公司业务概况 - 公司主要从事数据存储设备、AIoT终端和服务器再制造三大业务[1] - 公司实控人曾任职富士康，专业实力过硬[1] - 公司AIoT产品已成为物联网应用的首选，芯片出货量超10亿颗[2] 业绩表现 - 公司Q2业绩亮眼，或得益于大客户放量带动汽零业务向上+装备业务订单释放[3] - 公司装备业务已覆盖多家国内外主流车企，在手订单饱满[8] - 公司预计2024年上半年实现归母净利润1.595-1.95亿元，同比增长543-686%[9] 行业趋势 - TMT和核心科技在内的科技股将是下半年的重要主线[2][4] - 科创板成功设立为硬科技初创企业提供了更多直接融资支持[3] - 国产替代科技企业在投资配置中具有较好的改革引领和示范意义[4] 公司发展机遇 - 公司服务器再制造业务先发优势明显，具备稀缺资质[6] - 公司在AIoT各产品线持续渗透，在多个领域持续突破[9] - 公司致力于打造平台型半导体设备企业，将充分受益于需求增长及国产化进程加速[10]

食品检测行业分析 - 食品安全检测市场规模2021年达到216亿元，增长率稳定在20%附近[6] - 预计未来建筑工程、建筑材料检测增速可能略微下滑，食品、环境检测有望保持稳步增长[6] - 食品安全检测行业龙头公司实朴检测7月10日收获20cm涨停[6] 无人驾驶行业发展 - 上海发放首批无人驾驶智能网联汽车示范应用许可[13] - 萝卜快跑在武汉实现全域、全时空场景覆盖，订单量增长迅速，无人驾驶商业化运营已成事实[14] - 上市公司天迈科技7月11日收获20cm涨停，7月12日再度逆市拉升[14] 创新药政策支持 - 7月5日国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》[20,21] - 多地出台支持创新药全产业链发展的地方性文件[20] - 上市公司长药控股5日最高涨35.08%[21]

工信部规范光伏制造业 - 引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，避免低水平重复扩张[5] - 提高部分技术指标要求，加强质量管理和知识产权保护[5] - 引导提升绿色发展水平，鼓励参与标准制（修）订工作[5,9,10] - 加强规范名单的动态管理[5] PCB行业业绩超预期 - 公司是国内领先PCB供应商，具备"3-In-One"业务布局[18] - 2023年Q1公司实现营收39.6亿元，同比增长42.2%，净利润3.8亿元，同比增长84%[20] - 公司广州工厂IC封装基板项目一期已于2023年10月下旬连线投产[22] - 分析师预计公司2024-2026年净利润将持续增长[23,25] 无人驾驶概念引爆A股 - 自动驾驶技术成熟度提高，单车成本下降，政策和基础设施支持[32,33] - 相关上市公司包括星网宇达、华测导航、中海达、光庭信息、路畅科技等[33]

这家公司发力半导体设备领域，高性能真空电容器技术持续突破，2024年对行业头部设备制造商供货 量有所增加。 调研要点： ①这家公司发力半导体设备领域，高性能真空电容器技术持续突破，2024年对行业头部设备制造商供 货量有所增加； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 国力股份董事长等公司高管于7月11日接待多家机构调研，公司研制开发了新能源控制盒产品及特种业 务控制盒产品，通过加大研发投入，转向销售毛利率更高的产品，从而保证公司的持续盈利能力。其 中，新能源控制盒产品又叫模块化轻量化配电装置，该配电装置采用了公司最新研制的800-1000V直流 电压等级的Y系列高压直流接触器，实现了降本、小型化、轻量化的先发优势。公司的特种业务控制盒 产品也满足了客户轻量化要求，获得客户高度认可并在持续交付当中。 此外，公司持续在高性能真空电容器技术上取得进展，开发出适应半导体设备核心应用的高压直流接触 器和真空继电器，以满足刻蚀、薄膜沉积设备对电源的高标准需求。2024年，公司与北方华创、中微 公司、H公司及其他国内外头部半导体设备制造商的产品验证也 ...

