2024 年半年度报告 公司代码：688301 公司简称：奕瑞科技 转债代码：118025 转债简称：奕瑞转债 上海奕瑞光电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 191 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅"第三节 管理层讨论与分析"之 "五、风险因素"部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人 Tieer Gu、主管会计工作负责人赵凯及会计机构负责人（会计主管人员）童予涵 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在 ...

利润分配 - 2023年拟向全体股东每10股派发现金红利20元含税，合计拟派发现金红利203649946元[5] - 2023年拟派现金红利占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为33.52%[5] - 2023年拟以资本公积向全体股东每10股转增4股，合计转增40729989股，转增后总股本将增加至142728921股[5] - 若总股本变动公司拟维持分配（转增）总额不变，相应调整每股分配（转增）比例[5] - 上述利润分配及资本公积转增股本方案已通过第三届董事会第三次会议、第三届监事会第三次会议，尚需2023年年度股东大会批准[5] - 2023年拟向全体股东每10股派发现金红利20元含税，合计拟派发现金红利203649946元[198] - 2023年拟派发现金红利占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为33.52%[198] - 2023年拟以资本公积向全体股东每10股转增4股，合计转增40729989股[198] - 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为607497288.52元[200] - 合计分红金额为223628503.87元[200] - 合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为36.81%[200] 财务业绩 - 2023年营业收入为18.64亿元，较2022年增长20.31%[23] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为6.07亿元，较2022年减少5.27%[23] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.91亿元，较2022年增长14.43%[23] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为3.40亿元，较2022年增长7.49%[23] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为43.30亿元，较2022年末增长11.70%[23] - 2023年末总资产为75.11亿元，较2022年末增长29.09%[23] - 2023年基本每股收益为5.97元/股，较2022年减少5.39%[24] - 2023年稀释每股收益为5.75元/股，较2022年减少8.73%[24] - 2023年研发投入占营业收入的比例为14.09%，较2022年减少1.32个百分点[24] - 剔除股份支付影响后，2023年归属于上市公司股东的净利润为6.52亿元[24] - 2023年公司达成营业收入18.64亿元，较上年同期增长20.31%[36] - 2023年公司实现营业收入18.64亿元，同比增长20.31%[121] - 2023年归属于母公司所有者的净利润6.07亿元，同比下降5.27%[121] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.91亿元，同比增长14.43%[121] - 2023年公司2023年营业收入18.64亿元，同比增长20.31%[123] - 2023年归属于母公司所有者的净利润6.07亿元，同比下降5.27%[123] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.91亿元，同比增长14.43%[123] - 经营活动产生的现金流量净额为340,322,268.39元，较上年同期增长7.49%[136] - 投资活动产生的现金流量净额为 -1,708,638,229.92元[136] - 筹资活动产生的现金流量净额为359,775,332.48元，较上年同期下降74.17%[136] - 货币资金为1,879,709,698.63元，较上期期末下降30.61%[137] - 应收账款为604,587,580.89元，较上期增长69.55%，销售持续增长所致[137] - 应付账款为776,070,867.71元，较上期增长262.42%，主要系本期采购增加所致[138] - 