产商和供应商，占有绝对的市场份额，甲酸铯主要用于石油天然气行业的钻井和完井作业中[39] - 公司甲酸铯业务采用生产、租售+技术服务、回收和提纯的生态产业链模式[41] - 公司全球储备甲酸铯产品21,289.56bbl，折合铯金属当量4,832.9吨[41] - 公司固体矿产勘查业务以保障现有矿山生产和探获锂、铯、铷、铜等优质矿产资源为主要职能[41] 公司研发与技术创新 - 公司正在进行工业氟化锂转化为氢氧化锂、电池级氢氧化锂转化等研发项目，以满足市场需求和提高产品品质[82][84][86][87][89] - 公司计划研究制备高品质无水氢氧化锂、电池级碳酸锂等技术，以满足市场和客户需求[89][91][93] - 公司正在研究制备单晶氟化锂和高纯氯化铷等材料，以应用于相关行业并提高产品质量[93][94][95] 公司财务及资产情况 - 公司2023年末资产构成中，货币资金占总资产比例为30.94%，较2023年初增加了5.58%；应收账款占比为2.35%，较2023年初减少了1.69%[185] - 公司2023年末固定资产占总资产比例为13.71%，较2023年初增加了5.38%；在建工程占比为5.01%，较2023年初增加了1.64%[186] - 公司2023年末资本公积占总资产比例为35.48%，较2023年初增加了12.14%；库存股占比为1.61%，较2023年初增加了1.49%[189]

中矿资源集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 □是 否 证券代码：002738 证券简称：中矿资源 公告编号：2024-028 号 中矿资源集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年同期增减 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|-------------- ...

业绩总结 - Bikita矿山西区与东区保有锂矿产资源量为11,335.17万吨矿石量，折合碳酸锂当量为288.47万吨[LCE][1] - 锂矿产资源量较上一报告期增加4,793.24万吨矿石量，折合碳酸锂当量增加104.69万吨，增幅分别为25.34%和11.47%[1] - Bikita矿山西区和东区合计保有锂矿产资源量达到183.78万吨碳酸锂当量，较2023年4月份保有量新增104.69万吨LCE，增幅近57%[1]

公司优势和发展历程 - 公司具备多重优势，包括地勘赋能、自给锂盐产量稳定增长和手握铷铯板块定价权[1] - 公司在锂盐价格下行趋势下能够实现“以量补价”稳定业绩，预计在锂价底部实现“以量补价”穿越周期[2] - 公司开始布局铜板块，收购Kitumba铜矿和Tsumeb冶炼厂，有望开启第二增长曲线[3] - 公司历史沿革：1999年成立，经过多次重要收购转型稀有轻金属，加码锂电赛道[9][10] 公司业绩和盈利能力 - 公司业绩大幅增长：2018年至2022年，营收增长233%，归母净利润增长486%，2023年前三季度归母净利润同比增长0.9%[13] - 锂盐板块成为主要贡献力量：2018年收购东鹏新材后，锂盐板块营收占比从14.68%提升至78.78%，毛利占比从17.06%提升至80.02%[15] - 公司毛利率、净利率稳步提升：2018年至今，公司毛利率、净利率持续上升，2023年资本开支同比增长590.0%，助力公司穿越价格“牛熊”周期[16][18] 公司战略布局和发展计划 - 公司手握铷铯板块定价权，铷铯资源稀缺且分布集中，应用领域广泛[32] - 公司通过两次并购，掌握全球超过80%的铯资源，提高议价能力和定价话语权[35][35] - 公司通过收购铜矿和冶炼厂，实现铜板块多环节布局，具备成本优势和增储潜力[37] 公司未来展望和预测 - 公司计划力争实现海外4万吨冶炼产能布局，不断扩大锂盐产量[31] - 公司成功切入锂电赛道，业绩实现大幅增长，预计在下行周期中将“以量补价”[31] - 公司2023-2025年预计实现收入62.83、66.70、80.81亿元，同比变动分别为-21.9%、+6.2%、+21.2%[41]