证券代码：600927 证券简称：永安期货 永安期货股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024 -001 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 线上参与公司2023年度暨2024年第一季度业绩说 参与单位名称及人员姓名 明会的全体投资者 2024年5月20日 10:00-11:00 时间 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 地点 董事长 葛国栋 ...

公司发展战略 - 公司力争在"大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者"三大战略目标上取得开创性成果，加快推进衍生品投行建设[2] - 公司独具特色的生态布局,通过多元化业务板块的协同发展与相互赋能,有效地抵御单一业务领域的市场波动,为公司的长期稳健与高质量发展奠定了坚实基础[7][8] - 公司将在严守合规底线的基础上,通过人财撬动、跨境带动、产融联动、多点启动、科技推动,推动境外金融服务业务的快速发展[12][13] - 公司将坚定推进战略投资布局,将产业链投资与资本工具运用相结合,加速产融资源整合生态建设[15] 经营业绩 - 2023年公司实现营业收入238.23亿元,归母净利润7.29亿元,同比增长8.34%;加权平均净资产收益率达5.97%,同比增加0.26个百分点[7] - 2024年一季度,公司营业收入为43.4亿元,同比下降19.12%;归母净利润为0.8亿元,同比下降62.58%,受证券市场波动和交易所减收政策收紧等影响[8] - 公司2023年度拟每10股派发现金红利0.81元(含税),分红金额共计1.18亿元,占公司2023年度合并报表归属于母公司股东的净利润比例为30.17%[9] 业务发展 - 2023年,公司期货经纪业务实现境内期货代理交易2.34亿手,成交金额达到15.92万亿元,期末客户权益达到457.32亿元[10] - 公司风险管理业务整体实现营业收入223.32亿元,营业利润2.03亿元,净利润行业占比20%,位居行业前列[11] - 公司境外业务实现营业收入2.85亿元,同比增长39%;营业利润达到1.37亿元,同比增长163%[13] - 公司正全力推进"数智永安"计划,通过加速数据中台的建设,以业务赋能为核心目标,不断提升数据管理和应用能力[14] 投资者教育 - 公司共开展投资者教育活动421场,同比增长36.69%,遍布全国107个城市,服务投资者超2万人[16] - 公司通过"期货+"创新模式,利用期货的定价、风险管理、资源配置等功能,为实体企业提供了一揽子服务保供、稳产、稳价的综合工具[17] - 公司在中期协开展的行业乡村振兴(扶贫)工作考评中再一次获得第一名,主要通过专业帮扶、产业帮扶、消费帮扶和教育帮扶等方面展开相关工作[18][19]

公司信息 - 永安资本是国有独资企业，最终控制人为浙江省财政厅[3] - 永安期货股票代码为600927[3] - 永安期货成立于2013年5月，是我国首批首家获批的风险管理子公司，目前注册资本为13亿元[3] 生猪期货交易 - 生猪期现套保合作模式介绍[2] - 生猪期货交易品种为每手16吨，最小变动价位为5元/吨[4] - 生猪期货合约月份为1、3、5、7、9、11月[4] - 大连商品交易所生猪交割质量标准为F/DCE LH001-2021[4] - 大连商品交易所生猪指定交割仓库、指定车板交割场所[4] - 生猪期货交割方式为实物交割[4] 价格信息 - 生猪价格涨至16000元/吨，最终销售价格为15500元/吨[6] - 生猪价格为13500元/吨，最终销售价格为14500元/吨[6] 养殖利润锁定 - 养殖企业提前锁定养殖利润，规避不确定性，安心扩大经营规模[12] - 某养殖企业在2022年7月签订合同，锁定养殖利润约32000头现货，提前锁定了1600万的养殖利润[11] - 某养殖企业在2023年5月计算得半年月份的仔猪完全养殖成本为16000元/吨[17] 合同交易 - 永安签订8-12月份一口价800元/吨的现货合同2800吨，共计24000头，锁定养殖利润约100元/头，支付客户采购定金5%，共计235万[17] - 永安资本按照16800元/吨每月56吨提货并分批支付全部货款，卖出24000头现货，为养殖企业提前锁定了养殖利润[17] 未来展望 - 准备上市，想实现在猪价下调周期内保证稳定盈利[7] - 想要长期获得稳定养殖利润[7] 感谢和数据 - 永安资本提到了感谢[23] - 永安资本表示谢谢[23] - 永安资本提到了数据[23]

