公司概况 - 光启技术是一家专注于尖端装备领域的超材料技术公司，主要产品具有电磁调制、射频传感、功能结构一体化等特性[1][2] - 公司拥有超材料全流程数字化生产系统,并建有集研发、制造、检测为一体的709基地,正在加快二期投产进度[2] - 公司研发投入充足,2023年研发支出达1.92亿元,占营业收入12.86%,研发人员数量占比27.31%,持续推出低成本高性能的超材料产品[2][3] 订单及收入情况 - 公司采取定点模式,从研制到生产到维护全程负责,未来会有持续的订单[1] - 公司此前公告了两个订单,合计金额近15亿元[1] - 今年全年产能不足,下半年随着709基地二期投产将缓解资源分配压力[3] 市场应用 - 公司产品主要应用于尖端装备、通信、汽车等领域,获得了客户的高度认可[2] - 在第四代超材料技术的研发上,公司的技术水平不断提升,能够满足市场的多样化需求[2] 技术支撑 - 公司建立了超算中心,峰值计算能力达4200万亿次/秒,对超材料设计加速起到了很大助力[3]

公司概况 - 这家尖端装备供应商构建了超材料全产业链[1] - 公司上半年实现第四代超材料产品规模化生产[1] - 公司获得近16亿元大订单将在今明两年交付完成[1] 财务表现 - 2024年上半年实现营业收入85202.71万元，同比增长1.07%[1] - 2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润36,136.87万元，同比增长20.33%[1] 技术能力 - 公司构建了7大能力平台，包括超级计算、微电子、复合材料制造等[1] - 公司的第四代超材料技术性能优势不断提升市场需求[1] - 公司深度参与多个新型尖端装备的研制项目[1]

公司业绩和财务情况 - 2024年上半年实现营业收入85,202.71万元，同比增长1.07%；实现归属于上市公司股东的净利润36,136.87万元，同比增长30.53%；扣除非经常性损益后的净利润为35,648.07万元，同比增长20.33%；经营活动产生的现金流量净额为31,958.09万元[1][2][3] - 公司制定了中期利润分配预案，每10股派发现金红利2.33元（含税），预计派发现金股利5亿元左右（含税）[1] - 公司上半年计提了6000多万的信用减值损失，下半年信用减值情况会根据回款情况而有所变化[4] 公司经营战略和发展规划 - 公司核心经营战略为"1+7+N"战略理念，以超材料为核心构建了7大能力平台，为多个先进制造行业提供方案定制、产品制造及技术服务[2] - 公司正在加快生产基地的建设进度，709基地二期已进入局部试生产阶段，并启动了新基地的筹备工作[2] - 公司正在积极与潜在战略投资者进行沟通，有进展会及时公告[2] - 公司已实现全面数字化和编码化运营管理[2] 重点业务发展情况 - 公司在电子装备、新能源、汽车等领域都有潜在的合作在推进，有进展会及时公告[5] - 公司汽车检测业务主要针对汽车智能网联通讯功能进行检测[6] - 公司研制收入确认根据具体研制合同完成相应任务后确认，毛利率存在不确定性[9] - 公司已签订的两个大订单预计今年内交付完成[10][11] - 公司下半年订单情况请关注后续公告，存货增长较慢主要是由于生产任务紧迫和原材料备货限制[13][14] 未来发展展望 - 公司检测服务业务未来会成为重要收入来源[15][16] - 公司超算中心是自有的，对超材料设计加速起到重要作用[16] - 公司正在推进顺德之外的新产地建设，以满足未来更大规模的需求[17] - 公司未来分红政策会综合考虑近三年利润和分红情况[18] - 公司正在推动引进战略投资者的工作，有进展会及时公告[19] - 公司产品价格目前以结算价确认收入，未来价格压力较小[20]