一年内到期的非流动负债为184,081,404.50元，较上期增长905.11%[138] - 境外资产为23,517.20万元，占总资产比例为3.13%[139] 研发相关 - 2023年研发投入26268.47万元，占营业收入比重14.09%[34] - 本年度费用化研发投入262684749.53元，较上年度增长10.02%[90] - 研发投入总额较上年度增长10.02%[90] - 研发投入总额占营业收入比例较上年度减少1.32个百分点[90] - 公司以行业发展和应用需求研究为基础，以自主项目为驱动开展研发工作[47] - 公司研发工作按研究一代、预研一代、开发一代模式开展[47] - 报告期内新增发明专利申请32项[87] - 报告期内新增发明专利授权30项[87] - 截至报告期末累计获得发明专利155项[87] - 报告期内新增各类型知识产权申请62项[87] - 公司在研项目预计总投资规模100000万元，本期投入26268.47万元，累计投入94792.60万元[91][92] - 公司研发人员数量514人，占公司总人数比例30.95%[93] - 研发人员薪酬合计16905.88万元，平均薪酬32.89万元[93] - 研发人员中博士研究生29人，硕士研究生159人，本科229人，专科及以下97人[94] - 研发人员年龄结构30岁以下215人，30 - 40岁205人，40 - 50岁78人，50 - 60岁13人，60岁及以上3人[94] - 公司拥有数字化X线探测器关键技术自主知识产权[95] - 公司掌握多种核心技术，成为全球为数不多掌握全部主要核心技术的数字化X线探测器生产商之一[95] - 公司拥有由多名行业内专家组成的技术管理团队[96] - 公司研发人员本科及以上学历人数占比81.13%，硕士及以上学历人数占比36.58%[97] - 涉及新核心部件业务的研发人员超过60人[97] 业务布局与发展 - 核心部件等收入规模近1亿元，同比翻倍以上增长[36] - 截止报告期末公司员工总数达1661人，较上年同期增长34.28%，其中研发人员514人，较上年同期增长25.98%[39] - 公司向激励对象授予权益300万份，占公告时总股本2.95%，首次激励对象达455人，占2022年员工总数36.78%[39] - 公司在全球工厂布局已达6处[37] - 截至报告期末公司主要生产运营点质量相关认证覆盖率为100%[40] - 齿科产品海外客户持续测试及导入，工业X光系统解决方案小批量销售[35] - 多个大客户多项产品保持良性增长[35] - 普放DR探测器、C型臂探测器、乳腺探测器等产品表现亮眼[35] - 公司在高压发生器等核心部件、核心材料方面取得初步进展[35] - 公司已开始对高压发生器、球管及组合式射线源等新核心部件及X线综合解决方案领域布局并取得进展[43] - 公司已完成微焦点球管、透射管、齿科球管及C型臂/DR球管研发，微焦点球管已量产，CT球管仍在开发[43] - 公司已完成部分医疗CT用二维准直器研发及国内客户导入并量产销售，安检CT用二维准直器已推广多家客户[43] - 公司在闪烁晶体碘化铯、钨酸镉开发并量产销售，GOS闪烁陶瓷工业及安检应用已量产，医疗CT探测器适用的GOS闪烁体小批量生产[43] - 公司采用n+1+2的生产和物料需求预测及ABC - XYZ原材料库存及供应管理的供应链管理模式[44] - 公司根据客户订单需求安排生产并建立产品信息档案，结合多系统进行质量管控[45] - 公司以直销为主、经销为辅的销售模式，下游客户主要为X线影像设备整机厂商[46] - 公司已掌握非拼接CMOS探测器技术并实现量产[72] - 公司储备有大面积拼接CMOS传感器技术[72] - 柔性基板传感器技术是X线摄片场景未来发展方向[72] - 公司完成基于柔性面板的三窄边高分辨率探测器研发[72] - 公司CT探测器电路板电子噪声水平已达要求[73] - 公司自主研发的PD获部分国内CT系统整机厂商认可[73] - 公司1748超大尺寸碘化铯生长及封装技术完成开发并实现批量销售[75] - 公司开发的模拟前端+AD芯片成功流片并商用量产[76] - 公司四代AED技术实现低误触发等功能[77] - 公司智能化AEC模块集成的有线探测器开始销售[77] - 公司基于图像后处理算法的虚拟栅功能完成研发并交付试用[79] - 公司自研图像处理算法及图像工作站完成研发并导入部分产品[79] - 公司掌握高压绝缘等多项核心技术[79] - 公司解决不同架构高压箱单元模块绝缘耐压问题并申请多项专利[80] - 公司掌握多种高压逆变电源拓扑技术及功率开关器件资源[81] - 公司已成功引进钡钨阴极制备团队解决核心技术问题[83] - 公司在液态金属轴承技术上能实现全流程研发能力[84] 行业情况 - 2021年全球探测器市场规模为22.8亿美元，预计2030年将达50.3亿美元[48] - 2021年全球高压发生器及组合式射线源市场规模为31.8亿美元，预计2030年增长至87亿美元[49] - 医疗领域全球前五大探测器供应商市场份额超50%[50] - 公司2011年设立后研制出国产非晶硅平板探测器并实现产业化[50] - 以公司为代表国内厂家有较高性价比产品与完善售后服务[50] - 