业绩总结 - 公司2023年前三季度总收入同比增长33%，达到19.8亿元人民币[3] - 金融行业云BaaS业务收入同比增长60%，达到8.4亿元[3] - 公司核心客户数同比增长17%，客户群逐渐多样化[4] - 公司已经有接近三分之一的客户来自于金融保险之外的领域[4] - 公司BaaS促成资产交易规模同比接近翻倍，远超去年全年水平[3] 未来展望 - 公司在人工智能方面的进展已经进入人工智能与传统行业广泛和深度融合的阶段[4] - 公司在产品研发、企业文化和组织能力方面建立了较高的竞争力，中国市场增长空间大[13] - 公司计划全球化布局，金融保险行业对人工智能的需求在全球市场是国内的5倍以上[32] 新产品和新技术研发 - 公司从2014年开始使用决策式AI算法构建智能模型，2017年开始研发智能语音对话，2021年规模化应用于信贷、保险、财富管理等领域[8] - 公司自主研发的智能语音机器人每天完成3000多万次通话，通过上亿次交互提升合作机构客户运营效率，形成信息和数据的沉淀[9] - 公司在AI领域有多条产品线，包括BaaS和SaaS，投入较多[19] 市场扩张和并购 - 公司获得2023未来科学大奖，与香港未来科学大奖基金会合作，推动产学研融合[13] - 全球金融科技领域2023年前有6倍增长空间，亚太区将成为全球最大的金融科技市场[33] - 金融行业的AI在全球海外市场是国内的5倍以上，全球深层智能市场空间将在2027年达到13000亿美元[34]

业绩总结 - 2023第三季度总收入达到了709亿元人民币，同比增长[3] - 公司智能手机业务收入为416亿美元，占总收入的59%[9] - 全球智能手机出货量季度环比增长27%，达到4180万部，市场份额环比增加1.2个百分点至14.1%[9] - 公司IoT业务收入为207亿人民币，同比增长8.5%[9] - 公司广告业务收入同比增长15.7%至54亿人民币[10] - 公司核心业务净利润同比增长183%，达到60亿人民币[11] - 公司现金流量运营现金流为335亿美元，同比大幅增长[11] - 公司现金储备达到1276亿美元，创下历史新高[11] 用户数据 - 全球MIUI月活跃用户数达到6.23亿，同比增长10.5%[10] - 北京小米慈善基金会截至2023年10月已经捐赠超过1.56亿美元的公益支出[13] - 小米奖学金已覆盖60所大学，累计支出5,500万人民币[13] - 小米创新联合基金已资助1.08亿人民币，并资助了74个项目[13] 未来展望 - 公司在海外市场不断寻找合作伙伴，加强与全球用户的合作，提供更多产品和服务[20] - 公司在电动车领域有新的布局，未来将加强与合作伙伴的合作，实现更多的发展[20] - 公司已经建立了良好的基础，未来在硬件方面有望实现更高的增长率[20] 新产品和新技术研发 - 小米14系列产品推出后取得了良好的成绩，高端市场增长[14] - HyperOS取得了良好的成绩，用户体验得到提升[14] - 小米核心技术和用户体验将继续减少用户更换手机的周期[15] 市场扩张和并购 - 在过去一年，非洲市场的销售额翻了一番，拉丁美洲市场的增长达到了100%，欧洲市场也实现了良好的增长[19] - 公司在过去几年持续扩大全球化业务，覆盖100多个国家，在60多个国家设有代表处，在30个国家设立了公司[18] 其他新策略 - 公司在手机业务方面保持稳定运营，手机净利润率创下历史新高，未来将继续稳步发展[20] - 公司对AIoT用户数量和粘性用户非常有信心[24] - 小米Q3高端手机销售占比达到55.5%[27]

公司战略 - 阿里巴巴集团将不会全面剥离云智能集团，而是将专注于发展基于新兴人工智能驱动的网络化和高度扩展的云计算服务的可持续增长模式[2] - 阿里巴巴集团将继续支持各个业务部门，同时利用公司强大的资产负债表，以确保长期战略协同效应的实现[3] - 阿里巴巴集团将专注于提高投资回报率，投资未来增长，实现非核心资产价值的变现，并通过股票回购计划或股利分配回报股东[4] 云智能集团 - 阿里巴巴集团决定长期战略性投资云智能集团，云智能集团将继续保持独立运营[10] - 云智能集团将坚定执行以人工智能驱动增长和优先发展公共云的策略[10] - 阿里巴巴云具有定价权优势、高续订率和高度可扩展的云计算基础设施和应用服务产品[11] 国际数字商务 - 阿里巴巴国际数字商务将加速建设世界领先的数字化供应链网络，构建AI加海外数字零售技术[11] - 阿里巴巴国际数字商务将在未来几年内在关键新兴区域市场取得突破[11] - 阿里巴巴国际数字商务将继续通过技术能力赋能行业，帮助品牌和制造商实现更高水平的物流、数字化和智能化，为品牌和消费者提供高质量、多平台、全渠道的供应链和物流解决方案[12] 财务数据 - 上一季度总营收为人民币2248亿元，增长了9%[24] - 自由现金流为452亿元人民币，增长了27%[24] - 2023财年将发放每股0.125美元的年度股息，总额约为25亿美元[25]

