业绩表现 - 公司上半年实现收入27.63亿元，同比增长15.13%[2] - 归母净利润6.29亿元，同比增长15.46%[2] - 扣非归母净利润6.34亿元，同比增长16.27%[2] - 麻醉类和精神类药物贡献主要营收增量[2] 产品放量预期 - 精神线、神经线产品在2024年上半年摆脱集采影响[3] - 管制麻醉药物2024年有望在院端准入加速的背景下实现50%+增长，进入放量周期[3,15,16] - 羟瑞舒阿和TRV130等管制类药物预计下半年将持续爬坡[4] 创新管线布局 - 公司在研项目70余个，其中20余个为创新药项目[9] - 2024下半年将积极推进10个创新药的临床试验，并预计递交3个临床申请项目[4,18,19,20,21] 仿制药布局 - 公司开展仿制药项目44个，获得生产批件3个[22] - 仿制药报产在审项目9个，获得临床试验通知书4个[22] - 公司开展一致性评价项目9个，其中1个项目通过一致性评价[23] 财务预测 - 中信建投证券预计公司2024-2026年净利润分别为11.94/13.81/16.27亿元，对应增速分别为15.15%/15.69%/17.81%[10,11] - 对应PE分别为21/18/15倍[10,12]

①《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》出台，政策首提促进教育和培训消费，分析师看好相 关企业业绩有望延续高增，这家公司致力于建立完整的终生教育产业链； ②宁德时代与峰飞航空签署 数亿美元战略投资与合作协议，该细分领域在电动航空器中的占比较高，这家公司与中国民航科学技术 研究院共建"联合实验室"； ③海外映射：美股三大指数集体收跌，麦当劳涨约3%，宝洁涨超2%。 《九点特供》低位连板晋级率 120.00% 250 100.00% 200 80.00% 150 60.00% 100 40.00% 50 20.00% 0.00% 0 [1] ul 月231 月27 月24 月29 oz . 后之后之后 . म ह े र .6517133 连板股的晋级率和数量进一步下滑，但13家连板+34家首板放在多数环境下都是在合格的水平线上，因 此市场情绪与其说是走弱，不如说是回归正常，只要这些数据在周一最好不要再进一步下滑了。 【个股竞价和连板数据（新版）】 上周五连板↩ 代码 000016 001379 000953 002607 002829 600501 603278 600386 000980 603390 0 ...

①创新药支持政策从国家到地方不断加码，分析师看好创新药全产业链； ②政企数字化转型的领军企 业，续推进AI大模型在细分行业的应用及场景落地，其打造的SaaS化平台已新增85个专区。 【研选·大事件——读懂大市】 1、央行：加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。 2、商务部：将修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，引导更多优质外资进入资本市 场进行长期投资。 3、离岸人民币兑美元创今年1月以来新高；摩根大通预计美联储在9月和11月分别降息50个基点。 4、上海证券交易所党委委员、副总经理董国群接受纪律审查和监察调查；中国证监会深圳监管局原局 长陈小澎接受审查调查。 5、日经225指数收盘跌5.8%，创2月7日以来新低。 【研选·行业】 创新药|创新药支持政策从国家到地方不断加码，分析师看好创新药全产业链 7月30日，国家药监局党组书记、局长李利主持召开会议，研究部署创新药临床试验审评审批改革工 作，审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》。会议指出，药物临床试验是创新药研发 的关键环节，开展优化创新药临床试验审评审批试点工作，是持续深化审评审批制度改革，提升临床试 ...

