公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [8] 报告的核心观点 - 2023年永安期货营业收入下滑31.5%,但归母净利润增长8.3% [1] - 2023年手续费净收入及投资收益下滑,但境外业务盈利大幅提升 [2] - 2024年一季度投资收益下降和交易所减收政策调整导致利润大幅下滑 [7] 业务板块总结 期货经纪业务 - 行业竞争加剧背景下,公司经纪业务基本盘仍稳固,营业收入同比增23.1% [3] 资产管理&基金销售业务 - 资本市场波动背景下业务增长显著承压,收入同比下降43.9%和46.3% [4] 风险管理业务 - 基差贸易规模收缩,但场外衍生品与做市业务依然向好 [5] 境外业务 - 持续加强境外综合金融业务布局,2023年净利润贡献大幅提升 [6]