业绩总结 - 公司2023年实现营业收入612.64亿元，同比增长7.20%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入131.64亿元，同比减少1.37%[1] - 公司2023年黄金业务毛利率同比提升20%至10.52%[3] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为35.89/42.20/49.28亿元[5] - 公司2021年营业收入为56102.50百万元，净利润为49657.17百万元[9] - 公司2022年预计营业收入将达到57150.95百万元，净利润为50458.73百万元[9] 市场展望 - 公司作为A股唯一黄金矿业央企上市平台，国企改革加速、大股东优质金矿资产注入加速，维持“推荐”评级[6] 风险提示 - 风险提示包括黄金价格大幅下跌、铜价大幅下跌、美联储降息不及预期、公司新建项目进度不及预期、大股东资产注入不及预期的风险[7] 其他 - 报告中提到的数字和百分比涉及到了多个领域，包括金融数据、市场趋势和公司业绩[1] - 报告中明确指出分析师的承诺和独立性，确保报告客观准确[10] - 银河证券发布的报告免责声明强调了投资者应谨慎使用报告内容，不构成具体的投资建议[12] - 报告中提到了评级标准，包括推荐、中性和回避等级别，以及相对基准指数的涨跌幅范围[13]

业绩总结 - 公司2023年实现收入612亿元，同比增长7.2%[1] - 公司2023年利润总额43亿元，同比增加52%[1] - 公司2023年基本每股收益0.6亿元，同比增长6%[1] - 公司2023年财务费用同比下降33.58%[2] 安全环保 - 公司2023年在安全环保方面的投入合计4.17亿元[1] 现金分红 - 公司历年来坚持高比例现金分红，2023年的分配预案为每10股派发现金4.02元，占当年可供分配利润的70%[1] 矿产金成本 - 公司2023年及2024年一季度，矿产金成本分别为378元/克和380-381元/克[1] 库存消化 - 公司2023年底和2024年一季度的黄金库存分别为2.68吨和0.3吨左右[1] 项目成本 - 公司内蒙古金豪和沙井金矿项目的一季度完全成本分别为31000左右和153000左右[2] 盈利改善 - 公司中原冶炼厂盈利改善主要原因是黄金价格变动和技术改造实现有价金属的应收尽收[2] 成本控制 - 公司2023年一季度成本与去年持平，通过内部管控措施维持了成本的稳定[2]

业绩总结 - 公司23年实现营收613亿元，同比增长7%[1] - Q1归母净利润同比增长44%，达到7.8亿元[1] - 中金黄金2026年预计经营活动现金流为9576百万元，较2022年增长68.2%[2] - 营业利润预计2026年达到8147百万元，较2022年增长191.0%[2] - ROE预计2026年达到16.4%，较2022年增长110.3%[2] 评级及资格 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三种，根据预期未来12个月内股价表现的强弱来划分[4] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种，根据预期未来12个月内股价表现的强弱来划分[5] - 广发证券在中国市场具备证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管[7] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照，负责在中国香港地区的分销[8] 其他信息 - 广发证券及其关联机构可能与报告中提及的公司建立业务关系，可能存在利益冲突，投资者应考虑独立性影响[9] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价等因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[12] - 本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，不构成特定客户的投资建议，投资涉及风险[14]

业绩总结 - 公司23年实现营收612.64亿元，同比增长7.20%[1] - 公司23年归母净利润为29.78亿元，同比增长57.11%[1] - 公司23年黄金业务毛利润同比增长21.84%至33.79亿元，毛利率提升3.07个百分点至10.52%[2] - 公司23年铜业务毛利润同比增长29.66%至33.83亿元，毛利率提升1.78个百分点至11.32%[2] - 公司23年矿产金营业利润提升38.24%至1.12亿元，ROE提升3.31个百分点至11.49%[2] - 公司23年毛利润增长21.52%至81.32亿元，毛利率提升1.57个百分点至13.28%[2] 未来展望 - 公司预计24-26年营收分别为695/746/794亿元，归母净利润分别为34.71/41.15/45.16亿元，维持“买入”评级[4] - 公司面临金铜价格波动风险、安全环保管理风险和资源变化风险[4] - 2026年公司预计主营业务收入将达到79,360百万元，增长率为6.4%[5] - 2026年公司预计净利润为5,729百万元，净利率为5.7%[5] - 公司的资产负债率在2026年预计将降至36.40%[5] 其他新策略 - 公司已获得中国证券监督管理委员会批准，具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供金融市场分析和投资建议[9] - 报告仅限高风险评级投资者使用，不构成特定客户特定证券的建议或策略[10] - 报告提供了国金证券的联系方式，包括电话、邮箱和地址[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入612.64亿元，同比增长7.2%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入131.64亿元，同比减少1.37%[1] - 公司2023年矿产金产量小幅下滑，矿山铜产量整体平稳[1] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为39.55亿元、40.22亿元、43.31亿元[2] - 中金黄金2023年营业总收入为61,264百万元[3] - 2023年净利润为3,617百万元[3] 未来展望 - 公司2024年归母净利润同比增速为43.73%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润增速分别为32.8%、1.7%、7.7%[2] - 中金黄金2024年预计营业总收入增至64,183百万元[3] 公司财务状况 - 公司ROE分别为11.5%、14.2%、13.7%、13.9%[3] - 公司ROIC分别为11.1%、14.2%、14.7%、15.9%[3] - 公司资产负债率分别为41.7%、38.7%、35.9%、32.5%[3] - 公司债务权益比分别为54.3%、46.4%、39.8%、32.8%[3] 投资评级 - 华创行业公司投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上[9] - 华创提供了行业投资评级说明，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[11]