①商业航天+卫星导航+无人机+芯片！这家公司具有商业航天涉及的火箭发射、卫星载荷等配套领域和 卫星地面站建设，为卫星导航研制的有关芯片已经量产；②人工智能+商业航天+国企改革！公司产品 可应用于商业航天运载火箭的动力；③无人机+芯片+无人驾驶！公司已与无人机头部企业形成紧密合 作。 【重点公告解读】 航天电子：完成航天电工集团有限公司51%股权转让 航天电子公告，为有助于公司聚焦航天电子领域主业，经公司董事会2023年第十一次会议、2023年第 十三次会议、2024年第四次会议审议通过，公司决定在北京产权交易所公开挂牌转让航天电工集团有 限公司（"航天电工公司"）51%股权。近日，宜昌城发公司本次收购航天电工公司51%股权事项已通过 国家市场监督管理总局反垄断经营者集中审查，公司已收到宜昌城发公司支付的74,439.9417万元股权 转让款。2024年8月1日，公司本次转让航天电工公司股权的市场监管变更登记手续已全部完成。 点评：公开资料显示，航天电子的主营业务为航天电子信息、无人系统装备、电线电缆等产品的研发、 生产与销售。主要产品有航天产品、无人系统及高端智能装备产品、电线、电缆产品。 航天电子7月30日 ...

①利率敏感型中小盘有望迎来阶段性交易机会；②政策首提！《国务院关于促进服务消费高质量发展的 意见》出台，该领域在过去促消费的文件表述中鲜有提及，本次有望迎来大范围惠及，伴随前期行业供 给出清带来利润率改善，头部公司最新财报显示收入超预期；③今日全市场机构研报共发布418篇，拓 普集团评级得到上调，15家公司获得首度覆盖，其中思维列控、仙琚制药获新财富分析师深度覆盖； ④在个股机构关注度排行中，宁德时代荣登榜首，前五名依次为宁德时代>百润股份>药明康德>水井坊 >西部矿业。 《风口研报》08月04日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 ©2024年交通运输部等积极响应设备更新政策，要求到2028年，重点区域老旧机车基本淘 汰，实现新能源机车规模化整代应用； Ø公司在LKJ列控系统市场占有率超过49%，当前相关车载设备的使用寿命为8-10年，投入运 用的LKJ2000产品已进入更新周期，同时公司第四代LKJ列控系统开始小批量推广，LKJ业务 思维列控 浙南山券 有望迎来更新换代： 603508 ◎2023年公司现金分红比例达到70%，按照盈利预测，假设2024年公司分红率维持不变， 2024年公司股息率为4.43 ...

上海医药创新政策 - 上海出台支持生物医药产业全链条创新发展的政策，包括鼓励创新策源、加快创新产品应用推广等[5][6] - 分析师认为此举将增强国内创新药研发能力，相关公司将具有较大发展空间[7][8][9] - 国内ADC药物研发项目占全球43.8%，有望诞生多个销售额达数十亿元的品种[10][11][12] - 重点公司包括荣昌生物、百利天恒、百奥泰等[13][14][15] 市场策略分析 - 海外市场进入风险规避模式，美国经济数据疲软加大衰退预期[17][19][26][27] - 国内政策有望进一步发力，人民币汇率缓和有利于资产回暖[28] - 建议关注家电、国防军工等行业，科技股也可关注[18][22] - 预计三季度末可能出现市场上行机会[24][25]

低空经济 - 国务院鼓励低空飞行等新业态发展，有望加速低空经济应用场景融合创新[3][4] - 低空经济市场规模有望于2026年破万亿元[4] - 公司已提供覆盖粤港澳大湾区的低空游览业务，并与沃飞长空等公司签署战略合作[5] 碳中和 - 国务院印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，将对能源、工业、建筑和交通等多个领域产生深远影响[7][8] - 公司拥有林地资源约140万亩，公司碳汇业务已对接专业第三方机构[9] - 碳交易市场的完善和扩大将为企业和投资者提供新的交易机会[8] 市场热点 - 无人驾驶、医药等概念板块持续受到市场关注[10][11] - 成交额超10亿的个股中，芯片、汽车、华为等概念股数量较多[12][14][15] 趋势追踪 - 高速公路、商业航天、无人驾驶等概念股创一年新高[19][20] - 创新药、CRO概念股逆势拉升[21] 公司要闻 - 公司子公司Avolon与Vertical Aerospace达成500架eVTOL的意向订单和股权投资合作[23][24][25] - 公司致力于成为未来航空脱碳技术的思想领袖[25]

