财务数据 - 公司2024年一季度实现营业收入3.62亿元，同比下降23.04%[1] - 公司毛利率同比下降13.31%，环比提升1.41%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为18.8/25.2/33.7亿元，归母净利润分别为-1.53/0.44/2.74亿元[6] - 2026年预计每股收益为1.92，较2023年增长了约893.02%[10] - 2026年预计每股净资产为44.70，较2023年增长了约2.71%[10] 业务数据 - 公司2023年汽车电子领域出货量达1.64亿颗，收入占比为30.95%[5] 股票信息 - 证券代码为688052，股价为96.31，投资评级为买入[10]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为13.11亿元，同比下降21.52%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为3.62亿元，环比增长16.89%[1] - 纳芯微2023年财务数据显示，营业总收入从1,311百万元增长至2,931百万元，增长率为124.3%[2] - 公司2023年的净利润为-305百万元，2026年预计将增长至239百万元，净利润增长率为178.0%[2] 未来展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测由0.44/2.27亿元调整为-1.77/0.72亿元[1] - 公司2023年的ROE为-4.9%，2026年预计将增长至3.9%[2] 其他 - 纳芯微（688052）2023年报及2024年一季报点评[12] - 公司投资评级体系说明[14] - 行业投资评级说明[15] - 分析师声明[16] - 免责声明[17] - 资料来源可靠但不保证准确性和完整性[18] - 证券市场风险提示[18] - 华创证券研究所地址及联系方式[19]

苏州纳芯微电子股份有限公司 投资者关系活动会议纪要 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ■业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 □电话会 参与单位名称 Arohi资产管理；博裕资本；华宝信托；艾希控股；HelVedCapital；邦 客资管；抱朴资管；鲍尔赛嘉(上海)；北京丰誉私募；北京泓澄资管； 北京星石资管；北京逸原达；博时基金；才誉资管；财通证券；禅龙资 管；丞毅投资；大家资管、商野村国际证券；大千华严投资；淡水泉 SpringCapital；得彼投资；德邦证券；德亚；第一创业证券；东北证 券；东方资管；东海证券；东兴基金；东亚前海证券；方正证券；丰琰 投资(浙江)；福实管理；复星人寿；富安达基金；富兰克林邓普顿；高 信百诺资管；高毅资管、山证资管；亘曦私募基金；工银瑞信基金；光 大证券；广州好投私募；广州市里思私募；广州兴橙私募；国富联合私 ...

业绩总结 - 公司2023年收入同比减少21.52%，但1Q24收入环比增长17%[1] - 公司2023年销量增长34%，但由于产品售价承压，导致收入同比减少21.52%至13.11亿元[1] - 公司2023年研发费用增长29%，研发费率提高15.6%，高研发投入致短期利润承压[1] - 公司2023年营业收入同比增长93.8%，归母净利润同比下降221.8%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润为-1.72/+0.81/+1.91亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2024年4月26日股价的PS分别为7.2/5.6/4.6x，聚焦泛能源和汽车领域，多款新产品顺利量产[2] - 公司2026年预测每股收益为1.34美元，较2025年增长135%[5] - 公司2026年预测每股红利为0.27美元，较2025年增长350%[5] - 公司2026年预测ROE为3%，较2025年增长2个百分点[5] - 公司2026年预测净利润增长率为135%，较2025年增长88个百分点[5] - 公司2026年预测资产负债率为25%，较2025年增长3个百分点[5] 产品和技术 - 公司各产品线毛利率承压，汽车电子收入占比提高，汽车电子领域收入占比30.95%[1] - 公司2023年收入构成中，信号链产品收入占比54%，电源管理产品收入占比33%[3] - 公司毛利率下降11.4pct至38.59%，各产品线毛利率分别下降，汽车电子领域收入占比提高[4] 其他策略 - 公司风险提示包括需求不及预期、产品研发不及预期、客户导入不及预期[2]

业绩总结 - 纳芯微2024年一季度营业收入为3.62亿元，环比增长16.77%[1] - 公司保持高研发投入，导致Q1出现1.50亿元亏损[2] 新产品和新技术研发 - 公司多款新品进展顺利，包括传感器、信号链和电源管理等领域[3] 其他新策略 - 投资建议评级标准中，推荐等级表示相对基准指数涨幅15%以上[6] - 公司具备证券投资咨询业务资格，地址分别在上海、北京和深圳[8]

营业收入情况 - 公司2023年度营业总收入为131,092.72万元，较上年同期下降21.52%[1] 净利润情况 - 公司2023年度归属于母公司所有者的净利润为-30,533.48万元，较修正前减少5,509.91万元，下降22.02%[1] 总资产情况 - 公司2023年度总资产为714,883.69万元，较上年同期增长4.36%[2] 业绩修正原因 - 公司对业绩预告和业绩快报进行修正的主要原因是预计未来盈利，但每年将持续投入大额研发费用，考虑研发费用加计扣除的影响，预计未来无足够的应纳税所得额转回[2]