营业收入 - 永安期货2023年营业收入为23823百万元，同比下降31.5%[9] - 2024年一季度，永安期货营业收入为43亿元，同比下降19.1%[6] - 永安期货境外业务营业收入为2.8亿元，同比增长39%[5] - 永安期货期货经纪业务营业收入为11.4亿元，同比增长23.1%[3] 净利润 - 永安期货归母净利润为729百万元，同比增长8.3%[9] - 2024年一季度，永安期货归母净利润为0.8亿元，同比下降62.6%[6] - 永安期货2022-2026年净利润率逐年增长，2026年预计达到5.4%[9] 资产管理&基金销售业务 - 永安期货2023年资产管理&基金销售业务收入分别为0.14亿元和0.61亿元，同比下降43.9%和46.3%[3] 风险管理业务 - 公司风险管理业务收入为223亿元，同比下降33.4%[4] 公司评级 - 公司维持“优于大市”评级，给予公司31-32x 2024E PE，合理价值区间为14.41-14.88元[7] 市盈率比较 - 可比公司市盈率方面，南华期货2023年为29.75倍，2024E为13.78倍；瑞达期货2023年为22.58倍，2024E为20.89倍[10]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为238.23亿元，同比下滑31.5%[1] - 公司2023年归母净利润为7.29亿元，同比提升8.3%[1] - 公司2024年一季度营业收入为43.38亿元，同比下滑19.1%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.78亿元，同比下滑62.6%[1] - 公司2024年一季度ROE为0.63%，同比减1.1pct[1] - 公司2024-2026年净利润预测为7.58亿元、8.37亿元、9.15亿元，增速分别为4%/10.4%/9.3%[3] - 公司2024年营业收入预测为25.04亿元，同比增长5.1%[4] - 公司2024年归母净利润预测为7.58亿元，同比增长4.0%[4] 境外业务 - 公司境外金融服务业务实现营业收入2.85亿元，同比增长39%[2] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、低配六个级别[10] - 报告中的投资建议是基于6到12个月内相对市场表现来评估的[10] 报告准确性 - 报告强调了信息的准确性和客观性，作者力求独立、公正，不受第三方影响[9] 投资提醒 - 报告提醒投资者，本报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请[12]

