证券代码：603757 证券简称：大元泵业 浙江大元泵业股份有限公司 2024 年投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------------------------|--------|---------------------------------------------------|-------------|-------|----------------------------------------------------------------| | | | | | | | 编号： 2024-004 | | 投资者关系活 | □ | | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | | | | | | | √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 | | | | | 动类别 | □ | | 现场交流 □电话会议 □其他 | | | | | 参与单位 | 面向全部投资者。 | | | | | | | 时间 | 2024 年 9 月 12 | 日下午 | | 13:00-14:00 | | | ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 09 月 08 日 [Table_Title] Q2 收入同比转正，关注热泵出口数据改善 [Table_Title2] 大元泵业(603757) [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年半年报： 24H1：营业总收入 8.42 亿元（YOY-6.8%），归母净利润 1.40 亿元（YOY-16%），扣非后归母净利润 1.04 亿元（YOY36%）。 24Q2：营业总收入 5.65 亿元（YOY+4.3%），归母净利润 0.99 亿元（YOY-7.1%），扣非后归母净利润 0.65 亿元（YOY37.2%）。 分析判断: ► 热泵行业出口： 根据 wind 海关数据，2024 年 1-7 月热泵相关设备和零部件出 口金额合计同比（美元）（84189910、84186120、84186190、 841861 合计）分别为：-53%、-44%、-44%、-20%、-8%、+2%、 +4%。 ► 2024H1 分业务，其中： 民用泵：根据半年报，实现收入约 3.05 亿元，同比总体持 平，其中工商业配套相关产品实现收入 0.2 ...

Q2 收入重回增长，关注热泵拐点 大元泵业（603757） 证券研究报告 2024 年 08 月 31 日 投资评级 行业 机械设备/通用设备 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 18.4 元 目标价格 元 事件：2024H1 公司营业收入 8.4 亿元，同比-6.84%；实现归母净利润 1.4 亿元，同比-16.15%；实现扣非归母净利润 1.0 亿元，同比-35.84%。 2024Q2 公司实现营业收入 5.7 亿元，同比+4.30%；实现归母净利润 1.0 亿元，同比-7.09%；实现扣非归母净利润 0.7 亿元，同比-37.24%。公司 每股派发现金红利 0.5 元（含税），合计 0.82 亿元，则 2024H1 现金分 红和回购金额合计预计为 1.13 亿元，占上半年归母净利润的 80.96%。 点评： 热泵去库影响渐弱，公司 H2 有望加速。公司上半年实现营业收入 8.4 亿元，同比-6.84%，主要系欧洲市场去库整理周期对家用屏蔽泵板块的 外销构成短期冲击。趋势上公司二季度收入增速重回增长，且从季度数 据来看，我国压缩式热泵 Q2 出口环比有所改善，在全球节能减碳、各 国能源安全战略的大背 ...

公司代码：603757 公司简称：大元泵业 浙江大元泵业股份有限公司 2024 年半年度报告 二〇二四年八月 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人韩元平、主管会计工作负责人叶晨晨及会计机构负责人（会计主管人员）叶晨晨 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司于2024年8月27日召开的第四届董事会第三次会议审议通过的2024年半年度利润分配 方案如下： | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------| | 以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除截至权益分派股权登记日公司回购专用账户内 | | 股份数的余额为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），本次利 ...

证券代码：603757 证券简称：大元泵业 浙江大元泵业股份有限公司 2024年投资者关系活动记录表 编号：2024-003 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 √现场交流 □电话会议 □其他 中信证券、华泰证券、国联证券、国元自营、博时基金、合众易晟、华 参与单位 泰柏瑞、禹合资产、融通基金、远信投资、华夏基金、国泰基金、睿远 基金、弘尚资产、招银理财、浙商资管等机构 时间 2024年5月14日-2024年5月16日 地点 合肥、杭州、温岭 ...

