重要提示 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确 本报告中所涉及的公司发展战略、经营计划等前瞻性描述，均不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者理解计划、 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 预测和承诺之间的差异，请注意投资风险。 二、公司全体董事出席董事会会议。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 三、大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 四、公司负责人李淑香、主管会计工作负责人彭志亮及会计机构负责人（会计主管人员）孟 否 波声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 ...

公司业务 - 公司是长三角一站式旅游龙头，产品矩阵丰富，不同业态协同发展[1] - 公司景区业务季节互补，二次消费拉动营收增量，景区二次消费占比逐步提高[1] - 公司通过国资控股强强联合，引入动物王国项目，有望进一步丰富公司目的地旅游产品类型[1] 财务表现 - 公司2023-2025年归母净利润分别为1.50/1.91/2.29亿元，对应2023-2025年PE分别为25.66/20.10/16.73倍，给予公司“买入”评级[2] - 公司2022-2025年主营收入、归母净利润、毛利率、每股盈利、ROE等指标呈现逐年增长趋势[3] - 公司2023年前三季度营收达4.75亿元，同比增长22.74%，归母净利润达1.20亿元，同比增长4.35%[11] 市场趋势 - 2023年国内旅游人次同比增长93.3%，旅游收入同比增长140.3%[18] - 长三角游客在全国游客占比不断提高，2022年长三角游客人数占比为70.20%，收入占比为62.30%[28] - 消费者消费需求不断升级，2023年国内旅游人均花费超过2019年同期达到1003元[23]

业绩总结 - 公司预计2023-2025年营业收入分别为6.56、7.41、8.38亿元，YOY分别为77.94%、12.99%、13.04%[2] - 公司盈利预测显示2023年实现归母净利润14,000万元到15,500万元，同比增长589.42%到663.29%[3] - 公司在2023年前三季度实现营业收入4.75亿元，同比增长95.52%[39] - 公司预计2023年实现归母净利润14,000万元到15,500万元，同比增加589.42%到663.29%[39] - 公司毛利率、净利率在2023年前三季度分别为56.15%、29.42%[40] - 公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为5.88%、12.54%、-1.00%[41] 未来展望 - 公司预计2024年国内旅游出游人数将超过60亿人次，国内旅游收入将超过6万亿元[11] - 公司预计入出境旅游人次将超过2.64亿人次，国际旅游收入将超过1070亿美元[11] - 公司2023-2025年预计营业收入分别为6.56、7.41、8.38亿元，同比增长77.94%、12.99%、13.04%[48] - 公司2023-2025年预计归属于母公司股东净利润分别为1.49、1.82、2.06亿元，对应EPS分别为每股0.80、0.97、1.11元[48] - 公司PE估值25X-35X，对应股价20.00元/股-28.00元/股为合理估值区间[50] 新产品和新技术研发 - 公司已形成以两日游、三日游为主的休闲度假型旅游目的地，产品对游客的黏性较高，形成可持续旅游经营模式[13] - 公司主营业务涵盖景区、温泉、主题乐园、酒店餐饮、商业、旅行社等全方位旅游产业链[13] - 公司还经营湖畔露营帐篷基地、知味渔府、珍味堂等特色业务，打造本土特色美食IP[26][27] - 公司天目湖商业公司提供一站式无忧购物服务，为游客提供“能带走的旅行”、“本土严选”服务[28] - 公司旅行社业务是公司一站式旅游模式的纽带，为全域旅游及全产业旅游提供市场化、定制化服务[29]

