光刻机、商业航天、无人驾驶和虚拟现实 - 这家公司的产品可应用于光刻机相关设备[1] - 公司少量光学产品应用于光刻机相关设备，目前规模较小[2] - 公司积极服务国家科学仪器强国战略和航空航天重大工程战略，承担多项重大航天工程[3] - 公司具备AR、VR类产品配套光学部件的研发制造能力[3] 大数据和人工智能 - 公司牵头联合体中标9.02亿元大数据项目[4] - 公司设立了AI工作室，将AI技术应用于OSS产品[5] - 公司相关产品在运营商的算力调度场景中得到应用[5] 芯片和并购重组 - 公司拟收购从事芯片研发设计的高新技术企业易冲科技[6][7] - 易冲科技是无线充电芯片和解决方案服务商，有望与公司现有产品线形成协同效应[7] - 此次交易将提升公司"硬科技"属性和国际化水平，进一步加强车规级产品的布局[6]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 事件概述 - 2024年10月28日,永新光学公司发布2024年三季度报告,前三季度实现营业收入6.50亿元,同比增长6.54%,实现归母净利润1.40亿元,同比减少19.28%,实现扣非归母净利润1.18亿元,同比增长1.36% [1] - 对应3Q24单季度实现营业收入2.22亿元,同比增长1.07%,环比增长4.62%,单季度归母净利润0.41亿元,同比减少29.72%,环比减少24.72%,单季度扣非归母净利润0.33亿元,同比增长0.75%,环比减少26.7% [1] 光学显微镜业务复苏 - 政策发力推动国内光学显微镜市场复苏,公司紧抓行业政策释放的窗口期,积极响应"科学仪器国产化及高端替代"需求,以OEM、产学研合作、承担国家重大项目为抓手,不断积累技术经验,提高高端显微镜自主研发制造能力,目前已实现超过4%的国产化替代 [1] - 公司联合上海交通大学建立"产教学研创融合示范中心""高端国产显微镜产学研用示范中心",携手构建创新驱动发展生态体系,不断扩大公司高端显微镜品牌影响力,加快新品的研发速度,推动公司光学显微镜业务业绩复苏 [1] 光学元组件业务多点开花 - 公司积极推进"双引擎"战略,加强对光学元组件业务的投入,加快推动公司向平台型经济转变 [1] - 条码扫描及机器视觉:公司投资COB产线,为条码扫描领域巨头Zebra、霍尼韦尔提供的模组业务进展顺利,已于2024H2开始逐步批量化出货 [1] - 车载激光雷达:公司车载镜头前片销量稳健,收获数个AR-HUD项目定点,终端产品将应用于国外头部车企 [1] - 医疗光学:研发生产的内窥镜镜头及光学元组件已覆盖国内70%以上重要内窥镜厂家,并已实现欧洲、日本知名企业批量出货 [1] 投资建议 - 我们调整并新增26年盈利预测,公司2024~2026年营业收入为9.46/12.26/15.6亿元,归母净利润为2.08/3.13/4.23亿元,对应EPS为1.87/2.81/3.8元,对应PE为51/34/25倍 [2] - 维持"买入"评级 [2] 风险提示 - 市场竞争加剧 - 技术开发不及预期 - 大客户销量不及预期 [2]

文章核心观点 - 永新光学股价连续4个交易日涨停,累计涨幅达43.14% [1] - 公司最新A股总市值达117.79亿元,A股流通市值117.04亿元 [1] - 公司两融余额大幅增加,近5日累计增加1.38亿元,环比增长109.49% [1] - 机构和沪股通净卖出,而营业部席位合计净买入9163.63万元 [1] 公司相关 - 公司股价连续4个交易日涨停,累计涨幅达43.14%,换手率为20.91% [1] - 公司最新A股总市值达117.79亿元,A股流通市值117.04亿元 [1] - 公司两融余额大幅增加,近5日累计增加1.38亿元,环比增长109.49% [1] 交易情况 - 公司今日成交量821.93万股,成交金额8.07亿元,换手率7.44% [1] - 机构净卖出2.59亿元,沪股通累计净卖出2172.82万元,营业部席位合计净买入9163.63万元 [1]

文章核心观点 - 光刻机概念股反复活跃,永新光学5天4板 [1] - 根据SEMI数据,2Q24全球半导体设备出货金额同比增长4%,达到268亿美元,环比微幅增长1% [1] - 中国大陆2Q24半导体设备出货总额为122.1亿美元,同比成长62%,规模和增速在全球范围领先 [1] 行业总结 - 全球半导体设备出货金额同比增长4%,达到268亿美元,环比微幅增长1% [1] - 中国大陆半导体设备出货总额同比增长62%,规模和增速在全球范围领先 [1] 公司总结 - 永新光学股价连续5天4板,反映出光刻机概念股的活跃 [1] - 其他相关概念股如海立股份、强力新材、华软科技等也有不同程度的涨幅 [1]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 业绩符合预期,经营性表现良好 - 2024年前三季度实现营收6.51亿元,同比+6.54%;实现归母净利润1.40亿元,同比-19.28%;扣非净利润1.18亿元,同比+1.36% [2] - Q3单季度营收2.22亿元,同比+1.07%,环比+4.72%;归母净利润0.41亿元,同环比均有一定程度下滑;扣非归母净利润0.33亿元,同比+0.75%,环比-26.67% [2] 光学器件多点开花,政策助力高端显微镜国产化 - 条码业务快速回升并实现大幅增长,车载镜头前片销量稳健,医疗影像业务保持稳健增长 [3] - 高端显微镜高速发展,已实现超过4%的国产化替代,随着国家政策支持,新需求逐步开始释放,预计光学显微镜业务有望加速恢复 [3] 财务指标总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润为2.5/3.6/4.7亿元,对应现价PE为43/29/23倍 [4] - 2024年营业收入预计为11.08亿元,同比增长29.7%;归母净利润预计为2.48亿元,同比增长5.5% [4] - 2024年毛利率预计为39.89%,净利润率预计为22.41%;ROA和ROE分别为10.55%和12.74% [7] - 2024年应收账款周转天数预计为65天,存货周转天数预计为120天 [7]

