会议主要讨论的核心内容 - 公司未来的分红政策以及投资规模可能会受到原材料价格下降的有利影响 [1] - 公司的财务费用和管理费用整体可控,随着业务规模扩大而保持相对稳定 [2][3] - 公司的净利润增速可能会高于毛利增速,受一些临时性因素如改线工程收益和政府补助的影响 [3][4] - 公司每年维护管线的具体支出需要进一步拆解分析 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **网络端提问** 咱们每年维护管线的支出大致是多少 [5] **公司回答** 维护管线的支出是包含在营业总成本里的,我们稍后会具体拆解分析给您回复

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要业务包括清洁能源、化工环境和电台视频三大板块,其中清洁能源占比超过63% [1][2][3] - 公司在水上、陆上和氢能等领域布局了全产业链 [2][3][4] - 公司在化工环境业务中占据全球龙头地位,并持续拓展后市场服务网络 [6][7] - 公司在液态食品业务中为国内外知名酒企提供设计和工程项目 [7] 财务表现 - 公司2022年实现236.26亿元营收,同比增长25% [1] - 公司毛利率达50%,净利润和经营性现金流均创历史新高 [8] - 公司资产负债率和杠杆比率较低,财务风险可控 [8] - 公司在手订单充足,清洁能源新订单同比大增100% [9] 未来发展规划 - 公司将持续加强海外市场拓展,并关注国内白酒等细分市场机会 [10][11][12] - 公司未来3-5年将投资建设20万吨氢气和100万吨LNG产能 [4][5] - 公司将持续推进绿色甲醇等新能源项目,并在装备制造和工程服务方面持续投入 [5][19][20][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 关注到公司海外销售在今年一季度有所放缓,未来公司是否会将重点放在国内市场 [10] **公司回答** 公司仍将持续加强海外市场拓展,同时也关注国内白酒等细分市场机会,两个市场并重 [10][11] 问题2 **投资人提问** 公司未来是否会进一步提高派息率 [13][14] **公司回答** 公司目前维持50%的派息率,未来会根据资金需求和现金流情况来确定派息政策 [13][14] 问题3 **投资人提问** 公司清洁能源新订单大幅增长的主要原因 [15][16] **公司回答** 主要得益于水上清洁能源业务的快速增长,以及陆上装备和终端应用需求的提升 [15][16]

会议主要讨论的核心内容 - 公司今年的重点是围绕门店电效的增长,包括产品调整、门店模型优化、服务质量提升等措施 [1][2][3] - 公司将加大品牌年轻化的动作,如回归校园、与大学生互动等 [4][5] - 公司将进一步发力小程序运营,提升会员销售占比,提高消费者付购 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司二阶段以来门店表现和新开二合一门店效果如何 [6][7][8] **回答内容** - 整体门店表现延续去年国庆以来的低迷趋势,同比有一定缺口 - 新开二合一门店效果有好有差,需要进一步优化 [7][8] 问题2 **提问内容** 公司未来二合一门店的开店计划和加盟商态度如何 [9][10][11] **回答内容** - 今年目标开设300家二合一门店,未来有1000家的目标 - 加盟商对二合一门店较为乐意尝试,公司未来会在加盟商中推广 [10][11] 问题3 **提问内容** 公司热卤和散装产品的毛利率情况如何,原材料价格变化对毛利的影响 [12][13][14] **回答内容** - 热卤和散装产品毛利率还在优化中,公司将在模型成熟后与投资者分享 - 原材料价格下降对毛利有一定提升作用 [13]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 全年实现收入70.2亿港币,同比下跌10% [1] - 下半年收入34.7亿,同比增长6.3% [1] - 全年毛利率22.6%,同比下降1.5个百分点 [1] - 全年利润1.43亿,同比下滑63% [1] - 剔除重组费用后,调整后净利润3.2亿,EBITDA12亿 [1] 业务策略调整 - 聚焦主营业务,在贴身内衣和运动产品有领先优势 [2][3] - 明确中高端定位,利用核心技术优势提升产品溢价 [3] - 大力发展绷顶服装业务,利用内衣技术优势拓展新品类 [3] - 持续发展维密中国业务,维持高增长态势 [4][5] 生产基地布局 - 深圳基地搬迁至肇庆,提升毛利率 [5] - 越南产能持续扩张,预计今年10月可完全释放 [6][7] - 越南工厂效率和自动化水平持续提升 [7][8] 经营策略 - 进一步放大规模效应,提升效率 [7] - 严格控制资本开支,未来3年CAPEX将大幅下降 [8][9] - 执行3年10亿减债计划,降低财务成本 [9] - 持续加大ESG投入,提升可持续发展实力 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 订单和产能情况如何,未来预期如何 [23][24] **公司回答** - 订单目前处于高峰状态,主要品牌客户对交付速度要求较高 [23] - 公司正在通过系统优化、生产线调整等措施来提升交付效率 [24] - 未来订单预期仍然乐观,公司有信心满足客户需求 [24] 问题2 **投资人提问** 未来3年CAPEX规划和减债计划 [25][26] **公司回答** - FY25 CAPEX预计4.5亿,此后3年将大幅下降至2-3亿 [25] - CAPEX主要用于系统维护和必要的自动化升级 [26] - 公司制定了3年内累计减债10亿的目标 [9] 问题3 **投资人提问** Bonding服装业务的毛利率情况和发展目标 [27][28] **公司回答** - Bonding服装毛利率相对较高,有溢价空间 [27] - 随着销售规模扩大,Bonding服装将为公司带来更多利润贡献 [28] - 公司将Bonding服装业务定为3年内达到30亿的发展目标 [29]

