并购与外延整合 - 公司计划以5460万元收购珠海隆大70%股权，加速外延整合，拓展业务范围[1] 财务数据 - 截至23年9月30日，珠海隆大23Q1-3收入3157万，净利润485万，净利率15%[1] - 公司预计2023-2025年营业收入和净利润呈现增长趋势，2025年预计净利润达2.9亿，对应PE为21倍[5] - 公司资产负债表显示，2025年预计货币资金将达到1678.52百万元，较2021年增长68.2%[6] - 营业收入预计2023年将增长40.1%，2024年将增长21.9%[6] - 营业利润预计2023年将增长324.9%，2024年将增长46.6%[6] - 净利率2022年为0.61%，2023年为5.76%[6] - ROE预计2023年将达到24.75%，2024年将达到27.25%[6] - 资产负债率2025年预计将降至73.19%[6] - 净负债率2023年将为-52.19%，2024年将为-138.15%[6] - 每股收益预计2025年将达到2.37元[6] - 每股净资产2025年预计将达到8.97元[6] 投资评级 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[12] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[13] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[13]

并购与教育 - 公司收购珠海隆大70%股权，有望加速对职教、个性化教育等领域的投资[1] - 并购标的学校拥有较强综合实力，截至2023年9月30日在校学生达4123人，估值合理，生均并购成本为1.9万元/人[1] - 公司个性化教育经验赋能职教升学，预计未来公司将整合存量并购学校，加速招生进一步提速，形成二次成长曲线[1] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年归母净利分别为1.47亿元、2.17亿元、3.08亿元，对应PE分别为39X、26X、19X，维持“推荐”评级[1] - 公司2025年预计营业收入将达到3390.30百万元，较2022年增长约88.8%[2] - 预计2025年归属母公司净利润将达到307.56百万元，较2022年增长约2716.7%[2] - 2025年预计ROE为27.79%，较2022年增长约1016.4%[2] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[6] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[6]

学大（厦门）教育科技集团股份有限公司投资者关 系活动记录表 编号： ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 信达澳亚：李博 及人员姓名 国海证券：姚蕾 招商基金：王垠、李华健 华商基金：肖丽荣 广发基金：王鹏 华泰柏瑞：李晓西、吕慧建、陈文凯、李春、赵楠、刘腾飞、徐振锋 申万菱信：周小波、刘含、夏妍 民生证券：刘文正 中信建投证券：张舒怡 泰康资产：王成、何若梅、李晓金、张烁、王嘉艺 海通证券：许樱之、陈玲 工银瑞信：韩悦 ...

学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他（电话交流会） 参与单位名称 安联寰通海外投资基金管理（上海）有限公司、安信证券股份有限公 及人员姓名 司、百年保险资产管理有限责任公司、北京源乐晟资产管理有限公司 北信瑞丰基金管理有限公司、禀赋资本、财通基金管理有限公司、财通 投研、财通资管、创金合信基金管理有限公司、德邦基金管理有限公 司、东方基金管理股份有限公司、东方证券股份有限公司、东吴基金管 理有限公司、东证资管、方正富邦基金管理有限公司、富安达基金管理 有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、观富（北京）资产管理有限公 司、国华兴益保险资产管理有限公司、国开泰富、国联安基金管理有限 公司、国联基金管理有限公司、国盛证券、国盛证券研究所、国寿安保 基金管理有限公司、国信证券经济研究所、杭州旌安投资有限公司、华 安基金管理有限公司、华宝基金、华富基金管理有限公司、华融自营、 ...

