大叶股份（300879） - 公司是境内割草机出口翘楚，通过全球化供应链布局最大程度避免了"双反"政策带来的影响[6] - 公司割草机以燃油类产品为核心，预计2025年燃油割草机市场规模可达78.4亿美元[7] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为0.9/1.6/2.5亿元，同比增长151.9%/74.3%/56.8%，对应PE为25/14/9倍[8] - 公司与家得宝合作，自主燃油OPE品牌Murray入驻家得宝线下，同水平参数下定价最低，性价比定位凸显[14][15] - 公司"年产6万台骑乘式割草机"项目已于2023年底建成投产，对2024年营收增长形成有力支撑[16] 瀚蓝环境（600323） - 公司拟联合广东恒健和南海控股私有化粤丰环保，估值119亿港币[22] - 并购后公司在手垃圾焚烧规模超9万吨/日，有望跃至A股第一、行业前三[24] - 假设瀚蓝环境持股粤丰环保50%~80%，并购将增厚业绩28%~45%[25] - 假设瀚蓝环境持股50%+，并购后2024年自由现金流有望达16亿元，较并购前增厚167%[26] - 债务置换可节约财务费用2亿港元，真实并购估值PE9.9倍[30]

该行业的头部公司为被忽略的红利资产，股息率5%-7%，并且兼具分红意愿高+分红能力强+机构持仓 较低的特点，行业有望从明年开始进入新一轮增长周期。 LED照明头部企业（木林森、欧普照明）精要： ①LED使用寿命长达7~10年，2014~2016年开始服役的LED灯具已陆续在2023年起达到寿命极限，二 次更换需求上升有望推动LED照明行业重回增长； ②根据TrendForce集邦咨询数据，2023年LED照明全球产值为585亿美元，同比减少5%，预计2024年 达到609亿美元，同比增长4%； ③浙商证券中小盘宋伟其是被市场忽略的红利资产，兼具分红意愿高+分红能力强+机构持仓较低的特 点，看好木林森（全球LED照明品牌龙头股息率7%）、欧普照明（国内LED照明品牌龙头，股息率超 5%）、民爆光电（股息率约6%）等； ④风险提示：原材料价格波动风险，股息率不及预期风险大。 被忽略的红利资产，这个行业头部公司股息率5%-7%，兼具分红意愿高+分红能力强+机构持仓较低的 特点，且行业有望进入新一轮增长周期 浙商证券中小盘宋伟团队最新覆盖LED照明头部企业，认为其是被市场忽略的红利资产，兼具分红意愿 高+分红能力强+ ...

AI云端基础设施电感用量预期接近翻倍，这家高端电子元器件供应商一体成型电感业务总量逐年增长， 今年订单饱满供不应求。 调研要点： ①AI云端基础设施电感用量预期接近翻倍，这家高端电子元器件供应商一体成型电感业务总量逐年增 长，今年订单饱满供不应求； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 麦捷科技于7月3-5日连续接待多家机构调研，公司主要从事研发、生产、销售新型电子元器件业务。主 力产品有一体成型电感、绕线电感、叠层电感，射频的SAW滤波器、LTCC滤波器，还有子公司的电感 变压器及显示模组产品。 调研过程中，公司透露，目前从公司覆盖的各个板块市场情况来看，提拉速度最快、市场概念最火热的 领域就是AI产业。以数据中心、云端服务器为代表的应用场景，对大电流、高饱和的电感产品需求极 高；有接口的终端产品例如手机、PC，同样由于在电流、功耗发热、体积尺寸等指标方面有较高的要 求，对电感的需求量也会明显增长。 据市场研报统计，预计AI云端基础设施较传统服务器产品的电感用量接近翻倍、端侧产品中的电感用量 也会较传统终端增长30-60%。结合公司针 ...

