Q2 营收恢复增长，静待行业需求修复 增持 （维持） 核心观点 ⚫ 事件：公司发布 24 年中报，报告期内实现收入 6.98 亿（+0.29%），实现归母净利 -2.76 亿（+32.56%），扣非净利 -2.86 亿（+32.12%）。 以此测算，Q2 单季度实 现收入 4.17 亿（+15.96%），实现归母净利-0.75 亿（+65.68%），扣非净利-0.82 亿（+63.89%）。 ⚫ Q2 收入增速有所修复，电力、央国企及电信板块增速较快。从下游客户看，来自电 力行业收入增速最快，较上年同期增长超 150%，来自央国企、电信板块收入较上 年同期增长均超 60%。此外，公安、油气等行业 2024Q2 单季度订单额亦实现快速 增长。 ⚫ 毛利率维持稳定，降本增效显著。2024 上半年公司综合毛利率为 55.15%，同比上 升 1.23 pct。此外，期间总费用率为 97.44%，同比下降 31.21pct。其中，销售费用 率、管理费用率以及研发费用率分别为 49.80%，9.59%、35.67 %，分别同比下降 14.55 pct，4.93 pct、12.65pct ，主要系公司本期职工薪酬及股份支付 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 09 03 年 月 日 安恒信息（688023.SH） 经营质量全面提升，Q2 收入增长显著 事件：公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 6.98 亿元，同比增长 0.29%；归母净利润-2.76 亿元，亏损同比缩减 32.56%。 2024 单 Q2 公司实现营业收入 4.17 亿元，同比增长 15.96%；归母净利 润-0.75 亿元，亏损同比缩减 65.68%。 费用管控成效显著，经营质量全面提升。公司从多维度着手降低成本，提 升毛利，如公司在产品和供应链管理层面采取相应措施有效降低成本；其 次通过提高供应链管理、自动化许可和安装的覆盖率，减少生产制造成本。 公司还通过加强审核和管控线上化管理外包和驻场业务，优化人力成本； 通过建立总部测试机资源池优化管控流程，提高测试机的流转效率，降低 新增测试成本，从而有效减少资源池的整体成本。2024H1 公司毛利率为 55.15%，同比增长 1.23 个百分点。同时公司销售费用同比下降 22.38%， 管理费用同比下降 33.82%，研发费用同比下降 25.96%，净利润亏损较 去年同期大幅 ...

证券研究报告 | 2024年09月02日 安恒信息（688023.SH） 优于大市 二季度增长恢复，提效降本效果显著 二季度收入增长有所复苏。公司发布 24 年中报，上半年公司实现收入 6.98 亿元（+0.29%），归母净利润-2.76 亿元（+32.56%），扣非归母净利润-2.86 亿元（+32.12%）。单 Q2 来看，公司收入 4.17 亿元（+15.96%），归母净利 润-0.75 亿元（+65.68%），扣非归母净利润-0.82 亿元（+63.89%）。公司 在 2023 年上半年高增长基数背景下，仍保持增长，二季度呈现复苏态势。 费用控制效果显著，人均效率提升。上半年公司毛利率达到 55.15%，同比提 升 1.23 个百分点。公司人员有所下降，尤其研发人员同比下降 490 人；公 司持续加大费用管控，销售、管理、研发费用同比下降 22.38%、33.82%、 25.96%。公司通过高效的研发能力整合、服务效能优化、数智化赋能、严格 预算管理等方式，并借助 AI 及大模型提升工作效率，实现经营效能不断提 升。人均营收相比去年同期增长超 16%，人均效能显著提升。 数据安全仍保持高增长，新行业拓 ...

杭州安恒信息技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：安恒信息 证券代码：688023 编号：2024-08-29 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------------------------------------------------|---------------------|--------------| | | ☑ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | □ 现场参观 | | 投资者关系活动类别 | □ 媒体采访 | ☑ 业绩说明会 | □ 新闻发布会 | | | □ 路演活动 | ☑ 其他（ 电话会议 | ） | | 参与单位名称及 | 国金证券 李忠宇 | | | | 人员姓名 | 中国国际金融 韩蕊 海通证券 魏宗 | | | | | 华创证券 胡昕安 | | | | | 中泰证券 闻学臣 / 兴业证券 桂杨 国信证券 库宏垚 北京泓澄投资管理有限公司 | 王雪晴 宋熙予 | | | | 上海海宸投资管理有限公司 | 金朝辉 | | | | 美银证券 李慧 ...