财务表现 - 本报告期营业收入为541,816,072.12元，同比增长32.09%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为28,183,551.04元，同比增长173.08%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为659,588,307.55元，同比增长133.27%[4] - 基本每股收益为0.2336元，同比增长171.33%[4] - 公司2023年第三季度实现营业收入17.93亿元，同比增长22.25%[30] - 公司2023年第三季度净利润达1.17亿元，同比增长1365.08%[30] - 公司2023年第三季度总资产为33.23亿元，归属于上市公司股东的净资产为5.63亿元，分别较上年度末增长4.39%和28.60%[30] 资产情况 - 公司非经常性损益项目中，政府补助金额为2,157,968.64元[5] - 交易性金融资产增加至307,500,000.00元，同比增长61,400.00%[7] - 预付款项增加至8,281,766.56元，同比增长81.85%[8] - 存货增加至6,850,525.18元，同比增长1,123.24%[9] - 在建工程增加至38,606,493.31元，同比增长31.57%[10] - 递延所得税资产增加至13,315,733.02元，同比增长46.95%[11] - 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司2023年第三季度资产总计为3,323,196,938.34元，较上期增长139,845,074.67元[32] 财务状况 - 公司2023年第三季度营业总收入为1,793,359,810.99元，较上期增长326,391,267.49元[33] - 公司2023年第三季度营业总成本为1,624,752,641.29元，较上期增长183,682,050.23元[33] - 公司2023年第三季度净利润为114,313,174.44元，较上期增长108,065,322.73元[34] - 公司2023年第三季度每股基本收益为0.9857元，较上期增长0.9179元[35] - 学大（厦门）教育科技集团2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为659,588,307.55元，较上期增加了376,830,483.19元[36] - 投资活动产生的现金流量净额为-435,664,367.02元，较上期减少了379,197,240.69元[37] - 筹资活动产生的现金流量净额为-462,500,098.06元，较上期减少了268,924,702.60元[37]

证券代码：000526 证券简称：学大教育 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-003 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 √业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 活动参与人员 公司董事长：吴胜武先生 公司董事兼总经理：金鑫先生 公司独立董事：王震先生 公司副总经理：刁月霞女士 公司财务负责人：张磊女士 公司董事会秘书：崔志勇先生 参与公司2023 年半年度网上业绩说明会的投资者 时间 2023 年 9月 26 日（星期二）15:00-17:00 地点 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） ...

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为1,251,543,738.87元，同比增长18.43%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为88,845,709.96元，同比增长90.85%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为235,342,287.43元，同比增长3954.45%[10] - 基本每股收益为0.7544元，同比增长90.84%[10] - 公司上半年度实现营业收入约12.52亿元，同比增长18.43%；净利润约8,884.57万元，同比增长90.85%[15] - 公司总资产约为31.79亿元，归属于上市公司股东的净资产约为5.30亿元，同比增长20.97%[15] - 营业总收入为1,251,543,738.87元，较去年同期增长18.5%[114] - 营业总成本为1,105,519,058.95元，较去年同期增长11.4%[114] - 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司2023年半年度营业利润为133.69亿元，较去年同期增长88.7%[115] - 净利润为87.38亿元，同比增长88.7%[115] - 每股基本收益为0.7544元，同比增长90.8%[117] 业务拓展 - 公司新增2所全日制培训基地，已在全国多个省市布局了30余所全日制培训基地[16] - 公司文化空间共计6家，报告期内新开业文化空间4所，包括句象书店和小象绘本馆[17] - 公司是国内个性化教育的开创者和领导者，具有较强的品牌优势[18] - 公司不断完善个性化产品矩阵，快速拓展职业教育、文化服务、教育数字化等领域的产品[18] - 公司采用直营方式建成遍布全国的学习中心网络，有效打通时间和空间的教学壁垒[18] - 公司拥有完备的智能化教学服务系统，实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理[19] - 公司吸纳了大批业务管理型人才及优秀专职教师，持续打造高水平的人才队伍和丰富的课程体系[19] 资金运作 - 公司本报告期投资活动产生的现金流量净额减少至-85,378,012.46元，主要原因是固定资产投入和校区装修支出增加[23] - 公司本报告期筹资活动产生的现金流量净额减少至-116,719,672.81元，主要原因是偿还借款本金及利息增加[24] - 公司本报告期现金及现金等价物净增加额增加至31,704,071.21元，主要原因是教育培训业务预收款增加[25] - 公司对募集资金项目累计投入381,712,849.91元，募集资金余额为461,386,778.72元[40] - 公司调整募集资金用途，将部分资金投入职业教育网点及全日制基地建设项目、职业培训及学习力网点建设项目、文化服务空间建设项目和信息化系统建设项目[43] - 公司调整部分募投项目并将部分募集资金永久补充流动资金，以提高募集资金使用效率[44] 风险控制 - 公司面临的风险包括政策风险、新业务风险、管理风险和运营成本上升的风险，公司将采取相应措施应对[56] 公司治理 - 公司已完成2023年限制性股票激励计划首次授予登记工作，首次授予登记人数为412人，数量为436.2万股[62] - 公司报告期内未发生重大诉讼、仲裁事项[71] - 公司报告期未发生违规对外担保情况[68] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[70] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[74] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[75]

