2024 年半年度报告 公司代码：688268 公司简称：华特气体 广东华特气体股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 254 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的风险，敬请查阅"第三节管理层讨论与分析"相 关内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人石平湘、主管会计工作负责人郭湛泉及会计机构负责人（会计主 管人员）郭湛泉声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司报告期内不进行利润分配或公积金转增股本。 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 ...

公司概况 - 广东华特气体股份有限公司成立于1999年，2019年12月在上交所科创板上市，股票代码为688268[1] - 公司主营业务以特种气体的研发生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务，提供气体一站式综合应用解决方案[1] - 公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业[1] - 公司已实现对国内8寸以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率[1] - 公司承担了多项国家重大科技专项和省级战略性新兴产业项目[1] 产品及技术 - 公司自主研发的氟碳类、光刻稀混气类、氢化物、氮氧化合物等产品主要应用在芯片制程工艺中的刻蚀、清洗、光刻、外延、沉积/成膜、离子注入等环节[1] - 公司的拳头产品光刻气通过了ASML和GIGAPHOTON的认证，是国内唯一通过两家认证的气体公司[1] - 公司产品已批量供应14nm、7nm等产线，部分氟碳类产品和氢化物已进入5nm的先进制程工艺[1] - 公司在集成电路、显示面板等领域产品得到境内外大半导体厂及海外气体巨头的一致认可[1] 研发及创新 - 公司主持或参与制定了55项国家标准、6项行业标准、1项国际标准和11项团体标准[1] - 公司连续三届入选"中国电子化工材料专业十强"，并获得多项国家级和省级荣誉[1] - 公司每年研发费用占收入的比重基本维持在3%左右，建立了具有自身特色的研发体系和研发团队[2][3] 行业竞争格局 - 目前气体行业市场份额主要集中在林德集团、液化空气集团、空气产品、日本酸素控股等龙头企业[2] - 随着本土气体企业的快速发展以及扩大规模，海外巨头与国内本土的气体企业竞争格局会有所变化[2]

公司概况 - 广东华特气体股份有限公司成立于1999年，2019年12月在上交所科创板上市，股票代码为688268 [3] - 公司主营业务为特种气体的研发生产及销售，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务，提供气体一站式综合应用解决方案 [3] - 公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业 [3] - 公司自主研发的多种电子特种气体产品实现了进口替代 [3][4] - 公司在集成电路、显示面板等半导体领域获得境内外大半导体厂及海外气体巨头的一致认可 [5] 技术实力 - 公司主持或参与制定55项国家标准、6项行业标准、1项国际标准和11项团体标准 [5] - 公司承担了国家重大科技专项和广东省战略性新兴产业区域集聚发展试点项目 [5] - 公司连续三届入选"中国电子化工材料专业十强"，并获得多项荣誉称号 [5][6] 财务数据 - 2023年度公司实现营业收入150,026.60万元，同比下降16.80% [6] - 2023年度公司实现归属于母公司股东的净利润17,111.53万元，同比下降17.18% [6] - 2023年末公司总资产316,234.03万元，较2023年初增长31.22% [6] - 2023年末公司归属于母公司股东的所有者权益182,488.63万元，较2023年初增长18.31% [6] - 2024年第一季度公司实现营业收入33,266.47万元，同比下滑7.3%；实现归属于上市公司股东的净利润4,509.52万元，同比增长12.68% [7] 毛利率优化 - 公司通过产业链延伸、海外设点、优化产线、提高产能以及加强高附加值产品研发等方式优化毛利 [8] - 公司未来将继续夯实自研能力以持续优化毛利率 [8] 竞争优势 - 公司在成熟制程和先进制程工艺的多品类应用、8寸及以上半导体客户覆盖率超90%、IC头部客户认同、品牌驱动力、供应链反应迅速等方面具有优势 [8] 未来发展 - 公司将围绕补全品类、延伸材料产业链,重点在集成电路领域的刻蚀、清洗、成膜、离子注入等环节进行产品研发 [9] - 公司将加大研发力度,持续专注高精尖领域的产品应用研发,实现更多"卡脖子"产品的进口替代 [10] - 公司将围绕补全产品种类、产业链、区域等方面进行整合收并购 [11]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入"（上调评级）[5] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收15.00亿元,同比减少16.80%;实现归母净利润1.71亿元,同比减少17.18% [1] - 2024年Q1公司实现营收3.33亿元,同比减少7.30%,环比减少10.36%;实现归母净利润0.45亿元,同比增长12.68%,环比减少8.90% [1] - 2023年公司毛利率为30.59%,同比增加3.71个百分点;净利率为11.47%,同比增加0.01个百分点 [1] - 2024年Q1公司毛利率为33.04%,同比增加2.79个百分点,环比增加1.31个百分点;净利率为13.62%,同比增加2.36个百分点,环比增加0.22个百分点 [1] 公司产业链布局 - 2023年公司推出4款电子级新产品,包括1款混合气、1款新型氟碳类产品、2款氢化物 [1] - 公司由小品类延伸大品类,大单品氟碳和硅基系列产品全产业链布局并实现突破 [1] - 公司积极推进产业链延伸,逐步实现更多品类材料的自主化 [1] - 公司积极拓展海外市场,已实现互联东南亚市场 [1] 公司客户覆盖情况 - 公司已成功实现对国内8寸以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率 [3] - 公司进入了多家全球领先的半导体企业供应链体系,产品出口到全球50多个国家和地区 [3] 行业发展前景 - 根据SEMI报告,全球半导体每月晶圆产能在2023年增长5.5%至2960万片,预计2024年将增长6.4%,首次突破每月3000万片大关 [2] - 根据TECHCET预测,2023年半导体材料同比下降6%,随着行业环境转好,2024年有望增长近7% [2] - 随着全球半导体行业需求回升及电子特气国产化进程加速,有望带动电子特气半导体材料需求的增长 [4] 投资评级及盈利预测 - 公司业绩有望恢复增长,预计2024-2026年归母净利润分别为2.21亿元、3.03亿元、3.64亿元,EPS分别为1.83元、2.51元、3.02元,PE分别为27X、20X、17X [5]