业绩总结 - 第三季度净收入为人民币273亿元，同比增长近12%[2] - 归属股东的净利润达到人民币78亿元，同比增长17%[2] - 第三季度总净收入为273亿元人民币，或37亿美元，同比增长约12%[10] - 第三季度游戏及增值服务的总净收入为218亿元人民币，同比增长16%[11] - 有道的净收入为15亿元人民币，同比增长近10%[11] - 云音乐的净收入为20亿元人民币，同比下降16%[11] 用户数据 - 新推出的游戏《正义手游》在6月份发布后，注册用户数量已经超过5000万[2] - 美国刀锋点游戏用户数量达到了令人瞩目的4000万，转向免费模式后吸引了大量新用户[6] - Madee的云音乐在第三季度保持了稳定的月活跃用户数约2亿[8] 未来展望 - 新游戏《Where Winds Meet》是一款AAA级武术主题动作冒险游戏，将于2024年正式推出，具有沉浸式的开放世界体验[6] - NetEase正在开发一款顶级MMO游戏《Ghost》，以提供新鲜沉浸式的奇幻MMO体验[7] - 公司计划在明年第二季度发布Colorful 0游戏[17] 新产品和新技术研发 - 《赛车大师》成为中国首款AAA级赛车模拟手游，受到广泛欢迎[3] - 《扣篮城市王朝》在发布几周后迅速攀升至中国iOS下载榜的第二名[4] - 公司将继续推出大规模DAU产品，并在特定领域建立高质量的锤子型游戏产品[18] 市场扩张和并购 - 公司致力于拓展《阿基帕提》的全球市场，已在东南亚地区取得了卓越成绩[4] - 第三季度，Agipati在东南亚市场取得了主导地位，特别是在印度尼西亚和泰国，持续占据了Google Play下载榜的主导位置[5] - 公司将继续在全球市场寻找与其有共同理念和热情的合作伙伴[17]

业绩总结 - 公司第三季度总收入同比增长10%[6] - 国内游戏收入同比增长5%至330亿元人民币[7] - 国际游戏收入同比增长14%至130亿元人民币[7] - 音乐订阅收入同比增长42%[7] - 2023年第一季度，非病毒相关营业利润率为35.9%，同比增加6.7个百分点[14] - 2023年第一季度，非病毒相关净利润率为29.6%，同比增加5.8个百分点[14] - 总的削减额为80亿元人民币，同比增加了两倍以上[14] - 自由现金流为511亿元人民币，同比增加85%[15] - 净现金头寸为364亿元人民币，环比增加106%[15] 用户数据 - 公司在竞技多人游戏领域保持领先地位[8] - 公司在内容驱动游戏领域取得一定成功[8] - PUBG Mobile在疫情后期间恢复了用户数量和收入增长[8] - Call of Duty Mobile在2023年7月实现了创纪录的月度总收入[8] 新产品和新技术研发 - 公司在开发新游戏方面有着庞大的计划[6][7][8] - 公司的AI能力已经在多个业务领域产生了实质性的成果[17] - AI技术已经在会议摘要、文档创建、客户服务API、代码生成、广告业务和游戏制作等方面发挥作用[17] 市场扩张和并购 - 微信搜索的内容流量和广告负载仍然很低，有潜力增长[30] - 广告业务的增长驱动因素包括流量增长、广告负载增加、AI部署提高点击率和封闭环广告[31] - 金融科技业务在支付网络基础上提供金融服务，业务增长与消费增长同步，且管理风险有序[33] - 金融科技方面，公司计划提供附加值服务，并对创造的价值收取额外费用[34] - 云业务方面，公司预计在2024年会有一些增长，但需要更高的经济增长才能实现更高的增长[34] - 公司主要使用现金回购自己的股票，这仍然是目前的首要任务[34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为66亿元人民币,同比下降11%,主要由于社交娱乐服务和其他服务收入下降 [1][7][8] - 在线音乐服务收入增长33%至46亿元人民币,由于音乐订阅和广告业务强劲增长 [1][7] - 音乐订阅收入增长42%至32亿元人民币,付费用户增加21%至1.03亿,月ARPPU增长17%至10.3元人民币 [7][8] - 广告收入同比大幅增长,得益于多元化的产品组合和创新广告形式 [8] - 毛利率为35.7%,同比增加4.1个百分点,主要受益于音乐订阅和广告业务的强劲增长 [8][9] - 净利润和归属于公司股东的净利润分别为13亿元和12亿元,同比增长12%和3% [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线音乐服务业务持续强劲增长,订阅收入和广告收入均实现大幅增长 [1][7][8] - 