证券研究报告 | 2024年05月14日 大元泵业（603757.SH） 买入 2023 年报&2024 年一季报点评： 海外库存有所扰动，工业泵及液冷泵持续发展 核心观点 公司研究·财报点评 全年收入业绩稳健增长，Q1经营有所承压。公司2023年实现营收18.8亿 机械设备·通用设备 /+12.0%，归母净利润2.9亿/+9.5%，扣非归母净利润2.8亿/+9.2%。其中 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 Q4收入4.6亿/-9.0%，归母净利润0.4亿/-60.2%，扣非归母净利润0.3亿 0755-81982606 0755-81983063 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn /-61.6%。2024Q1实现营收2.8亿/-23.5%，归母净利润0.4亿/-32.2%，扣 S0980520110004 S0980520120004 非归母净利润0.4亿/-33.3%。公司拟每10股派发现金股利10元，现金分 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 红率为58%，叠加公司中期分红及股份回购，合计分红率为72%。 0755-81981518 zouhu ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收18.8亿，同比增长12.0%[1] - 公司2024Q1实现营收2.8亿，同比下降23.5%[1] - 公司2023年毛利率提升至32.0%，2024Q1毛利率达35.9%[4] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率同比增加，归母净利率下降至15.2%[4] - 公司2021-2026年营业收入和净利润均呈现逐年增长趋势[6] 产品和技术 - 公司2023年家用屏蔽泵收入7.7亿元，同比增长超15%[1] - 公司2023年工业泵收入增长41%至3亿，其中化工泵收入增长超50%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.2/3.7/4.1亿，同比增长13%/15%/12%[5] 财务数据 - 2026年预计每股收益为2.49美元，较2021年增长59%[1] - 2026年预计每股净资产为14.08美元，较2021年增长52%[1] - 2026年预计ROE为18%，较2021年增长1%[1] - 2026年预计现金净变动为164百万元，较2021年增长239%[1] - 2026年预计企业自由现金流为319百万元，较2021年增长609%[1]

业绩总结 - 大元泵业2023年总营收为18.79亿元，同比增长11.98%[1] - 2024Q1公司实现总营收2.77亿元，同比下降23.51%[3] - 2023年化工屏蔽泵收入同比增长42.27%[4] - 2024Q1毛利率同比提升至35.91%[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.20/3.55/3.92亿元，对应EPS为1.92/2.13/2.35元[7] - 2023A至2026E年营业收入分别为1,879/2,095/2,315/2,540百万元，净利润分别为285/320/355/392百万元[8] 未来展望 - 预测2026年毛利率将达到32.90%，销售净利率为15.42%[9] - 预计2026年净利润增长率为10.38%，ROE为14.26%[9] 市场趋势 - 行业整体回报高于沪深300指数5%以上[10] - 公司个股相对沪深300指数涨幅预计在15%以上，建议买入[11] 其他新策略 - 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格[13]

业绩总结 - 公司2023年全年营业总收入为18.8亿元，归母净利润为2.85亿元，扣非后归母净利润为2.8亿元[1] - 公司2023年Q4营业总收入为4.6亿元，归母净利润为0.4亿元，扣非后归母净利润为0.35亿元[1] - 公司2023年全年毛利率为32.0%，净利率为15.0%；2023年单季度毛利率为29.5%，净利率为7.4%[2] - 公司2024年单季度毛利率为35.9%，净利率为14.2%[3] - 公司2023年各产品毛利率表现：井用潜水电泵为33.7%，陆上泵为22.4%，小型潜水电泵为26.8%；化工屏蔽泵为35.3%，空调制冷屏蔽泵为31.9%，热水循环屏蔽泵为35.1%[5] - 公司2023年全年销售、管理、研发费用率分别同比增长1.1、0.2、0.9pct；2023年单季度销售、管理、研发费用率分别同比增长3.5、0.7、1.4pct[5] 未来展望 - 公司2024-2026年预计收入分别为21.6、24.4、27.6亿元，归母净利润分别为3.3、3.8、4.4亿元，对应EPS分别为1.98、2.28、2.61元，维持“买入”评级[6] - 公司2022-2026年市盈率分别为13.89、12.75、10.99、9.57、8.37[8] - 公司预计2026年营业总收入将达到2761百万元，净利润将达到435百万元[9] - 公司预计2026年每股收益将达到2.61元，净资产收益率将为15.5%[9] - 公司预计2026年资产负债率将为31.3%，总资产周转率将为0.72[9] 风险提示 - 风险提示包括下游行业景气度不及预期、行业竞争加剧、订单获取不及预期、原材料成本波动、新技术迭代风险等[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入18.8亿元，同比增长11.98%[1] - 公司23Q4实现收入4.6亿元，同比下降9.00%[1] - 公司24Q1实现收入2.8亿元，同比下降23.51%[1] - 公司23年毛利率为32.0%，同比增长2.6%[1] - 预计公司24-26年归母净利润分别为3.4/3.9/4.6亿元[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到2829.53百万元，较2022年增长约68.8%[2] - 营业利润预计2026年将达到515.51百万元，较2022年增长约75.4%[2] - 净利率预计2026年将达到16.18%，较2022年增长约0.64个百分点[2] - ROE预计2026年将达到18.57%，较2022年增长约1.65个百分点[2] - 资产负债率2026年预计为26.61%，较2022年下降约9.4个百分点[2] 其他新策略 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，提出不一致的市场评论和交易观点[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供金融服务，存在潜在利益冲突[8] - 天风证券对股票和行业的投资评级分为买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别[9]