公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 9 月 3 日 收盘价（元）： 17.23 年内最高/最低（元）： 24.54/10.14 流通 A 股/总股本（亿股）： 17.77/21.55 流通 A 股市值（亿元）： 306.22 总市值（亿元）： 371.24 聚焦超材料主航道，超材料业务持续快速增长。2024 年上半年公司超材 料业务实现营收 8.50 亿元，同比增长 24.16%，占营收比重的 99.81%，实现 了持续的快速增长。公司在 2023 年 8 月剥离掉汽车零部件业务后，聚焦超 材料主航道，报告期内营收总体保持了稳定增长。 超材料应用范围持续扩大，公司加快超材料生产基地产能爬坡。公司利 用超材料技术对已立项的装备逐步实现升级替换，并深度参与新型装备的研 制，在新立项的装备中超材料结构件产品应用范围将进一步扩大。现有装备 需求量的不断提升及新型装备研制转批产的提速，驱动公司业绩持续增长。 公司超材料产品竞争优势凸显，市场需求不断增加，目前顺德产业基地项目 二期正处于最后的设备安装调试阶段，建成投产后将极大提升公司整体交付 能力和生产效率，打破中长期产能瓶颈，推动公司业绩长期快速增长。 基础数 ...

光启技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 本公司请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司可能面临的风险因 税），不以公积金转增股本。 公司负责人刘若鹏、主管会计工作负责人栾琳及会计机构负责人(会计主 管人员)栾琳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 素。详细内容见本报告第三节"十、公司面临的风险和应对措施"部分。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2,149,511,052 股为 基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.33 元（含税），送红股 0 股（含 | --- | --- | |-------------------------------|-------| | | | | 目录 | | | 第一节 重要提示、目录和释义 - | | | 第二节 公司简介和主要财务指标 | | | 第三节 管理层讨论与分析 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级[5] 报告的核心观点 超材料产品收入高增长 - 2023年，超材料产品实现营业收入12.47亿元，同比增长55.94%，占总营收比例83.47%[2] - 公司完成多个型号的尖端装备阶段性研制任务，并大规模批产交付，超材料产品竞争优势凸显，市场需求不断增加[2] - 2023年，超材料研发业务实现营业收入2792.38万元，同比减少61.88%，占总营收比例1.87%[2] - 2023年，汽车零部件产品实现营业收入2.06亿元，同比减少24.56%，占总营收比例13.77%[2] 2024Q1盈利能力提升 - 2023年，公司期间费用合计0.31亿元，同比增长198.14%，期间费用率为2.10%，同比增加1.20pct[2] - 2024年一季度，公司毛利率49.64%，同比增加11.75pct，环比减少2.00pct；归母净利率42.30%，同比增加9.98pct，环比减少8.04pct；净资产收益率1.53%，同比增加0.32pct[2] 拓展汽车电磁测试业务 - 2023年，公司全资子公司光启超材料与中汽研汽车检验中心（天津）有限公司共同成立超材料电磁调制技术国家重点实验室-汽车紧缩场联合创新实验室，联合开展汽车整车天线OTA性能测试的对外检测委托业务[4] - 全资子公司光启尖端于2024年3月15日与某客户签署了超材料结构件产品采购商务合同，合同含税金额为6.60亿元人民币[4] 财务数据总结 2023年财务数据 - 2023年，公司实现营业收入14.94亿元，同比增长27.98%；归母净利润5.83亿元，同比增长54.85%；扣非归母净利润5.43亿元，同比增长45.22%；基本每股收益0.27元，同比增长58.82%[1] 2024Q1财务数据 - 2024Q1，公司实现营业收入3.21亿元，同比增长3.04%，环比增长18.89%；归母净利润1.36亿元，同比增长34.88%，环比减少0.09%；扣非归母净利润1.31亿元，同比增长37.72%，环比增长1.30%[1] 未来财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.65/11.37/13.42亿元，EPS分别为0.36/0.53/0.62元[5]

