渝农商行(601077)
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详解渝农商行2023年报:基建+小微保持较高增速,资产质量持续
中泰证券· 2024-04-01 00:00
根据年报 详解渝农商行2023年报:基建+小微保持较高增速,资产质量持续改善 渝农商行(601077.SH)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年03月30日 [Table_Industry] [评Ta级ble:_T增itle持] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格:4.66 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 28,956 27,902 27,058 26,788 26,788 分析师 戴志锋 增长率yoy% -6.0% -3.6% -3.0% -1.0% 0.0% 执业证书编号:S0740517030004 净利润(百万元) 10,276 10,900 11,501 12,074 12,623 Email: daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 7.5% 6.1% 5.5% 5.0% 4.5% 每股收益(元) 0.90 0.96 1.01 1.06 1.11 分析师 邓美君 净资产收益率 9.44% 9.28% 9.36% 9.40% 9.18% 执业证书编号:S0740519050002 P/E 5.1 ...
2023年报点评:稳步扩张,资产质量向好
兴业证券· 2024-04-01 00:00
公 司 研 证券研究报告 究 #industryId# 银行 II 渝农商行(601077) 稳步扩张,# 资titl产e# 质量向好 #inve增stSu持ggest ion# nv# ( i维 e持 ) stS ——渝农商行 2023年报点评 ou ng Cg e hs at ni 公 #createTime1# 2024年 3月 30日 司 ge# 投资要点 点 #relatedReport# 相关报告 #summary# ⚫ 营收利润降幅有所扩大,资产质量向好。2023 年营收和归母净利润分别 评 同比-3.6%、+6.1%,Q4单季度分别为-5.9%、-8.3%,营收/利润降幅均有 报 所扩大。收入方面:①利息净收入同比-7.5%,其中Q4单季度利息净收入 告 同比-15.4%,贷款增速下行,息差同比-24bp。②手续费净收入同比-6.4%, #分em析a师ilA:ut hor# Q4 单季度同比-12.6%;③其他非息收入同比+59.6%,其中 Q4 单季度同 #陈a绍ss兴Au thor# 比翻倍,主要受投资相关收益提振。成本方面,信用减值损失同比-24.2%, SAC:S01905170700 ...
渝农商行原副行长舒静“落马”,去年薪酬50万,还有4万股票!
中金在线· 2024-03-29 21:16
文章核心观点 - 近期,武汉农商行、广州农商行等原董事长或行长密集曝出被调查,引发市场对一二线核心城市农商行的高度关注 [1] - 渝农商行原党委委员、副行长舒静涉嫌严重违纪违法,目前正接受调查,但公司经营管理运行正常,不会造成重大影响 [1] - 渝农商行董事会决议解聘了舒静副行长一职,舒静持有该行3.93万股股票,2023年在渝农商行税前薪酬49.83万元 [1] 公司经营情况总结 - 2023年,渝农商行实现总营收279.56亿元,同比下降3.57%;归母净利109.02亿元,同比增长6.10%;扣非净利106.49亿元,同比增长5.82%,拟向全体股东每10股派2.885元(含税) [6] - 渝农商行利息净收入同比下滑7.52%,非利息收入同比增幅24.43%,除了手续费及佣金收入同比下滑6.37%外,其他非利息收入同比增幅59.65% [7] - 去年,渝农商行净息差1.73%,同比下降24个BP,资产收益率同比下降30个BP [7] - 截至去年底,渝农商行总资产1.44万亿元,存款余额8962亿元,贷款余额6767亿元,分别较上年末增长6.6%、8.64%和6.96% [7] - 渝农商行不良贷款率1.19%,较上年末1.22%降幅0.03个百分点,较2021年1.25%下降0.06个百分点;拨备覆盖率366.7%,较上年末增加8.66个百分点,较2021年末增加26.45个百分点 [8] - 截至去年底,渝农商行资本充足率15.99%,较2022年末15.62%、2021年末14.77%均有持续提升 [8] 高管变动情况 - 去年4月起,渝农商行委任隋军担纲行长 [6] - 去年底,渝农商行委任周国华担任副行长获监管批复,今年2月委任谭彬担任副行长也获监管批复 [6] - 去年以来,渝农商行高管层曾出现了"震荡"及"大换血" [6] - 去年10月,渝农商行副行长王敏因到龄退休辞职;去年8月,渝农商行副行长高嵩因工作调动辞职,被挖到了重庆银行担纲行长一职 [4] - 今年初,渝农商行副行长董路曾因工作调动辞职 [4] 涉案高管情况 - 渝农商行原党委委员、副行长舒静曾长期主管会计工作及会计机构负责人,目前正接受调查 [3] - 舒静出生于1972年,曾任光大银行重庆高新区支行副行长,进入渝农商行后曾任多个部门总经理及副总经理,2015年10月起任渝农商行党委委员、副行长 [3] - 渝农商行董事会决议解聘了舒静副行长一职,舒静持有该行3.93万股股票,2023年在渝农商行税前薪酬49.83万元 [1]
