会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 宏华海洋油气装备（江苏）有限公司是宏华集团附属公司，位于长江入海口的江苏省启东海工船舶工业园，是海洋工程装备领域集设计、建造、调试为一体的高新技术企业 [1] - 公司业务范围覆盖海上风电桩基钢构、升压站、海洋油气模块、船舶分/总段、容器等大型钢结构建造加工，同时具备中小型工程船舶整体建造能力 [1] 区位优势 - 公司位于长江入海口北岸，距离上海浦东国际机场仅100公里，拥有长达1800米的黄金海岸线，主航道自然水深处于5.5米至8米之间，码头侧设计深度在8米左右，具有显著的交通便利优势和成本优势 [2] - 这些资源还能作为未来海外业务拓展的关键资源平台，为企业迈向国际化提供有力支撑 [2] 产能优势 - 公司后续计划在现有设备设施基础上增加投入，进一步提升海风基础结构产能、储存场地，目标实现月产海风导管架10套，实现全年80～100套/导管架产量，升压站模块4座，实现年钢结构加工量约20万吨/年 [3] 技术优势 - 导管架建造工艺相对成熟、优化、高效，车间主要设备参数满足导管架建造生产工艺要求，建造流程可在车间实现全覆盖、流水线、节拍化式高效生产 [4] - 拥有万吨龙门吊"宏海号"，是目前全球最大移动式吊机，能够实现高度100米以下、重量4000吨以内的导管架的立式吊装装船，大幅度降低建造、装船成本，同时提高建造效率及安全性 [4] 股东优势 - 宏华海洋海上风电导管架、升压站等海上风电产品作为东方电气现有海上风电产业链上的补充，东方电气集团为宏华海洋资金和海上风电产品及服务订单获取提供支持和保障 [5] - 宏华海洋协同东方电气集团旗下东福研究院一起正积极开展新一代浮式风机的研发工作 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1：如何看待未来市场竞争格局？ **答**：未来随着风能技术不断的演进，风能利用率会越来越高，成本会越来越低，优势会越来越明显。目前漂浮式还在一个初级阶段，80米水深情况下导管架的成本远远低于浮体成本，未来3-5年导管架一定是主趋势，市场占有率至少在60%-70% [6] 问题2：今年海风业务收入能达到多少？ **答**：导管架业务大概占海风业务的80%-90%，上半年已中标7-8个项目，分几个标段，其中一个标段有6套，有9套。同时公司的油气业务也在持续推进，规划到年底风电的收入目标达到10个亿 [8] 问题3：公司海洋领域其他产品情况？ **答**：公司也在做浅海模块钻机，钻机在四川做，宏华集团的钻机到目前为止也是全球领先，现在全世界的在役的钻机大概1万台，宏华集团超过了1,000台。未来公司不仅仅限于海上风电，还会进入更高技术含量的海洋钻机领域，市场也是非常大，而且海洋装备毛利率会比风电高 [9] 问题4：公司海洋基地投入资本支出规划？ **答**：去年公司进行了第一期的技术改造，投4,000万，今年和明年还要进行二期乃至三期的技术改造提升，增强宏华海洋基地的建造能力。同时公司会逐步进入一些技术含量高、毛利率高的领域，比如船舶，下一步可能会做氢能船舶 [10] 问题5：公司海风产品会不会考虑往外走？ **答**：公司已经开始布局海外市场，东方国际和宏华国际是公司的两个出口窗口。宏华国际在全球有10家左右的子公司、办事处。宏华海洋从去年到今年已经接触了有十多批国外的客户，正在把公司的风电产品向外推广。公司最早向厄瓜多尔、越南出口了一些风电设备，现在出口主要还是集中在海洋油气设备 [11] 问题6：什么时候能看到比较成规模的海洋油服收入？ **答**：去年公司实现的海上收入有一个多亿，今年的目标是要超过两个亿，随着订单的落地，这个目标是可以实现的。未来要让海上风电的绝对值增加，但它所占的相对比例要降下来 [12] 问题7：公司目前船舶这块在做什么产品？ **答**：公司主要还是生产特种船舶。原来产船的产值将近有10个亿，目前整个船舶行业处于非常景气的周期，公司要恢复和增强造船的能力，主要是制造能力。公司也会考虑通过并购的方式收购一些船舶设计公司来提高设计能力 [13] 问题8：公司和中海油合作具体情况如何？相比它们内部合作，公司作为外部者有何优势？ **答**：公司现在和中海油的合作更多是在陆上，海上的一些设备也会有些合作。中海油看重的是公司的智能钻机1.0,公司在钻机和模块结合方面有优势。公司不想只做分包商,希望能找到一些共同点,来做新的产品设计制造 [14] 问题9：公司目前场地闲置部分有什么规划？ **答**：后面会有二期技改、三期技改,包括场地的硬化,外场设备的增加,还要增加400到600吨的龙门吊。公司根据自己产品的规划,逐步完善工厂,包括喷涂线,预期未来工厂还

