证券代码：688697 证券简称：纽威数控 纽威数控装备（苏州）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编 号：2024-002 投资者关系 ☑特定对象调研 □分析师会议 活动类别 □媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其 他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 中银国际证券 陶波 天弘基金 陈祥 及人员姓名 信达澳银基金 杨宇 ...

业绩总结 - 公司2023年海外业绩增长112.99%，高端数控装备持续投产中[1] - 公司2024年营业收入预计达到27.47亿元，2025年将达到32.22亿元[1] - 公司2024年归母净利润预计达到3.70亿元，2025年将达到4.47亿元[1] - 公司2026年预计营业收入将达到3737百万元，较2022年增长约102.5%[7] - 公司2026年归属母公司净利润预计达到533百万元，较2022年增长约103.4%[7] - 公司的ROE预计将从2022年的18.5%增长至2026年的21.1%[7] - 公司资产负债率预计将从2022年的56.3%增长至2025年的83.3%[7] - 公司每股收益预计将从2022年的0.80元增长至2026年的1.63元[7] 长城证券相关 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[11] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[11] - 长城证券版权所有并保留一切权利[11]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为5.49亿元，同比增长3.96%；归母净利润为0.7亿元，同比减少3.03%[1] - 纽威数控2026年预计营业收入增长20.1%、净利润增长20.3%[4] 项目进展 - 公司三期募投项目进展顺利，资金投入进度已达86%，四期项目预计2024年内建设完成[2] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.87/4.64/5.58亿元，给予公司2024年归母净利润25倍PE估值，对应每股合理价值29.62元，维持“买入”评级[3] - 纽威数控2026年预计P/E比率为11.25，EV/EBITDA比率为7.94[4] 评级信息 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三种[6] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[7] 公司信息 - 广发证券在中国大陆和香港分别由不同子公司/经营机构完成分销[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9] 风险提示 - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的利益冲突对报告独立性的影响[11] - 广发证券提醒投资者，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现，投资涉及风险[15]

业绩总结 - 公司1Q24实现营业收入5.49亿元，同比增长3.96%[1] - 公司1Q24实现归母净利润0.7亿元，同比下降3.03%[1] - 公司23年海外收入同比增长112.99%，收入占比提升至30.36%[3] - 预计公司24至26年分别实现归母净利润3.75/4.45/5.36亿元，维持“增持”评级[4] - 2026年主营业务收入预计达到3748亿元，增长率为17.8%[5] 市场展望 - 国内市场需求依旧较弱，24年1至2月金属加工机床订单同比下降9.6%[2] - 国内市场景气度有望回暖，设备更新政策支持下有望强化更新需求释放[3] - 公司积极开拓海外市场，产品销售至50多个国家或地区[3] 股票评级 - 2023年市价为16.28元，历史推荐为增持，目标价为22.00元[7] - 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上[7] 其他 - 公司已具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级的投资者使用[10] - 报告中提及的证券或金融工具可能含有重大风险，不适合所有投资者[9] - 报告中的信息和意见不构成最终的投资建议，过往业绩不能代表未来表现[9]

业绩总结 - 纽威数控2024年一季度营收同比增长3.96%[1] - 公司持续加大研发投入，研发费用率提升，有望提升产品竞争力[1] - 销售毛利率基本稳定，销售净利率略有下滑，期间费用率有所增加[1] - 公司研发支出持续增加，研发比重占营业收入逐年提升[1] - 募投项目逐步达产将缓解公司产能不足压力，新增机床产值预计将近12亿元[1] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.73/4.45/5.26亿元，维持“增持”评级[1] - 公司2024年至2026年归母净利润增长率分别为17.27%/19.53%/18.10%[2] - 公司2024年至2026年P/E分别为20.19/17.21/14.40，P/B分别为3.99/3.24/2.64[2] 风险提示 - 下游行业需求不及预期、核心部件依赖外购、市场竞争加剧是风险提示[1] 投资评级 - 公司投资评级包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月个股涨跌幅相对基准的预期进行评定[5] 行业投资评级 - 行业投资评级包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月内行业指数相对基准的预期进行评定[6]