华特气体：电子特气国产化领军者 深耕半导体赛道，打造一站式特气供应平台 [1][8][9] 公司是致力于特种气体国产化的领先气体厂商，早期主要生产普通工业气体，2005年起持续投入特种气体研发，并于2011年实现高纯六氟乙烷、高纯一氧化氮等产品的突破，将半导体特种气体作为公司的主攻方向。公司建立了以特种气体研发生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务的一站式综合应用解决方案。公司产品广泛应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信等众多行业。 高附加值产品放量，盈利能力持续提升 [17][18][19][20][21] 公司营收和利润保持稳健增长，2023年实现营收15.0亿元，同比下降16.8%，主要受到稀有气体价格回归正常水平、下游需求不振等因素影响。2024年一季度公司实现营收3.33亿元，同比下降7.3%，但利润端实现12.7%的正增长。公司毛利率、净利率持续提升，2024年一季度分别为33.04%、13.62%。电子特气营收占比持续提升，2023年达68.2%。 半导体景气复苏，特气国产化酝酿结构性机遇 电子特气市场空间广阔 [24][25][26][27][28][29][30][31][32] 气体是工业的"血液"，可分为大宗气体和特种气体。电子特气是半导体的"血液"，应用于光刻、刻蚀、成膜等多个制程环节。全球电子特气市场规模约69.5亿美元，其中中国市场规模约352亿元。中国电子特气市场占全球份额已超过60%。 特气是半导体第二大耗材，聚焦核心品类 [33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44] 特气是除晶圆外半导体制造的第二大耗材，成本占比高达14%。电子特气主要应用于刻蚀、掺杂、薄膜沉积、光刻等四大环节。从市场规模看，三氟化氮、六氟化钨、六氟丁二烯是最大的三大电子特气品种。从半导体制程看，硅烷、三氟化氮、掺杂气是用量最大的特气品类。 行业壁垒高企，半导体特气国产化大有可为 [49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 电子特气生产及销售存在较高的技术、客户认证、资质等壁垒。全球电子特气市场格局极度集中，头部企业凭借强大的合成、提纯、混配能力不断扩充产品品类。国内企业正加速布局半导体特气各大核心品类，三氟化氮、六氟化钨已实现国产化，六氟丁二烯、乙硅烷、锗烷等高附加值品种也在不断突破。 以半导体特气为核心，打造一站式气体供应商 布局高附加值单品，领跑半导体特气国产化 [63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] 公司产品涵盖氟碳类、氢化物、光刻气、氮氧化合物、碳氧化合物等多个系列，主要应用于半导体制程的刻蚀、清洗、光刻、外延、沉积等环节。公司在六氟丁二烯、乙硅烷、锗烷等高附加值新品上持续布局，并取得了重要进展。 打通海外直销，夯实客户资源优势 [83][84][85][86] 公司建立了"境内+境外"的全球销售网络，收购新加坡AIG公司后形成海外仓储、物流和技术服务能力。公司对国内8寸以上集成电路制造厂商的覆盖率超过90%，并进入了英特尔、台积电、三星等全球领先半导体企业的供应链体系。 研发驱动成长，先进制程打开成长空间 [87][88] 公司持续加大研发投入，在12寸晶圆厂覆盖率和先进制程导入方面处于行业领先地位。截至2023年报季，公司不少于20个产品已经批量供应14纳米先进工艺，2个产品进入到5纳米先进工艺。 多基地产线布局，高端品类持续扩充 [91][92][93][94][95][96][97][98][99] 公司通过IPO募投、转债募投等方式持续扩充产能,布局了九江、南通、西南等多个生产基地,涵盖了高纯锗烷、乙硅烷、六氟丁二烯等高附加值新品,为未来成长奠定了坚实基础。