文章核心观点 - 永新光学股价连续4个交易日涨停,累计涨幅达30.14% [1] - 永新光学今日成交量10.44万股,成交金额1005.79万元,换手率0.09% [1] - 永新光学最新A股总市值达107.08亿元,A股流通市值106.41亿元 [1] 公司情况 - 永新光学连续4个交易日涨停,显示市场对该公司股价看好 [1] - 永新光学今日成交量和成交金额较小,换手率较低,说明投资者持股意愿较强 [1] - 永新光学最新A股总市值和流通市值较高,规模较大 [1]

公司投资评级 公司维持"推荐"评级[4] 报告的核心观点 1. 公司前三季度实现营收6.51亿元,同比增长6.54%;归母净利润为1.40亿元,同比减少19.28%;扣非后归母净利润为1.18亿元,同比增长1.36%[3] 2. 设备更新政策有望驱动公司显微镜业务快速成长,公司是光学显微镜的国家级制造业单项冠军示范企业,在设备更新政策加持下,公司显微镜业务预计将迎来发展新机遇[4] 3. 公司专注于科学仪器和核心光学元组件业务,科学仪器业务受益于国产替代和设备更新政策,未来成长空间广阔;核心光学元组件业务中,激光雷达业务未来有望实现较快增长[4] 4. 预计公司2024至2026年实现营收9.37/12.76/16.92亿元,同比增长10%/36%/33%;归母净利润为2.38/3.21/4.24亿元,同比增长1%/35%/32%,每股EPS为2.14/2.89/3.82元[4][6] 财务数据总结 1. 公司前三季度实现营收6.51亿元,同比增长6.54%[3] 2. 公司前三季度归母净利润为1.40亿元,同比减少19.28%;扣非后归母净利润为1.18亿元,同比增长1.36%[3] 3. 公司Q3单季度实现归母净利润0.41亿元,同比减少29.71%;扣非后归母净利润为0.33亿元,同比增长0.75%[3] 4. 公司Q3毛利率为39.36%,同比提升1.1个百分点,净利率为18.26%,同比降低7.93个百分点[3] 5. 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,2026年营收和净利润分别达到16.92亿元和4.24亿元[4][6]

财务状况 - 10月28日晚间永新光学发布2024年三季报前三季度总营业收入6.51亿元同比增长6.54% [1] - 2024年前三季度归母净利润1.40亿元同比减少19.28%扣非净利润1.18亿元同比增长1.36%净利润同比下降受上年同期分公司土地征收补偿影响 [1] - 公司总资产和归属于上市公司股东的所有者权益分别增长5.74%和2.58%整体财务状况保持稳健 [1] - 2024年前三季度研发投入达7876.93万元研发费用同比增长17.48%占主营业务的12.11% [1] 公司业务 - 永新光学专注于光学及光学仪器研发制造和销售主要产品包括显微镜光学零件及精密光学设备应用于生命科学教育医疗工业检测等领域 [1] - 在光学制造和创新方面积累丰富经验有一流研发团队和先进生产设备 [1] - 2024年上半年实现高端显微镜和核心光学部件技术突破推出NSR950、NCF1000等高端显微镜并实现全套复消色差物镜及NA1.49大数值孔径物镜批量生产 [1] - 公司主导制定的ISO 9345 - 2019国际标准获“中国标准创新贡献奖”标准项目奖二等奖巩固在光学标准制定中的影响力 [2] 公司未来规划 - 未来专注于高端显微镜和核心部件研发推动更多产品商品化 [2] - 深化与知名高校的产学研合作 [2] - 加快医疗光学和车载激光雷达市场拓展积极开拓海外市场 [2]

宁波永新光学股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603297 证券简称：永新光学 宁波永新光学股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|----------------|---------------------- ...

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司主要业务包括光学显微镜、条码机器视觉、车载激光雷达和医疗光学四大部分 [3] - 公司积累了一批优质客户,与蔡司、徕卡、Zebra、霍尼韦尔、康耐视、禾赛、法雷奥、图达通等细分领域龙头企业建立长期战略合作 [3] 业务发展情况 - 2024年上半年公司实现营收4.28亿元,同比增长9.62% [3] - 光学元组件业务实现销售收入2.54亿元,同比上升30.95% [3] - 公司持续聚焦技术创新,2024年上半年研发投入达5568.25万元,同比增长21.33% [3] 未来发展前景 - 公司在科学仪器方面是国家级制造业单项冠军示范企业,光学显微镜业务将迎来重大突破 [6] - 条码扫描业务快速回升并实现大幅增长,车载及激光雷达业务在2024年上半年实现销售收入近7000万元,同比增长120% [6] - 医疗影像方面,公司向全球头部医疗器械公司供应的医用光学元组件保持稳健增长 [6] 财务预测 - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.18亿元、2.70亿元、3.40亿元 [7] - 当前股价对应PE分别为37.20、30.03、23.83倍 [7]