经营质量提升，核心赛道产品稳健增长 安恒信息（688023.SH） 2024 年 08 月 28 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |----------------|--------------------------| | | 刘逍遥（分析师） | | | liuxiaoyao@kysec.cn | | S0790520080001 | 证书编号：S0790520090001 | 新兴安全赛道领先厂商，维持"买入"评级 考虑外部环境变化，我们下调公司 2024-2025 年归母净利润预测为 0.04、0.75 亿 元（原预测为 1.58、2.34 亿元），新增 2026 年预测为 1.92 亿元，EPS 为 0.04、 0.73、1.88 元/股，当前股价对应 2024-2026 年 PE 为 661.3、38.0、14.8 倍，考虑 公司在新兴安全赛道的卡位及长期成长潜力，维持"买入"评级。 Q2 收入增速有所恢复，降本增效取得显著成效 （1）2024 年上半年公司实现营业收入 6.98 亿元，同比增长 0.29%；实现归母净 利润-2.76 亿元，亏损同比收 ...

公司代码：688023 公司简称：安恒信息 杭州安恒信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人张小孟、主管会计工作负责人戴永远及会计机构负责人（会计主管人员）楼宇通 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、 是否 ...

会议主要讨论的核心内容 - 本次事件的起因和影响,以及公司未来的防范措施 [1][2][3] - 公司在软件发布和更新流程中的测试和安全管控措施 [5][6][7][8][9] - 公司在软件发布和更新过程中的回滚机制和应急响应 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 - 公司在软件发布和更新流程中的测试和安全管控措施 [5][6][7][8][9] - 公司在软件发布和更新过程中的回滚机制和应急响应 [9][10] - 公司在网络安全和自主可控方面的战略和实践 [11][12][13][14][15] - 公司在云安全和AI赋能安全方面的布局和优势 [32][33][34][35][36][37][38][39][40]

会议主要讨论的核心内容 - 本次事件的起因是软件供应链自身存在缺陷,而非网络安全攻击 [1][2][3] - 该事件突出了基础软件和网络安全产品的重要性,以及自主可控的必要性 [3][4][5] - 公司在软件质量和安全测试方面做了大量工作,包括自动化测试、灰度发布等 [5][6][7][8][9] - 公司重视软件回滚和应急机制,认为这对于应对此类事件非常关键 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 - 公司在软件发布和更新流程方面的做法,包括测试和灰度发布 [5][6][7][8] - 公司在自主可控和网络安全能力建设方面的举措和成果 [11][12][13][14][15][16] - 公司在云安全和AI赋能安全方面的战略和进展 [32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 公司在基础安全产品EDR和防火墙方面的自研能力提升 [39]

杭州安恒信息技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：安恒信息 证券代码：688023 编号：2024-05-16 □特定对象调研 □分析师会议 □现场参观 投资者关系活动类别 □媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □其他（ ） 参与单位名称及 通过上证路演中心线上参与的所有投资者。 人员姓名 时间 2024年5月14日15:00-17:00 地点 线上 董事长 范渊 公司接待人员姓名 总经理 张小孟 副总经理兼董事会秘书 鲍航 副总经理兼财务总监 戴永远 独立董事 苏忠秦 1、公司2023年军团战略实施情况如何，具体每个军团的营收 和增长情况有多少？ 尊敬的投资者，您好！在2023年，公司持续对市场进行整合升 投资者关系活动 级，在运营商、公安、金融、网信、大数据局五大行业军团的基础 上，新增交通、能源、商密等军团。通过军团对各细分行业进行垂 主要内容介绍 直管理，实现公司内部跨多部门协作，充分调动公司资源，端到端 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收21.70亿元，归母净利润-3.60亿元，扣非归母净利润-3.88亿元[1] - 公司24Q1实现收入2.81亿元，归母净利润-2.00亿元，扣非归母净利润-2.04亿元[1] - 公司预计未来3年营收将分别为24.78/28.86/33.53亿元，同比增长14.2%、16.5%、16.2%[14] - 预计未来3年归母净利润分别为0.15/1.01/1.74亿元，每股收益分别为0.19/1.28/2.20元[14] 安全服务 - 公司安全服务保持较高增速，央国企行业表现优异，安全服务收入增长24.41%[2] - 公司推出的“恒脑”大模型在安全领域应用效果显著，提高安全运营效率超过75%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润为0.15/1.01/1.74亿元，维持“买入”评级[4] - 公司2024-2026年归母净利润预计为0.15/1.01/1.74亿元，对应当前PE为297/45/26倍，维持“买入”评级[14]