①又一维生素巨头产线关停，VE/VA供应紧张加剧，这家公司手握4万吨产能为行业"双寡头"之一，需 求端复苏+供给端受限有望带动盈利能力提升；②铁路领域的央企核心资产，从量、价两个角度看具有 扩展空间，近年票价总体呈上涨趋势增厚盈利。 《风口研报》今日导读 1、维生素（浙江医药）：①7月1日帝斯曼（DSM-firmenich）瑞士Lalden工厂冷却水取水装置受洪水 和泥石流影响关闭，7-8月份是国内VE、VA检修停产的主要时间，DSM工厂关闭可能加剧VE、VA供应 紧张；②海通国际证券孙小涵看好VE、VD3价格上涨带动公司盈利能力提升，公司拥有VE产能4万吨， 与新和成（3万吨）占行业供应份额近70%，实质上已形成了相比往年更为集中的"双寡头"格局； ③2023年下半年，海外客户去库周期接近尾声，国内外维生素市场从2021-2022年的"超买-去库存"模 式转向常态化采购，2024年以来，随着海外客户库存见底，维生素出口大幅增长；④风险提示：产品 价格波动、下游需求不及预期。 2、京沪高铁（601816）：①公司主要经营铁路运输业务，京沪高铁具备高时速、高准点率、近市区三 重优势，是中国高铁核心资产，量价角度 ...

业务合同落地 - 公司全资子公司与德元方惠签署36个月、每年服务费5.36亿元的4000PFLOPS AI算力服务合同[4] - 公司已建成超大规模异构高性能算力集群，为大模型应用公司提供算力支持[6] 业务发展 - 公司由解决方案向运营及标准化硬件转型，重新划分业务板块[6] - 公司自研千亿级大模型"云天天书"，并积累了算力调优、提升模型训练效率的技术[7] - 公司看好大模型进入商业化后推理需求的爆发，将自研推理卡与高性能训练算力相结合[7] 财务表现 - 公司2024年一季度实现收入9844.85万元，主要来自AI运营及数字城市业务[5] - 随着大模型应用快速涌现，带来算力需求的急速提升[5] 风险提示 - 调研内容仅为机构与公司间的业务交流，不构成投研观点[3,8] - 信息以公司公告和分析师报告为准[3,8]

①6月上海二手房成交量创下近三年新高，分析师强call公司背靠国资委并聚焦上海核心资产，不仅今 年有望迎销售和业绩拐点，且中长期开发销售规模也将维持百亿级别规模； ②立足经济大省的优质区 域银行，负债成本多为个人定存受益于存款挂牌利率调降，资产质量持续改善。 《风口研报》今日导读 1、城投控股（600649）：①上海6月二手房网签数据累计成交26374套，环比上涨41%，作为背靠上 海国资委的地产开发和运营的地方城投，公司今年进入地产销售和业绩快速增长期；②公司旗下租赁住 宅品牌——"城投宽庭"在营社区总数达8个，已入市租赁房源累计约1.6万套，2023年实现租赁收入2.9 亿元；③上海新政呵护下的市场热度修复、政府收储以及去库存政策的推进、地产新模式下的保租房发 展空间，都是利好公司中长期发展的因素；④华泰证券陈慎看好公司坐拥申城禀赋，迎接资源兑现，预 计2024-26年归母净利分别为5.56/12.32/14.95亿元，同比增长33.8%/121.61%/21.37%，对应PB为 0.4/0.38/0.36倍；⑤风险因素：项目结算节奏放缓导致业绩低于预期。 2、齐鲁银行（601665）：①当前立足于经济大 ...