银行板块表现优异 - 工商银行、建设银行等标杆银行股创年内新高，银行板块下半年有望继续优异表现[6] - 银行板块ROE处于近年来最低水平，但相比其他行业下降幅度较低，数值整体较高且稳健[7] - 银行板块具有"类债"属性，稳拿股息的特点值得关注[7] 中信银行基本面支撑强劲 - 2023年Q1营收增速为上市股份行第二高，增长韧性持续较好[8] - 手工补息禁令出台后，存款成本或下降12个基点，有望改善息差缩窄趋势[9][10] - 不良率维持1.18%的低位，安全边际较高[10] 中信银行分红确定性凸显 - 2023年度现分红比例维持28%以上，近期已发布拟中期分红公告[11][19][20] - 即使可转债全部转股，股息率仍为4.65%，转股影响较小[12][13] 中信银行估值合理 - 2024-2026年归母净利润预计分别为721/793/829亿元，同比增长7.5%/10.0%/4.6%[14] - 当前股价对应2024-2026年PB分别为0.5/0.4/0.4倍[14]

降息预期升温推动创新药估值回升，这家公司肝癌核心产品获批上市覆盖医院1696家，骨髓纤维化即 将获批上市，另有多款产品已进入临床阶段，短期即将步入创新药密集收获期开启快速放量模式， 2025年有望实现盈亏平衡后续逐渐盈利。 泽璟制药（688266）精要： ①6月美国名义CPI同比增长3.0%低于预期3.1%，核心CPI同比增长3.3%低于预期3.4%。数据落地后降 息预期开往年内三次的定价（预期最早于9月开始降息），直接催化创新药类风险资产估值回升； ②开源证券余汝意看好公司已有2款核心产品获批上市，14个产品处于在研阶段，覆盖肿瘤、出血及自 身免疫疾病等多个领域，目前已搭建阶梯式产品管线，多款多抗产品已进入临床阶段，商业化价值逐渐 显现； ③公司即将步入创新药密集收获期，多纳非尼已纳入医保开启快速放量模式，重组人凝血酶有望快速放 量；杰克替尼针对骨髓纤维化适应症即将获批，多个自免适应症已处于临床III期，具有较大放量潜力； ④余汝意预计2024-2026年公司归母净利润为-1.54/0.03/1.74亿元，EPS为-0.58/0.01/0.66元，对应PS 为24/12/8倍； ⑤风险提示：药物临床研发失败 ...

航空工业重组 - 中航电测发行股份购买航空工业成飞100%股权的重组项目获批，交易金额174亿元，是试点注册制以来交易金额最高、规模最大的深市重组项目[23] - 航空工业成飞是我国航空装备整机研制生产主要基地，承担了多型航空装备研制生产任务，是国家关键领域优势企业[24] - 上市公司爱乐达、华伍股份等作为成飞的重要供应商，将显著受益于我国航空工业规模扩张带来的发展机遇[24] 特斯拉自动驾驶 - 特斯拉FSD12.5.x版本将采用统一的自动驾驶软件栈，用于高速公路和市区道路行驶，预计将为搭载FSD的特斯拉带来更流畅的驾驶体验[25][26] - 特斯拉FSD累计行驶里程已超10亿英里，FSD后续进展或再超预期，年内或有较多事件性催化[26] - 维峰电子、捡太傲等公司布局的高速摄像头及4D毫米波雷达产品系列将受益于FSD的推广[26] 海外市场动态 - 美股大型科技股普遍下跌，可再生能源股逆势走高[1] - 美国CPI放缓幅度超预期，打压美元和美债收益率，利好大宗商品价格[27] - 欧洲可可需求强化，美国可可期货价格上涨5.68%[27] - 特斯拉Robotaxi推迟发布，利好优步和Lyft等[27] - 美联储降息预期增强，减轻可再生能源行业压力[28] 国内市场热点 - 注册制下深市最大重组项目获批，航空工业资产证券化率提升[23][24] - 无人驾驶、AI硬件、资源股等题材持续活跃[21][22] - 转融券暂停释放利好信号，有利于提振市场信心[22] - 多个超跌板块集体反弹，如锂矿、铜箔、网约车、有色金属等[19][20]

