新能源装机情况 - 5月新能源装机延续高增长，全年装机有望再创新高[1][2] - 2023年风电新增装机预计90GW，同比增长16.5%[3] - 2023年太阳能新增装机预计240GW，同比增长8.8%[3] - 可再生能源装机占比将继续提升，装机结构持续优化[3] 行业板块分析 - 短期看好受益于来水改善的水电板块[4] - 全年看好具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升空间的火电板块[4] - 长期看好业绩确定性高、分红能力强的水电、核电板块[4] - 相关公司如皖能电力、川投能源、中国核电等[4] 锦浪科技业绩表现 - 2024年上半年业绩大超市场预期，归母净利润3.25-4亿元[6] - 光储出货环比高增，海外占比提升和成本下行推动盈利修复[6][7][8] - 2024年Q2逆变器出货30+万台，其中并网/储能出货约28/2-3万台[7][8] - 2024年全年逆变器出货预计130万台+，同比增长70%+[8] - 电站业务Q2季节性因素下发电情况环比改善带动盈利向好[9] 风险提示 - 装机规模不及预期的风险[5] - 煤炭价格大幅上涨的风险[5] - 上网电价下调的风险[5] - 行业竞争加剧的风险[5][10]

①人工智能+低空经济+智能电网+鸿蒙+机器人+边缘计算+智能驾驶！这家公司产品可应用于低空飞行 器，研发新型永磁电机技术；②多模态AI+人工智能+信创+华为+AIGC+空间计算！这家公司产品获华为 云鲲鹏云服务及国产操作系统统信UOS的兼容认证；③芯片+算力+人工智能+无人驾驶！公司获大基金 持股。 【重点公告解读】 拓邦股份：预计上半年净利同比增长40%-60% 拓邦股份公告，预计2024年上半年净利3.61亿元–4.13亿元，同比增长40%-60%。2024年上半年，行 业景气度回暖，公司头部客户市占率及高价值产品持续提升，实现了收入和利润的双增长。家电、工具 需求已恢复正常，新能源行业随着需求的恢复也在加速出清，公司以充电桩、BMS、PCS为代表的新产 品已推向市场并贡献增量。 点评：公开资料显示，拓邦股份主营业务为智能控制系统解决方案的研发、生产和销售。东吴证券马天 翼等人在4月23日发布的研报中表示，拓邦股份构建了"四电一网"（电控、电机、电池、电源和物联网 平台）的综合技术体系，涵盖了智能控制算法、电机控制等方面的核心技术，利用已有的技术平台和产 品平台优势，打造更多自主可控的新产品。公司投入多项 ...

市场趋势和政策预期 - A股7月上涨概率占优[2] - 经济预期短期回升,上游周期和科技制造盈利增速改善[3] - 三中全会及政治局会议可能提振稳增长政策[6] - 历史上7月A股周期和消费行业相对占优[6] - 融资和新发基金可能回流带动流动性改善[7][8][9] 行业和公司分析 - 中国石油是原油勘探生产龙头,估值有较大提升空间[1] - 中农立华是农药流通龙头,受益于粮食安全战略[の] - 巨化股份是制冷剂龙头,受益于三代制冷剂配额冻结[①②③④] - 金杯电工电磁线产品受益于国内主网建设[①②③] - 家鹏科技电池业务有望受益于AIPC和换机周期[①②③④] 国产AI大模型发展 - WAIC 2024将聚焦多模态大模型应用[11][12] - OpenAI限制中国流量有利于国产大模型发展[13][14] - 相关公司包括中文在线、三七互娱等[15]

①刚刚！工信部公示脑机接口标准化技术委员会筹建方案，未来有望快速推动产品落地，这家公司与多 所知名院校围绕脑机接口展开深度合作； ②这家汽车厂商上调全年销量目标约5%，新品周期强劲，这 家公司的HDM产品主要用于智能座舱，产品配套包括比亚迪、吉利、小鹏、理想、蔚来、赛力斯等终 端车企； ③这家公司主要围绕电网安全方面探索新的发展领域，公司提出了在不同典型应用场景下的 构网型储能和构网型SVG解决方案。 【大头条】 一、脑机接口|刚刚！工信部公示脑机接口标准化技术委员会筹建方案，未来有望快速推动产品落地， 这家公司与多所知名院校围绕脑机接口展开深度合作 据媒体报道，工业和信息化部脑机接口标准化技术委员会筹建方案公示，其中提到，工业和信息化部脑 机接口标准化技术委员会（筹）主任委员、副主任委员拟邀请相关部门、研究机构的负责同志等担任， 委员拟由脑机接口领域的企业、科研院所、高校等产业和技术专家担任，秘书处挂靠单位为中国电子技 术标准化研究院。挂靠单位将为秘书处提供必要工作条件和经费配套保障。成立后工作计划包括：优化 完善标准化路线图、加快关键技术标准研制、推动标准宣贯实施。 点评：浙商证券研报认为，随着脑机接口技 ...