大股东连续5年大比例增持，这家"低估值高分红"公司控股5座水电站+铜金磷矿业务有序开发，大股东 下属5家能源板块子公司未来存在注入可能，基建仍处于高景气态势提供原生增长动力，分析师预计当 前PE仅为7倍，对应2023年报股息率为6.4%。 四川路桥（600039）精要： ①天风证券鲍荣富看好蜀道集团不断增持公司股份（截至4月19日持股比例达79.25%），以及提高四 川路桥现金分红比例（22-24年不低于50%），充分实现公司和蜀道集团的双赢； ②四川省基建仍处于高景气态势，蜀道投资规模占全省交通投资的近一半，高速公路投资占比超80%， 公司联合蜀道参与项目招标，工程施工业务盈利显著高于行业内的其他可比公司； ③2023年末，公司共控股5座水电站，已投产水电装机容量合计658MW，此外公司持有阿斯马拉铜矿 （原矿产能400万吨/年）60%股权，克尔克贝特金矿、库鲁里钾盐矿、清平磷矿等项目均有序开发 中； ④鲍荣富预计公司2024-26年归母净利润分别为95/106/118亿元，对应PE为7/7/6倍，对应2023年报股 息率为6.4%，未来估值中枢有望向着同样为工程+矿产业务布局的上海建工靠拢（约11倍）； ...

下游客户持续投资建厂，泛半导体产业带来洁净室业务需求增长，这家洁净室方案提供商承接项目不断 增加。 调研要点： ①下游客户持续投资建厂，泛半导体产业带来洁净室业务需求增长，这家洁净室方案提供商承接项目不 断增加； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 柏诚股份近期接待机构调研时表示，半导体本土替代持续投入、面板行业新增OLED产线投资等，推动 洁净室市场需求增长。长期制造强国背景下，高技术产业投资有望维持快增长，带动洁净室行业持续扩 张。 从目前公开信息来看，长鑫、华力、重庆芯联、京东方、维信诺以及SiC、先进封装等产业客户均在持 续投资建厂；医药产业也有所复苏。整体来看，公司对下游半导体及泛半导体、新型显示、医药等产业 投资持乐观态度，国家政策也在大力支持。另外，公司海外（东南亚：越南、泰国、马来西亚等）项目 拓展也有所成效，也有在执行订单。 公司是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一，公司实施的洁净室项 目技术级别已达到行业领先水平，公司与国内同一竞争梯队公司在技术、项目实施质量、经验等方面差 异较小。 ...

金税四期启动，作为信创产业率先落地实施的一个环节，"税力量"同样有望助力信创企业加速发展。分 析师看好公司是国产数据库龙头，拥有全栈互补的数据库产品布局，市场份额在国内处于领先地位，有 望受益信创机遇进入业绩高增长通道。 达梦数据（688692）精要： ①开源证券陈宝健认为，作为信创产业的核心基础软件，国产数据库产业有望乘东风迎来重要发展机 遇； ②公司是国产数据库龙头，拥有全栈互补的数据库产品布局，市场份额在国内处于领先地位； ③公司已获得授权专利292项，具备较强技术创新能力和深厚技术积累，未来具有领先产品性能和丰富 客户生态国产龙头厂商有望强者恒强； ④陈宝健看好公司有望受益信创机遇进入业绩高增长通道，预计2024-26年归母净利润为3.5/4.2/5.06 亿元，对应PE为46.1/38.4/31.9倍； ⑤风险因素：客户投资不及预期、市场竞争加剧。 金税四期启动拉开改革帷幕，这家国产数据库龙头客户涵盖党政、金融、能源等行业，有望受益信创机 遇进入业绩高增长通道 金税四期启动，财税体制改革拉开帷幕，作为信创产业率先落地实施的一个环节，"税力量"同样有望助 力信创企业加速发展。 开源证券陈宝健首次覆盖达 ...

①世界人工智能大会将于7月4日-6日在上海举行，国产大模型受重点关注，这家公司自研AIGC多模态 模型可实现文本、图片、视频等多种形式的智能化内容生成； ②河南最新政策发布！7月14日前全部并 网发电，分析师预计随发电企业迎峰度夏抢装，新增装机或仍有支撑，这家公司产品属于光伏发电系统 组成部件； ③海外映射：特斯拉涨逾6%，公司再推免息购车政策，苹果涨近3%，5月中国出货量增长 逾40%。 【个股竞价和连板数据（新版）】 《九点特供》低位连板晋级率 120.00% 250 100.00% 200 80.00% 150 60.00% 100 40.00% 50 20.00% 0.00% 0 司 山 山 山 山 山 山 山 山 山 Bi 18 日本 ss 02 87 59 676 825 B月 开户 开 Bo m (TP 首板教品 二标签约 近三日的首板家数逐渐由20家增长至28家和34家，这比较直观的反应出市场情绪的回暖，后续就看何 时首板的转化率，即一进二的成功率能够有所回升了。 周一连板↩ | --- | --- | --- | --- | |-----------|----------|--------- ...

