报告行业投资评级 报告给予家电行业"强于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 家电以旧换新政策持续见效 1. 家电以旧换新政策逐步见效,高频零售数据亮眼。各地陆续出台以旧换新实施细则,部分省份政策加码,覆盖品类更丰富,补贴力度加大。从奥维周度零售数据来看,8月下旬以来家电补贴主要品类零售增速显著提振。[1][6] 2. 电动自行车新国标征求意见稿发布,行业基本面有望逐步迎来改善,看好政策驱动下明年龙头业绩估值共振。[1][10] 周度投资观点 1. 家电:建议关注海尔智家、美的集团、格力电器等白电龙头,以及石头科技、科沃斯等扫地机品牌。[11] 2. 纺服:建议关注制造出口基本面恢复的申洲国际、华利集团等,以及运动品牌361度。[11] 3. 宠物:建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。[11][19] 行情数据 1. 本周家电板块涨跌幅+4.6%,其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+5.0%/+4.7%/+2.5%/+5.0%。[14] 2. 本周纺织服装板块涨跌幅+1.04%,其中纺织制造涨跌幅+0.56%,服装家纺涨跌幅+1.03%。[15] 各部分内容总结 家电 1. 家电以旧换新政策逐步见效,高频零售数据亮眼。[1][6] 2. 电动自行车新国标催化行业基本面改善,看好龙头业绩估值共振。[1][10] 3. 建议关注白电龙头及扫地机品牌。[11] 纺服 1. 制造出口基本面恢复,建议关注制造龙头。[11] 2. 运动品牌有望受益于赛事营销及新品发行。[11] 宠物 1. 建议关注内销自主品牌、出口业务恢复的公司。[11][19] 行情数据 1. 家电板块整体上涨,白电/黑电/小家电/厨电涨幅较大。[14] 2. 纺织服装板块整体上涨,制造和服装家纺涨幅较大。[15]

行业投资评级 - 报告维持房地产行业"强于大市"的投资评级 [4] 报告的核心观点 宏观环境 - 美联储开启降息周期,为中国央行未来货币政策施展提供更大空间 [1] - 北京拟取消普通与非普通住宅划分,有利于进一步降低交易成本,刺激地产市场复苏 [2] 行业销售 - 重点监测34城商品住宅成交总套数环比下降20%,累计同比下降32.9% [7][8] - 重点监测20城二手房成交总套数环比下降44.8%,累计同比下降1.9% [12][13] 土地供应 - 百城土地供应规划建筑面积同比下降33.8%,供求比为1.44 [15][16] - 百城土地挂牌楼面价同比下降12% [17][18] 土地成交 - 百城土地住宅用地成交规划建筑面积累计同比下降27.8% [23][24] - 百城土地成交楼面价同比上升56.8%,溢价率为4.7% [25][26] 风险提示 - 地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧 [31]

报告行业投资评级 - 报告维持国防军工行业"强于大市"的投资评级 [4] 报告的核心观点 - 中国船舶和中国重工将以中国船舶吸收中国重工的方式进行重组合并,换股比例为1:0.1335 [2] - 中国船舶与中国重工的换股价格分别确定为37.84元/股和5.05元/股,异议股东收购请求权价格分别为30.27元/股和4.04元/股 [2] - 重组后中国船舶的资产总额和净资产将显著增加,达到211.08%和272.13% [6] - 重组后新平台将成为涵盖集散油的造船平台,将充分受益造船后周期的散油行情以及贯穿其中的集装箱行情,看好2026年前后到来的业绩高速释放期 [6] 报告内容总结 行业事件 - 中国船舶和中国重工换股吸收合并预案落地 [6] - 短期套利空间有限,中长期股价看产业趋势 [6] - 重组后每股净资产显著增加,看好两船合并后产生1+1>2的效果 [6] - 后期股价核心仍由周期基本面定价,看好船周期未来的业绩兑现 [6] 风险提示 - 绿色船舶更新需求不及预期 [7] - 海外金融危机风险加剧 [8] - 下游航运需求不及预期 [8]

开原证券 行 业 研 究 计算机 2024 年 09 月 22 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 -48% -36% -24% -12% 0% 12% 2023-09 2024-01 2024-05 计算机 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《OpenAI 发布 o1 模型，AI 大模型迈 入新阶段—行业周报》-2024.9.17 《重视金融信创投资机会—行业点评 报告》-2024.9.13 《重视华为全联接大会投资机遇—行 业点评报告》-2024.9.12 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 计算机 自主安全迎来密集催化 ——行业周报 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003 市场回顾：本周（2024.9.18-2024.9.20），沪深 300 指数上涨 1.32%，计算机 指数上涨 3.62%。 周观点：自主安全迎来密集催化 外部环境刺激+内部政策催化，产业安全大势所趋 据新华社报道，当地时间 17 日和 18 日，黎巴嫩 ...