社交娱乐服务收入下降49%,主要由于调整直播互动功能和实施更严格的合规措施 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进内容和平台双引擎战略,不断丰富音乐内容、加强与唱片公司和艺人的合作 [2][3][4] - 公司加强技术能力建设,在内容创作、推广和分发方面取得进展,部分内容在海外也取得初步成功 [3][4] - 公司积极参与社会公益活动,展现音乐的正面影响力 [4] - 公司将继续专注于提供优质用户体验,同时提升平台运营效率,推动可持续发展 [4] - 公司对未来3-5年内在线音乐服务的增长前景保持信心,将继续投资于新产品和技术创新 [11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已成功应对直播行业面临的挑战,业务结构更加稳健,现金流强劲 [1] - 公司对2024年及未来3年的发展前景保持乐观,将继续推动音乐订阅和广告业务的增长 [11][12][13] - 公司将进一步提升运营效率,优化成本管控,维持良好的盈利能力 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alicia Yip 提问** 对2024年在线音乐收入增长的初步预期和未来3年的发展前景 [11][12][13] **管理层回答** - 2023年是公司关键的转型年,业务结构更加稳健,核心业务保持强劲增长 - 预计2024年在线音乐服务收入将保持良好增长,订阅收入和广告收入将继续增长 - 未来3年,公司在线音乐服务仍有较大增长空间,包括订阅、ARPPU、广告等方面 - 公司还将拓展音乐产业链上下游的新业务和收入来源,为长期发展奠定基础 问题2 **Alice Fung 提问** 未来2-3年音乐订阅ARPPU持续强劲增长的可能性 [12][13] **管理层回答** - ARPPU连续6个季度保持增长,主要得益于减少优惠活动、提升会员权益和调整价格政策 - 公司将继续优化运营策略,预计ARPPU在未来3-5年将维持在15元左右的水平 - 公司将根据行业竞争态势和自身经营情况,结合通胀等因素,合理调整定价策略 问题3 **Thomas 提问** 未来3年在AI和LLM方面的战略和投入计划 [17][18][19][20] **管理层回答** - 公司将继续与母公司腾讯保持一致,充分利用腾讯已有的大语言模型技术 - 公司将专注于将LLM技术更好地集成应用于音乐场景,提升内容创作和用户体验 - 公司还将加强在AIGC领域的研发投入,在视频、图像和音频等方面取得初步商业化成果 - 深度学习AI在音乐创作和体验方面有巨大潜力,公司将持续投入探索创新

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到56.5亿元,同比增长31.9%,环比增长29.4% [3] - 第三季度毛利率实现转正,达到1.2% [3] - 第三季度经营现金流达到正14亿元,手持现金116亿元 [3][4] - 第三季度销售成本为55.8亿元,成本技术降本持续进行 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度交付新能源车44,325辆,同比增长24.5%,创单季度新高 [1] - C11和C01车型销量占比较高,带动平均售价提升 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在优化渠道,推行1加N的模式,未来2-3年内门店数量将增加20%-30% [7][8] - 公司正在加大对三四线城市的覆盖 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大研发投入,重点投入智能驾驶、智能座舱等领域 [13][19] - 公司未来2年内将推出5款全新车型,包括C10、C16等 [18][19][20] - 公司未来将以纯电动车型为主,增程式车型占比逐步下降 [9][10] - 公司看好中国新能源汽车市场未来的高速增长,预计明年市场规模将超过1000万辆 [17][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在不减配置的情况下持续降低成本,并将部分利润让利给消费者 [12][14] - 公司预计明年毛利率将保持在5%-10%之间,是公司的目标水平 [14] - 公司对电池价格未来的下降趋势持乐观态度,预计明年电池成本还有一定下降空间 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **康凯 提问** - 询问公司四季度毛利率的预期 [5][6][7] **朱军 回答** - 公司预计四季度毛利率将进一步提升,主要得益于成本持续下降和销量增长 [5][6][7] 问题2 **Ming 提问** - 询问三季度到四季度电池价格下降对毛利率的影响 [14][15][16] **朱军 回答** - 公司对电池价格未来的下降趋势持乐观态度,预计明年电池成本还有一定下降空间 [15][16][17] 问题3 **赵含志 提问** - 询问三季度毛利转正的主要原因 [22][23] **朱军 回答** - 主要得益于公司持续的成本优化和技术降本,从材料端和制造端共降低了4000多元/辆 [22][23]

