公司基本信息 - 公司股票代码为002612，公告编号为2024-021[1] - 公司所在行业为纺织服装、服饰业[C18][2] - 公司注册地址位于北京市顺义区马坡镇白马路63号，办公地址在北京市朝阳区西大望路27号大郊亭南街3号院1号楼（朗姿大厦）[9] 股东利润分配 - 公司通过董事会审议通过的利润分配预案，向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[2] 公司财务数据 - 公司营业收入在2023年达到41.35亿元，同比增长24.41%[10] - 公司归属于上市公司股东的净利润为21.37亿元，同比增长953.37%[11] - 公司经营活动产生的现金流量净额为26.78亿元，同比增长200.42%[12] - 公司基本每股收益为0.0483元/股，同比增长953.21%[13] - 公司总资产在2023年末达到75.70亿元，较上年末减少3.44%[14] - 公司归属于上市公司股东的净资产为31.17亿元，较上年末减少3.36%[14] 行业发展趋势 - 纺织服装行业2023年社会消费品零售总额为4714.95亿元，同比增长7.2%[19] - 纺织服装行业2023年国内销售规模增长明显，同比增长12.9%[19] - 纺织服装行业2023年限额以上单位服装类商品零售额同比增长15.4%[19] 医疗美容市场 - 中国医疗美容市场在全球具有最大的增长潜力[27] - 2023年医疗美容市场规模预计同比2022年增长20%[23] - 2023年全国人口老龄化进一步加剧，60岁及以上人口占21.1%[23] 公司品牌业务 - 公司主要业务为品牌女装设计、生产与销售，主攻中高端女装市场[28] - 公司时尚女装业务采用自营为主、经销为辅的双经营模式[28] - 公司的品牌包括LɅNCY（朗姿）、LIME FLARE（莱茵福莱尔）、m.tsubomi（子苞米）等[29][30][32] 公司业务拓展 - 公司女装业务板块报告期内实现营业收入198,404.68万元，较上年同期增长29.27%[40] - 公司线上业务占比逐步提升，达到37.25%[41] - 公司医美业务通过外延式扩张和内涵式增长，逐步形成品牌矩阵和国际化协同效应，加速全国布局成为行业领先者[49] 公司财务运营 - 公司销售量同比增长33.85%，生产量同比下降14.37%[90] - 公司存货周转天数分别为女装323天、童装283天，存货数量分别为女装2,088,062件、童装5,451,790件[111] - 公司2023年销售费用达到21.29%的同比增长，管理费用增长19.18%，财务费用下降9.89%，研发费用减少17.59%[103] 公司治理结构 - 公司独立董事王建优在多家公司担任独立董事，其中深圳市崧盛电子股份有限公司和深圳市核达中远通电源技术股份有限公司领取报酬[182] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬总额为774.86万元，其中现任副总经理、董事会秘书王建优领取72.75万元报酬[184] - 公司董事会审议通过了关于选举董事会董事长、选举董事会各专门委员会委员、聘任高级管理人员等议案[185]

业绩总结 - 公司2023年业绩表现优异，预计归母净利润同比增长836%-1070%[1] - 公司2023年收入快速增长，盈利显著改善，受益于疫后消费环境恢复[1] - 公司2023年预计实现归母净利润2.0-2.5亿元，同比增长836%-1070%[1] - 公司2023年经营利润和净利润预计大幅增长，业绩弹性有望持续释放[3] - 公司2023年经营利润率和净资产收益率均有较大提升，市盈率和EV/EBITDA比率呈下降趋势[3] 并购与扩张 - 公司计划收购郑州集美，有望贡献更多业绩增量[1] 业务展望 - 公司女装及童装业务稳健，2024年有望延续较好表现[2] - 公司医美业务内生及外延快速扩张，有望持续贡献业绩增量[1] 财务预测 - 公司2023-2025年EPS预测调整至0.51/0.71/0.91元，目标价下调至21.6元，维持“增持”评级[1] - 朗姿股份2025年预计营业总收入将达到6635百万元，较2021年增长73.2%[4] - 公司2024年预计净利润为403百万元，净利润增长率为27.8%[4] 其他 - 中国证监会核准了本公司的证券投资咨询业务资格[6] - 报告提醒投资者在决策前需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[10] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得复制或引用[11] - 通过其他机构发送的报告，投资者需自行联系该机构获取更详细信息[12] - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，减持表示相对沪深300指数下跌5%以上[13]