营业收入及业绩 - 2023年及2024年一季度营业收入为14.94亿元，同比增长28%[2] - 超材料业务收入从2018年开始翻了十倍，2021年达到12.75亿元[3] - 2024年一季度营业收入达到3.21亿元，同比增长32.1%[5] - 净利润增长34.9%，新增订单金额为7.2亿元[6] - 2023年低大客户销售金额达到10.02亿元，同比增长54.9%[16] - 公司2023年销售额增长部分来源于客户原有产品数量增长，部分来源于新增产品种类交付，各占50%[17] 技术和产品 - 第四代超材料技术在性能和频带上有显著提升，产品重量更轻成本更优[5] - 公司经营战略以超材料技术为核心构建七大能力平台，赋能现金制造业[6] - 超材料技术通过人造微结构实现超越自然界材料的人造物质[7] - 公司超算平台具备峰值计算能力4200万亿次每秒，支持数字化设计仿真[7] - 公司在超材料技术领域处于领先水平，产品具有独家性能，主要用于飞机机身和机翼等部位，包括隐身功能等[24] - 第四代超材料产品在性能、重量和应用范围上都有显著提升，重量减半，产品系列更加丰富[29] 市场和合作 - 公司与某客户签订了6.6亿元人民币的重大合同，预计2024年市场规模将超过120亿元[18] - 公司参与制定新能源汽车领域国家标准，预计每年新增市场检验容量可达20亿人[21] - 公司在2023年年报中完成了客户阶段性研制任务，有十大类项目在推进，涉及300多个产品研制和8000多个关键节点[19] - 公司在2023年7月拿到CNAS认证后陆续开展对外测试服务，主要面向龙头企业，如中企、华为等，检测毛利率约为50%到60%[35] 未来展望和发展方向 - 公司将推动超材料在电子装备领域更大规模应用，成为公司发展的主要增长方向[39] - 公司持续进行自我革新，降本增效，提升生产效率，以实现长期持续性发展[39] - 公司正在研究如何将超材料技术与人形机器人智能技术结合，提高生产效率和品质[40] - 公司的装备将越来越智能，融合无线技术和电磁信号技术，实现更高水平的制造[40] - 公司预期未来超材料产品的毛利率将保持稳定，不断降本增效提升经营效率[35]

报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级。[5] 报告的核心观点 1) 聚焦超材料主航道,超材料业务快速增长。公司超材料产品在核心尖端装备中的渗透率逐步提升,市场需求不断增加。[2][3] 2) 加快超材料生产基地产能爬坡。公司目前顺德产业基地项目二期正稳步推进中,建成投产后将极大提升公司整体交付能力和生产效率,推动公司业绩长期快速增长。[4] 3) 2023年公司超材料业务实现营收12.75亿元,同比增长46.06%,占公司总营收的比重从74.78%增加至85.34%。超材料业务中批产收入12.47亿元,同比增长55.94%,占超材料业务收入的比重从91.61%增加至97.81%。[2][3] 财务数据与估值 1) 2023年公司营业收入为14.94亿元,同比增长27.98%;归母净利润为5.83亿元,同比增长54.85%;扣非后归母净利润为5.43亿元,同比增长45.20%。[1] 2) 2024年一季度,公司营业收入为3.21亿元,同比增长3.04%;归母净利润为1.36亿元,同比增长34.88%;扣非后归母净利润为1.31亿元,同比增长37.72%。[1] 3) 我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.38/0.55/0.72,对应公司4月29日收盘价20.44元,2024-2026年PE分别为53.9/37.0/28.3。[5]