股利分配 - 公司拟以2023年12月31日的总股本4,847,312,564.00股为基数，每10股派发现金股利4.02元（含税），预计支付现金1,948,619,650.73元[5] - 公司2022年年度股东大会通过的分配方案为每10股派发现金股利2.81元，支付现金1,362,094,830.48元，占当年归属于上市公司股东净利润的64.31%[115] - 公司2023年度预计每10股派发现金股利4.02元，预计支付现金1,948,619,650.73元，符合相关规定[117] 股票发行与募资 - 公司向7名特定投资者完成非公开发行股票募集配套资金，非公开发行股份总量为204,708,290股，发行价格为9.77元/股，募集资金总额为1,991,999,993.33元[10] 公司业绩 - 公司2023年营业收入为61,263,636,266.97元，同比增长7.20%[13] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为2,977,855,387.68元，同比增长57.11%[13] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为6,423,472,305.99元，同比增长13.01%[13] - 公司2023年末总资产为52,680,243,371.36元，较上年末下降4.76%[13] - 公司2023年基本每股收益为0.61元，同比增长56.41%[13] - 公司2023年加权平均净资产收益率为11.86%，较上年增加3.90个百分点[13] 财务状况 - 公司2023年实现利润总额43.05亿元，同比增加52.50%[20] - 公司资产负债率为41.66%，同比下降7.10个百分点[20] - 公司净资产收益率为11.86%，同比增加3.90个百分点[20] - 公司研发经费投入强度为4.05%，同比基本持平[20] - 公司全员劳动生产率为48.38万元/人，同比增加10.59万元/人[20] - 公司营业现金比率为10.48%，同比增加0.54个百分点[20] 主营业务 - 公司2023年全年生产矿产金18.89吨，比2022年减少1.04吨，冶炼金40.87吨，比2022年增加0.87吨[30] - 公司2023年营业收入为612.64亿元，比上年增加41.12亿元，增幅为7.20%[31] - 公司主营业务分行业情况中，矿山业务的毛利率比上年增加5.07个百分点，冶炼业务的毛利率比上年增加0.05个百分点[34] - 公司2023年年度报告显示，黄金和铜是主要产品，分别占主营业务收入的52.3%和49%[35] - 公司主营业务分地区情况显示，华中地区是营收最大的地区，占比为75%[35] 投资项目 - 公司地质探矿累计投入资金2.12亿元，新增金金属量30.66吨、铜金属量13.35万吨[19] - 公司研发费用为6.84亿元，获得省部级或行业协会奖15项，获得授权专利137项[20] - 公司拥有高新技术企业22家，企业创新能力不断增强[20] - 公司乡村振兴项目投入金额为1225.15万元[20] 环保与社会责任 - 公司共25户企业开展定点帮扶工作，帮困救难、走访慰问贫困户及资助困难学生儿童，总投入达1225.15万元[144] - 公司始终坚持“生态优先、绿色发展”理念，推动碳达峰、碳中和工作落实，深入推进生态修复和地质环境治理工作[142] - 公司2023年度环境、社会及治理（ESG）报告已在上海证券交易所披露，详细内容可查阅相关报告[143] 公司治理 - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况显示，卢进持股数量较多，贺小庆、张跃等高管也持有公司股份[75] - 公司独立董事胡世明持股18股，同时还担任其他公司的独立董事[79] - 公司董事李铁南在多家公司担任监事或董事，持股467.06股[81] - 公司董事彭咏持股62.03股，担任中国黄金集团有限公司投资管理部总经理[82] - 公司薪酬政策建立以中层管理人员岗位绩效年薪制、企业负责人基本绩效年薪制为主体的薪酬体系[112] - 公司构建以企业负责人、工程技术人员、技能人员为主体的培训体系[113]