营业收入及利润 - 纽威数控装备(苏州)股份有限公司2024年第一季度营业收入为548,524,235.93元，同比增长3.96%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为69,551,421.70元，同比下降3.03%[4] - 纽威数控装备(苏州)股份有限公司2024年第一季度营业利润为7,652,929,061元，较上年同期略有下降[15] - 净利润为6,955,142,170.70元，较上年同期略有下滑[15] 资产状况 - 总资产为3,868,019,573.26元，较上年末增长5.89%[5] - 公司2024年第一季度流动资产总额为3,246,612,819.96元，较上一季度增长178,297,066.3元[11] - 公司2024年第一季度固定资产达到443,346,242.17元，较上一季度增长47,772,008.33元[12] - 公司2024年第一季度资产总额为3,868,019,573.26元，较上一季度增长215,246,333.19元[12] 负债情况 - 公司2024年第一季度流动负债合计为2,158,069,011.72元，较上一季度增长140,808,516.65元[13] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为32,436,316.93元，较上一季度增长4,395,127.5元[13] 股东情况 - 前10名股东中，境内自然人席超持股数量最多，为49,575,000.00股，持股比例为15.18%[8] 现金流量 - 公司在报告期内购买商品和接受劳务支付的现金流量净额较上年同期下降了1,013.27%[7] - 经营活动产生的现金流量净额为-4,039,654,067元，较上年同期下降[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-671,870,836.30元，较上年同期有所增加[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为198,490,680.56元，较上年同期有所增加[19] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助为524,872.50元[5]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为23.21亿元，同比增长25.76%[1] - 公司实现归母净利润3.18亿元，同比增长21.13%[2] - 公司国外业务营业收入同比增长112.99%，推动公司营业收入逆行业形势快速增长[4] - 公司毛利率为26.46%，同比下滑1.03个百分点；净利率为13.69%，同比下滑0.52个百分点[4] - 公司国外业务毛利率31.35%，高于国内业务毛利率24.14%[5] 未来展望 - 公司长期致力于中高档数控机床的研发、生产和销售，持续提升核心竞争力[14] - 预测公司2024年至2026年的营业收入分别为28.25亿、33.39亿、38.3亿，归母净利润分别为3.87亿、4.65亿、5.5亿[19] - 公司2023年报预计每10股分红6元，分红比例达60%，股息率超过3%，首次覆盖给予公司“买入”评级[19] 新产品和新技术研发 - 公司应用核心技术推出的产品在部分指标性能方面达到了较先进水平，逐步获得国内客户认可[16] - 公司积极推动机床核心零部件自主研发，提高产品的市场竞争力[17] 市场扩张和并购 - 全资子公司蓝信科技近年营业收入和净利润也呈现增长趋势[22] - 公司预计2026年的净利润为550百万元，净利率为14.36%[23] - 公司的ROE预计在2026年将达到23.47%，ROIC为18.10%[23]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，营业收入23.21亿元，同比增长25.76%[1] - 公司毛利率26.46%，同比下降1.03个百分点，净利率13.69%，同比下降0.52个百分点[1] - 公司下调了2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为3.73/4.42/5.25亿元[2] - 公司股价对应2024/25/26年PE分别为17、14、12X，低于可比公司的PE[2] 海外业务 - 2023年海外收入翻倍增长，境内/境外营收分别为16.04/7.05亿元，同比分别+11.26%/+102.44%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业总收入分别为2,688/3,106/3,591百万元，同比增长率分别为15.8%/15.5%/15.6%[4] - 公司2026年预计每股收益为1.61元，较2023年增长101.25%[5] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[8] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[9] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，应综合考虑多方信息[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入23.21亿元，同比增长25.76%[1] - 公司2023年Q4营业收入增速为16.79%，同比提升2.32%[2] - 公司2023年归母净利润3.18亿元，同比增长21.13%[1] - 公司2026年预计营业收入为3,913百万元，同比增长18.6%[9] - 公司2026年预计净利润为532百万元，同比增长18.6%[9] 用户数据 - 公司内销毛利率下降至24.33%，同比下降2.95%[3] - 公司境外主营业务收入实现7.05亿元，同比提升112.99%[5] - 公司ROE在2023年达到最高值19.8%，之后略有下降但保持在18%以上[10] 未来展望 - 公司“三期中高端数控机床产业化项目”、“四期高端智能数控装备及核心功能部件项目”预计分别于2024、2025年投产，提升订单承接能力[6] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.7亿元、4.5亿元、5.3亿元，同比增长分别为16.9%、20.8%、18.6%[7] - 公司2026年预计每股收益为1.6元，对应PE为12.0倍，维持“买入-A”的投资评级[7] 新产品和新技术研发 - 卧式数控机床营收同比增幅超40%，毛利率创下近五年新高，海外销售增长幅度最大[4] 市场扩张和并购 - 公司境外主营业务收入实现7.05亿元，同比提升112.99%，海外收入占比达30.37%[5] 其他新策略 - 公司速动比率从2022年的0.9逐年增长，2026年预计将达到1.3[10] - 每股净资产最新摊薄为4.35至8.69元，呈逐年增长趋势[1] - EV/EBITDA比率从16.9下降至6.9，显示公司盈利能力逐年提升[1]

业绩总结 - 公司2023年全年营收达23.21亿元，同比增长25.8%[1] - 公司2023年营业收入预计将达到2,321百万元，同比增长25.8%[6] - 公司2025年预计归母净利润将达到460百万元，同比增长19.1%[6] 海外市场表现 - 公司海外市场表现亮眼，海外地区营收占比达30.4%，同比增长12.4pct，海外地区毛利率高于国内水平[3] - 公司持续扩张海外市场，销售网络完善，产品销售至全球40多个国家和地区[2] 产品和技术 - 公司专注中高端数控机床领域，产品矩阵丰富，人效领先，预计2024-2026年归母净利润为3.87/4.60/5.44亿元[2] - 公司持续受益工业母机自主可控，2024年全面投产，产能有望大幅提升[4] 财务指标 - 公司的净利润率在2022年为14.2%，2026年预计将提升至14.8%[7] - 公司的P/E比率和P/B比率在过去五年中逐年下降，显示出投资价值逐渐提升的趋势[1] - 公司的EV/EBITDA比率在过去五年中持续下降，显示出企业盈利能力的提升[1]