会议主要讨论的核心内容 - 公司是中国第二大、民营第一大的疫苗企业,在乙肝疫苗和狂犬病疫苗领域保持领先地位 [3] - 公司拥有全面的疫苗技术平台,包括细菌性疫苗、病毒性疫苗、MR疫苗等,并建立了三家中央研究院 [8][9] - 公司在研管线丰富,涵盖肺炎疫苗、狂犬疫苗、手足口疫苗等多个领域,有多款产品即将上市 [4][10][11][12][13][14] - 公司乙肝疫苗和狂犬疫苗是主力产品,未来将重点推广成人乙肝疫苗市场 [19][20][21][22][25][26][27][29] - 公司正在开发MR技术平台的新产品,如狂犬疫苗、带状疱疹疫苗、RSV疫苗等,具有优异的安全性和免疫原性 [35][36][39][40][41][42][43][44][45][46] - 公司还在研发细胞流感疫苗、肺炎疫苗系列等其他重磅产品,未来市场前景广阔 [31][32][33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在研管线中有哪些重点产品?未来市场前景如何? [4][10][11][12][13][14] **公司回答** 公司在研管线涵盖多个领域,包括肺炎疫苗、狂犬疫苗、手足口疫苗等,有多款产品即将上市。其中肺炎疫苗系列、无血清迭代狂犬疫苗、新型工艺高效价人二倍体狂犬疫苗等产品市场规模可达数百亿元。公司研发进度快,技术水平领先,未来市场前景广阔。 问题2 **投资者提问** 公司在MR技术平台方面的布局和进展如何?有何特点? [35][36][39][40][41][42][43][44][45][46] **公司回答** 公司是国内最早开发MR疫苗的企业,已取得多个临床批件。MR技术平台具有安全性高、免疫原性强等特点,公司正在基于此开发狂犬疫苗、带状疱疹疫苗、RSV疫苗等重磅产品,这些产品有望成为行业新标准。公司在MR技术平台方面的布局和进展领先,未来市场前景广阔。 问题3 **投资者提问** 公司的研发和产业化能力如何?有何核心竞争力? [58][59][60][61][62][63][64] **公司回答** 公司拥有强大的研发和临床能力,建立了完整的产业链布局,包括四家生产基地和三家研究院。公司引进了多名行业顶尖专家,形成了高效的研发和产业化团队。在肺炎疫苗、狂犬疫苗、手足口疫苗等领域,公司的产品研发进度和技术水平均处于行业领先地位,具有明显的核心竞争优势。未来公司有望成为全球疫苗行业的领军者。

会议主要讨论的核心内容 - 公司近期发布了两方面的公告,一是美国众议院特设委员会向美国政府机构发送信函要求提供公司信息[1][2] - 另一方面是公司细胞治疗业务传奇生物的临床数据进展,包括在骨髓移植后复发患者中的疗效以及在二线治疗中的疗效[3][4][5][6][7] - 公司对美国众议院特设委员会发送信函的回应,包括公司的基本情况、党委的作用、创始人的愿景等[8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 公司未来的发展规划,包括继续扩大全球布局、提升产品和服务竞争力[18][19] - 公司对金斯瑞和传奇两家上市公司的价值评估和资本市场计划[20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在当前及未来不确定的外部环境下,是否会考虑调整和升级业务模式[17] **Jiazhen Zhao 回答** 公司不会对长期发展规划和战略做任何改变,仍将继续扩大全球布局、提升产品和服务竞争力[18][19] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司是否考虑过对金斯瑞和传奇两家上市公司的回购或增持[23] **Jiazhen Zhao 回答** 公司认为两家上市公司的价值没有在当前市场价格中充分体现,董事会会充分考虑股东长期利益做出相应决策[20][21][22] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司彭博生物和生命科学业务的情况,以及对未来的考虑,是否会影响到与传奇生物的协同[23] **Lei Chen 回答** 公司各业务板块的客户需求考量因素基本一致,包括交付质量、速度和价格,公司在美国的产能布局也在按计划推进[24][25][26][27]