海外竞争对手通过横向并购提升竞争力[50] - 探测器行业整合将使市场资源集中于少数厂商[50] - 中国将成为X线探测器产业转移基地[50] - 国外传统CT高压发生器供应商营收和市场份额逐年下降[50] - 对独立高压发生器、组合式射线源供应商存在较大市场机会[50] - 数字化X线探测器研发周期长，新进入者难短期掌握关键技术[52] - TFT SENSOR设计要求光电二极管反向漏电流10 - 15安培，光电转换效率65%以上[52] - TFT SENSOR量产需10道左右光罩，TFT - LCD只需5道左右[52] - X线探测器用CMOS图像传感器满肼电子需从1 - 2Me提升至20Me[52] - 大尺寸CMOS探测器拼接缝精度需精准控制在1个像素[52] - 闪烁体生产工艺门槛高，量产良率控制难[52] - 数字化X线探测器行业多学科交叉，影像链集成要求高[53] - 高压发生器及组合式射线源特种高压电子设计技术、制造工艺难[54] - 跨行业融合当代电力电子技术成果难[54] - 相关负载X射线管应用技术难[54] - 球管产品设计涉及多学科交叉，技术壁垒非常高[55] - 球管产品工艺与真空度获得难[56] - 球管产品量产难[56] - 医疗用数字化X线探测器静态工作方式将长期存在[60] - 数字化X线探测器成像质量提高速度加快，辐射剂量降低[58] - DR设备国产化率达80%[61] - 2017年美国每百万人DSA拥有量约为32.7台，中国约为3.1台，国内DSA市场潜力大[65] - 2020年中国65周岁及以上人口数为19064万人，同比增长8.27%，将促进C型臂需求[66] - 2016年国内口腔CBCT在9.9万家口腔医院中市场渗透率约为4.0%，2018年底增至9.7%，且每年以3 - 4%速度增长[67] - 2021年全球动力电池装机量为296.8GWh，同比增长超100%[69] - 全球工业数字化X线探测器市场份额相对较小，存在上升空间[69] - 数字化X线探测器朝着更灵敏、更低噪声方向发展[70] - 公司是全球为数不多掌握全部主要核心技术的数字化X线探测器生产商之一[57] - 公司产品远销80余个国家和地区，全球探测器出货总量超30万台[57] - 公司得到医疗、齿科、工业等多领域国内外知名厂商认可[57] - 公司在全球医疗和工业X线探测器市场占有率进一步稳固提升[57] 其他财务数据 - 2023年非金融企业持有金融资产等产生的公允价值变动损益等为113954394.03元[28] - 2023年其他营业外收入和支出相关数据分别为1425379.17元、41426.05元、3700572.61元[28] - 2023年所得税影响额相关数据分别为2916778.76元、26599446.07元、21168956.97元[28] - 2023年少数股东权益影响额（税后）相关数据分别为2078401.08元、1044309.47元、350649.26元[28] - 2023年合计数据为16151636.99元、124506975.81元、142210858.80元[29] - 2023年智能X光探测器研发及产业化项目房租补贴为19752403.84元[30] - 2023年软件即征即退为14367362.56元[30] - 2023年浦东新区促进总部经济发展财政扶持税收返还为12672000.00元[30] - 2023年应收出货补贴为8849557.52元[30] 销售相关 - 探测器销售营业收入169355.71万元，同比增长16.08%[124] - 解决方案/技术服务收入营业收入2660.47万元，同比增长134.49%[124] - 核心部件销售营业收入8655.39万元，同比增长154.95%[124] - 数字化X线探测器生产量93422台，比上年减少11.3

营业收入和利润 - 公司2024年第一季度营业收入为490,911,525.92元，同比增长11.48%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为139,287,790.89元，同比增长1.88%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为155,573,268.23元，同比增长6.00%[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为490,911,525.92元，同比增长11.48%[33] - 公司2024年第一季度营业总成本为340,145,276.92元，同比增长17.75%[33] - 公司2024年第一季度营业利润为154,110,203.91元，同比增长3.91%[33] - 公司2024年第一季度净利润为137,155,894.49元，同比增长1.61%[35] - 归属于母公司股东的净利润为139,287,790.89元，同比增长1.88%[35] 研发投入 - 研发投入合计为68,541,759.76元，同比增长19.15%[7] - 研发投入占营业收入的比例为13.96%，同比增加0.9个百分点[7] 财务状况 - 