财务表现 - 2024年第一季度，中金黄金营业收入为131.64亿人民币，较上年同期下降1.37%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为7.83亿人民币，同比增长43.73%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为10.76亿人民币[4] - 基本每股收益为0.16元，同比增长45.45%[4] - 加权平均净资产收益率为2.98%，较上年度末增长0.76个百分点[5] - 非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动等，总额为4.21亿人民币[6] 利润增长原因 - 公司优化生产组织、提高生产效率以及主要产品价格上涨是净利润增长的主要原因[8] - 公司优化生产组织、提高生产效率以及主要产品价格上涨是扣除非经常性损益净利润增长的主要原因[9] - 公司优化生产组织、提高生产效率以及主要产品价格上涨是基本每股收益和稀释每股收益增长的主要原因[10][11] 资产状况 - 公司的流动资产合计为234.99亿人民币，较上期增长12.68%[18] - 公司的非流动资产合计为317.58亿人民币，较上期略有下降0.29%[19] 资金流向 - 公司负债合计为23,618,518,352.56元，较上年同期增长了7.7%[20] - 营业总收入为13,164,077,845.22元，较上年同期略有下降[20] - 营业总成本为12,080,714,982.45元，较上年同期有所减少[20] - 营业利润为1,180,122,355.78元，较上年同期增长38.2%[21] - 净利润为953,820,801.15元，较上年同期增长40.6%[21] - 综合收益总额为962,679,047.21元，较上年同期增长43.2%[22] - 经营活动产生的现金流量为12,428,961,162.37元，较上年同期下降16.0%[23] - 现金及现金等价物净增加额为1264681356.31元，较上期-1387693979.07元增加[25]

业绩展望 - 预计2023-2025年中金黄金营业收入和归母净利润将呈现逐年增长趋势[2] - 公司2025年预计营业收入将达到59645百万元，较2021年增长6.3%[4] - 2025年预计净利润为3932百万元，较2021年增长约101.1%[4] 风险提示 - 风险提示包括美联储加息、全球央行抛售黄金、金、铜、钼价格下跌等因素[3] 财务指标 - 公司2025年预计ROE为11.42%，较2021年提升4.59个百分点[4] - 资产负债率预计2025年将降至23.83%，较2021年下降19.65个百分点[4] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]

证券代码：600489 证券简称：中金黄金 中金黄金股份有限公司投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 （ ） 参与单位名称及 参与公司2023年第三季度业绩说明会的投资者 人员姓名 时间 2023年11月7日(星期二)上午90:00-10:00 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http:// 地点 roadshow.sseinfo.com/） ...

财务表现 - 2023年第三季度公司营业收入达到了160.37亿元人民币，同比增长11.21%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为6.967亿人民币，同比增长51.71%[5] - 扣除非经常性损益的净利润为6.791亿人民币，同比增长49.68%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为27.08亿人民币，同比增长215.77%[5] - 基本每股收益为0.15元，同比增长66.67%[5] - 公司积极组织生产经营，降本增效，金铜价格优势等因素促使公司业绩实现增长[10][12][14][16] 股权结构 - 中国黄金集团有限公司持有的股份数量为2,221,816,774股，占比45.84%[19] - 中国国新资产管理有限公司持有的股份数量为151,641,902股，占比3.13%[19] 产量数据 - 公司矿产金产量为13,914.89千克，较上年同期减少6.64%[21] - 公司冶炼金产量为30,001.09千克，较上年同期增长5.14%[21] - 公司矿山铜产量为60,675.35吨，较上年同期增长1.48%[21] - 公司电解铜产量为313,482.68吨，较上年同期增长11.32%[21] 资产情况 - 公司流动资产合计为22,074,547,901.44元[22] - 公司非流动资产合计为31,988,299,960.45元[22] - 公司资产总计为54,062,847,861.89元[23] 财务总结 - 2023年第三季度，公司营业总收入为455.55亿人民币，同比增长13.8%[24] - 2023年前三季度，公司营业总收入为485.92亿人民币，同比增长13.7%[28] - 2023年前三季度，公司净利润为25.29亿人民币，同比增长32.1%[25] - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为27.08亿人民币[28] - 2023年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为25.16亿人民币[28] - 2023年第三季度财报显示，公司筹资活动现金流入小计为12,908,480,929.34，较上一季度增加[29] - 公司偿还债务支付的现金为14,674,549,102.82，较上一季度有所增加[29] - 2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-2,872,882,672.74，较上一季度减少[29]