央行将开展国债借入卖出，这个行业高弹性属性进一步凸显，长端利率企稳上行+中报表现超预期+预 定利率下调预期有望对行业估值产生正向催化，同时居民储蓄意愿持续高位，经营表现有望持续优于市 场预期。 保险（中国人寿、新华保险、中国太保）精要： ①7月5日，央行表示目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期 限、信用方式借入国债，视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债； ②广发证券陈福指出，央行开展国债借入及后续可能的卖出操作，有利于长端利率中枢上修，考虑到当 前资产端为行业估值仍处于历史较低水平的核心矛盾，看好保险板块估值有望逐渐修复：新华保险、中 国太保、中国平安、中国人寿等。 ③展望后续，一方面6月25日四部门联合实施设备更新贷款财政贴息政策，另一方面6月20日住建部召 开视频工作会议，"收储去库存"加速，因此两方面均有利于PMI的改善，保险资产端有望随之回暖； ④风险提示：资本市场大幅波动、行业竞争加剧、行业政策变动等。 央行将开展国债借入卖出+高弹性属性，这个行业受益长端利率企稳上行+中报表现超预期+预定利率下 调预期，经营表现有望持续优于市场预期 7月1日，央行表示为维护债券市场 ...

①新一轮财税改革的推进中，税务信息化系统逐步向"全国一盘棋"的调控流转作用转变，该细分领域供 应商有望持续成长，这家公司主要给政府客户提供税源管理和综合治税系统； ②国有企业土地资产盘 活专项基金成立，首期规模300亿元，分析师认为土地资本化或将是破局点，这家公司拥有多年土地流 转项目参与经验且实控人为国企； ③海外映射：多家华尔街巨头意识到AI热潮可能将给美国电网带来 巨大压力。 【个股竞价和连板数据（新版）】 《九点特供》低位连板晋级率 120.00% 250 100.00% 200 80.00% 150 60.00% 100 40.00% 50 20.00% 0.00% 0 an a s a s o 2 8 a a . 1655 16555 1275 1.6 7日 FE G6 m 首板教區 虽然上周五指数一度创下阶段新低，但个股方面，无论是首板还是连板数量都得到一定的回暖，今日一 方面可以留意东易日盛在业绩披露预亏叠加2022年的相关处罚落地后的竞价表现，同时也可以继续观 察一进二的反馈。 上周五连板や 【市场主线】 | --- | |-------------| | 代码 | | 600476 | | ...

第三代制冷剂 - 第三代制冷剂配额年中微调，主流品种的企业份额集中度仍然较高[1][4] - 分析师看好第三代制冷剂景气度有望上行[1][7] - 第三代制冷剂供给端受到配额影响，供给趋于稳定[7] - 第二代制冷剂逐渐退出所产生的供给缺口，有望拉动第三代制冷剂的需求[7] 电生理行业 - 公司是首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商[10] - 公司重磅产品TrueForce、IceMagic进入放量期[11] - 电生理手术量持续增长，带动电生理器械市场规模扩容，预计2024年电生理器械市场规模将达到125.5亿元[12] - 国产化率仅为10%，公司在房颤领域较其他国产厂商率先突破[13] - 预计公司2024-26年归母净利润复合增速达151%[14]

车云一体化和车联网 - 公司在车云一体化方面主要产品包括数据闭环车云平台、车联网云平台等[1] - 公司在车联网、车路协同等方面持续投入研发资金，已推出第二代T-Box平台[3] - 公司为华为鸿蒙的应用、移动地图数据及自动驾驶等领域提供技术服务[4] 第三代半导体和芯片 - 公司覆盖第三代半导体相关产品[1] - 公司通过产业基金投资130-28nm制程节点的半导体掩膜版产线项目[8] - 公司为国内掩模版龙头厂商，主要产品广泛应用于MOSFET、IGBT、MEMS等半导体制造领域[9][10] 存储芯片和人工智能芯片 - 存储芯片细分龙头公司上半年净利同比预计最高增超600%[1] - 公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，DDR5下游渗透率提升[11] - 公司部分AI"运力"芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点[11] 汽车电子和半导体 - 公司为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软件定制化开发和软件技术服务[3] - 公司在智能驾驶方面自研了多项应用于L2+的IP产品[4] - 公司在汽车市场大规模投入MCU、SBC，PMIC、SerDes、TDDI等产品[15] 数字化税务管理 - 公司自主研发"以地控税管理信息系统"，打通各部门数据壁垒，提高精细化税务管理水平[5] - 公司"以地控税、以税节地"相关的管理平台在协税护税以及促进土地节约集约利用方面成效显著[5]

