飞控系统市场空间广阔 - 飞控系统是eVTOL/无人机最关键的系统之一[3][4] - 2023年全球无人机(含eVTOL)飞控系统市场规模约45亿美元，预计到2030年将增长至130亿美元[3][4] - 适航认证能力是eVTOL飞控行业的核心壁垒之一，国内仅少数团队具备开发和适航认证能力[4] 亿航智能获得运营合格证预期 - 亿航智能董事长透露中国民航局已完成亿航EH216-S载人运营的文件审查工作，预计首个运营合格证将于年内获批[1][2] - 亿航智能是一家"稀缺"公司，供应eVTOL和中大型无人机核心飞控系统[1][2] - 亿航智能目前与多家主机厂达成合作，2023年已开始盈利，后续业务有望实现快速增长[1][2] 纵横通信飞控业务前景看好 - 纵横通信通过收购狮尾智能卡位飞控优质赛道[2] - 狮尾智能团队拥有完整的民机飞控开发和适航认证经验[5][6] - 狮尾智能为主机厂提供飞控系统研发和测试服务将形成一次性工程收入，支撑公司业绩增长[6] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到0.45/0.66/0.84亿元，同比增长37.70%/46.61%/26.18%[2]

投资评级和核心观点 投资评级 - 首次覆盖,给予"增持"评级 [69] 核心观点 公司概况 - 公司是国内领先的通信网络技术服务商,收购狮尾智能拓展城市巡检和飞控业务打造新增长点 [1][6] - 公司深耕通信行业近20年,布局低空经济和人工智能等新兴领域 [14] - 公司营收和利润双增长,全域数字营销服务业务高速发展 [16][17][18][19][20] 5G新基建业务 - 公司深耕通信基建多年,有望受益5G-A建设投资小高峰 [62][63][64] 全域数字营销服务业务 - 公司抓住电信运营商营销模式向线上转型的契机,全域数字营销服务业务实现跨越式发展 [58][59][60] - 公司持续提升选品和运营能力,全域数字营销服务业务规模效应有望进一步强化 [60] 狮尾智能业务 - 狮尾智能是国内领先的航电飞控企业,拥有完整的民机飞控适航项目开发经验 [47][48] - 狮尾智能的无人机城市巡检业务为飞控研发提供现金流支持,公司营销能力有望进一步推动业务发展 [51][52][53] - 受益于低空经济发展,狮尾智能的eVTOL/无人机飞控业务有望快速增长 [38][39][40][41][42][43][44][45][46] 风险提示 - 信息通信技术服务行业竞争加剧的风险 [71] - 客户集中的风险 [71] - eVTOL商业化进度不及预期的风险 [71]

2024 年半年度报告 公司代码：603602 公司简称：纵横通信 杭州纵横通信股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 164 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人苏维锋、主管会计工作负责人朱劲龙及会计机构负责人（会计主管人员）朱劲龙 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注 意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第 ...

这家通信技术服务商布局低空经济、人工智能赛道，全力赋能旗下航电飞控子公司，业务涉及 eVTOL、中大型无人机载等多领域应用，2023年已实现盈利。 调研要点： ①这家通信技术服务商布局低空经济、人工智能赛道，全力赋能旗下航电飞控子公司，业务涉及 eVTOL、中大型无人机载等多领域应用，2023年已实现盈利； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 纵横通信董事长等公司高管近期接待机构调研时表示，公司围绕电信运营商、政企等客户市场，积累沉 淀了深厚的电信运营商及互联网行业运营服务经验，在5G新基建领域，是三大运营商和中国铁塔的重 要服务商。未来三到五年，公司将围绕低空经济、人工智能等赛道积极布局，加强产业应用研究，结合 自身行业经验、平台和品牌优势统筹规划，科学决策，加速项目落地。 调研过程中，公司透露，旗下狮尾智能是一家专业从事航空技术研发及服务的高科技企业。狮尾智能致 力于成为国内领先的航电飞控企业，业务涉及电动垂直起降飞行器(eVTOL)、中大型无人机载等领域的 飞控系统研发及复杂场景下工业无人机的各种应用。 狮尾智能现已完成包括澳门 ...

证券代码：603602 证券简称：纵横通信 杭州纵横通信股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 电话会议 参与单位名称 浙商证券、中金财富、山西证券、诚通证券、国融证券、国 元证券、华龙证券、东亚前海证券、东北证券、立元集团、 富尔乐投资、杭州久盈、杭州久胜、居正资产、炘卓投资、 羿扬资产、白沙泉投资、微光创投、共祥投资、中财招商投 资、壁虎投资、化雨基金、拓牌基金、中嘉产业投资、个人 投资者（以上排名不分先后） 时间 2024 年 7 月 25 日 15:00-16:30 地点 公司会议室 上市公司接待人 董事长 苏维锋 员姓名 常务副总经理 虞杲 董事会秘书、财务负责人 朱劲龙 狮尾智能 CEO 施维 投资者关系活动 一、董事长苏维锋介绍公司发展情况 主要内容介绍 公司深耕通信行业近 20 年，围绕电信运营商、政企等客 户市场，积累沉淀了深厚的电信运营商及互联网行业运营服 务经验。公司原有业务主要包括三大块:一是 5G 新基建，公 司是三大运营商和中国铁塔的重要服务 ...

财务表现 - 2024年第一季度公司营业收入为409,133,581.21元，同比增长92.40%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-1,223,409.04元[4] 公司资产情况 - 公司总资产为1,659,468,396.47元，较上年末下降1.90%[5] - 公司2024年3月31日的流动资产中，应收账款达到了514,011,706.99元，较上一期增长了6.9%[15] - 公司2024年第一季度的流动资产合计为1,060,061,397.53元，较上一季度减少了4.7%[16] - 公司2024年第一季度的非流动资产合计为599,406,998.94元，较去年同期增长了3.5%[16] 股东情况 - 前十名股东中，苏维锋持股最多，持股数量为62,284,331股，占比30.27%[12] - 公司回购专用证券账户持有公司股份6,282,000股，持股比例为3.05%[14]

2023年年度报告 公司代码：603602 公司简称：纵横通信 杭州纵横通信股份有限公司 2023 年年度报告 ...

证券代码：603602 证券简称：纵横通信 杭州纵横通信股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 电话会议 东北证券、杭州九慕资管、北京永邦资管、杭州鸣图企业管 理、杭州玄武投资管理、杭州工商信托、浙江亿商汇产融科 参与单位名称 技、北京方圆金鼎投资管理、杭州锦炜投资管理、浙江秘银 投资管理、杭州履道私募基金、杭州司渝资管、光大兴陇信 ...

2023年第三季度报告 证券代码：603602 证券简称：纵横通信 杭州纵横通信股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

2023年半年度报告 公司代码：603602 公司简称：纵横通信 杭州纵横通信股份有限公司 2023 年半年度报告 ...