会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司成立于2009年,专注于高端手工精制的古法黄金品牌 [1][2] - 2023年收入31.8亿元,同比增长146%,利润4.2亿元,同比增长340% [3] - 2017-2023年收入和利润复合增速分别为39%和53% [3] - IPO发行价对应2020年6-7倍估值,低于行业10-20倍估值区间 [3][4] 公司差异化优势 - 坚持高端定位,采用直营模式,提供一对一销售服务 [4] - 持续推出工艺创新产品,如古法黄金、金箱钻、金胎烧蓝等 [5][6] - 产品定价较传统珠宝品牌有一定溢价,毛利率稳定在40%左右 [6] - 商业模式组合拳构筑了较高的进入壁垒 [7][8] 行业发展情况 - 中国黄金珠宝市场规模约7-8千亿元,黄金占比超50% [19] - 古法黄金市场规模近1600亿元,占比30%,增速较快 [5] - 传统珠宝品牌主要依靠渠道扩张竞争,公司采取高端定位差异化 [21] 公司未来发展 - 新门店开设加速,预计未来3-5年可达60-100家 [11][12] - 成熟门店单店销售有望达7-8亿元,新一线城市4亿元左右 [12][13] - 毛利率和净利率有进一步提升空间 [33] - 国际化拓展有望成为新的增长点 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 对于公司IPO定价较低的原因是什么?[34] **公司回应** 1) 公司IPO定价是基于年初的内部目标,但实际上今年上半年业绩超预期 2) 虽然金价高位波动,但公司销售表现仍远超行业,渠道缺货情况严重 [34][35] 3) 公司目前门店数量和客群渗透率较低,品牌势能释放和销售增长潜力大 [35] 问题2 **投资人提问** 公司如何看待未来金价波动对业绩的影响?[20] **公司回应** 1) 二季度是行业淡季,金价高位波动确实带来一定压力 2) 但下半年旺季来临,只要金价维持稳定或小幅上涨,销量有望回暖释放 [20] 3) 公司销售表现远超大盘,品牌力和产品力支撑下业绩增长可期 [35]

