并购与教育 - 公司收购珠海隆大70%股权，有望加速对职教、个性化教育等领域的投资[1] - 并购标的学校拥有较强综合实力，截至2023年9月30日在校学生达4123人，估值合理，生均并购成本为1.9万元/人[1] - 公司个性化教育经验赋能职教升学，预计未来公司将整合存量并购学校，加速招生进一步提速，形成二次成长曲线[1] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年归母净利分别为1.47亿元、2.17亿元、3.08亿元，对应PE分别为39X、26X、19X，维持“推荐”评级[1] - 公司2025年预计营业收入将达到3390.30百万元，较2022年增长约88.8%[2] - 预计2025年归属母公司净利润将达到307.56百万元，较2022年增长约2716.7%[2] - 2025年预计ROE为27.79%，较2022年增长约1016.4%[2] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[6] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[6]