业绩总结 - 公司在2023年进行了业务调整，剥离了松林家，一季度收入增长超过10%，利润增长达到50%[1] - 公司2024年第一季度，收入增速较低，但利润增长翻倍，主要受IDM业务影响[5] - 去除苏宁家业务后，公司IDM业务收入增长14%，净利润增长41%[6] - 公司2024年第一季度利润增长主要受收入增长和毛利率提升影响[7] 产品和技术 - 公司正在培育新兴的智能健康业务，涉及智能睡眠、智能运动等产品[2] - 公司采取扩品类的发展方式，确保产品绿色健康，能够充分贡献现有底层制造[2] - 公司2024年股权激励目标来源于产品品类增长，主要来自美容医疗产品[12] - 公司今年在美容健康行业推出了新产品美容仪和美容发展，作为主要增长品类[24] 市场扩张和并购 - 公司剥离了苏宁家的既有品牌业务，专注于IDM业务，进行了一系列动作包括收购贝格特公司、越南投资等[4] - 公司2023年第一季度北美地区营收同比增长约40%[10] - 公司2023年第一季度欧洲地区营收增速为个位数[10] - 公司2023年第一季度中国地区营收持平[10]

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024~2026年归母净利润分别预计为4.82、5.84、7.16亿元，同比分别增长37%、21%、23% [4] - 公司深耕健康硬件IDM业务，以打造细分品类的IDM隐形冠军为目标 [4] - 剥离"松霖·家"后业务更加聚焦，未来成长可期 [4] 公司业绩表现 - 2024年一季度实现营业收入6.81亿元，同比增长12.61%；归母净利润1.11亿元，同比增长154.72% [1] - 2023年实现营业收入29.83亿元，同比下降6.20%；归母净利润3.52亿元，同比增长34.94% [1] - 2023年美容健康产品收入增长79.19%，产品结构持续优化 [2] - 2023年公司毛利率/净利率分别为35.02%/13.11%，同比分别增长4.23/4.14pct [2] - 2023年经营性现金流净额为4.77亿元，同比下降22.54% [2] 公司股权激励计划 - 2023年11月30日发布2023年限制性股票激励计划，拟授予880万股，占公司股本总额2.19% [3] - 激励对象包括公司董事、高管、中层管理人员及核心技术(业务)人员 [3] - 首次授予限制性股票的解除限售业绩条件为2024/2025/2026年归母净利润增长率分别不低于80%/120%/160% [3]

业绩总结 - 松霖科技24Q1收入为7亿，同比增长13%[1] - 23年厨卫健康产品收入为26亿，同比减少7%[1] - 预计公司24-26年归母净利分别为4.90/5.98/7.21亿元，EPS分别为1.20/1.47/1.77元/股[4] 产品和技术 - 公司持续拓展美容健康品类，积极推进涵盖多种技术辅助的产品[2] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2491.05百万元，较2022年增长约126.6%[8] - 营业收入预计在2024年将达到3853.86百万元，2025年增长25.19%至4824.65百万元[8] - 营业利润预计在2024年将达到524.54百万元，2025年增长18.78%至623.04百万元[8] - 净利率预计在2025年将达到12.40%，较2022年增长4.19个百分点[8] - ROE预计在2026年将达到16.62%，较2022年增长4.61个百分点[8] 投资评级 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[14] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[15] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[15]

公司业绩 - 公司2023年净利率同比增长4.13%[1] - 公司2024Q1净利率同比增长7.94%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入同比增长22.44%、20.58%、20.83%[6] - 公司2026年净利润预计达到714.0百万元，较2022年增长了173.0%[8] - 公司2026年每股收益预计为1.75元，较2022年增长了173.4%[8] 公司发展计划 - 公司定位于打造“健康硬件的IDM品类冠军孵化平台”，加强研发投入以保持领先地位[1] - 公司计划建设首个海外生产基地，预计总投资不超过5000万美元，保障供应链安全[3] 公司财务指标 - 公司2026年ROIC预计达到50.1%，较2022年增长了183.7%[8] - 公司2026年市盈率预计为10.6倍，较2022年下降了63.5%[8] - 公司2026年市净率预计为1.9倍，较2022年下降了45.7%[8] - 公司2026年净资产收益率预计达到18.1%，较2022年增长了50.8%[8] - 公司2026年股息收益率预计为2.5%，较2022年增长了150.0%[8] - 公司2026年EBITDA/营业收入比率预计为17.6%，较2022年增长了30.4%[9] - 公司2026年固定资产周转天数预计为59天，较2022年减少了50.4%[9] - 公司2026年资产负债率预计为36.9%，较2022年下降了20.1%[9] 公司评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[10] - 公司收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[10] - 公司风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系确定[10]

公司代码：603992 公司简称：松霖科技 厦门松霖科技股份有限公司 2023 年年度报告 ...