会议主要讨论的核心内容 公司业务概览 - 公司以清洁能源为主航道,实现上中下游布局,天然气消费量同比增幅为7.7%,一季度消费量同比增速为12.2% [1] - 液态食品业务和化工环境业务持续发展,公司正打造科技型低碳社会性能解决方案的综合供应商 [1] - 清洁能源业务得益于全球绿色行业升级和国家政策推进,LNG试用品销售情况良好 [1] - 公司陆上海外市场去年收入超20亿元,同比增长3%,并在多个地区设立分公司,积极开拓中东市场 [1] 订单与销售情况 - 公司订单和交付实现大幅增长,一季度燃油汽车用品销售达到2.5亿元,同比增长5倍;新天地3.5亿元,同比增长超过9倍 [2] - 新灯塔产线已投产,LED车用品年产能达20万吨 [2] - 船舶业务迎来高增速增长,全年新签近20艘主力产品,3月底订单达到123.5亿元 [2] 合作项目及产能规划 - 鞍钢项目标志公司由装备制造销售转型为综合服务提供商,计划年产1.5万吨氢气和10万吨LNG [3] - 预计到2027年构建20万吨氢气和10万吨LNG产能,通过工业废气制氢实现节能减排 [3] - 绿色甲醇市场需求持续增长,首个5万吨产能项目已落地广东,未来产能将持续扩展 [3] 财务状况 - 去年收入和净利润创历史新高,派息率提升至50%,收入同比增长20.5%,毛利率稳定,净利润和年复合增长率分别达到27%和24% [4] - 经营性现金流超过净利润,达17.8亿元 [4] - 收入和海外市场收入占比接近一半,存货周转天数同比优化,资产负债率进一步优化,杠杆比率稳定 [4] 市场展望与订单预期 - 截至今年3月底,公司清洁能源新签订单同比大增100%,LG车用品订单同比增长超过9倍,海外陆上新能源新型订单同比增长60%,中期反馈新型订单同比上升13.1% [5] - 2023年第一季度,海外陆上清洁能源新签订单增长61% [5] - 液态食品业务板块收入占比达到89-90%,主要来自海外市场,海外工业啤酒在拉美和东南亚市场增长良好 [5] - 国内市场中,威士忌消费升级趋势明显,公司承建了多个威士忌项目 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Q1: 国内白酒销售遇冷,会影响公司未来在国内酒厂的合作或白酒布局吗?** **A1: 公司在国内市场进行过白酒技改项目,是重要业务方向之一。目前公司收入结构中,啤酒占比较高,海外市场贡献更多份额。** [1] 问题2 **Q2: 公司未来是否会维持50%的派息率,或有提高股息率的可能性?** **A2: 公司之前派息率为40%,现已提升至50%。鉴于公司有多个项目在布局,目标是2027年达到20万吨氢气和100万吨LNG年产能,绿色甲醇项目预计明年实现5万吨年产能。因此,未来资本开支可能维持约100亿元规模,暂时维持现有分红比例。** [2] 问题3 **Q3: 今年上半年清洁能源订单大幅增长的主要原因是什么?** **A3: 清洁能源业务板块订单增长得益于各线业务表现出色,特别是水上清洁能源业务。2023年,由于行业进入紧缺周期,加上航运绿色升级和LNG绿色甲醇替代燃料渗透率的提高,公司订单大幅增长。一季度新签了多项船舶新造项目,海外市场新签订单增速超60%,LNG车用品业务新签订单达3.5亿,氢能装备也稳步增长,整体清洁能源新签订单增幅达100%。** [3] 问题4 **Q4: 今年预期的船舶交付规模是多少?目前每年可交付能力如何?未来是否有预期进一步收购船厂?** **A4: 公司船坞排产已满,正在持续谈判和签约潜在项目。公司将提升现有产能的效率,优先考虑租用其他船厂模式,行业态度保持审慎。** [4] 问题5 **Q5: 中集成科上市进度如何?** **A5: 公司正在推进北交所的直接上市进程,将按规则要求披露重大进展。** [5] 问题6 **Q6: 绿色甲醇作为未来航运燃料的前景如何?相比氢气,是否会在航运领域占据较长时间?** **A6: 可再生能源氢、氨、甲醇被视为一体,其中氨和绿色甲醇因其常温常压储运特性在航运领域受到关注。公司正在推进生物质制绿色甲醇项目,并进行联合研发以提升生产效率和降低成本。公司具备中压装备的存储和运输能力,未来无论是氢能还是其他装备,公司都在进行相应项目布局。** [6] 问题7 **Q7: 目前手上的订单中,绿色甲醇、液氨、液氢的分布情况如何?海上船舶订单中,这些燃料的占比情况?** **A7: 公司主要生产运输船,已签订8条可运输液化石油气和液氨的4万方船订单。LNG运输船需求较多,尤其是双燃料和LNG动力的船舶。在燃料罐方面,LNG是主流,但也有液氨燃料罐订单。公司也跟进了可替换成液氨或绿色甲醇的不锈

会议主要讨论的核心内容 - 公司是中国烟草旗下唯一一家以烟草为主业的上市公司,于2019年6月在香港上市 [1][2][3] - 公司主要业务包括烟业进出口、卷烟出口和新型烟草制品出口 [5][8][9] - 公司于2021年12月完成收购巴西公司,巴西公司主要负责当地烟业的产销 [5][6] - 公司未来战略目标包括国际市场拓展和资本运作,希望在国际市场树立中国烟草的话语权 [3][4] - 公司最新的股权架构是中国烟草总公司通过中烟国际集团间接持有72.29%股份,其余为公众持股 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司未来是否会考虑拓展到卷烟进口业务 [20][21] **公司回答** 公司目前主要负责烟业进出口和卷烟出口业务,卷烟进口业务由其他公司负责。公司未来暂无涉足卷烟进口业务的计划 [21] 问题2 **投资人提问** 公司未来是否会继续进行海外资产并购 [27][28] **公司回答** 公司未来会继续进行海外资产并购,主要方向包括上游、中游和下游的烟草产业,既包括体系内的资产也包括体系外的资产 [27][28] 问题3 **投资人提问** 公司未来3年各业务板块的复合增长率预测 [31][32][33][34][35][36] **公司回答** - 卷烟和新型烟草业务未来1-2年将保持快速增长趋势 - 烟业进出口业务将保持相对稳定,不会有大幅增长或下滑 - 具体的业务目标和增长率公司不方便对外披露,可参考券商的分析报告 [31][32][33][34][35][36]

