散热或成制约Apple Intelligence发展的核心环节 - 随着AI+发展,行业升级催生出更大的散热应用市场[1] - iPhone17将进行散热材料升级,采用多层石墨片+VC均热板的散热方案[2] - 公司是苹果散热材料核心供应商,技术覆盖多个领域[2] 公司业绩预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润为1.4/2.1/3.0亿元,同比增长83.26%/53.09%/45.89%[3] - 对应PE为37/25/17倍[3] 公司产品及客户覆盖 - 公司产品分导热材料、EMI屏蔽材料及其他材料,解决电子产品中多方面难题[8] - 公司基本实现3C行业头部客户全覆盖[8] - 上半年产品获800G高速光模块客户认证并量产[9] AI+带动产业全面升级 - AI对综合散热解决方案迎来了更高性能要求,材料不断更新升级[5] - 端测模型参数量未来或将呈指数增长,对手机内存占用量将远超30%[5] - 2024-26年AI Phone散热材料市场规模分别为28.8/64.9/99.2亿元[6][7]

消费电子和折叠屏手机 - 消费电子钛合金新"潮"迭起，这家公司目前已进入手机终端折叠屏机型核心供应商并实现小批量销售[5] - 中国引领全球折叠屏手机市场增长，荣耀二季度销量激增455%，全球折叠屏手机正处于从1-N快速增长渗透阶段[6] - 上市公司中，劲拓股份的折叠屏贴合设备已供货给下游面板厂商，星星科技子公司星星触控可提供折叠屏手机的CPI盖板[6] 海外市场表现 - 百思买涨14%，公司业绩超预期，并预计电子产品需求逐渐改善[9] - 美国去年从中国大量进口餐厨废油，将在未来几个月创下历史新高，生物柴油需求空间有望打开[9] 热点题材 - 科技一消费电子(AIPC、AI眼镜)、半导体、机器人、游戏等题材个股频繁涨停[11] - 基建(水利、农业、地产、环保、西部开发、房屋检测)等题材个股也有不错表现[13][14][15] - 车(车路协同、检测、无人驾驶、换电)等题材个股持续活跃[15] 金融、消费、教育 - 友好集团、永辉超市、仁东控股等消费类个股表现亮眼[17][18] - 长药控股、圣达生物、赤天化等医药/维生素个股涨幅较大[19][20] - 中公教育、凯文教育等教育类个股也有不错表现[17]

①苹果、Meta、华为等消费电子大厂均将在9月发布重磅新品，AI带动行业创新周期来临，分析师看好 相关产业链受益； ②这家公司整体在手订单饱满，海洋通信推进顺利，继续完善全球布局。 【研选·大事件——读懂大市】 1、习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议强调，解放思想实事求是与时俱进求真务实， 全力抓好改革任务的组织实施。 2、习近平会见美国总统国家安全事务助理沙利文。 3、中国央行：8月29日从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。 4、央行：继续坚持支持性的货币政策立场 研究储备增量政策举措。 5、美国上周首次申领失业救济人数为23.1万人，预估为23.2万人，前值为23.2万人。 【研选·行业】 消费电子|苹果、Meta、华为等消费电子大厂均将在9月发布重磅新品，AI带动行业创新周期来临，分 析师看好相关产业链受益 消苹果、Meta、华为等消费电子大厂均将在9月发布重磅新品，板块情绪有望得到进一步催化。 按照以往惯例，苹果一般在9月举行新品发布会发布新一代iPhone手机。Meta将在今年9月25 日"Connect大会"发布"真AR"眼镜。华为将在9月发布首款三折手机。三家大厂发布的 ...

公司业绩 - 凯盛科技上半年实现营业收入22.17亿元，归属于上市公司股东的净利润4163.79万元[2] - 领益智造上半年实现营业收入191.2亿元，同比增长25.06%；归属于上市公司股东的净利润为6.92亿元[3] - 维信诺拟投资550亿元建设合肥第8.6代柔性AMOLED生产线项目[5] - 中金黄金上半年净利润同比增长27.69%[7] - 长城汽车上半年净利润70.79亿元，同比增长419.99%[7] - 迈瑞医疗上半年净利润同比增长17.37%，拟10派40.6元[7] 公司动态 - 凯盛科技生产的超薄柔性玻璃可应用于折叠屏电子产品[3] - 领益智造尝试使用碳纤维进行折叠屏结构件设计、研发及生产[4] - 维信诺重视折叠产品，储备较多领先技术[5] - 维信诺布局Micro LED技术，积极拓展VR和AR等微小尺寸产品领域[5]

科网泡沫的启示 - 美国经济环境、货币流动性、股市流动性、产业驱动力等方面与90年代科网泡沫时期存在相似性[4] - 当前科技龙头公司的市值占GDP比重已超过90年代科网巨头[5] - 关注美国经济韧性和强势美元预期是否发生逆转[5] 钛合金3D打印的机遇 - 消费电子领域轻量化需求为钛合金3D打印带来商业机会[6] - 全球钛合金3D打印市场规模有望达到200亿美元[6] - 国产化空间和国产份额集中将成为行业发展重点[7] - A股相关公司包括金太阳、铂力特、华曙高科等[7] 研报数据雷达 - 8月29日共发布669篇研报，8股获得上调评级，9家公司获得首次覆盖[8] - 个股关注度前五为阳光电源、华利集团、华鲁恒升、珀莱雅、北新建材[10] - 行业关注度前五为医药生物、电子设备、基础化工、信息技术、机械设备[10] - 热门研报涉及资产配置、债市风险等[10]