分组1 - 公司成立于2013年,最早做出海业务,帮助中国企业在海外进行游戏推广 [6][7] - 公司从人工售卖流量转型为程序化广告交易平台,通过算法实现广告位和广告主的高效匹配 [3][4][5] - 公司的商业模式是轻资产的,通过算法提高广告交易效率获取收益,具有较强的经营杠杆 [5][10][11] - 公司在前期投入大量资金打造算法平台,导致前几年亏损,但在去年四季度实现盈亏平衡,今年一季度和二季度均实现盈利 [5][6] 分组2 - 公司的主营收入主要来自程序化广告交易平台,占比超过90%,人工交易业务占比逐步下降 [30][31] - 公司客户集中度较低,前十大客户占比不超过30%,主要包括TikTok、Lazada等头部客户 [31][32] - 公司正在加大算法和AI技术的投入和应用,包括利用大模型提升广告匹配精度、内部流程自动化等 [33][34][35][36] - 公司业务全球化,收入分布较为均衡,有利于抵御单一地区的风险冲击 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司主营收入的构成和主要客户占比情况 [39][40] **Jiazhen Zhao 回答** - 公司主营收入主要来自程序化广告交易平台,占比超过90% [30][31] - 公司客户集中度较低,前十大客户占比不超过30% [31][32] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在AI和大模型方面的布局和应用情况 [39][40] **Jiazhen Zhao 回答** - 公司正在加大算法和AI技术的投入和应用,包括利用大模型提升广告匹配精度、内部流程自动化等 [33][34][35][36] - 公司已经在内部开发基于大模型的工具,提升研发效率和广告投放效果 [33][34][35][36] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司业务在IDFA政策变化后的表现和影响 [46][47][48][49] **Lei Chen 回答** - 公司的算法设计初期就没有过度依赖用户设备数据,因此IDFA政策变化对公司的影响相对较小 [47][48] - 相比依赖设备数据的广告平台,公司的算法模型更多依赖上下游数据,因此能够较好应对IDFA政策变化 [47][48]

公司市场定位和发展 - 公司主要目标市场是中国下沉市场，覆盖了近500万家乡镇夫妻店[1] - 下沉市场零售额在2020年达到了15万亿，预计到2025年将突破20万亿[2] - 公司已覆盖21个省和自家市24000个乡镇，会员店数量接近22万家[1] - 农村消费市场具有强大的韧性，农村市场的恢复速度快于城镇[2] - 农村市场具有天然社群和熟人经济特点，线下购买占比高达70%[3] - 农村市场对线下消费体验、售后服务的要求较高，具有较强的韧性[3] - 公司获得国投和国调支持，得到国家队认可在乡村振兴方面的工作[3] - 农村市场具有地域幅员辽阔、整合难度大等特点，需要企业具备强大的运营能力[3] 公司业务模式和运营能力 - 公司通过数字化服务和科技底层能力提升乡镇夫妻店的整体运营能力[1] - 公司在销售面腹肌电方面具备低成本的灵活经营方式，起到了重要作用[4] - 公司供应链能力较弱，存在假冒伪劣产品问题[6] - 公司数字化能力欠缺，手工抬账效率低[6] - 公司渠道有限，扩张困难[6] - 公司销售方式单一，主要依靠传统宣传手段[6] - 公司通过SaaS平台和AI技术帮助小店提升经营效率[7] - 公司拥有近3000人的地推团队，与小店建立强大联系[7] - 公司采用B2F模式，提高供应链效率，实现短链化[8] - 公司存货周转天数仅11天，体现了B2F模式的优势[8] - 公司通过SaaS产品帮助供应链解决销售难题，提供反向定制报款采集和商品数据分析，同时辅助顾客精准营销[10] - 公司帮助线下小店实现线上化支付结算、履约管理和员工管理，提供培训服务解决接班人问题[11] - 公司SaaS不依赖第三方社交平台，利用庞大客群提供低成本服务，业务互相叠加提升客户粘性[11] - 