行业报告 | 行业研究周报 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024年9月21日 买入(维持评级) 行业周报 证券研究报告 金属材料组 分析师：李超（执业 S1130522120001） 分析师：王钦扬（执业 S1130523120001） lichao3@gjzq.com.cn 行情综述&投资建议 本周（9.18-9.20）沪深 300 指数上涨 1.32%，其中有色指数上涨 5.21%。个股层面，本周洛阳钼业、厦门钨业涨幅较 大，分别上涨 13.94%、6.16%；永兴材料、天齐锂业跌幅较大，分别下跌 5.16%、3.41%。 稀土：氧化镨钕本周价格为 42.27 万元/吨，环比上涨 2.65%。氧化镝本周价格 178.0 万元/吨，环比上涨 4.71%；氧 化铽本周价格 586.0 万元/吨，环比上涨 2.63%；氧化铈本周价格 0.71 万元/吨，环比持平；氧化镧本周价格 0.40 万 元/吨，环比持平。毛坯烧结钕铁硼 N35 本周价格为 11.25 万元/吨，环比上涨 2.74%；毛坯烧结钕铁硼 H35 本周价格 18.45 万元/吨，环比上涨 1.65%。本周美联储宣布降息，软着陆预期加强，有望利好工业电机的推行和占比较高的中 低端钕铁硼需求。后市看《管理 ...

行 业 研 究 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055 铜证券 农林牧渔 农林牧渔 2024 年 09 月 22 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -19% -10% 0% 10% 2023-09 2024-01 2024-05 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 《8 月鸡价中枢抬升，9 月需求提振 有限或弱势运行—行业点评报告》- 2024.9.18 《供给增加致猪价回落，关注两大台 风催化猪价—行业周报》-2024.9.17 《9 月 USDA 农产品报告上调全球大 豆产量，下调全球玉米、小麦、水稻 产量—行业点评报告》-2024.9.17 供强需弱致猪价下行，二育入场需求或拉动猪价 ——行业周报 周观察：供强需弱致猪价下行，二育入场需求或拉动猪价 供给压力释放叠加需求表现低迷，全国猪价下行，后续二育入场购猪需求或拉 升短期猪价。据涌益咨询，截至 2024 年 9 月 20 日，全国生猪销售均价 18.62 元 /公斤 ...

股 票 研 究 [table_Authors] 李鹏飞(分析师) 魏雨迪(分析师) 王宏玉(分析师) 010-83939783 021-38674763 021-38038343 [Table_subIndustry] lipengfei@gtjas.com weiyudi@gtjas.com wanghongyu@gtjas.com 登记编号 S0880519080003 S0880520010002 S0880523060005 行 业 策 略 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.22 行业底部，静待供需反转 [Table_Industry] 钢铁 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——钢铁行业 2024 年四季度策略报告 本报告导读： 钢铁板块目前处于底部区域，看好行业需求改善与供给重塑，行业龙头竞争优势逐 步提高。 投资要点： [Table_Summary] 继续实施粗钢产量调控，供给存在收缩预期。2024 年 5 月 23 日国 务院发布《2024—2025 年节能降碳行动方案》，提出"2024 年继续 实施粗钢产量调控"及"到 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.22 [table_Authors] 秦和平(分析师) 0755-23976666 qinheping027734@gtjas.com 登记编号 S0880523110003 股 票 研 究 [Table_Report] 相关报告 本报告导读： 投资要点： 英特尔 18A 关键节点与 AWS 合作，微软 Copilot 再升级 [Table_Industry] 海外科技 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——海外科技行业 2024 年第 59 期 海外科技《o1 大模型涌现推理能力，推动 AI 产 业加速前进》2024.09.16 海外科技《OpenAI 周活破 2 亿寻求新融资，秋季 或推草莓模型》2024.09.01 海外科技《端侧 AI 逻辑持续演绎，终端 AI 设备 需求向好》2024.08.18 海外科技《Figure 02 机器人发布，OpenAI 高管 变动》2024.08.12 海外科技 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.21 [table_Authors] 訾猛(分析师) 闫清徽(分析师) 陈力宇(分析师) 021-38676442 021-38031651 021-38677618 zimeng@gtjas.com yanqinghui@gtjas.com chenliyu@gtjas.com 登记编号 S0880513120002 S0880522120004 S0880522090005 证 券 研 究 报 告 转折期的消费路径选择 [Table_Industry] 食品饮料 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Report] 相关报告 食品饮料《白酒中秋平淡，啤酒环比改善》 2024.09.17 食品饮料《金秋下的白酒：弱改善、强分化，份 额优先》2024.09.12 食品饮料《旺季重视白酒批价，软饮料韧性凸 显》2024.09.08 食品饮料《消费的魅力：印度消费历史复盘》 2024.09.06 ...