AI游戏 - 谷歌研究者训练的GameNGen能以每秒20帧实时生成DOOM的游戏画面，60%的片段都没让玩家认出是AI[1] - 62%的游戏工作室开始使用AI来改进工作流程，特别是在内容创作和动画方面[1] - 71%的开发者承认，使用AI能够改善他们的交付和运营效率[1] - 吉比特、神州泰岳等公司持续使用AIGC进行探索，提高研发效率和游戏体验[1,2] 智能穿戴 - 全球智能手表市场在2024年第二季度恢复了4%的增长[2] - 苹果和华为占据全球智能手表出货量前二[2] - 天键股份的智能戒指"RAPTGO"具有心率、血氧、睡眠、运动监测等功能[2,3] - 润欣科技参与瑞声科技南宁电子产业基地的光学模组及上下游精密模组研发和市场推广[3] 市场热点 - 8月29日成交额超10亿的个股中，华为、汽车、芯片概念分别有33、24、22只个股[6] - 创一年新高个股中，生物医药、华为、光伏概念分别有3、1、1家个股[8,9] - 折叠屏手机出货量长期保持较高增速，2028年渗透率有望达到4.8%[9] 公司要闻 - 银邦股份2024年上半年净利润同比增长154.02%[10] - 强瑞技术2024年上半年净利润同比增长217.92%[10] - 拓维信息作为华为"鲲鹏+昇腾+行业大模型+开源鸿蒙"全方位合作伙伴，将深度参与2024年华为全联接大会[10,11] - 辰奕智能部分产品可支持鸿蒙生态[10]

中科星图业务概况 - 公司依托中科院空天院与中科曙光两大股东的背景资源，掌握顶尖科研技术支撑，拥有强大的超算支持与数据处理能力[4] - 公司"数智低空大脑"可提供精准的气象预报、航线规划、飞行告警与风险评估等服务，具备低空数据保障服务、低空智算引擎和低空交通服务三大核心能力[8] - 公司与莱斯信息基于各自技术优势和市场资源开启深度合作，后者定位低空空管系统，而公司定位低空服务保障数字底座，多维度支持低空飞行[4][10] 中科星图财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.87/6.77/9.41亿元，同比增长42.08%/39.19%/38.88%[5][6] - 对应PE为30/22/16倍[7] 禾迈股份海外市场机遇 - 欧洲市场传统业务保有优势，阳台光伏打开新增，2024年行业有望维持较高增速[11] - 美国市场有望在9月份降息后迎来需求集中释放，预计2025年美国行业空间恢复至15-20亿美元[11][12] - 公司2023年营收65%来自境外市场，有望充分受益于欧美市场边际转好[11][12]

业绩增长 - 上半年整体业绩增长提速，二季度单季营收再创历史新高[1] - 实现营业收入15.99亿元，同比增长23.46%[1] - 第二季度实现营业收入9.03亿元，同比增长16.37%，环比增长29.82%[1] 业务表现 - 数据中心电源业务营收实现高速增长，其中高功率服务器电源收入增长显著[1] - 电动工具充电器业务重返常态化增长轨道，营收明显回升[1] - 已向国内头部服务器系统厂商如浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等出货[1] - 与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作[1] 产品技术 - 推出3200W钛金MCRPS服务器电源、1300W-3600W钛金CRPS服务器电源、3300W-5500W钛金和超钛金GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及机架式电源（PowerShelf）解决方案等核心产品[1] - 研发技术和产品处于行业领先水平[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

四维图新业务发展 - 公司以智驾为业务主线，上半年相关产品实现毛利率27.78%，较上年同期上升20.77个百分点[5] - 公司携手滴滴智慧交通增资南京智联，发展势头持续强劲[3] - 公司全面布局"车路云一体化"，助推产业智能化发展[3][4] 四维图新财务表现 - 2024-2026年营业收入预计为36.78/48.22/65.87亿元，对应PS为5/4/3倍[5][6] - 2024-2026年归属母公司股东净利润预计为-777/14/572百万元[6] 钧达股份业务发展 - 公司在技术快速迭代过程中拉开与竞争对手差距，持续保持领先优势[9][11] - 公司海外收入占比由2023年4.7%快速提升至一季度的11.6%，在阿曼建设5GW产能预计2025年投产[9][13] - 公司享受TOPCon技术红利实现弯道超车，未来三年复合增速达25.7%[9][10] 行业趋势 - 行业面临融资受限、盈利承压加速行业洗牌，电池片环节有望率先迎来供需拐点[8] - 海外各国通过加征关税、补贴政策扶持本土制造业发展，电池片供应存在较大缺口[13]

行业分析 - 国内化妆品人均消费额从2017年的181元增长至2022年的407元，增长约125%[4] - 预计到2025年，国内化妆品人均消费将达到600元左右[4] - 国货品牌逐渐受到国内消费者认可，在电商平台销售排名领先[5] - 直播带货作为销售形式未来增长潜力巨大，2024年618期间抖音美妆销量同比增长107%[6] 公司业绩 - 上半年公司实现收入50.01亿元，同比增长37.90%[2] - 实现归母净利润7.02亿元，同比增长40.48%[2] - 主品牌珀莱雅和子品牌彩棠/OR/悦芙妮营收分别同比增长38%/41%/42%/22%[2] 公司策略 - 多系列大单品矩阵战略推进顺利，核心单品均稳居各类目TOP排名[7][8] - 洗护品牌OR供应链转移至国内后销售逐渐修复[9] - 公司品牌矩阵搭建完善，包括珀莱雅、彩棠、OR等[10][12] 盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预计分别为15.4/19.2/23.6亿元，同比增长28.61%/25.13%/22.59%[2][3] - 对应PE为23/18/11倍[3]