公司概况 - 公司成立于1992年，是长三角地区优质的一站式休闲旅游目的地[1] - 公司位于江苏溧阳，主要经营天目湖山水园、南山竹海、御水温泉等景区产品，打造一站式短期休闲游度假目的地[7] - 公司主要管理层包括董事长李淑香、副董事长孟广才等人员[30][31][32][33][34] 业务结构 - 公司拥有观光型、休闲型和主题乐园景区，实现四季皆旺矩阵，挖掘二次消费拓展[2] - 公司景区和主题乐园业务为核心收入来源，占总体营收的54%[12] - 公司景区产品板块形成山水园景区+水世界主题公园和南山竹海景区+御水温泉两大核心景区，实现淡旺季互补[14] 财务表现 - 公司景区业务收入在2018-2022年间呈现逐年增长趋势，2022年达到4亿元[15] - 公司酒店业务在2022年实现营收1.43亿元，2018-2022年的营收复合年增长率为8.52%[17] - 公司2023-2025年景区业务预计实现营收3.51/3.97/4.43亿元，同比增长124.5%/13.4%/11.6%[73] - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.46/1.81/2.17亿元，对应PE估值为24/19/16倍，首次覆盖给予“增持”评级[78] 市场趋势 - 预计2024年国内旅游收入将突破6万亿元，高品质旅游需求增加[1] - 2023年国内旅游收入回升至4.9万亿元，同比增长140.3%[42] - 2023年国内旅游人次达60亿人次，居民旅游积极性提高是旅游收入增长的重要原因[42] 发展策略 - 公司通过投建运营御水温泉与水世界项目，形成四季皆旺的景区产品矩阵，缩小季节性波动[50] - 公司持续开展定制化服务，挖掘二次消费潜力，提供VIP定制服务，如景区内专用车辆接送、全程管家服务等[54][55][56][57] - 公司紧跟市场热点，推动业态转型，推出多项活动如“宴·夜天目湖”、春季汉服国风盛典等，精准定位市场需求，运营卓有成效[60]

公司概况 - 公司定位为一站式休闲旅游运营商，已形成旅游目的地集聚区效应，逐步成为以两日游、三日游为主的休闲度假型旅游目的地[3] - 公司是一家专注于一站式休闲旅游运营的综合型旅游服务商，拥有三个国家级5A级景区、一个主题乐园和两家酒店[8][9] - 公司依托天目湖旅游度假区的自然生态环境与资源，结合地方区域文化，打造了业态丰富的旅游产业链，形成可持续旅游经营模式[16] 业绩展望 - 预计2023~2025年公司实现归母净利润1.50/2.01/2.31亿元，对应股价PE分别为22X/16X/14X，维持“买入”评级[3] - 公司经营业绩在2023年Q1-Q3大幅增长，实现营业收入4.75亿元，同比增长95.52%，归母净利润1.2亿元，同比增长4730.98%[29] - 2025年预计公司营业总收入将达到767百万元，较2022年增长约108%[62] - 2025年预计公司净利润将达到241百万元，较2022年增长约1043%[62] - 2025年预计每股收益将达到1.24元，较2022年增长约1027%[62] 产品与发展 - 公司较早定位了一站式旅游的战略发展模式，产品之间相辅相成，协同发展，2023年公司在原有产品上不断推陈出新，提振公司业绩[4] - 公司的酒店业务包括“御水温泉”系列和“遇”系列，涵盖了不同类型的度假酒店，实现了中式江南建筑与现代装饰的完美结合[12][13] - 公司构建一站式管家服务系统，为游客提供行程规划、线路定制、游览安排、餐饮住宿、购物体验等服务[26] 市场趋势 - 2023年以来，节假日国内游客出游半径与目的地游憩半径大幅增长，节假日旅游人次及收入已恢复至2019年水平，未来仍有进一步恢复空间[3] - 随着居民人均可支配收入提升，旅游消费需求从“观光游”、“景点游”向高附加值的“休闲游”转变，公司有望受益于休闲游市场的发展[33] - 随着居民人均可支配收入提升，国内人均旅游消费呈现上升趋势[41]