公司财务状况 - 公司2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为-30,533.48万元，母公司报表2023年度实现净利润为-20,023.51万元[5][5] - 公司2023年度不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本，留存未分配利润后续将用于满足公司日常经营及战略投入等需求[5][5] - 公司2023年营业收入为131,092.72万元，同比下降21.52%[17][17] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为-30,533.48万元，同比下降221.85%[17][17] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-13,940.98万元[17][17] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为649,749.35万元，较上年末下降4.48%[17][17] - 公司2023年基本每股收益为-2.15元/股，同比下降179.63%[17][17] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为-2.77元/股，同比下降251.37%[17][17] - 公司2023年加权平均净资产收益率为-4.79%，同比减少10.55个百分点[17][17] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-6.17%，同比减少10.06个百分点[17][17] 公司业务发展 - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为39.79%，同比增加15.62个百分点[18][18] - 公司2023年传感器产品营收占比为12.71%，信号链产品营收占比为54.10%，电源管理产品营收占比为32.81%[24][24] - 公司2023年汽车电子领域出货量达1.64亿颗，汽车电子领域收入占比为30.95%[24][24] - 公司2023年泛能源领域收入占比为59.52%，消费电子领域收入占比为9.51%[24][24] - 公司2023年境外收入占比为12.35%，较上年提升约2.2个百分点[24][24] 公司技术创新 - 公司新增7项核心技术，已应用于主要产品[doc id='58'][58] - 公司持续开发E-Mode GaN FET、专用驱动芯片、车规级磁传感器芯片等项目，致力于在汽车电子领域取得突破[71][71] - 公司在传感器、信号链、电源管理三大产品方向拥有丰富的核心技术储备[50][50] - 公司隔离器件已成功进入汽车电子、工业控制、通信电源等各行业一线客户的供应体系并实现批量供货[50][50] 公司股东大会及股权激励 - 公司2023年第二次临时股东大会审议通过了向292名激励对象授予380万股第二类限制性股票的议案[175][175] - 公司向292名激励对象授予380万股限制性股票，授予价格为49.00元/股[176][176] - 公司作废处理部分限制性股票，共计79,579.00股，32名激励对象符合条件[178][178] - 公司通过股权激励方式吸引优秀人才，保障未来持续发展，实施了多次股权激励计划[179][179]

财务表现 - 本报告期营业收入为362,481,635.24元，同比下降23.04%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-150,029,219.93元，同比下降9,677.28%[4] - 公司产品售价承压，毛利率下降，营业收入同比下降[7] - 公司注重在行业下行周期的人才积累，销售费用、管理费用同比上升[8] - 基本每股收益为-1.05元，同比下降5,350.00%[5] - 加权平均净资产收益率为-2.43%，减少2.45个百分点[5] - 总资产为7,024,114,766.58元，较上年度末下降1.85%[5] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为7,365，前十名股东持股情况列举[9] - 苏州国润瑞祺创业投资企业持有的人民币普通股数量为4,748,031股[10] - 深圳市慧悦成长投资基金企业持有的人民币普通股数量为3,791,868股[10] - 香港中央结算有限公司持有的人民币普通股数量为3,782,935股[10] - 深圳市红土善利私募股权投资基金合伙企业持有的人民币普通股数量为2,520,000股[10] - 苏州华业致远一号创业投资合伙企业持有的人民币普通股数量为2,371,880股[10] - 深圳市创新投资集团有限公司持有的人民币普通股数量为1,983,340股[10] - 长沙华业高创私募股权基金合伙企业持有的人民币普通股数量为1,946,337股[10] - 深圳市上云传感投资合伙企业持有的人民币普通股数量为1,712,945股[10] - 上海高毅资产管理合伙企业持有的人民币普通股数量为1,699,023股[10] - 江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业持有的人民币普通股数量为1,625,816股[10] 资金流向 - 2024年第一季度公司营业总收入为362,481,635.24元，较去年同期下降23.1%[15] - 2024年第一季度公司营业总成本为508,014,424.44元，较去年同期增长3.9%[15] - 2024年第一季度公司营业利润为-149,760,471.01元，较去年同期下降5580.6%[15] - 2024年第一季度公司净利润为-150,029,219.93元，较去年同期下降9605.6%[15] - 2024年第一季度公司经营活动现金流量净额为12,755,456.56元，较去年同期改善[18] - 2024年第一季度公司投资活动现金流量净额为964,942,896.33元，较去年同期略有增加[18] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流量净额为-9,349,263.23元，较去年同期减少[18] - 汇率变动对公司现金及现金等价物产生影响81,437.66元[18] - 2024年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为968,430,527.32元，较上一季度增加了98,239,162.77元[20] - 公司流动资产合计为5,106,405,686.64元，较上一季度减少了110,237,357.22元[20] - 公司非流动资产合计为1,688,242,198.16元，较上一季度增加了23,549,358.55元[21] - 2024年第一季度，苏州纳芯微电子经营活动现金流入小计为342,392,077.72元，较去年同期下降了25.3%[24] - 同期经营活动现金流出小计为306,247,929.01元，较去年同期下降了43%[24] - 投资活动现金流入小计为3,430,828,211.42元，较去年同期下降了13.4%[24] - 投资活动现金流出小计为2,417,046,255.98元，较去年同期下降了18.9%[24] - 2024年第一季度，现金及现金等价物净增加额为1,043,664,109.26元，较去年同期增长了17.1%[25]

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