财务表现 - 2024年第一季度，厦门松霖科技营业收入为681,036,666.55元，同比增长12.61%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为111,332,113.46元，同比增长154.72%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为102,220,269.00元，同比增长156.89%[4] - 厦门松霖科技2024年第一季度净利润为11.13亿元，较去年同期增长约118.5%[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为131,011,744.62元，同比增长37.25%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为13.1亿元，较去年同期增长约37.3%[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-11.8亿元，较去年同期改善为正数[17] 资产状况 - 厦门松霖科技2024年第一季度流动资产总额为2,521,991,507.87元，较上一季度略有下降[10] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为1,588,737,829.57元，较上一季度略有增长[11] - 2024年第一季度营业总收入为681,036,666.55元，较去年同期有所增长[13]

业绩总结 - 松霖科技2023年营业收入为29.83亿元，同比下降6.21%[1] - 归母净利润为3.53亿元，同比增长35.18%[1] - 预计2024年公司归母净利润将在1.03亿元到1.23亿元之间，同比增长135.66%到181.42%[1] - 公司计划在2024年实施限制性股票激励，目标是实现2026年归母净利润增长率不低于160%[4] 未来展望 - 2025年预计营业收入将达到4469.2百万元，较2021年增长50.1%[9] - 2025年预计净利润率将达到13.4%，较2021年提高3.3个百分点[9] - 2025年预计ROE将达到18.4%，较2021年增长4.9个百分点[9] - 2025年预计P/S比率将为1.7，较2021年下降0.8个百分点[9] - 2025年预计EV/EBITDA比率将为6.8，较2021年下降8.4个百分点[9] 公司评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[10] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[10] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系确定[10]

证券代码：603992 证券简称：松霖科技 厦门松霖科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 投资者关系 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 £业绩说明会 活动类别 £新闻发布会 □路演活动 R现场参观 R电话会议 浙商证券、鑫元基金、嘉实基金、中金公司、诺安基金、招商基金、中加基金、 博时基金、建信信托、易方达基金、华西证券、太平基金、交银施罗德、华商 基金、国盛证券、招商证券、华龙证券、邦栋投资、中信保诚、银河基金、农银 理汇基金、财通资管、平安养老、华安基金、国泰基金、国投证券、光大保德 参与单位 信、合牛资本、川发展基金、原万联证券研究院、金鹰基金、建信基金、国海 证券、华福证券、华泰证券、泰德圣私募基金、泰康资管、长江证券、中信证 券、中银基金、橡红基金、上海兰丞、国金证券、山海皆可平资管、海通证券、 ...

业绩总结 - 公司发布的2024年第一季度业绩表现超出预期，预计实现归母净利润1.03-1.23亿元，同比增长135.66%-181.42%[1] - 公司预计2023年营业收入将下降6.20%[4] - 公司营业收入预计2023年将下降6.20%，但在2024年和2025年将分别增长29.18%和25.19%[5] - 公司净利率预计2023年将达到11.84%，2025年将略有下降至12.40%[5] 新产品和新技术研发 - 公司战略定位于打造“IDM硬件品类冠军孵化平台”，主要以厨卫产品为主，美容健康业务发展迅猛，收入增长79%[1] - 公司拟以自有资金3.42亿元购买公司控股子公司倍杰特49%剩余股权，以升级智能马桶业务为IDM模式，增强持续盈利能力[1] 市场扩张和并购 - 公司拟以自有资金3.42亿元购买公司控股子公司倍杰特49%剩余股权，以升级智能马桶业务为IDM模式，增强持续盈利能力[1] 财务数据 - 公司资产负债表显示，2025年预计货币资金将达到3059.04百万元，较2021年增长438.7%[5] - 资产负债率在过去五年中呈现下降趋势，从39.97%下降至43.30%[1] - 净负债率逐年增加，从-16.37%上升至-46.67%[1] - 财务费用在过去五年中波动较大，最高达到120.73，最低为1.23[1] - 流动比率和速动比率均呈现逐年增长的趋势，分别从1.61增至3.64和1.17增至3.18[1] - 经营活动现金流在过去五年中呈现增长趋势，从288.25增至873.00[1]

证券代码：603992 证券简称：松霖科技 厦门松霖科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 投资者关系 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 £业绩说明会 活动类别 £新闻发布会 □路演活动 R现场参观 R电话会议 东吴证券、长江证券、嘉实基金、金鼎资本、民生加银基金、民生证券、交银 基金、浙商证券、新华基金、德邦证券、泰信基金、观火投研、交银施罗德、建 信基金、开源证券、同犇投资、远希基金、凯丰投资、运舟资本、国海证券、汇 参与单位 丰晋信基金、华泰保兴基金、瞰道资产、利得金融、睿郡资产、承周、华兴证 券、奇盛基金、海富通、东北资管、纳轩私募、会远资产、中银资管、华创证 券、国联证券、阳光保险、长鸿资本、申万菱信基金、西部利得基金、银华基 金、华泰柏瑞基金、光大保德信等机构 ...