会议主要讨论的核心内容 - 公司业务情况,包括技术研发、发行运营、产品矩阵等 [2][3][4][5] - 公司主要游戏产品的表现情况,如闪亮之名、龙族幻想、梦幻诛仙等 [13][14][15] - 公司未来2-3年的产品线规划,包括新游戏的研发和发行计划 [5][10][11] - 公司的人才战略和研发投入情况 [13][16][17] - 公司的现金储备和财务表现情况 [18][19][24] - 公司在自研自发方面的转变和考虑 [20][21][26] - 人工智能在公司研发和运营中的应用 [24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司三国群英传红狐霸业游戏的预计规模和表现情况 [6][7][8] **公司回答** 公司对该游戏的测试情况和发行策略进行了详细介绍,预计在7月份正式上线 [6][7][8] 问题2 **投资者提问** 公司其他新游戏如龙族卡塞尔之门、踏风行等的上线时间安排 [9][10] **公司回答** 对这些新游戏的研发和发行进度做了具体说明,预计在Q3或Q4上线 [9][10] 问题3 **投资者提问** 公司是否有布局小游戏等其他品类的计划 [12] **公司回答** 公司正在探索小游戏等其他品类,但目前还未对外公布具体计划 [12]

它的利率上升基本上是1.2%了它的近期差比起2023年都稍微有所下降 我们也会继续保持我们现有的一些计划除了在BC Invest这方面治理发展业务之外也会在降低负债以及利息成本方面继续采取一些的缩失2023年5月已经偿还的债务是10亿 那这个是其中的一个我们偿还的债券今年月份的时候我们也偿还了另外一个债券大概是28亿港元我们在企德发展项目当中的办公室部分呢三月份也完成了出售 那这个里面是它的总额是达到33.8亿那因为我们是从政府手中购买这块地然后把它建成了办公室然后出售了那么今年三月底完成了这个交易从而的话呢我们这样的话呢有手头有了现金可以用这现金来减少债务所以因为这个现金所以就减少了很多的债务 那么同时呢我们在墨尔本还有这个Westside Place这三座第四座确认的收入大约是有35亿港元这一笔收入的话也能够帮助我们去减少杠杆偿还债务那在这个也是 就是这也是在我们的去年上一个财政年度完成的在澳大利亚呢我们已经偿还了很多的债务了因为我们在澳洲会有很多的一些资产那还有一些非核心资产我们也会继续出售从今年开始啊那我们已经卖出了这个这个是在黄金海岸的一个项目我们还有一个停车场的资产也出售了是在新西兰的那现在是在K ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司在深圳的网点扩张,目前已达145家学校,基本实现全覆盖 [1][2][3] - 公司今年暑假开始调整收费,K9和高中课程价格提高5个点,预计可提升毛利率 [2][3] - 公司暑期招生情况良好,高中同比增长60%,K9增长30%以上,总体业务接受良好 [3] - 公司教师规模持续扩大,目前已达2400人,其中高中教师占比超过50% [3] - 公司计划明年在广州开展业务拓展,已开始前期准备工作 [4][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 政策方面是否有新的变化,未来是否会有更多政策支持 [5][6] **公司回答** 政策层面总体平稳,深圳等地区非学科类教培机构可申请相关牌照,政策支持行业健康有序发展 [5][6] 问题2 **投资人提问** 公司在深圳的市场份额及未来扩张计划 [7][8][9][10] **公司回答** 公司在深圳市场占比目前还较低,约1-2%,但深圳及广东省整体市场空间巨大,公司未来计划继续扩张网点,到2025年产能有望实现翻倍增长 [7][8][9][10] 问题3 **投资人提问** 公司在广州市场的布局及与深圳的差异 [11][12] **公司回答** 公司此前在广州有一定基础,此次重新进入广州市场时,可以利用原有的品牌和家长认知优势,教研内容也会进行适当本地化 [11][12]