①礼来GLP-1药物公布最新发展，这家公司作为全球供应商新订单节奏有望加快、该业务全年收入或同 比增长150%，明年PE已不足15倍；②上市即获多机构买入，这家国内口腔上游龙头企业已实现关键环 节全覆盖，随着募投产能释放将具备较快增长速度与广阔成长空间。 《风口研报》今日导读 1、蓝晓科技（300487）：①礼来8月1日公布了Tirze三期SUMMIT试验的喜人数据——HFpEF风险显 著降低了38%，达到了试验的主要临床终点，这标志着Tirze成功拓展至一种新适应症；②瑞银证券洪 天丰看好公司为礼来全球最关键的固相载体（生产Tirze的关键耗材）供应商，伴随Tirze适应症扩张， 叠加肥胖症市场规模扩大，有望为公司固相载体业务带来长期销售增长潜力；③公司固相载体收入在 2024年二季度有望超过1亿元，高于一季度的约7000万元，在Tirze全球产能提升的推动下，2024年下 半年该业务增速有望进一步加快，全年收入达到5亿元，同比增长150%；④洪天丰预计公司2023-2026 年净利润分别为9.63/13.50/18.17亿元，同比增长34%/40%/35%，对应PE为20.1/14.4/10.7倍，估值 ...

①设备更新推动+高比例分红，公司市占率49%的设备领域进入更新周期、第四代产品已开始小批量推 广，相关业务有望迎来恢复性增长；②促内需扩消费或成下半年经济关注重点，这家超跌酒类公司重磅 催化将至，引领国内威士忌蓝海产业，第一批成品上市时间渐近。 《风口研报》今日导读 1、思维列控（603508）：①2024年交通运输部等积极响应设备更新政策，要求到2028年，重点区域 老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用；②公司在LKJ列控系统市场占有率超过49%，当 前相关车载设备的使用寿命为8-10年，投入运用的LKJ2000产品已进入更新周期，同时公司第四代LKJ 列控系统开始小批量推广，LKJ业务有望迎来更新换代；③2023年公司现金分红比例达到70%，按照盈 利预测，假设2024年公司分红率维持不变，2024年公司股息率为4.43%；④浙商证券张建民预计公司 2024-26年归母净利润分别为5.0/6.0/7.3亿元，同比增长21.28%/20.91%/21.24%，对应PE分别为 16/13/11倍；⑤风险提示：铁路设备更新进展不及预期。 2、百润股份(002568)：①公司的威士忌业务蓄势待发，目前第 ...

①巴斯夫爆炸事故影响不断发酵，维生素价格持续上涨，这家国内龙头充分受益维生素A和维生素E涨 价； ②新一波轨交大修周期的浪潮已至，公司今年上半年相比去年全年订单额已近翻倍，业绩有望超 预期； ③央行政策支持金融机构围绕天津港建设世界一流智慧港口，这家公司有望直接受益； ④策略 分析师判断A股市场处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，8月市场或迎来转机。 【券商策略最新观点】 兴业证券策略张启尧：市场处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，8月市场或迎来转 机 5月下旬开始，随着对于经济的预期再度走弱，风险偏好收缩下，市场再度向防御板块中聚集。甚至在 红利板块里也出现显著分化，更多往银行、公用事业等板块中超大市值、较低波动的类债型红利龙头个 股中躲避，这类资产的超额收益已显著超过今年2月初和4月下旬高点。行至当前，市场风险偏好已到 了一个过度悲观的状态。 兴业证券策略张启尧最新周观点认为，当前类似4月下旬，市场仍处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢 爬升、修复的窗口，8月市场或迎来转机。 往后看，随着风险偏好修复，阶段性将从高股息向高ROE与高景气扩散，类似4月下旬。 本期优选报告： ①浙江医 ...