制冷剂行业分析 - 国内制冷剂市场价格连续上涨，R32价格上涨161.8%、R143a价格上涨215.8%[5] - 制冷剂龙头企业巨化股份市占率全国第一，二代制冷剂R22配额为26.3%、三代制冷剂配额为37.4%[6] - 制冷剂行业景气仍处于右侧启动前期，预计公司2024-2026年净利润将大幅增长[8] 含氟材料行业分析 - 公司含氟聚合物材料处于全国领先地位，特色氯碱新材料处于全球龙头地位[7] - 国内在低端含氟材料品类实现本土替代，但高端品类仍有进一步提升空间[18] - 公司积极布局氟化液等新兴应用领域，有望受益于行业变革[20] 消费电池业务分析 - 公司深耕消费电池二十余年，客户包括惠普、戴尔等头部3C品牌[22] - 预计2024年公司大客户订单将贡献约7亿元收入增量[23] - 随着产能提升和成本管控，公司盈利能力有望在2024年下半年明显改善[24][35] - 分析师预计2024-2026年公司净利润将大幅增长，对应PE仅7-17倍[25][26][27]

这家智慧财政服务商支付电子化产品支撑国家财政资金拨付，电子凭证会计数据标准试点将电子化引入 财会体系，公司累计处理电子凭证数量超过百万。 调研要点： ①这家智慧财政服务商支付电子化产品支撑国家财政资金拨付，电子凭证会计数据标准试点将电子化引 入财会体系，公司累计处理电子凭证数量超过百万； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 中科江南于6月24-28日期间接待多家机构调研，2023年12月中央经济工作会议提出谋划新一轮财税体 制改革，全国财政工作会议也明确2024年要积极稳妥谋划推进新一轮财税体制改革，健全现代预算制 度，优化税制结构，完善财政转移支付体系。 公司作为市场领先的智慧财政和数字政务综合解决方案服务商，多年深耕财政信息化行业，始终以信息 化、数字化手段支撑财政业务的数字化治理效能提升。公司的支付电子化产品支撑国家财政资金拨付； 预算管理一体化业务构建了以省为单位，辐射地市乃至乡镇的预算管理和执行；电子凭证会计数据标准 试点将电子化引入财会体系，规范数字经济环境下的会计工作，促进会计数据要素流动。 调研过程中，公司透露，电子会 ...

特高压建设和海外电网机遇 - 特高压建设进度加速，公司电磁线产品主要集中在高压、特高压市场，短期受益于国内主网建设和竞争格局优势[4][5][6][7] - 中期有望受益于欧洲电网建设周期，或受益于直接下游西门子、ABB、GE等[8][9] - 2023年公司海外业务毛利率16.6%，比国内高5.5个百分点，盈利能力显著高于国内[9][20][21][22][23] - 公司将以现有出口业务为基础，抓住海外电力市场容量大、需求旺盛的契机，加快海外产能布局落地[23] 地产行业转型与城镇化机遇 - 房地产行业亟待构建新模式，城改是城镇化发展的内生变量，有望进一步释放住房需求[27][28] - 产业升级成为城镇化发展的重要切入点，通过城改、城市基础设施建设等方式提高城市自身治理水平进而带动城市的产业升级[28][32] - 头部房企在城中村改造、辅助城市建设等领域具备丰富的经验，有望展现优秀的运营能力[29] - 若改造1平方公里的城中村，有望释放30万方的购房需求和3.375万套左右的租房需求[34]

粮食安全战略和国际业务拓展 - 极端天气导致全球粮食供应面临更多不确定性，或导致农产品价格增添更多风险升水[2,7] - 公司作为供销社体系内唯一农药流通上市平台，具备全国性的仓储配送和销售服务网络、专业的植保技术服务团队和完善的产业链布局，有望助力国内粮食安全大战略[3,9] - 一带一路政策下，公司国际业务覆盖90多个国家和地区，并推动农药、种子等多元业务协同发展[4,10,18] 业务协同发展和财务表现 - 公司开启"种子+农药"协同发展的新篇章，有望带动农药与种子业务的双向增长[16,17] - 预计2024-26年实现净利润2.50/3.18/4.22亿元，同比增长11%/27%/33%[11] 风险因素 - 农药销售的季节性和地域性引致的风险、市场竞争加剧的风险[5]

公司概况 - 这家公司是特高压瓷绝缘子龙头企业，产能释放在即[1][2] - 公司拥有三大生产基地，分别位于大连、福建及江西[6] - 大连生产基地产能接近5万吨，主要满足特高压供应需求[6] - 福建工厂年产能约1.5万吨，主要生产小吨位产品[6] - 公司在21年开始投资建设江西生产基地，规划产能为8万吨，目前已建成6条生产线，对应设计产能为6万吨[6] 订单情况 - 上半年公司海外订单超过3.5亿元，远超公司年初预期[1][2][5] - 公司去年通过沙特的产品认证和市场准入，并获得了约8000万的订单[5] - 公司成为意大利国家电力公司ENEL全球采购供应商[1][5] - 今年一季度，公司在欧洲市场也进行了产品认证[5] - 公司在国网集中招标采购中已累计取得了约1.4亿元的订单[4] - 公司2023年承揽7亿左右元的特高压项目订单大部分结转至今年执行[4] 未来展望 - 随着海外市场布局的形成以及江西工厂全面达产后，公司整体订单规模会再上一个台阶[5] - 公司整体订单中，未来海外订单占比将达40%，国网系统订单占60%[5]

公司概况 - 中国海油是大型国有央企，是中国原油勘探生产的龙头标的[1][2] - 公司具有坚固的核心壁垒，桶油成本呈下降趋势[4] - 公司积极进行资本开支以保障增储上产目标，2026年产量预计达到8.1-8.3亿桶，较2023年增长19%-22%[19][20][21] 市场预期与估值 - 市场预期2024年油价下跌，但OPEC+减产执行较好、美国产能增长受限，预计2024年供需维持紧平衡，中期油价将在70-90美元/桶区间波动[3][8][9] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为1368/1458/1517亿元，同比增长10.48%/6.54%/4.04%[14] - 公司当前估值水平显著低于海外同行，PB角度仍有26%的提升空间[5][10][26] - 市场认可公司高盈利和盈利稳定性，估值框架或从"周期策略"转为"固收策略"，带动估值大幅提升[2][13][24][25] 风险提示 - 市场竞争风险[5] - 油田勘探及投产进度推迟风险[5]