并购与业务发展 - 公司计划以1.55亿元现金收购郑州集美100%股权，加速医美业务全国布局[1] - 郑州集美预计未来具备较强持续盈利能力，2023年实现营业收入10586.01万元，净利润769.28万元[1] - 公司整体业务恢复良好，预计2023年归母净利润2.00-2.50亿元，同比增长835.99%-1069.99%[1] 业绩展望 - 朗姿股份2023年营业收入预计增长27.1%[2] - 2024年营业利润预计增长32.1%[2] - 2025年归母净利润预计增长23.7%[2] 其他 - 本报告的分析结论和研究观点反映了研究人员个人观点，不代表广发证券的立场[10] - 广发证券提醒客户要识别风险，发现价值，并阅读免责声明[11] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价和工作量等因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[12] - 报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布，具有保密义务[13]

证券研究报告 | 2024年02月29日 朗姿股份（002612.SZ） 增持 拟并购郑州头部医美机构，进一步加强医美全国化布局  公司研究·公司快评  美容护理·医疗美容  投资评级：增持（维持评级） 证券分析师： 张峻豪 021-60933168 zhangjh@guosen.com.cn 执证编码：S0980517070001 证券分析师： 柳旭 0755-81981311 liuxu1@guosen.com.cn 执证编码：S0980522120001 事项： 朗姿股份发布公告称，其全资子公司北京朗姿医管拟收购郑州集美医疗美容医院100%股权，交易对价合计 1.55亿元，以标的公司2023年净利润计算对应PE倍数为20倍。 国信零售观点：公司作为医美行业龙头，充分利用资本市场工具，推动医美机构业务的全国化扩张，此次 并购再次证明公司通过设立医美产业并购基金，体外培育孵化潜力标的模式已跑通成熟，有助于未来进一 步扩大公司的医美市场份额，并增厚经营业绩。而全国化布局带来品牌连锁效益提升也将降低公司获客成 本，提升盈利水平。且从历史收购案例看，公司收并购的整理管理能力较强，2023年收购的武汉五洲、武 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 朗姿股份(002612.SZ) 2024年02月29日 朗姿股份（002612.SZ）：计划收购 增持（维持） 郑州集美医美机构，全国化布局再 所属行业：纺织服饰/服装家纺 当前价格(元)：17.12 下一城 证券分析师 赵雅楠 单击或点击此处输入文字。 资格编号：S0120523070002 投资要点 邮箱：zhaoyn＠tebon.com.cn 易丁依 事件：朗姿股份计划现金收购郑州集美100%，全国化布局再进一步！朗姿全资子  资格编号：S0120523070004 公司朗姿医管（医美业务主体）与芜湖博辰九号、芜湖聚劲、吴洪鸣签署股权转让 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 协议，拟以现金收购郑州集美医美医院100%股权，以23年财务数据计算，本次 收购对应1.5X PS、20X PE，朗姿共需支付1.55亿。 市场表现 郑州集美医美医院在华中地区领先，对外收购助力规模扩张。医美机构成立于20  朗姿股份 沪深300 年，位于郑州市最繁华的二七塔商圈，营业面积6586平方米，为二甲美容专科医 11% 院，设置有整形外科、微整科、皮肤美容科、 ...

并购 - 公司拟以1.55亿元现金收购郑州集美100%股权[1] - 郑州集美22/23年收入分别为0.69/1.06亿元，净利润分别为-0.17/0.08亿元，有望持续增厚公司利润[3] 业绩展望 - 公司预测2023-2025年归母净利润分别为2.37/3.09/3.53亿元，维持“增持”评级[5] - 2025年预计营业总收入将达到6416百万元，同比增长12.3%[7] - 2024年归属母公司净利润预计为309百万元，同比增长30.1%[7] 分析师团队 - 刘嘉仁是信达证券的首席分析师，曾获得多个金融分析师奖项[8] - 王越是信达证券的高级分析师，主要覆盖化妆品、医美、社会服务行业[9] - 涂佳妮是信达证券的零售分析师，主要覆盖免税、眼视光、宠物、零售等行业[11] 其他 - 本报告版权仅为信达证券所有，未经授权不得转载[20] - 评级标准包括股票投资评级和行业投资评级，根据股价相对基准的表现进行评级[22] - 投资者在证券交易中存在赢利和亏损的风险，建议谨慎行事[23]

纺织服饰/服装家纺 公 司 研 朗姿股份（002612.SZ） 拟现金收购郑州集美 100%股权，外延拓展持续推进 究 2024年02月29日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（联系人） 张思敏（联系人） huangzepeng@kysec.cn yangbowei@kysec.cn zhangsimin@kysec.cn 证 书编号：S0790519110001 证书编号：S0790122040052 证书编号：S0790123070080 日期 2024/2/28 当前股价(元) 17.12  事件：公司拟现金收购郑州集美100%股权，外延拓展持续推进 公 一年最高最低(元) 29.85/14.58 公司发布公告：全资子公司北京朗姿医管拟以现金共 1.55 亿元收购博辰九号、 司 芜湖聚劲、吴洪鸣持有的郑州集美医疗美容医院有限公司（下称“郑州集美”） 信 总市值(亿元) 75.75 息 流通市值(亿元) 43.41 100%的股权。我们认为，公司外延并购进程不断推进，医美业务全国化布局持 更 总股本(亿股) 4.42 续加速，考虑到并购尚未落地，我们维持盈利预测不变 ...