学大（厦门）教育科技集团股份有限公司投资者关 系活动记录表 编号：2023-002 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 东方证券、嘉实基金、高毅资产、中欧基金、东方自营、泰康基金、冲 及人员姓名 积资产、观富资产、银华基金、天风证券、招商证券、国海证券，广发 证券，华泰证券、汇添富基金、华安证券、中欧基金、东方红资管、平 安资产、睿远基金、中信保诚、兴银基金、银华基金、国泰基金、农银 汇理、中庚基金、华宝基金 时间 2023年7月18日-2023年7月27日 地点 现场调研及线上会议 上市公司接待人员姓名 董事会秘书崔志勇及工作人员 投资者关系活动主要内 容介绍 对学大教育主营业务、公司借款、激励计划情况进行了介绍，具体内 容如下： 一、主营业务情况 学大教育顺应教育行业发展趋势，认真贯彻落实相关政策的精神， 在巩固原有业务及核心竞争力的基础上，持续拓展市场前景广阔且行业 政策鼓励的教育行业细分领域，落实职业教育、个性化教育、文化服务、 教育数字化等业务，持续提升公司竞争力，为社会提供 ...

证券代码：000526 证券简称：学大教育 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-001 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 （2023 年厦门辖区上市公司投资者集体接待日活动） 活动参与人员 公司董事长：吴胜武先生 公司董事兼总经理：金鑫先生 公司独立董事：王震先生 公司副总经理：刁月霞女士 公司财务负责人：张磊女士 公司董事会秘书：崔志勇先生 公司持续督导保荐机构中邮证券有限责任公司保荐代表人：邵 晓宁先生 参与公司 2023 年厦门辖区上市公司投资者集体接待日活动的 投资者 时间 2023 年 5 月 12 日 14:30-16:15 地点 "全景路演"网站（http://rs.p5w.net） 形式 网络远程的方式 投资者提出问题及公司回复情况： 问题 1：请问：今年毛利润提升有什么规划，怎样做大做 交流内容及具体 强，提高业绩？ 问答记录 回复：投资者您好，公司将多年来的个性化教育教学积累 | --- | |---------------------------------- ...

证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2023-024 1 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 关于参加厦门辖区上市公司 2023 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，学大（厦门）教育科技集团股份有限公 司（以下简称"公司"）将参加由厦门证监局、厦门上市公司协会与深圳市全景 网络有限公司联合举办的"2023 年厦门辖区上市公司投资者集体接待日活动"， 现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2023 年 5 月 12 日（周五）14:30-16:15。届时 公司董事长吴胜武先生、董事兼总经理金鑫先生、独立董事王震先生、副总经理 刁月霞女士、财务负责人张磊女士、董事会秘书崔志勇先生、持续督导保荐机构 中邮证券有限责任公司保荐代表人邵晓宁先生将在线就公司 2022 年度业绩、公 司治理、发展战略、经 ...