业绩总结 - 墨水出货量在一到三月份同比增长27%到28%[1] - 公司目前订单量有所增加，单个客户订单金额平均提升至300万左右[12] - 公司计划在2025年下半年将新墨水生产基地投产，以满足未来产能需求[17] - 今年上半年可能有十来个亿的销售额[27] 用户数据 - 公司的付款方式根据客户信用等级不同而有所调整，信用较好的客户可能付款速度更快[13] 未来展望 - 公司在复原智能化工厂方面取得进展，计划在2021年下半年将产能全部打满[17] - 公司在海外市场开拓方面取得一定进展，计划参加德国杜塞尔多夫的德鲁巴展会，预计业务增长将达到两三倍[15] - 海外市场增长主要受益于产品力和行业红利[18] - 公司对供应商合同年度框架进行确定，不会囤货[24] 新产品和新技术研发 - 数码直喷机目前可以和平网成本打平[5] - 数码直喷机可以实现零库存和灵活生产，逐渐取代传统源网[9] 市场扩张和并购 - 公司在海外市场具有产品全产业链优势[21] - 公司在海外市场销售二手设备较少，更倾向于整合销售[25] 负面信息 - 染料磨水占所有磨水出货比例小个位数，毛利率相对较低[28] - 设备降价幅度不大，比墨水要降得慢[29] - Taxpard产品价格较高，但未来有潜力[30]

业绩总结 - 公司中期报告显示，海外市场保持稳定增长，每年增长率约为20%-25%[2] - 墨水出货量在国内市场增长较快，前三个月增长约27%-28%[3] - 公司预计通过设备零部件国产化和墨水产能释放等措施，将进一步降低成本，预计能在未来与平网成本持平[9] - 公司预计Texas的亏损将收窄，验收周期可能会延长[17] - 公司计划在2022年年底投产2000台套设备，预计在2023年下半年将产能全部打满，新建墨水基地也在规划中[19] 用户数据 - 公司目前的数码樱花设备订单大概有几个月的水平[11] - 单次订单金额可能提升到300万左右，大客户可能更高[13] - 应收账款增多可能与下单量增加有关，付款方式有所调整[14] 未来展望 - 公司海外市场增长良好，主要受益于产品力和行业红利，未来几年仍有持续增长的潜力[20] - 全年毛利率预期维持之前水平，不会有太大影响[32] 新产品和新技术研发 - 数码直喷机在取代传统平网方面具有经济性优势，目前成本已经可以与平网成本相媲美[7] - 公司预计海外数码硬化机销售额将增长两三倍[16] - 涂料墨水产品发展潜力高，注重研发和产品开发[29] 市场扩张和并购 - 公司海外市场开拓将在德国举办展会，预计会有订单[16] - 湖州扫单快反供应链示范项目预计最快1-2个月投产[27] - 湖州项目预计年销售额约10亿，今年预计销售额2-3亿[28]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入和归母净利润同比增长，分别为40.65%和33.83%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.23、5.51、6.52亿元，EPS分别为3.51、4.57、5.41元[6] - 预计2026年营业收入将达到2564百万元，较2022年增长了186.6%[9] - 预计2026年每股收益将达到5.41元，较2022年增长了167.8%[9] 业务拓展 - 公司不断拓展业务范围，数码喷印产能持续提升，新增业务表现良好[1] - 公司致力于达成行业领先水平，将横向布局自动化缝纫设备，加速新兴市场开拓力度[2] 员工激励 - 公司实施员工持股计划，要求2024年净利润增长率不低于30%[3] 投资评级 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[13] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[13] - 持有评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间[13]

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 其他 （线上电话会议） 详见附件《与会机构清单》 参与单位名称 时间 2024年5月6日、5月7日、5月10日 地点 公司会议室 董事长、总经理金小团先生 上市公司接待人 董事会秘书俞建利先生 ...

[Table_Page] 季报点评|专用设备 证券研究报告 [宏Table_华Title] 数科（688789.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 112.93元 业绩符合预期，员工持股计划落地 合理价值 130.04元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-07  业绩符合预期。公司发布年报及一季报，23 年实现营业收入 12.58 亿 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 元，同比+40.65%；归母净利润 3.25 亿元，同比+33.83%。业绩符合 预期。24Q1营业收入3.68亿元，同比+30.23%；归母净利润8652万 20% 12% 元，同比+34.95%。23年公司毛利率46.54%，同比-0.66pct；净利率 3% 26.7%，同比-1.31pct，主要由于新并表业务毛利率低于主营业务，23 -5%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 年主营业务数码喷印设备及墨水毛利率分别同比+1.74/2.10pct。 -14%  员工持股落地，24-25年业绩 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入同比增长30.23%[1] - 公司2024年归母净利润同比增长34.95%[1] - 公司2023年营业收入同比增长40.65%[2] - 公司2023年归母净利润同比增长33.83%[2] - 公司2023年数码喷印设备销售量和价格均同比增长[3] - 公司2023年新业务规模具备一定规模[3] - 公司2023年数码喷印设备、墨水毛利率有所提升[4] - 公司2024Q1毛利率同比下降1.93%[4] 股票信息 - 公司证券代码为688789[9] - 公司股价为107.28[9] - 公司投资评级为买入[9] 未来展望 - 预测公司2026年ROE为19%[9] - 预测公司2026年EPS为6.44[9] - 预测公司2026年销售净利率为26%[9] - 预测公司2026年P/E为16.66[9] - 预测公司2026年P/S为4.32[9]

