证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说 投资者关系活 明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 其他 浙商证券 民生证券 长江证券 东吴证券 博时基金 工银瑞信基金 参与单位名称 国泰基金 华夏基金 泰康资产（以上排名不分先后） 时间 2024年3月12日、2024年3月14日、2024年3月15日 地点 公司会议室 董事长、总经理金小团先生 上市公司接待 董事会秘书俞建利先生 人员姓名 ...

公司概况 - 公司具备全产业链优势，纵横布局，市占率全球领先[1] - 公司成立于1992年，深耕数码喷印领域30余年，市占率全球领先[16] - 公司在纺织数码喷印机专业化应用阶段（2017年至今）集中资源专注于深化纺织数码喷印机工业化应用[17] 业绩展望 - 公司营业收入和净利润预测呈现稳步增长趋势，2025年预计净利润为5.33亿元[4] - 盈利预测：2023/2024年归母净利润3.33/4.20亿元，合理市值区间为138-144亿元[11] - 公司2023年营收同比增长42.15%，归母净利润同比增长37.04%，表现稳健[25] 产品和技术 - 数码印花设备有望保持较高增速，结构中直喷机占比有望上行[2] - 数码印花浪潮将至，市场规模加速成长，新增装机有望呈现20%-25%的较快增长[11] - 数码印花具投产快、绿色等优势，快时尚+成本下行+环保趋严驱动数码印花上行[12] 墨水市场 - 墨水市场有望维持稳健增长，全球喷印墨水市场需求量逐年增长[3] - 墨水是数码喷印关键耗材，成本下行有望助推数码印花市场发展[13] - 公司通过降低活性墨水售价，实现销量增长，2022年墨水售价为55.64元/kg，销量达6827.65吨[110]

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说 投资者关系活 明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 其他 参与单位名称 中信证券 天风证券 国泰君安证券 国元证券 东方证券 方正证 券 太平洋证券 东北证券 英大证券 施罗德基金 长盛基金 长信 基金 宝盈基金 嘉实基金 广发基金 天弘基金 工银瑞信基金 浙 商基金 富达基金 汇添富基金 国泰基金 国投瑞银基金 摩根士 丹利华鑫基金 上投摩根基金 中银基金 泓德基金 诺安基金 银 华基金 新华基金 真科基金 富安达基金 百嘉基金 中信资管 高 毅资产 蜂巢基金 和谐汇一 睿远基金 华泰保兴基金 东海基金 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收12.72亿元，同比增长42.20%[1] - 公司23Q4单季度实现营收3.90亿元，同比增长97.42%，环比增长20.76%[1] - 公司2025年预计营业总收入将达到2425百万元，较2022年的895百万元增长171.5%[11] 用户数据 - 公司预计2024-2025年实现归母净利润4.4、5.9亿，对应PE分别为26x、20x[5] - 公司2025年预计每股收益将达到4.90元，较2022年的3.20元增长53.1%[11] 未来展望 - 公司持续加大研发投入及产品方案的创新迭代，预计2027年纺织领域数码喷印设备产能达到4530台/套[3] - 公司看好传统印花厂加速转型、非纺织业务放量，预计数码印花渗透率有望提升[4] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入及产品方案的创新迭代，预计2027年纺织领域数码喷印设备产能达到4530台/套[3] 市场扩张和并购 - 公司看好传统印花厂加速转型、非纺织业务放量，预计数码印花渗透率有望提升[4]

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说 投资者关系活 明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 其他 天风证券 国泰基金 （以上排名不分先后） 参与单位名称 时间 2024年1月31日 地点 公司会议室 董事会秘书俞建利先生 上市公司接待 人员姓名 证券事务代表胡静女士 ...

公司概况 - 公司主营产品包括数码印花设备和墨水，通过产品优化和价格调整提升行业渗透率[2] - 公司营业收入和归母净利润的CAGR分别为25.9%和35.0%，展现出较强的成长性[2] - 公司预计2023-2025年营收和归母净利润将分别同比增长36.2%、33.0%和35.0%、36.6%，具备较强的增长潜力[6] - 宏华数科是一家成立于1992年的数码印花行业领军企业，主营数码印花设备和墨水业务，2022年公司数码印花设备、墨水收入分别占比51.7%、42.5%[10] 业绩展望 - 公司2023-2025年营收预计分别为12.2/16.2/21.2亿元，同比增长36.2%/33.0%/30.7%[67] - 公司2023-2025年归母净利润预计分别为3.3/4.5/5.9亿元，同比增长35.0%/36.6%/32.2%[67] - 公司2023-2025年毛利率预计分别为47.8%/48.0%/47.6%[67] - 公司2023-2025年EPS（摊薄）预计分别为2.72/3.72/4.92元[68] - 公司2023-2025年P/E预计分别为29.20/21.38/16.18[68] 技术和市场趋势 - 数码印花技术具有无需制网、调浆、无套色限制、无起印量限制、绿色环保等优点，预计在消费升级、绿色转型等行业趋势下，数码印花技术的渗透率将提升，存在中长期增长机遇[11] - 公司通过产品优化、价格调整、标杆项目打造等方式加速行业渗透率提升，凭借设备和墨水的产品和品牌竞争优势，预计2023-2025年公司营收和净利润将持续增长，对应PE分别为33.1X/24.3X/18.4X，给予公司“买入”评级[13] - 数码印花技术在全球得到快速发展，2021年全球产量达37.38亿平方米[28] - 我国数码印花技术保有量逐年增加，2021年产量达25亿米，占纺织品印花总产量的11.4%[29] 墨水业务 - 公司墨水销量在过去几年持续增长，2022年增速达到89%[21] - 公司收入主要来自数码喷印设备和墨水业务，占比分别为5.5%和0.3%[21] - 公司通过提升设备和墨水自产能力，实现销售毛利率47.98%、销售净利率28.41%[27] 市场扩张和并购 - 公司国外业务收入占比逐年增加，2022年达近半，增速高于国内[24] - 公司通过自主研发和外延并购结合的方式不断打开纺织印花以外的数码喷印市场[58] - 公司收购盈科杰数码股权，盈科杰2022年净利润为745万元，业绩对赌目标为5500万元[59]

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说 投资者关系活 明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 其他 海通证券 浙商证券 方正证券 首域盈信基金 富国基金 博时基金 长城基金 兴证全球基金 建信养老 申万菱信 泓德基金 华能信托 参与单位名称 九泰基金 浙商资管（以上排名不分先后） 时间 2024年1月16日、1月17日、1月23日 地点 公司会议室 董事会秘书俞建利先生 上市公司接待 ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说 投资者关系活 明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 其他 国海证券 易方达基金 华宝基金 博道基金 百年保险资管 瀚亚投 参与单位名称 资 丹羿投资 沣谊投资（以上排名不分先后） 时间 2024年1月4日、1月11日、1月12日 地点 公司会议室 董事长、总经理金小团先生 上市公司接待 董事会秘书俞建利先生 人员姓名 ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-054 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 其他 广发证券 国泰君安证券 华创证券 华西证券 工银瑞信基金 东证资管 甬兴资管 星石投资 南昌新世纪创投 浙江旌安投资 上海优塾投资（以 参与单位名称 上排名不分先后） 时间 2023年12月20日、12月21日、12月26日、12月27日 地点 公司会议室 董事长、总经理金小团先生 上市公司接待 ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-053 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 其他 东亚前海证券 施罗德基金 和谐汇一 圆信永丰基金 平安养老（以 参与单位名称 上排名不分先后） 时间 2023年12月12日、12月13日、12月14日 地点 公司会议室 董事长、总经理金小团先生 ...