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/综合金融服务 证券研究报告 永安期货（600927）公司年报点评 2024年05月02日 2023 年境外业务大幅增长，投资下滑与 政策调整导致 24Q1 净利润承压 [投Tab资le要_Su点mm：ar y]  【事件】永安期货发布 2023 全年及 2024Q1 业绩：1）2023 年营业收入 238 亿元，同比-31.5%。归母净利润7.3亿元，同比+8.3%。归母净资产较年初+3.7%， 较Q3末+0.4%。每股分红0.15元，同比微升，分红率约30.2%，保持稳定。 2）23Q4单季营收50亿元，同比-17.8%，归母净利润1.7亿元，同比-15.2%。 3）24Q1营业收入43亿元，同比-19.1%。归母净利润0.8亿元，同比-62.6%。 归母净资产较年初+0.6%。  2023 年业绩：手续费净收入及投资收益下滑，境外业务盈利大幅提升。1） 公司利息净收入 6.8 亿元，同比+5.5%；手续费及佣金净收入 7.6亿元，同比 -3.8%，主要是资管与基金销售业务下滑所致；而投资收益为-0.29亿元，上年 同期为3.4亿元，主要为金融资产投资收 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 其他非银金融 2024年04月28日 永 安期货（600927）2023年报及 2024年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：15.3元 基差业务拖累业绩，境外业务增速亮眼 当前价：13.16元 事项： 华创证券研究所  23年实现营业收入238.2亿元（同比-31.5%），以净额法计算（扣减其他业务 证券分析师：徐康 成本）营业收入18.7亿元（同比-20.4%），归母净利润7.3亿元（同比+8.3%）。 24Q1实现营业收入43.4亿元（同比-19.1%），以净额法计算营业收入4.4亿元 电话：021-20572556 （同比-15.5%），归母净利润 0.8 亿元（同比-62.6%），归母净资产 124.7亿元 邮箱：xukang@hcyjs.com （较期初+0.6%，较22年底+4.4%）。 执业编号：S0360518060005 评论： 联系人：刘潇伟  基差贸易业务拖累业绩。公司风险管理业务以基差贸易为主（22~23年平均收 邮箱： liuxiaowei@hcyjs.com 入贡献比99.8%），23年销售货物收入大幅下降至221.4亿元（同比-32.8%） ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 综合金融/金融 [ T able_Main[ 永ITnaf 安bol]e 期_Ti 货tle] ( 600927) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 风险管理业绩承压，夯实能力抢抓机遇 目 标 价 19.94 格： 上次预测： 19.94 ——永安期货2023年报及2024年一季报点评 公 当前价格： 13.16 司 刘欣琦(分析师) 王思玥(研究助理) 2024.04.28 更 021-38676647 021-38031024 liuxinqi@gtjas.com wangsiyue028676@gtjas.com [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 证书编号 S0880515050001 S0880123070151 52周内股价区间（元） 12.32-19.39 报 总市值（百万元） 19,403 本报告导读： 总股本/流通 A股（百万 1,456/528 告 高波动市场环境中，风险管理业务拖累业绩；预计公司将持续巩固并提升对产业客 股流）通 B 股/H 股（百万 0/0 户需求的满足能力，抢抓实体企业风险管 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 多元金融 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 永yCo 安mp 期any＃货 （ 600927 ） investSu ggestion 000009风 险 管理拖累利 润＃t，itle境＃ 外业 务贡献增量 增持 ( 维持 ） Change ——永安期货 2023 年报及 2024 年一季报点评 ＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4月 26日 公 相关报告 投资要点 司 《永安期货 2023 年三季报点 ＃⚫ sum永ma安ry＃期 货发布 2023 年报及 2024 年一季报，2023 年分别实现营业收入及 点 评：风险管理拖累业绩，看好衍 归母净利润238.23、7.29亿元，同比分别-31.5%、+8.3%，加权平均ROE 生品投行增长潜力》2023-10-27 评 同比+0.26pct 至 5.97%；2024 年一季度分别实现营业收入及归母净利润 《永安期货2023年中报点评： 报 投资收益提振业绩，期货龙头综 43.38、0.78亿元，同比分别-19.1%、-62.6%。 合实力领先》2023- ...

财务表现 - 2024年第一季度，永安期货营业收入为43.38亿元，同比下降19.12%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为7796.34万元，同比下降62.58%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-116.19亿元[4] - 总资产为573.43亿元，较上年末下降18.57%[5] - 公司的营业总收入为4338090650.68元，较去年同期有所下降[13] - 公司的净利润为77963439.71元，较去年同期有所下降[13] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-116.19亿人民币，较去年同期有明显下降[14] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2.12亿人民币，主要用于购建固定资产和其他长期资产[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.09亿人民币，主要用于偿还债务支付和支付股利、利润[16] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目包括资产减值准备冲销、政府补助等，金额为4.94亿元[6] 股东情况 - 归属于上市公司股东的净利润下降主要受证券市场波动影响[7] - 股东信息显示，财通证券、浙江省产业基金等为公司前十名股东[7] - 财通证券持有公司30.18%的股份，浙江省产业基金持有24.05%的股份[8] - 公司股东中，财通证券、浙江省产业基金等受浙江省财政厅控制[9] 公司资产情况 - 2024年第一季度，永安期货股份有限公司的货币资金为23144948465.75元，较上期有明显下降[11] - 公司持有的交易性金融资产为9826987411.45元，较上期略有下降[11]