财务表现 - 2023年第三季度公司营业收入为191,761,961.42元，同比增长95.52%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为57,608,552.27元，同比增长4,730.98%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为118,023,006.12元，同比增长331.05%[4] - 基本每股收益为0.30元，同比增长6,300.00%[4] - 稀释每股收益为0.30元，同比增长6,300.00%[5] - 加权平均净资产收益率为4.50%，同比增长9.62个百分点[5] - 公司2023年前三季度营业总收入为474,796,023.10元，较去年同期增长95.7%[17] - 公司2023年前三季度营业总成本为292,466,082.27元，较去年同期略有下降[17] - 公司2023年前三季度净利润为139,688,567.46元，较去年同期大幅增长[18] - 公司2023年前三季度每股基本收益为0.64元，较去年同期显著增长[18] - 公司2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为235,694,259.92元，较去年同期大幅增长[20] 股东情况 - 公司前十名股东持股情况中，溧阳市城市建设发展集团有限公司持股数量最多，为50,030,200股[12] - 公司控股股东与前十名其他股东之间不存在关联关系，不属于一致行动人[13] 资产负债 - 公司第三季度流动资产合计为544,790,384.75元，较上一季度增长39.5%[15] - 公司第三季度固定资产为909,743,427.41元，较上一季度持平[15] - 公司第三季度流动负债合计为199,104,208.41元，较上一季度增长3.6%[16] - 公司第三季度资本公积为543,095,375.38元，较上一季度持平[17] 现金流量 - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-74,515,649.02元，较去年同期下降[21] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-40,074,836.09元，主要用于偿还债务和支付股利[21] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计金额为2,526,671.92元[6]

公司基本信息 - 公司名称为江苏天目湖旅游股份有限公司[9] - 公司法定代表人为孟广才[9] - 公司股票种类为A股，股票代码为603136[9] 公司财务表现 - 公司本报告期营业收入达到283,034,061.68元，同比增长219.11%[10] - 公司本报告期归属于上市公司股东的净利润为62,432,885.01元，较去年同期有显著增长[10] - 公司本报告期经营活动产生的现金流量净额为117,671,253.80元，较去年同期有较大增长[10] - 公司本报告期末归属于上市公司股东的净资产为1,248,796,895.36元，同比增长5.14%[10] - 公司本报告期基本每股收益为0.34元，稀释每股收益也为0.34元[10] 公司主营业务 - 公司主营业务包括景区与主题乐园业务、酒店业务等，公司产品对游客的黏性较高，形成可持续旅游经营模式[13] - 公司在国资政策支持和宣传助力下，持续完善产品序列，策划推出特色体验活动，实现流量加码和品质加持[13] - 公司主要景区包括天目湖山水园、南山竹海、御水温泉等，不断推出新项目和体验活动以吸引游客[13] 公司旅游业务拓展 - 公司拥有258间客房和套房，包括五星级现代度假酒店和客栈[15] - 公司旗下有遇系列特色酒店，包括遇•天目湖酒店、遇•十四澜酒店、遇•碧波园酒店和遇•竹隐居酒店[15] - 公司拥有湖畔露营帐篷基地，提供多品类帐篷产品和丰富的拓展活动[15] 公司发展战略 - 公司通过精确定位和系统打造一站式旅游模式，强调产品复合、市场多元和服务系统[21] - 公司依托天目湖旅游度假区优势资源，打造业态丰富的旅游产业链[22] - 公司通过游客中心、智慧平台与服务管家构建一站式管家服务，为游客提供全方位的旅游服务[25] 公司社会责任 - 公司在经营管理业务开展过程中，严格遵守环保规定，重视景区内的生态资源利用与保护[74] - 公司对水面垃圾清理、污水排放、垃圾处理、山林资源管理等方面采取了多项环保措施[75] - 公司与国网常州合作开展低碳旅游能源互联示范工程，投入资金用于设施设备改造，以减少碳排放[77] 公司财务状况 - 公司2023年半年度报告显示，资产总计为1,632,213,671.23元，较上年同期增长了57,184,832.82元[122] - 公司2023年半年度报告显示，流动负债合计为185,549,214.35元，较上年同期减少了6,582,168.24元[122] - 公司2023年半年度报告显示，所有者权益合计为1,354,078,153.96元，较上年同期增长了69,038,911.17元[123]