会议主要讨论的核心内容 - 微博利用春节热点效应发挥跨垂类领域运营优势,带动平台流量显著提升,春晚相关内容总播放量达1000亿,讨论量超3亿,同比+50% [1] - 在一季度广告市场偏弱情况下,1Q24总收入和广告收入按固定利率计算同比持平,净利润超出市场预期 [1] - 与春节营销相关的广告流水同比+50%,其中平台运营的春节IP相关的广告流水实现翻倍,商业化收入较为可观 [1] - 热点广告、产品认取标准化以及团队服务、热点营销的流程更加顺畅,将为公司带来可持续增长的商业收入,有助于微博在热点运营以及营销领域继续保持行业领先地位 [1] - 本季度医疗健康、汽车、数码、游戏领域取得明显增长,受益游戏版号发行及手机新品周期,手机和游戏行业同比均保持双位数增长 [3] - 游戏方面,金橙V账号规模同比增长近50%,流量及互动增长均超过20%,博主的广告收入同比增长接近2倍 [3] - 美妆行业占收入比重约为10-11%,公司计划进一步减少美妆行业占比,后续其负面影响有望逐步缓解 [3] - 微博计划加强与电子商务平台的合作关系,探索在社交平台和电子商务平台上进行协同促销,提升营销效果,促进收入稳定增长 [3] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 - 公司创造了大量IP形象,积累了丰富的3D图像素材,这使得公司在开发新业务时更加高效 [1][2][25] - 优质产品是维系IP价值的关键,公司过去在创造热销产品方面有良好记录,未来也将继续推出吸引消费者的新产品 [3][7][8] - 公司正在进军新业务,如玩具积木、手机游戏等,这不仅能带来销售收入,也能为IP创造新的市场空间 [19][20][21] - 公司正在向成为"万代南梦宫、乐高、三丽鸥、迪士尼"的综合IP运营商转型,增长故事仍处于初期阶段 [21][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在海外市场的扩张情况如何? [68] **Jiazhen Zhao 回答** 公司海外市场销售增长迅速,2023年同比增长约250%,主要得益于新店开设和单店生产率提升。未来公司将继续加大在海外市场的投入,预计2024年海外销售占比将达到28%。[69] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司新业务的发展情况如何?对未来业绩有何影响? [72] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在积极拓展玩具积木、手机游戏等新业务,这些新业务不仅能带来销售收入,也能为IP创造新的市场空间。我们预计这些新业务将成为公司2025-2026年的额外增长动力。[73] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来的盈利能力和估值空间如何? [75] **Lei Chen 回答** 我们预计公司2024-2026年的收入和利润将保持20%左右的复合增长,并将净利润率提升至20%以上。我们将目标估值PE提高至33倍,对应2025年26倍PE,PEG为1.1倍,认为公司仍有较大的估值上升空间。[76]

会议主要讨论的核心内容 - 能食品公司从食品起家,逐步发展成为性能原料行业的翘楚 [1] - 公司在性能原料领域拥有领先的技术和市场地位,在行业内具有较强的竞争优势 [1] - 公司正在积极拓展性能原料在不同应用领域的市场,如化妆品、医药等,以实现业务的进一步发展 [1] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容。

会议主要讨论的核心内容 火电需求情况 - 1-4月火电利用小时数上升,预计全年水平为4500-4600小时,与去年4680小时差不多 [1] - 电力需求结构有所变化,地产行业下滑但新能源车、光伏制造等行业需求增加,总体用电需求仍处高位 [1] - 如果风电、水电有下降,火电将有一定补充 [1] 风电情况 - 公司1-4月风电上网电价有小幅下降,主要是后续投产的平价项目增加,补贴减少 [2] - 公司市场化绿电交易溢价较高,绿电消纳情况较好,暂未遇到限电导致电量下降 [2] 风光资源税影响 - 目前尚未遇到除耕地占用税之外的风光资源税征收,如果落实将增加运营成本,影响项目投资回报率 [3] 分红派息 - 公司去年分红派息比例达62%,包括20周年特别股息 [4] - 今年计划保持至少40%的派息比例,符合国资委"一利五率"要求 [4] - 公司未来五年清洁能源占比目标超过50%,资本开支规模较大,40%派息率较为合适 [4] 政府补贴回收情况 - 公司去年回收政府补贴37亿元,较前一年增加10亿元 [6] - 公司70%可再生能源项目已纳入第一批补贴名单,可顺利获得补贴 [6]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024Q1实现营业收入21.37亿元，同比增长8.45%，环比下降7.50% [1][2] - 公司2024Q1归母净利润为2.85亿元，同比增长47.95%，环比增长38.52% [1][8] - 公司2024Q1办公软件及服务收入为12.25亿元，同比增长16.52%，环比下降4.69%，占总收入57.34% [3] - 公司2024Q1网络游戏及其他收入为9.12亿元，同比下降0.78%，环比下降11.02%，占总收入42.66% [2] - 公司2024Q1整体毛利率为81.46%，同比下降1.04个百分点，环比下降0.62个百分点 [5] - 公司2024Q1研发费用为7.13亿元，同比增长7.83%，环比增长4.07%，费用率为33.36% [5] - 公司2024Q1销售推广费用为2.61亿元，同比下降25.59%，环比下降30.73%，费用率为12.23% [6] - 公司2024Q1行政开支费用为1.60亿元，同比增长7.00%，环比下降6.35%，费用率为7.50% [7] - 公司2024Q1办公软件主要产品月活跃设备数为6.02亿，同比增长2.21%，环比增长0.67% [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司对二次元射击游戏《尘白禁区》的持续性以及后续在二次元游戏的策略如何 [15] **回答** - 公司对《尘白禁区》的持续性增长持乐观态度，团队8年深耕二次元游戏积累了优势，后续新游戏上线也会有更多贡献 [15][16] - 公司的核心策略是以用户为中心，通过持续听取用户反馈优化游戏 [16] 问题2 **提问** 公司2024年游戏业务10%的增长指引中,《尘白禁区》和《剑网3无界》各自的增量是多少 [19] **回答** - 从收入和利润角度,《尘白禁区》贡献了主要的增速 - 但公司更看重《剑网3无界》,从用户数量和活跃度等因素来看,其对公司游戏业务的增速会占主要比重 [19] 问题3 **提问** 公司如何看待AI领域的竞争格局,以及WPS AI在C端和B端的发展计划 [21][22] **回答** - 行业内大型AI模型价格下降对WPS AI的成本有积极影响,公司也考虑相应降低会员价格 [21] - 公司不担心微软等竞争对手的产品,WPS AI的功能不落后,且在C端和B端已积累大量用户,具有竞争优势 [22] - WPS AI更多是作为一个赋能文档创作、编辑、分享的数字平台,与kimi等产品不是直接竞品关系 [22]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在2024年第一季度实现了收入和盈利能力的双增长 [68][69] - 公司调整后毛利率连续7个季度持续提升,达到16.8%,创历史新高 [70][71][72] - 公司调整后利润额达3319万元,调整后净利率达1.9%,较去年同期大幅提升8.9个百分点 [73] - 公司公有云收入环比增长9%,AI收入大幅增长93% [82][88] - 公司持续加大基础设施投入,建立了较大规模的算力资源池,并成立金山智能全资子公司抓住数字化转型机遇 [89][90] - 公司CDN业务持续优化,盈利能力不断提升 [92] - 公司在政务云、国资云等公共服务领域取得进展,并关注数字资产化的机会 [105][106][107][108][110] - 公司在医疗、金融等行业取得新客户突破,业务发展良好 [111][113] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在AI业务方面的收入和投入情况如何,未来的发展趋势如何? [282][283] **公司回答** - 公司AI收入大幅增长93%,占公有云收入比重达13.5% [88] - 公司持续加大算力资源池建设,成立金山智能全资子公司抓住数字化转型机遇 [89][90] - 公司看好AI赋能千行百业的历史性机遇,未来将继续加大AI业务投入和发展 [86][87] 问题2 **投资者提问** 近期行业内大模型厂商价格下降,对公司的影响和应对措施是什么? [201][232] **公司回答** - 大模型厂商价格下降是为了抢占市场份额的常见手段,公司并非直接提供大模型服务,而是为大模型厂商提供计算服务 [241][243][245] - 公司客户主要为创业型大模型公司,未来1-2年内这些客户倒闭的风险可控,公司与客户签有2-3年的长期合同 [249][251][252] - 未来3-5年内,行业内大模型公司可能会出现洗牌,公司将继续关注行业发展趋势,为客户提供优质服务 [253][254][259] 问题3 **投资者提问** 公司2024年全年资本开支预算情况如何? [284][286] **公司回答** - 公司在2024年第一季度已经投入12亿元用于基础设施建设,包括算力资源池等 [89] - 公司未来将继续加大基础设施投入,为客户提供优质服务,具体全年资本开支预算公司将另行披露 [142]

会议主要讨论的核心内容 财务和运营数据 - 2024Q1金山软件实现营业收入21.37亿元，同比增长8.45%，环比下降7.50% [1] - 2024Q1公司归母净利润为2.85亿元，同比增长47.95%，环比增长38.52% [7] - 2024Q1公司扣除股份酬金成本前归母净利润为3.29亿元，上年同期为2.36亿元，2023Q4为2.57亿元 [7] - 截至2024Q1，公司办公软件主要产品月活跃设备数为6.02亿，同比增长2.21%，环比增长0.67% [9] 收入结构 - 2024Q1网络游戏及其他收入为9.12亿元，同比下降0.78%，环比下降11.02%，占收入比42.66% [2] - 2024Q1办公软件及服务收入为12.25亿元，同比增长16.52%，环比下降4.69%，占收入比57.34% [2] 成本及费用 - 2024Q1公司营收成本为3.96亿元，同比增长15%，环比下降4% [4] - 2024Q1公司整体毛利率为81.46%，同比下降1.04个百分点，环比下降0.62个百分点 [4] - 2024Q1研发费用为7.13亿元，同比增长7.83%，环比增长4.07%，费用率为33.36% [4] - 2024Q1销售推广费用为2.61亿元，同比下降25.59%，环比下降30.73%，费用率为12.23% [5] - 2024Q1行政开支费用为1.60亿元，同比增长7%，环比下降6.35%，费用率为7.50% [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 游戏业务，《尘白禁区》在新版本上线后引发关注，公司对其持续性如何预期？后续公司在二次元游戏的策略如何？WPS AI在C端灰度测试的进展以及后续在B端落地的计划？[13] **回答内容** - 对于《尘白禁区》的持续性,公司认为其可以持续,因为团队8年深耕二次元,找到了特定的细分品类,有信心保持竞争优势,后续新游上线还会有更多贡献 [14] - 公司的核心策略是以用户为中心,《尘白》的成功是公司对细分领域探索和游戏领域取得的又一个里程碑 [15] - WPS AI在C端的灰度测试达到了预期,未来会花相当长时间对测试期间表现出来的问题进行改善,对模型进行调优 [16] - 在B端,公司正在与已有客户深度绑定来共创,未来会取得什么样的成果还不好下定论 [17] 问题2 **提问内容** 游戏全年10%的增长指引可否拆解一下,《尘白》和《剑网3无界》各有多少增量？几个业务利润增速都在提升,回购方面是否有新的考虑？[18] **回答内容** - 从收入和利润角度,《尘白》贡献了主要的增速,但更看重《剑网3无界》,其对金山游戏的用户盘子增速会占大头比重 [18] - 公司利润确实在趋好,办公和游戏的收入利润成长性都很好,猎豹金山云的亏损也在收窄,回购力度和频次会根据大环境而调整 [19] 问题3 **提问内容** 管理层如何看待AI领域竞争格局,很多基础的模型正在降价,这个对WPS AI的成本是否有积极影响？也看到微软Copilot的更新,如何看待公司国内和国外的用户增长,是否会受竞争的影响？[20] **回答内容** - 行业内字节、阿里和百度都跟进了模型降价,这对WPS AI的成本是积极影响,公司也考虑降低会员价格 [20][21] - 公司不担心微软产品带来的竞争,WPS产品的AI化并不落后于微软,在C端和B端积累了大量坚实的用户,尤其是本土市场 [22] - WPS AI和Kimi不是相同的产品类型,更像是合作关系,公司做的比飞书更好 [22]