财务数据 - 公司2023年营收为12.6亿元，同比增长40.7%[1] - 公司2024年一季度营收为3.7亿，同比增长30.2%[1] - 公司2023年综合毛利率为46.5%，同比下降0.7个百分点[1] - 公司2024年一季度综合毛利率为45.6%，同比下降1.9个百分点[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为4.24亿元、5.54亿元、6.14亿元[3] - 公司2023A至2026E营业收入分别为1258.16万元、1615.40万元、2053.86万元、2278.83万元[4] - 公司2024-2026年预计印花设备业务订单同比增长20%、40%、10%[5] - 公司2024-2026年预计耗材业务订单同比增长20%、15%、10%[5] - 公司2024-2026年预计TEXPA订单同比增长50%、20%、15%[5] - 公司2024-2026年预计数字印刷设备订单同比增长140%、20%、15%[5] - 宏华数科2023年营业收入预计为1615.40百万元，2024年预计为2053.86百万元[6] - 2023年净利润为433.05百万元，2024年预计为565.65百万元[6] 业绩展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为5.54亿元、6.14亿元[3] - 公司2024-2026年预计印花设备业务订单同比增长40%、10%[5] - 公司2024-2026年预计耗材业务订单同比增长15%、10%[5] - 公司2024-2026年预计TEXPA订单同比增长20%、15%[5] - 公司2024-2026年预计数字印刷设备订单同比增长20%、15%[5] - 宏华数科2025年预计为2278.83百万元[6] - 2024年预计净利润为565.65百万元[6] 其他 - 本报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性[11] - 报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动，过往表现不代表未来表现[11] - 报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的的要约或邀请[11]

财务表现 - 2024年第一季度营业收入为368,493,182.74元，同比增长30.23%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为86,524,846.42元，同比增长34.95%[4] - 公司营业总收入达到了368,493,182.74元，同比增长了30.2%[19] - 公司营业利润为103,214,505.24元，净利润为89,830,881.46元，同比增长了33.1%[20] - 综合收益总额为88,482,397.47元，基本每股收益为0.72元[21] 资产状况 - 总资产为3,570,265,443.10元，较上年度末增长0.46%[5] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，流动资产合计为2,259,428,277.32元，非流动资产合计为1,310,837,165.78元，资产总计为3,570,265,443.10元；流动负债合计为546,554,617.29元，非流动负债合计为63,205,785.41元，负债合计为609,760,402.70元[16][17] 股东情况 - 股东宁波维鑫企业管理合伙企业持股比例为14.32%，持股数量为17,250股[8] - 股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业持股比例为12.04%，持股数量为14,501,910股[8] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化[15] - 公司持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况显示，浙商证券资管－光大银行－浙商金惠科创板宏华数码1号战略配售集合资产管理计划持股比例为1.25%，期末转融通出借股份为0.07%[14] 资金流向 - 公司吸收投资收到的现金为2,950,000.00元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为36,040,696.10元，投资活动产生的现金流量净额为-129,280,497.64元[22] - 公司2024年第一季度，公司筹资活动现金流入小计为368,069,691.41，较上年同期增长约993,283,500.15[24] - 公司偿还债务支付的现金为364,211,351.73，较上年同期增长约14,735,493.88[24] - 公司现金及现金等价物净增加额为-130,937,783.47，较上年同期净增加约785,664,093.86[24] 其他 - 公司于2023年10月18日召开第七届董事会第十一次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，实际回购公司股份865,000股，回购总额为79,581,923.38元[15] - 公司完成了回购方案，回购最高价格为105.00元/股，回购最低价格为77.50元/股，回购均价为92.00元/股，回购总额为79,581,923.38元[15] - 公司2024年第一季度报告中未提及具体业绩总结、用户数据、未来展望和业绩指引、新产品和新技术研发、市场扩张和并购等关键要点[10][11][12][13]