业绩总结 - 公司2023年营收为15亿元，同比下降16.8%，扣非归母净利润为1.61亿元，同比下降20%[1] - 公司下调2024-2025年EPS预测，新增2026年EPS预测为3.04元[1] - 公司2024年目标价格下调至62.28元，维持“增持”评级[1] - 公司2024年营收预测为1,832亿元，净利润预测为209亿元，每股净收益预测为1.73元[2] - 公司2024年经营利润率预测为15.4%，市盈率预测为29.70，股息率预测为1.3%[2] 未来展望 - 华特气体(688268)预测2026年营业总收入为2,639百万美元，2026年净利润预测为367百万美元[3] - 华特气体(688268)的PE值在2024年为29.68，2025年为21.99，2026年为16.89，相对可比公司中处于较高水平[4] - 华特气体(688268)的净资产收益率(ROE)在2022年为13.4%，2023年为9.4%，2024年为10.2%，2025年为12.1%，2026年为14.3%，呈现逐年增长趋势[3]

公司概况 - 广东华特气体股份有限公司成立于1999年，2019年12月在上交所科创板上市，股票代码为688268 [5] - 公司主营业务以特种气体的研发生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务，提供气体一站式综合应用解决方案 [5] - 公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业 [5][6] - 公司自主研发的氟碳类、光刻稀混气类、氢化物、氮氧化合物等产品主要应用在芯片制程工艺中的刻蚀、清洗、光刻、外延、沉积/成膜、离子注入等环节 [6][7] 技术实力 - 公司已主持或参与制定55项电子工业用气体国家标准、6项行业标准、1项国际标准和11项团体标准 [8] - 公司承担了国家重大科技专项和广东省战略性新兴产业区域集聚发展试点项目 [9] - 公司连续三届入选"中国电子化工材料专业十强"，并获得多项荣誉称号 [9] 业务发展 - 公司已实现对国内8寸以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率 [7][10] - 公司的产品出口到全球50多个国家和地区 [10] - 2024年公司将推出4款新产品带来增量收入 [11] - 公司通过产业链延伸、优化产线等方式持续提升毛利率 [11] - 公司在境内外已有10个小型现场制气项目，部分已顺利开车 [13] 竞争优势 - 公司在成熟制程和先进制程工艺的多品类应用、客户覆盖率高、品牌驱动力强等方面具有核心竞争力 [12] - 公司目标是实现小品类-中品类-大品类的全覆盖，以发挥规模效应 [13] - 公司电子特气的材料及销售价格较为稳定 [14]

