会议主要讨论的核心内容 - 6月港股和A股市场出现大幅下跌,主要原因包括人民币持续贬值、国债收益率下行等因素压制市场反弹[1][2][3] - 南向资金延续流入,但北向资金出现全月持续流出,对应A股从震荡转为单边下跌[3] - 上半年GDP增长中投资加速回落,出口对冲,下半年出口面临压力,但投资降幅预计将逐步收窄[1] - 房地产开发投资增速有望在下半年逐步收窄降幅,房企资金来源中国内贷款占比上升[1][4] 三中全会交易关注点 - 国家安全及科技创新将是重要议题,有利于港股互联网龙头、A股科创板等[1] - 房地产方面,三中全会将为房地产方向的高层决策做收尾,后续更多靠地方政府落实[1] - 财税改革、电力改革和城乡融合发展也值得关注[1] 市场展望 - 预计7月市场将开始交易三中全会预期,进入B浪反弹,但下半年仍有C浪回调机会[1] - 当前市场估值处于历史低位,部分品种已可逐步布局,但观望情绪浓厚,B浪反弹后仍有较长时间窗口进行全面布局[6][7] 风险提示 - 稳增长政策落地进度不及预期、国内经济修复不及预期、海外不确定因素发酵[1]