市场估值分析 - 全A市净率中位数处于历史低位区间，当前市场整体估值基本触底[4][5][6] - 大盘龙头具备更强的盈利韧性，成为驱动估值上行的核心动力[8] - 红利/价值风格具备相对的盈利和现金流优势，估值处于历史高位[17] - 煤炭、石油石化、公用事业等高股息行业估值水平处于偏高历史分位[18] 创新药行业分析 - 国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，政策利好加码[20] - 多家创新药企业核心产品进入高速放量期，亏损额度迅速收窄[21][22] - 创新药跨国交易中License-out数量首次超过License-in，产品出海成为主旋律[23] - 创新药公司整体估值水平处于低位区间[24] 个股跟踪 - 继峰股份为国产乘用车座椅龙头，业绩拐点或现[25] - 宗申动力主业复苏，"低空"业务启航[26] - 天地科技为煤炭机械央企龙头，全产业链布局行稳致远[26] - 用友网络为信创ERP龙头，AI与出海打造第二成长曲线[26]

①顶层政策呼之欲出+招标不断涌现，分析师看好公共数据开发利用正当时，相关环节的市场空间有望 进一步释放； ②金牌策略：三季度结构性机会乏善可陈，政策信号仍需等待。 《风口研报》今日导读 1、公共数据（太极股份、银之杰）：①国家数据局数据资源司副司长张慧星表示，针对公共数据、企 业数据、个人数据不同属性特点分类施策，部分政策很快就会出台；②中信建投证券应瑛认为，公共数 据已经成为数据要素市场最重要的数据基础资源和关键要素之一，潜在价值巨大；③从公开招标情况来 看，当前授权运营招标不断，平台建设是当前主要内容，潜在市场空间或超220亿元；④应瑛看好随着 招标不断涌现，后续基础设施建设、运营以及开发利用等相关环节的市场空间有望进一步释放；⑤风险 因素：数据要素政策推进不及预期。 2、金牌策略：①申万宏源证券：三季度是结构性机会乏善可陈的窗口，先守正，四季度成长投资机会 可能明显增加；②中信证券：三中全会前市场可能持续处于存量甚至减量状态，政策信号仍需等待；③ 中银证券：红利资产仍为底仓重要选择。 主题一 顶层政策呼之欲出+招标不断涌现，分析师看好公共数据开发利用正当时，相关环节的市场空间有望进 一步释放 7月4日， ...

钼行业供需分析 - 钼供给端受存量端企业扩产增速放缓和海外钼矿产量下行影响，预计未来三年供给总量将保持微幅增长[11][12][13][14][15] - 钼需求端随着经济发展和产业结构调整，预计未来三年需求总量将持续增长[14][15] - 预计未来三年钼供需缺口将持续扩大，有望推动钼价中枢稳步提升[15][16][17][18][19] 金钼股份业绩分析 - 公司拥有110万吨金属量的钼资源储备，是国内钼业龙头和全球钼行业领军企业[6][21] - 2023年公司业绩实现超预期增长，营收115.31亿元同比增20.99%，归母净利30.99亿元同比增132.19%[22] - 公司上市以来累计分红90.45亿元，平均分红率达75.36%，体现了强盈利能力[23] - 未来三年公司归母净利润有望达32.59/37.54/42.35亿元，对应PE为10.42/9.04/8.01倍[8][9][10] 用友网络业务发展 - 公司是国内信创ERP龙头，以国央企为代表的大型客户有信创改造及数智化转型的刚性需求[25][26][34] - 公司累计服务4万余家大中型企业和66万家小微企业，市场份额领先[27] - 公司海外ERP业务增速高于国内，有望打造第二收入增长曲线[28][40][41] - 预计2024-2026年公司归母净利润将实现656.1%/75.13%的高增长[29][30]