业绩总结 - 公司一季度总收入为3.3亿，同比略有下滑[1] - 公司一季度利润为0.45亿，同比增长12%[2] - 毛利率在一季度增长了3个百分点，主要原因是国内销售占比增高[2] - 公司预计二季度能够补回之前延迟的出口货物[7] - 公司对半导体市场持乐观态度，认为下游客户认证通过会对业绩有促进作用[8] - 公司今年主要客户贡献增量包括长城、美光和三星[12] - 公司的新型活性炭产品CF6在国内用量最大，可能达到千万级别[15] - 公司已备好货物，等待发往韩国市场，预计可贡献业绩[20] - 美光订单量尚不确定，但公司预计长期合作将带来收入贡献[21] - 公司2024年重点工作规划尚未明确[24] - 2024年的重点工作规划包括基地建设和扩产[25] - 公司预计今年收入增长约30%，保守预期但有望实现[30] - 公司预计今年收入增长约30%，利润增长约35%[36] - 今年预计完成一个亿的收入规模[37] 产品和技术 - 公司在进口替代品类上拥有55款产品，是国内第一批且数量最多的[10] - 公司的新型活性炭产品CF6在国内用量最大，可能达到千万级别[15] - 华特开拓了卡塔尔市场，可能签下两条汉元合同[17] - 光刻器市场占有率提升是重点工作之一，需要解决产品品质和安全生产等难点[26] - 公司在国内光刻器市场占有率约60%，具备供应优势[22] - 公司在全球IC领域供应链中具备重要地位，为三星等客户提供稳定供应[23] - 公司致力于在半导体领域做大做强，希望成为行业龙头[46] 市场和业务拓展 - 公司今年主要客户贡献增量包括长城、美光和三星[12] - 公司在国内光刻器市场占有率约60%，具备供应优势[22] - 公司在全球IC领域供应链中具备重要地位，为三星等客户提供稳定供应[23] - 公司计划在日本市场竞争，看好日本市场潜力[38] - 公司将通过产能释放和技术研发提升业绩增长，保持长期主义[47]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，实现营收3.33亿元，归母净利润0.45亿元，扣非归母净利润0.44亿元，销售毛利率为33.04%[1] - 公司2024年业绩预测显示营业总收入逐年增长，2026年预计达到2,764百万元，净利润逐年增长，2026年预计达到396百万元[5] 业绩展望 - 半导体行业逐步回暖，公司业绩有望逐季向上，24Q1销售毛利率为33.04%[2] - 公司持续优化毛利率，通过放弃低毛利产品和调整出口价格，业绩有望逐季度提升[3] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场表现来定义[9] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合考虑多方观点，不应仅仅依靠投资评级来做决策[11]

财务表现 - 2024年第一季度，华特气体营业收入为332,664,711.18元，同比下降7.30%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为45,095,211.35元，同比增长12.68%[4] - 公司营业总收入为332,664,711.18元，较去年同期下降了7.3%[14] - 公司营业总成本为285,338,602.39元，较去年同期下降了9.5%[14] - 公司营业利润为53,467,084.63元，较去年同期增长12.5%[15] - 净利润为45,297,291.14元，较去年同期增长12.1%[15] - 每股收益为0.38元，较去年同期增长15.2%[16] - 公司综合收益总额为45,456,893.49元，较去年同期增长13.6%[16] 资产状况 - 研发投入占营业收入的比例为3.45%，较上年同期增加0.49个百分点[5] - 总资产为3,185,241,980.86元，较上年末增长0.72%[5] - 中国银行2024年第一季度持有的货币资金为779,886,046.27元，较上一期有所下降[12] - 中国银行2024年第一季度持有的交易性金融资产为166,746,734.49元，较上一期有显著增长[12] - 中国银行2024年第一季度持有的固定资产为562,402,077.80元，较上一期有所增加[13] 股东情况 - 公司普通股股东总数为8,761股，前十名股东中最大持股比例为22.11%[7] - 最大持股比例的股东为广东华特投资管理有限公司，持股数量为26,640,700股[8] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为314,121,908.77元，较去年同期下降7.5%[17] - 经营活动现金流出小计为234,538,786.51元，较去年同期下降13.6%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-144,776,980.52元，较去年同期下降5.3%[18] - 筹资活动现金流入小计为2,000,000.00元，较去年同期下降99.7%[18] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净为678,368,487.42元[19] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为591,412,800.16元[19] - 2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为1,039,556,614.95元[19] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中，政府补助计入当期损益为600,732.72元[6]