公司通过开放API方式吸引产业链参与者，围绕帮助小店买卖管理构建产品矩阵[11] 公司财务状况和发展策略 - 公司管理层具有20多年零售行业经验，中期业绩收入增速达6.6%，盈利增速达68%，规模性利润增速快[12] - 公司连续5年经营性现金流正流入，中期现金流达6亿，要求现金流增速快于利润增速，利润增速快于收入增速[12] - 会员店数据显示注册会员店同比增长13%，活跃会员店同比增长20%，付费SaaS客户数增长37%，续费率达68%[13] - 公司交易业务稳步提升，服务业务毛利率优化提升毛利率水平，SaaS毛利率达98%[13] - 公司通过优化商家解决方案提升毛利率水平，毛利额增速接近8%[13] - 公司整体毛利率大约为87%，SaaS业务毛利率达到98%[14] - 服务业务毛利率提升了近9个百分点，营业资产状况健康，存货周转天数仅为11天[14] - 管理费用持续优化，人效不断提升，研发费用略有下降[15] - 规模净利润实现翻倍增长，股东回报能力持续提升[15] - 公司现金流健康，业务结构持续改善，精调整的规模性利润增速约为20%[16] - 公司未来预测业务模式能够将毛利率从3%提升至5%[27] - 公司计划通过调整服务业务结构和品类结构来提升毛利率[27] - 公司将围绕苹果等合作伙伴扩展业务以提升整体毛利率[28] - 公司计划通过自有品牌和客户结构调整来提高毛利率[28] - 公司将通过降低营销费用和管理费用来继续降本增效[28] - 公司计划通过股权激励和收购优质平台公司来提升少数股东权益比[29] - 公司目前现金充足，未来可能会在仓储方面有资本开支[30] 公司发展战略和未来规划 - 公司目前市值约为一两百亿，行业稀缺，计划冲击上交所主板[32] - 公司服务业务和交易业务双轮驱动，用服务业务增强客户粘性，完善产业链条[32]

财务数据和关键指标变化 - 总收入中,IoT业务增长超快,但公司主要关注云和管理软件业务,云业务增长50%,管理软件增长11% [1][13] - 经营利润率达13%,较去年同期提升1个百分点 [13] - 经营活动现金流出5亿元,主要是由于公司调整了奖金发放时间,实际业务现金流出2亿元左右 [13] - 云业务亏损率进一步缩窄至15%,公司将继续努力缩窄云业务亏损 [13][14] 业务线数据和关键指标变化 - 云业务占比目标为2023年达到50%,预计今年可达40%左右 [15][16] - 管理软件业务保持双位数增长,是公司的核心业务 [1][14] - IoT业务收入占比较小,但利润贡献较大,公司主要关注其利润表现 [13] - 中小企业和小微企业业务占比较小,但公司正在加强这一领域的布局 [20][21] 市场数据和关键指标变化 - 公司主要面向大型企业和国有企业客户,在中小企业和小微企业市场占有率较低 [17][20] - 公司在国资监管、资产管理等细分行业保持领先地位,积累了大量优质客户 [9][10][11] - 公司在信创领域受益于国家政策,但华为等新进入者也在积极布局 [17][18][19] 公司战略和发展方向 - 公司制定了"平台+产品"的221战略,重点发展浪潮海域平台和行业应用 [2] - 公司持续升级IGX平台,拓展物联网、低代码等七大子平台,加强行业解决方案能力 [2][3][4] - 公司加大国产适配能力,深化在航天、大飞机等工业领域的应用 [7][8] - 公司加强中小企业和小微企业业务布局,提升产品和交付能力 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司云转型进展顺利,云业务占比有望在2023年突破50% [15][16] - 管理软件业务保持良好增长,是公司的核心业务 [1][14] - IoT业务利润贡献较大,公司将继续关注其利润表现 [13] - 中小企业和小微企业市场仍有较大发展空间,公司正在加强布局 [20][21] - 公司在国资监管、资产管理等细分行业保持领先地位,有望持续受益 [9][10][11] - 公司在信创领域面临新进入者的竞争,但有信心保持优势地位 [17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者询问** 公司业务与金蝶的区别 [14] **回答** 公司主要面向大型企业和国有企业,而金蝶更专注于中小企业和小微企业市场 [14] 问题2 **提问者询问** 公司未来发展是否会更多向云转型 [14][15] **回答** 公司已制定了云转型规划,预计到2023年云业务占比将超过50% [15][16] 问题3 **提问者询问** 公司如何看待华为进入ERP市场的影响 [22][23][24] **回答** 华为目前主要采取咨询输出的方式,未来是否会自建ERP业务还需观察。公司有信心保持竞争优势 [22][23][24]