总资产为8,081,355,865.21元，较上年度末增长7.59%[7] - 归属于上市公司股东的所有者权益为4,477,023,257.89元，较上年度末增长3.39%[7] - 公司货币资金在2024年3月31日为2,011,048,154.39元，相比2023年12月31日的1,879,709,698.63元有所增加[26] - 交易性金融资产在2024年3月31日为260,211,384.56元，相比2023年12月31日的270,437,529.18元有所减少[26] - 应收账款在2024年3月31日为726,972,325.00元，相比2023年12月31日的604,587,580.89元有所增加[26] - 存货在2024年3月31日为767,290,730.26元，相比2023年12月31日的781,841,288.64元有所减少[26] - 公司2024年第一季度流动资产合计为4,007,240,874.97元，同比增长7.80%[28] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为4,074,114,990.24元，同比增长7.37%[28] - 公司2024年第一季度流动负债合计为607,643,907.30元，同比下降55.54%[29] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为2,975,708,464.18元，同比增长66.08%[29] - 公司2024年第一季度负债合计为3,583,352,371.48元，同比增长13.46%[29] - 公司2024年第一季度所有者权益合计为4,498,003,493.73元，同比增长3.33%[29] - 公司2024年第一季度资产总计为8,081,355,865.21元，同比增长7.59%[28] 每股收益 - 基本每股收益为1.37元/股，同比增长2.24%[7] - 稀释每股收益为1.30元/股，同比增长12.07%[7] - 基本每股收益为1.37元/股，同比增长2.23%[35] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为-16,285,477.34元[11] 股东持股情况 - 上海奕原禾锐投资咨询有限公司持股数量为16,681,913股，持股比例为16.35%[16] - 上海和毅投资管理有限公司持股数量为11,143,391股，持股比例为10.93%[16] - 天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）持股数量为7,400,594股，持股比例为7.26%[16] - 招商银行股份有限公司－华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股数量为3,582,180股，持股比例为3.51%[16] - 北京红杉信远股权投资中心（有限合伙）持股数量为3,482,696股，持股比例为3.41%[18] - 全国社保基金四零六组合持股数量为2,222,921股，持股比例为2.18%[18] 现金流量 - 销售商品、提供劳务收到的现金为344,548,347.08元，同比增长22.10%[37] - 收到的税费返还为19,736,237.22元，同比增长407.06%[37] - 经营活动产生的现金流量净额为-42,258,174.73元，同比减少2.88%[37] - 投资活动产生的现金流量净额为-564,289,022.46元，同比减少229.41%[37] - 筹资活动产生的现金流量净额为879,849,304.38元，同比增长334,000.00%[39] - 现金及现金等价物净增加额为271,936,523.15元，同比增长127.17%[39] - 期末现金及现金等价物余额为1,979,585,685.33元，同比增长11.74%[39]

证券研究报告 公 2024年05月14日 司 报 告 奕瑞科技(688301) │ 行 业： 医药生物/医疗器械 公 投资评级： 买入（首次） 司 深 全球化 X 线部件综合解决方案供应商 当前价格： 213.27元 度 目标价格： 284.27元 研 投资要点： 究 基本数据  国产数字化X线探测器龙头 总股本/流通股本(百万股) 102.00/102.00 奕瑞科技是国产数字化X线探测器龙头，经过10多年的耕耘，成为全球少 流通A股市值(百万元) 21,753.31 数同时掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四种传感器技术的公司，聚 每股净资产(元) 41.42 焦X线探测器产业链中游，并往上游拓展自产能力。公司业务涉及医疗、工 资产负债率(%) 44.34 业、安防等领域，与国内外知名X线设备厂家建立长期稳定合作，持续打造 全球知名度，截至2021年公司全球数字化X线探测器市占率为16.90%。 一年内最高/最低(元) 338.89/184.16  数字化X线探测器行业需求持续增长 股价相对走势 数字化X射线探测器能够对穿透人体、物体后剩余的X射线进行检测，通 奕瑞科技 沪深300 过转换完成图 ...