公司基本情况 - 公司股票代码为002625，股票简称为光启技术[8] 财务表现 - 公司营业收入在2023年达到了11.68亿元，同比增长27.98%[12] - 公司归属于上市公司股东的净利润为3.77亿元，同比增长54.85%[13] - 非经常性损益净利润为45.20%，净利润为140,901,683元[14] - 现金流量净额为15,879,954.3元，同比下降111.27%[15] - 基本每股收益为0.27元，同比增长58.82%[15] - 总资产为9,778,783,860元，同比增长6.23%[16] - 归属于上市公司股东的净资产为8,820,450,050元，同比增长7.09%[16] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值[17] - 公司不存在按照国际会计准则与中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[18] - 第四季度营业收入为270,073,873.78元，归属于上市公司股东的净利润为135,949,634.11元[19] 超材料业务 - 公司是国内首个将超材料技术形成产品并大规模应用于尖端装备领域的高新科技企业[27] - 公司超材料业务板块在报告期内保持稳定增长趋势，超材料批产业务收入同比增长55.94%[27] - 公司具有全产业链体系优势，打通了超材料从源头创新到产业化的全链条，成为全球超材料龙头企业[29] - 公司2023年实现营业收入149,430.81万元，同比增长27.98%，归属于上市公司股东的净利润为58,330.24万元，同比增长54.85%[30] - 公司超材料业务实现收入127,525.52万元，同比增长46.06%，占营业收入的比重增加至85.34%[30] 研发投入 - 公司研发费用为91,949,259.06元，同比增长11.63%[47] - 公司研发人员数量为352人，较去年增加了2.03%[48] - 公司研发投入金额为192,203,606.71元，占营业收入的比例为12.86%，较去年下降了2.40%；研发投入资本化的金额为100,254,347.65元，较去年增加了4.58%[48] 财务风险 - 公司可能面临专业技术人才紧缺风险，通过与院校、人才市场合作，建立健全人力资源制度[80] - 公司可能面临毛利率波动风险，将持续加大研发力度，优化采购管理，控制生产成本[80] 公司治理 - 公司严格按照相关法律法规和规范性文件要求，完善公司治理结构与规范运作管理制度[83] - 公司召开股东大会共3次，审议议案18项，确保股东合法行使权益[83] - 公司董事会共召开8次，审议议案39项，各委员会严格遵守相关制度规定[83] 股东情况 - 公司股份总数为87,862股，占比100%[196] - 前10名股东中，西藏映邦与深圳光启空间技术有限公司为同一实际控制人关系；俞龙生与郑玉英为夫妻关系，俞旻贝为俞龙生、郑玉英之女[198]

财务表现 - 2024年第一季度，光启技术营业收入达到3.21亿元，同比增长3.04%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.36亿元，同比增长34.88%[5] - 公司超材料业务在2024年第一季度实现收入为3202.05万元，同比增长32.12%[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-6,556.07万，较上年同期下降303.92%[5] - 2024年第一季度，光启技术股份有限公司经营活动现金流出小计为178,188,646.07元，较上期下降39.08%[23] - 2024年第一季度，光启技术股份有限公司投资活动现金流出小计为235,788,087.51元，较上期增长165.68%[24] - 2024年第一季度，光启技术股份有限公司筹资活动现金流出小计为64,635,632.90元，较上期增长2940.67%[24] 资产负债 - 应收票据达到5.85亿元，同比增长217.10%[8] - 预付款项增长32.36%，主要系预付货款所致[8] - 资产减值损失较上年同期减少100%，未发生减值迹象[9] 股东情况 - 公司股东总数为10.94万，前十名股东持股情况中，西藏映邦实业持股最多，占比36.00%[10] 公司行为 - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[6] - 公司通过回购股份专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量为4896710股，占公司总股本的0.23%[15] - 公司全资子公司光启尖端与某客户签署了采购商务合同，合同含税金额为66029.5万元人民币[17] 公司财务表现 - 2024年第一季度，光启技术股份有限公司营业总收入为321,102,103.66元，较上期增长3.04%[20] - 2024年第一季度，光启技术股份有限公司营业总成本为160,712,671.84元，较上期下降21.94%[20] - 2024年第一季度，光启技术股份有限公司营业利润为158,201,613.35元，较上期增长41.08%[21] - 2024年第一季度，光启技术股份有限公司净利润为135,789,657.81元，较上期增长34.61%[21]