公司基本信息 - 公司的中文名称为江苏天目湖旅游股份有限公司，中文简称为天目湖，外文名称为Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.,Ltd[6] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为天目湖，股票代码为603136[6] - 公司注册地址为溧阳市天目湖旅游度假区环湖西路1号，公司办公地址也为同一地址[6] - 公司的法定代表人为孟广才[6] - 公司的联系人为董事会秘书虞雯，联系电话为0519-87985901，电子邮箱为yw@tmhtour.com[6] - 公司的年度报告备置地点为公司证券部[6] - 公司的网址为www.tmhtour.com，电子邮箱为yw@tmhtour.com[7] 公司财务状况 - 公司2022年度实现净利润为21,164,899.10元，按公司章程规定提取法定盈余公积金605,520.91元，年末累计未分配利润为390,657,813.99元[1] - 母公司2022年度实现净利润为6,055,209.11元，按公司章程规定提取法定盈余公积金605,520.91元，年末累计未分配利润为139,674,331.69元[1] - 公司董事会拟定的2022年度公司利润分配预案为：不进行现金股利分配，亦不进行资本公积金转增股本[1] - 公司2022年营业收入为368,571,764.49元，同比下降11.96%[8] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为20,306,941.93元，同比下降60.57%[8] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为113,867,149.49元，同比下降16.88%[8] 公司经营策略 - 公司通过流量活动和体验活动创新，提升了企业影响力和产品竞争力[13] - 公司实施一城一策客源地引流策略，持续开展安全风险管控和隐患排查治理工作[14] - 公司根据外部环境变化，保持一级市场宣传和品牌露出，同时加强安全生产标准化体系建设[15] - 公司持续推动产品升级迭代，重点提档升级景区产品，推动产品业态转型[15] - 公司结合特色文化创新主题，推出夜游、夏令营、研学等特色产品，提升景区体验和吸引力[16] - 公司重点围绕山水园景区游客线路进行重新规划设计和改造建设，提升夜间氛围效果[16] 公司发展战略 - 公司愿景为“中国一站式旅游模式的实践者”，未来将专注于文旅行业[80] - 公司将以企业良好的基本面发展支撑资本扩张步伐，以战略性的投融资策略带动基本面提升[80] - 公司愿景为打造优质旅游平台，增强旅游龙头企业地位，促进天目湖旅游度假区成为“世界级旅游度假区”[82] - 公司通过积极持续的投资以及对旅游要素资源的整合等方式，打造优质旅游平台[82] - 公司愿景为未来成为“世界级旅游度假区”[82] 公司治理结构 - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况及报酬情况[92] - 公司董事、监事和高级管理人员的任职情况[93] - 公司董事会年内召开董事会会议5次，其中现场会议3次，通讯方式召开会议0次，现场结合通讯方式召开会议2次[94] - 公司董事会审议通过了关于使用闲置募集资金进行现金管理、对外投资设立合资公司暨关联交易、2022年第三季度报告等议案[95] - 公司董事会下设审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会，审计委员会在报告期内召开了5次会议[95]

财务表现 - 2023年第一季度公司营业收入为120,262,712.55元，同比增长114.26%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为19,143,856.28元[4] - 公司2023年第一季度总资产为1,591,702,246.06元，较上一季度增长了16,673,407.65元[9] - 公司2023年第一季度营业总收入为120,262,712.55元，较去年同期增长了64,132,632.39元[11] - 公司2023年第一季度营业利润为29,026,187.14元，较去年同期增长了51,343,012.60元[11] - 公司2023年第一季度净利润为21,722,807.42元，较去年同期增长了44,193,933.81元[12] - 公司2023年第一季度每股收益为0.10元，较去年同期增长了0.22元[12] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量为132,759,114.34元，较去年同期增长了71,208,322.93元[13] 股权结构 - 公司股东中，孟广才持股最多，持股数量为48,678,200股，占比26.13%[6] - 公司拟将12,169,500股股份转让给溧阳市城市建设发展集团有限公司，溧阳城发将成为公司控股股东[8] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为138,719,199.17，较上年同期大幅增长[14] - 经营活动现金流出小计为94,855,630.55，较上年同期略有增加[14] - 投资活动产生的现金流量净额为-55,856,403.46，较上年同期有所下降[14] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8,936,849.99，较上年同期有所下降[15] - 现金及现金等价物净增加额为-20,929,684.83，较上年同期有所改善[15]