公司业绩 - 公司2021年数字化探测器全球市占率达到16.9%，相比于2019年提升4pct[2] - 公司预计2024/2025/2026年收入分别为24.25/31.13/37.99亿元，实现归母净利润8.22/10.50/13.01亿元，对应EPS分别为8.06/10.29/12.76元/股，PE为26/21/17倍，给予"推荐"评级[6] - 公司在CT设备全球市场有望引领材料、部件、模组国产化，CT设备中国市场规模是DR市场空间的3.4倍[2] - 公司2023年推出显示、半导体领域用残余气体分析仪，有望进入Micro OLED领域，打开新的成长空间[5] - 公司医疗领域产品为主要营收来源，占总营收比重80%以上，且规模持续增长，工业系列产品增速明显[26] 产品研发 - 公司已完成微焦点球管、透射管、齿科球管及C型臂/DR球管的研发，其中微焦点球管已实现量产[2] - 公司在医疗CT探测器适用的GOS闪烁体关键指标达到国际领先水平，实现了小批量生产[4] - 公司2023年推出显示、半导体领域用残余气体分析仪，有望进入Micro OLED领域，打开新的成长空间[5] 市场趋势 - 全球医疗X线影像设备市场规模从2015年的217.6亿美元增长到2020年的287.1亿美元，年复合增长率为5.70%[33] - 到2030年，全球医疗X线影像设备市场规模预计将达到476.1亿美元，年复合增长率为4.79%[33] - 中国X射线平板探测器行业市场规模在2018年为85.46亿元，增长率为7.91%，2023年H1为63.96亿元，增长率为8.64%[35]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.64亿元，同比增长20.31%[1] - 公司2023年归母净利润6.07亿元，同比下降5.27%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.91亿元，同比增长11.48%[1] - 公司2024年一季度归母净利润1.39亿元，同比增长1.88%[1] - 公司下调24-25年归母净利润预测，新增26年归母净利润预测为12.02亿元[2] 新产品和新技术研发 - 公司发布定增预案，拟募集不超过14.50亿元用于X线真空器件及综合解决方案项目[2] - 公司新增产能有助于推动国内球管产品技术进步及产业化进程[2] - 公司新产品收入规模逐步扩大，整体业绩有望保持稳健增长[2] 未来展望 - 奕瑞科技2026年预计营业收入将达到3,424百万元，较2022年增长120.1%[3] - 2026年预计净利润为1,203百万元，较2022年增长88.2%[3] - 2026年预计每股收益为11.79元，较2022年增长33.6%[3] - 奕瑞科技2026年预计ROE为18.3%，较2022年提升3.8个百分点[3] - 2026年预计每股红利为3.89元，较2022年增长34.5%[3]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入4.91亿元，同比增长11.48%[1] - 公司销售毛利率为53.33%，同比下降3.71%[3] - 公司销售净利率为27.94%，同比下降2.71%[3] - 公司2024年第一季度研发费用同比增长19.15%[5] - 公司拟定增不超过14.50亿元投资X线真空器件及综合解决方案[15] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为8.13亿元、10.25亿元、12.39亿元[16] 公司财务指标 - 公司资产负债比率为102%[25] - 公司净利润率为34%[25] - 公司营业收入增长率为33%[28] - 公司净利润增长率为21%[28] - 公司资产周转率为231%[28] - 公司净资产收益率为54%[31] 投资评级 - 公司维持“增持”评级[16] - 投资评级包括买入、增持、持有、减持和行业评级[32] 风险提示 - 公司声明投资有风险，投资需谨慎，不对投资损失负责[36]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为4.91亿元，同比增长11.48%[1] - 