①边缘AI让物联网升级成为AIoT，有望打通AI应用的商业闭环，分析师看好相关产业链； ②个护母婴 国货龙头，公司上半年业绩增速超预期，受益抖音及分销渠道高增长，且下半年将进入婴童护理旺季。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国务院：同意在沈阳等6个城市暂时调整实施有关行政法规和经国务院批准的部门规章规定。 2、中国海警依法驱离日非法进入我钓鱼岛领海船只。 3、美国6月CPI同比上升3%，低于预期，核心CPI回落至三年低位；美国通胀全面降温，增强美联储降 息理由。 4、摩根大通将美联储降息预期从之前的11月改为9月。 5、北向资金净买入30.46亿元。 【研选·行业】 AIoT|边缘AI让物联网升级成为AIoT，有望打通AI应用的商业闭环，分析师看好相关产业链 据Gartner预计，2025年将有75%的数据产生于数据中心和云之外，边缘计算不需要将数据传输回数据 中心，在应对超低延时和海量数据的挑战时具有明显优势，因此其重要性日益凸显。而边缘计算落地于 物联网终端设备，形成了百花齐放的AIoT。 华福证券杨钟认为，一方面，边缘AI让物联网升级成为AIoT，另一方面，AIoT有望打通AI应用的商业 闭环。AI在 ...

①无人驾驶+车路云+芯片+人工智能+多模态AI+数据中心+智慧政务！这家公司拥有人工智能分析系列 产品；②百度+无人驾驶+芯片+车路协同+华为！这家公司是百度无人驾驶平台成员之一；③PCB+人工 智能+消费电子+无人机！公司PCB等封装工艺已实现量产。 【重点公告解读】 众合科技：拟1500万元-3000万元回购公司股份并用于注销 众合科技公告，拟1500万元-3000万元回购公司股份，回购价格不超过9.63元/股，本次回购股份将全 部用于注销以减少注册资本。 点评：公开资料显示，众合科技主要从事数智化业务、智慧交通、泛半导体、数智健康业务。数智化业 务作为公司战略升级的核心方向，主要涉及数字业务和智能化业务两大板块，智慧交通业务主要聚焦城 市轨道交通，泛半导体业务主要产品包括3-8英寸半导体级抛光片、研磨片等，公司大健康业务主要包 括医疗器械CDMO创新中心和海外生物技术转化落地。 众合科技3月5日在互动易上表示，公司障碍物检测相关产品便是典型的机器视觉应用和毫米波雷达应 用的产品。此外，一些设备巡检、线路巡检设备也需用到机器视觉技术，在该领域公司已有多年技术积 累，并且在地铁无人驾驶线路和智慧运维解决方案 ...

三中全会对经济资本市场的影响 - 三中全会召开往往都是我国经济或相关领域此后一段时期内发展改革的"纲领性文件"，对经济产生较为长远的影响[2] - 三中全会对于股票市场整体的影响偏中性，短期内A股市场的结构性风格也没有出现特别明显的规律性变化[6] - 三中全会改革相关的部分行业或将受到利好催化，如金融、房地产、传媒、计算机等相关板块[9] GB200芯片及英伟达供应链变化 - GB200在大模型推理中性能提升可达5-21倍，出货预期不断上调[13][14] - 英伟达供应链份额变动,OEM厂商代工份额有望进一步提升[12] - 新进入英伟达供应链的公司如铜链接、液冷、电源等更具利润弹性[15] 个股机构关注度 - 比亚迪、杰克股份、江淮汽车等公司评级得到上调[16] - 海光信息获新财富分析师深度覆盖[16] - 个股关注度前五名为比亚迪、乖宝宠物、澜起科技、东鹏饮料、瀚蓝环境[17] - 行业关注度前五为电子设备、信息技术、基础化工、交运设备、医药生物[17]