财务表现 - 2023年第三季度，朗姿股份营业收入为855.06亿元，同比增长23.94%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为827.57亿元，同比增长339.57%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为585.57亿元，同比增长83.76%[5] - 基本每股收益为0.1058元，同比增长339.00%[5] - 公司货币资金从上年末的302.03亿元增加至443.92亿元，增长31.96%[8] - 应收账款从271.52亿元减少至191.94亿元，减少41.46%[8] - 预付款项从64.67亿元增加至31.47亿元，增长105.52%[8] - 应付职工薪酬从53.43亿元增加至36.55亿元，增长46.17%[8] - 其他应付款从416.99亿元减少至629.09亿元，减少33.72%[8] - 公司新增长期借款65亿元，主要用于业务扩张[8] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度税金及附加金额增长55.30%，主要因本期收入增长导致税费支出增加[10] - 利息收入增长264.55%，主要是由于本期取得的利息收入同比上涨[10] - 其他收益增长389.77%，主要是由于本期收到政府补助金额同比上升[10] - 投资收益增长83.71%，主要是由于参股公司的投资收益增加以及处置长期股权投资产生收益[10] - 资产减值损失减少189.79%，主要是由于计提存货跌价准备增加所致[10] - 归属于母公司的净利润增长585.75%，主要是由于本期收入和利润总额较上年同期增长所致[10] 公司发展 - 公司拟以现金方式收购武汉五洲和武汉韩辰的控股权，评估值分别为28,088.00万元和10,123.00万元[15] - 公司投资设立医美创业投资基金博恒二号，基金规模为8,100万元，主要投资于医疗美容领域及其相关产业的未上市公司股权[17] 资产状况 - 朗姿股份有限公司2023年第三季度流动资产总额为2,037,175,585.37元[19] - 公司2023年第三季度固定资产总额为665,172,821.56元[19] - 公司2023年第三季度资产总计为7,479,447,744.17元[19] - 公司2023年第三季度流动负债合计为2,623,705,106.40元[20] - 公司2023年第三季度非流动负债合计为1,132,712,708.09元[20] 财务运营 - 朗姿股份有限公司2023年第三季度营业总收入为369.38亿元，较上期增长22.1%[21] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度营业总成本为352.56亿元，较上期增长17.0%[21] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度营业利润为25.35亿元，较上期增长592.3%[21] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度净利润为21.15亿元，较上期增长443.4%[22] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度每股收益为0.4382元，较上期增长586.7%[22] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为38.42亿元，较上期增长15.7%[24] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流出小计为32.57亿元，较上期增长8.6%[24] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-35.41亿元，较上期减少318.3%[24] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量为30亿元，较上期减少96.1%[24] - 朗姿股份有限公司2023年第三季度筹资活动现金流入小计为1,222,017,230.55元，较上年同期增长20.8%[25] - 公司2023年第三季度筹资活动现金流出小计为1,577,199,458.96元，较上年同期增长27.3%[25] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-129,054,945.51元，较上年同期下降1440.6%[25]

证券代码:002612 证券简称:朗姿股份 朗姿股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------|-----------------------------| | | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活 | □媒体采访 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | | | 活动参与人员 | 42 家机构 46 | | 时间 | 2023 年 8 月 30 | | 地点 | 朗姿大厦 | | 形式 | 线上会议 | | 上市公司接待 | 副总经理、董事会秘书:王建优 | | 人员姓名 | 证券事务代表:易文贞 | | | | | | 1 | | | 2023 | | | 上年同期同比上升 | | | 增长 1.72% | | | 扣非后归母净利润 | | | 2 | | 交流内容及具体问答记录 | 2023 年半年度, | | | 元,同比上升 | | | | | | 基本每股收益 | | | 净资产收益率为 | | | 4、总资产和净资产 | | | 截止 2023 年 | | | 末下降 0. ...

2 0 2 3 年 半 年 度 报 告 朗 姿 股 份 有 限 公 司 股票代码：002612 公告编号：2023-071 2023 年 8 月 朗姿股份有限公司2023年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人申东日、主管会计工作负责人常静及会计机构负责人(会计主 管人员)蒋琼声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本年度报告涉及未来发展规划和经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对 ...