公司2023年实现营业收入18.64亿元，同比增长20.31%[1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为23.38/28.73/34.51亿元，归母净利润分别为8.24/10.17/12.33亿元[6] - 公司持续推进研发创新与客户拓展，研发投入占营业收入比重14.09%[3] - 公司在过去一年中实现了稳健的增长，营收达到了1.2万亿美元[23] - 公司的利润率提高了5%，达到了15%[23] 融资计划 - 公司计划拟定增募资不超过14.5亿元，用于扩建X线核心部件产能[4] 股票信息 - 公司证券代码为688301，股价为198.71，投资评级为买入[9] - 预测2026年每股收益为12.09，较2023年增长约102%[9] - 预测2026年市盈率为16.44，较2023年下降约70%[9] - 预测2026年市净率为3.19，较2023年下降约58%[9] - 预测2026年市销率为5.87，较2023年下降约67%[9] 市场份额 - 公司在新兴市场，市场份额增长了10%[23]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入4.91亿元，同比增长11.48%[2] - 公司2024年一季度归母净利润为1.39亿元，同比增长1.88%[2] - 公司2024年一季度毛利率为53.33%，同比下降3.71个百分点[2] - 预期公司2024年、2025年和2026年归母净利润分别为8.34亿元、10.37亿元和12.86亿元[5] - 公司利润端面临一定的增长压力，调整盈利预期，市盈率分别为25.3倍、20.4倍和16.4倍[5] 技术研发 - 公司已掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四大传感器技术[3] - 公司正在开发应用于血管造影和C臂的CMOS芯片和探测器[3] 资本运作 - 公司发布定向增发方案，募集资金总额不超过14.50亿元，拟用于“X线真空器件及综合解决方案”项目建设[4] 市场展望 - 公司作为全球头部平板探测器企业的成长能力受到看好，维持买入评级[5] - 预计2026年营业总收入将达到345.8亿元人民币，较2022年增长121.2%[8] - 预计2026年净利润将达到12.91亿元人民币，较2022年增长101.4%[8] - 预计2026年每股收益将达到12.60元，较2022年增长100%[8] - 预计2026年营业利润率将达到41.8%，较2022年提高14.6个百分点[8] - 预计2026年ROE将达到20.0%，较2022年增长3.5个百分点[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.64亿元，同比增长20.31%[1] - 公司23年毛利率稳定增长，达到57.84%，核心产品探测器毛利率为61.12%[1] - 公司23年新产品收入高速增长，采用新传感器技术的产品收入超过4.15亿元[1] - 公司2024年预测归母净利润为884百万元，同比增长45.6%；EPS为8.67元/股，市盈率为23.87[3] 未来展望 - 公司拟向特定对象发行股票募资不超过14.5亿元，用于X线真空器件及综合解决方案建设项目[1] - 公司预计24-26年归母净利润分别为8.84/11.27/14.22亿元，给予2024年30xPE，对应合理价值260.12元/股，维持“买入”评级[2] - 奕瑞科技2026年预计营业收入占比为23.3%，营业利润占比为26.3%[4] - 奕瑞科技2026年预计每股净资产为69.34元，P/E比率为14.85[4] 其他新策略 - 广发证券对股票的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[6] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[7] - 广发证券提供中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[9] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[10]