公司产品与技术 - 公司所属行业为“C35 专用设备制造业”和“2.1智能制造装备产业”，主要产品为数码喷印设备及配套墨水，服务于纺织印花、包装书刊印刷等环节[34] - 公司在纺织数码印花领域具备全球先进技术水平，市场占有率处于全球前列、国内第一，竞争优势不断强化，基于机器学习的密度曲线优化技术、底层数据驱动控制、精准定位算法等方面具备技术优势[37] - 公司在报告期内推出了多款高端和涂料数码印花设备，包括VEGA X5、VEGA9000DI、ix系列和EcoPrint涂料数码印花机[38][39] - 公司研发了高速高精度热转印设备，主打高性价比，已成为热转印市场的主力机型[39] - 公司推出了速度更快、更智能化的导带直喷设备VEGA 8000DI型，实现高速扫描和打印分辨率达1800dpi[39] - 公司研发了12色、5400m/h喷印速度的新一代Single Pass超高速工业喷印机，具备在线上浆功能，满足传统企业的低成本高速生产需求[39] - 公司研发了书刊喷印设备的核心部件，具备“数字印刷、一体裁切装订”等功能，可实现一本起印，提升数字印刷的发展水平[39] - 公司积极布局新业态，打造低成本个性化家纺产品的数码印花快反供应链，以家纺产品为切入点，积极布局数码印花新业态[40] - 公司核心技术涵盖了数码印花的四个重要维度，为公司长期保持技术先进性提供了有效保障，主要核心技术包括基于机器学习的密度曲线优化技术、色彩管理引擎等[41] - 公司申请了多项专利，涉及多通道打印设备输出效果和一种多墨水通道打印机输出数据的色纯度增强方法等[41] - 公司在报告期内专注于核心技术能力的积累与新产品开发，研发资金投入9,009.90万元，同比增长51.51%[45] - 公司新申请国内发明专利和实用新型专利共33项，软件著作权累计获得76项，整体研发实力得到进一步提升[45] - 公司研发投入总额报告期同比增长51.51%，主要系研发人员职工薪酬上升以及研发材料领用增加导致研发支出持续增加所致[46] - 公司在研发项目方面共计投入26,591万元，本期投入6,502.93万元，累计投入13,854.26万元[48] - 公司研发人员数量为271人，占公司总人数的比例为28.80%；研发人员薪酬合计为4,685.38万元，平均薪酬为17.29万元[52] - 公司具备纺织品全产业链优势，核心技术涵盖密度曲线优化、色彩管理、数据处理等方面，开发的主要机型已达国际竞争水平[52] - 公司研发人员共271人，占公司员工总数28.80%，拥有50项发明专利和76项软件著作权[53][54] - 公司在全球37个国家或地区设有国际服务中心，为大约3000名客户提供服务，数码喷印设备生产的纺织品占全球数码印花产品总量位居世界前列[54] 公司财务情况 - 公司实现营业收入125,816.30万元，较上年同期增加40.65%，实现归属于上市公司股东的净利润32,526.15万元，较上年同期增加33.83%[63][63] - 公司前五名客户销售额合计18,303.90万元，占年度销售总额的14.55%[73] - 公司前五名供应商采购额为27,790.63万元，占年度采购总额的38.26%[74] - 公司对外股权投资额为693,946,327元，较上年同期增长272.04%[81] - 公司收购TEXPA，投资金额为15,954.97万元，持股比例为100%[83] - 公司收购山东盈科杰，投资金额为7,000.00万元，持股比例为51%[84] - 公司以公允价值计量的金融资产中，其他类资产本期购买金额为10,000,000.00元，出售/赎回金额为2,589,143.34元[84] - 公司全资子公司杭州宏华软件主要业务包括软件开发、纺织专用设备制造等，注册资本为106,493.43万元[85] - 公司全资子公司天津晶丽数码科技主要业务包括纺织品、化工产品的批发及进出口，注册资本为5,000.00万元[86] - 公司控股子公司杭州赛洋数码科技主要业务包括技术服务、印刷专用设备制造等，公司持股比例为55%[87] - 公司控股子公司天津宏华数码新材料有限公司主要业务包括新材料技术推广服务、油墨制造等，公司持股比例为85%[88] - 公司全资孙公司TEXPA主要业务包括家用纺织品生产装备研发、数码产品技术开发等，注册资本为43.4万欧元[89] - 公司联营公司浙江宏华百锦千印家纺科技有限公司主要业务包括新材料技术研发、服装制造等，注册资本为15,000.00万元[90] - 公司联营公司江苏宏华柔性供应链有限公司主要业务包括供应链管理服务、服装制造等，注册资本为4,500.00万元[91] 公司治理与股东关系 - 公司董事会和监事会在报告期内严格按照相关法律法规和公司章程规定运作，保障公司持续健康发展和股东权益[101] -

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说 投资者关系活 明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 其他 中信建投证券 国海证券 国联证券 长盛基金 天弘基金 华夏久盈 基金 平安资管 平安养老 新加坡政府投资公司（GIC）（以上排 参与单位名称 名不分先后） 时间 2024年3月20日、2024年3月21日、2024年3月26日 地点 公司会议室 董事会秘书俞建利先生 上市公司接待 ...