业绩保持平稳增长,不良环比继续改善
国盛证券· 2024-03-29 00:00
业绩总结 - 渝农商行2023年实现营收279.6亿元,同比下降3.6%[1] - 归母净利润109.0亿元,同比增长6.1%[1] - 预计2024-2026年实现归母净利润114.11/119.52/125.96亿元[3] - 每股收益预计逐年增长,2024年从1.00元增长至1.11元[4] 用户数据 - 不良率为1.19%,环比下降1bps[2] - 对公不良率较6月末下降24bps至1.04%[2] - 不良贷款率从2022年的1.22%下降至2026年的0.78%[4] 未来展望 - 预计净利息收入在2026年有望增长至23,716百万元[4] - 公司资本充足率在2024年预计将保持在15.74%[4] 新产品和新技术研发 - 其他非息收入增速59.6%[2] - 投资收益多增3.6亿元,公允价值变动损益少减4.5亿元[2] 市场扩张和并购 - 资产端总资产达到1.44万亿,同比增长6.6%[3] - 贷款达到6767亿元,同比增长7.0%[3]
渝农商行(601077) - 2023 Q4 - 年度财报
2024-03-29 00:00
4 重庆农村商业张行 CHONGQING RURAL COMMERCIAL BANK 股票|601077.SH 代码 |03618.HK 03618.HK 2023 年度报告 ANNUAL REPORT C TARHANA 3) @ 目录 目录 01 业绩一览 02 重要提示 04 释义 05 致辞 06 | --- | --- | |--------------------------|-------| | 第一章 公司简介 | | | 01 基本情况 10 | | | 02 业务摘要 11 | | | 03 发展战略 12 | | | 04 投资价值及核心竞争力 | 13 | | 05 荣誉奖项 14 | | 第二章 财务摘要 | --- | |------------------------------------------------------| | 第三章 管理层讨论与分析 | | 01 总体经营情况 18 | | 02 财务报表分析 19 | | 03 贷款质量分析 40 | | 04 资本管理 46 | | 05 分部信息 50 | | 06 业务综述 51 | | 07 投资者重点关注的问 ...
2023年报点评:存量不良基本出清,负债成本管控优异
国信证券· 2024-03-29 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入280亿元,同比下降3.6%[1] - 公司存量不良基本出清,不良生成率回落至低位,全年资产减值损失同比下降24.2%[1] - 公司拨备覆盖率达到367%,较年初提升9个百分点,安全垫厚[1] - 公司净息差收窄导致净利息收入下降7.5%[2] - 公司2023年营业收入27956万元,净利润10902万元,同比分别下降3.6%和增长6.1%[3] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为118/130/143亿元,同比增速分别为8.4%/9.6%/10.0%[2] - 公司2023年市盈率为4.5,2024年预计将降至4.2,2025年将进一步降至3.8[3] - 公司2023年摊薄每股收益为0.94元,预计将在2024年增至1.02元,2025年进一步增至1.12元[3] 未来展望 - 2026年预计每股收益为1.24元,较2022年增长39.3%[4] - 2026年预计总资产为1749亿元,同比增长6.5%[4] - 2026年预计归母净利润为14亿元,同比增长10.0%[4] - 不良贷款率逐年下降,2026年预计为1.10%[4] - ROE逐年增长,2026年预计为10.5%[4]
2023年年报点评:经营效益稳定,资产质量向好
民生证券· 2024-03-29 00:00
报告公司投资评级 - 报告维持渝农商行"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 渝农商行营收、归母净利润分别同比-3.6%、+6.1%,增速较23Q1-3分别-0.7pct、-1.6pct,营收增长承压的情况下,利润正增主要源于资产减值损失下降,背后是公司资产质量改善作为支撑 [1] - 渝农商行总资产、贷款总额、存款总额同比分别+6.6%、+7.0%、+8.6%,贷款投放领域上,一方面加大对成渝双城经济圈、"33618"制造集群等地方重大项目的信贷投放力度,另一方面坚守服务中小企业的市场定位 [2] - 渝农商行净息差延续下降趋势,但降幅有所收窄,主要来自贷款收益率下降,特别是零售短期贷款,负债端个人定期存款成本较23H1有所下降,一定程度上支撑了净息差表现 [3] - 渝农商行资产质量改善,23年末不良率较22Q3末下降1BP,延续下行态势,拨备水平提升,23年末拨备覆盖率较23Q3末上升12.8pct至367%,风险抵补能力保持较充足水平 [4] 财务指标总结 - 渝农商行23年营业收入280亿元,同比-3.6%;归母净利润109亿元,同比+6.1% [1] - 渝农商行23年净利息收入同比-7.5%,主要受收入端收益率下调、支出端计息负债规模增长影响;非息收入中,中收同比-6.4%,其他非息收入增速亮眼,同比+59.6% [2] - 渝农商行23年末净息差1.73%,全年合计下降24BP,其中23年下半年回落6BP,降幅有所收窄 [3] - 渝农商行23年末不良率1.19%,较22Q3末下降1BP,延续下行态势,拨备覆盖率367%,拨贷比4.4%,风险抵补能力保持较充足水平 [4] - 渝农商行预计24-26年EPS分别为0.99、1.03、1.07元,2024年3月29日收盘价对应0.4倍24年PB [5]
深度报告:不良出清,区域赋能,股息丰厚
民生证券· 2024-03-25 00:00
公司业绩 - 重庆经济增长提速,公司深耕本地充分受益,有望实现资产规模的稳步扩张[1] - 存量不良基本出清,区域化债背景下新增不良可控,不良净生成率保持较低水平,有利于释放利润空间[1] - 资产端息资产比例低,负债端稳定低成本,有望实现息差表现超预期[1] - 存量风险出清,区域发展提速,公司有望实现高成长性和高安全性,预计23-25年EPS分别为0.95、0.99和1.04元[4] 市场前景 - 2023年重庆市GDP、投资、社零增速均高于全国平均水平[22] - 重庆市提出到2027年实现GDP达到4万亿元的目标,未来四年GDP复合增速需达到7.33%[24] - 成渝经济圈建设加速,投资需求增长,有望支撑渝农商行贷款投放[53] 公司战略 - 区域战略加持+普惠金融优势,信贷投放有抓手,有望加大对重点领域的信贷投放[2] - 渝农商行对公业务重点发力方向是基建和产业项目[55] - 渝农商行对公贷款主要投向基建、租赁商务服务和制造三大领域,占比稳定在70%以上[56] 资产质量 - 渝农商行不良净生成率低、拨备充裕,有助于节约信用成本,后续减值准备有望减少,释放利润空间[36] - 渝农商行不良率走势稳定,且核销及转出金额较高[1] - 渝农商行在不良核销方面表现积极,推动不良率逐年下降,23Q3末不良率已降至1.2%[32] 财务展望 - 预计渝农商行23-25年EPS分别为0.95、0.99和1.04元,2024年3月22日收盘价对应0.4倍24年PB,给予“推荐”评级[85] - 渝农商行2025年的净利息收入预计为276亿元,同比增长5.3%[90] - 2025年的归母净利润预计为118亿元,增速为4.7%[90]
渝农商行(601077) - 渝农商行2024年1月投资者关系活动记录表
2024-02-07 16:54
证券代码:601077 证券简称:渝农商行 重庆农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2024-01 投资者关系 特定对象调研 新闻发布会 活动类别 分析师会议 路演活动 媒体采访 现场参观 业绩说明会 其他 农银汇理、太平养老、花旗银行、美银美林、银河证券、中金公司、 南方基金、PinpointAsset Management Limited、Blackrock、汐泰资 参与单位 管、申万宏源、前海开源、中信资管、民生加银、华夏未来、申万 FICC、旌安投资、开源证券、泉果基金、国联资管、平安资管、长 城财富。 时间 2024年1月 地点 重庆农商行总行会议室 本行接待人 资金营运部、资产负债管理部、风险管理部、董事会办公室等相关 员 部门负责人及业务骨干 投资者关系 1.对比去年,2024年新增贷款的规划如何?季度投放节奏? 活动主要内 本行2024年新增贷款规划上将对标2023年增长情况,力争今 容介绍 年总体增长不低于去年水平。按照早投放、早收益的原则适当提高 上半年的投放节奏。 2.贵行2023年经营贷投放很好的原因是什么?持续性怎么看? 近年来,本行数字化转型取得成 ...
渝农商行(601077) - 渝农商行2023年12月投资者关系活动记录表
2024-01-12 17:08
证券代码:601077 证券简称:渝农商行 重庆农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2023-08 投资者关系 特定对象调研 新闻发布会 分析师会议 路演活动 活动类别 媒体采访 现场参观 业绩说明会 其他 安信证券、华安基金、华夏基金、东方证券、博时基金、交银基金、 中欧基金、泰康资产、新华资产、工银瑞信、鹏华基金、高毅资产、 人寿资产、信达澳银、中加基金、阳光保险、建信基金、兴业基金、 参与单位 光大保德信、中泰证券、兴全基金、南方基金、平安养老、富达基 金、中银基金、汇添富、UBS、point72、华安证券、华商基金、中 金公司、浙商证券、创金合信、永赢基金、天弘基金。 时间 2023年12月 地点 重庆农商行总行会议室 本行接待人 公司业务部、小微金融业务部、资金营运部、信用卡中心、资产负 员 债管理部等相关部门负责人及业务骨干 投资者关系 1.重庆市对外大规模招商引资的项目贵行对接的多吗? 活动主要内 本行紧密对接地方政府以及相关主管部门招商引资情况,力求 容介绍 在招商初期掌握一手客户信息以及拟落地项目信息,切实做好来渝 客户的全方位金融服务。伴随成渝地区双城经济 ...