新能源装机情况 - 5月新能源装机延续高增长，全年装机有望再创新高[1][2] - 2023年风电新增装机预计90GW，同比增长16.5%[3] - 2023年太阳能新增装机预计240GW，同比增长8.8%[3] - 可再生能源装机占比将继续提升，装机结构持续优化[3] 行业板块分析 - 短期看好受益于来水改善的水电板块[4] - 全年看好具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升空间的火电板块[4] - 长期看好业绩确定性高、分红能力强的水电、核电板块[4] - 相关公司如皖能电力、川投能源、中国核电等[4] 锦浪科技业绩表现 - 2024年上半年业绩大超市场预期，归母净利润3.25-4亿元[6] - 光储出货环比高增，海外占比提升和成本下行推动盈利修复[6][7][8] - 2024年Q2逆变器出货30+万台，其中并网/储能出货约28/2-3万台[7][8] - 2024年全年逆变器出货预计130万台+，同比增长70%+[8] - 电站业务Q2季节性因素下发电情况环比改善带动盈利向好[9] 风险提示 - 装机规模不及预期的风险[5] - 煤炭价格大幅上涨的风险[5] - 上网电价下调的风险[5] - 行业竞争加剧的风险[5][10]

①人工智能+低空经济+智能电网+鸿蒙+机器人+边缘计算+智能驾驶！这家公司产品可应用于低空飞行 器，研发新型永磁电机技术；②多模态AI+人工智能+信创+华为+AIGC+空间计算！这家公司产品获华为 云鲲鹏云服务及国产操作系统统信UOS的兼容认证；③芯片+算力+人工智能+无人驾驶！公司获大基金 持股。 【重点公告解读】 拓邦股份：预计上半年净利同比增长40%-60% 拓邦股份公告，预计2024年上半年净利3.61亿元–4.13亿元，同比增长40%-60%。2024年上半年，行 业景气度回暖，公司头部客户市占率及高价值产品持续提升，实现了收入和利润的双增长。家电、工具 需求已恢复正常，新能源行业随着需求的恢复也在加速出清，公司以充电桩、BMS、PCS为代表的新产 品已推向市场并贡献增量。 点评：公开资料显示，拓邦股份主营业务为智能控制系统解决方案的研发、生产和销售。东吴证券马天 翼等人在4月23日发布的研报中表示，拓邦股份构建了"四电一网"（电控、电机、电池、电源和物联网 平台）的综合技术体系，涵盖了智能控制算法、电机控制等方面的核心技术，利用已有的技术平台和产 品平台优势，打造更多自主可控的新产品。公司投入多项 ...

市场趋势和政策预期 - A股7月上涨概率占优[2] - 经济预期短期回升,上游周期和科技制造盈利增速改善[3] - 三中全会及政治局会议可能提振稳增长政策[6] - 历史上7月A股周期和消费行业相对占优[6] - 融资和新发基金可能回流带动流动性改善[7][8][9] 行业和公司分析 - 中国石油是原油勘探生产龙头,估值有较大提升空间[1] - 中农立华是农药流通龙头,受益于粮食安全战略[の] - 巨化股份是制冷剂龙头,受益于三代制冷剂配额冻结[①②③④] - 金杯电工电磁线产品受益于国内主网建设[①②③] - 家鹏科技电池业务有望受益于AIPC和换机周期[①②③④] 国产AI大模型发展 - WAIC 2024将聚焦多模态大模型应用[11][12] - OpenAI限制中国流量有利于国产大模型发展[13][14] - 相关公司包括中文在线、三七互娱等[15]