宏观策略 - 当前A股快速转牛,与历史上三次牛市均有政策对股市微观投资者结构改善的影响[3] - 牛市初期速度很快,主要原因为政策变化较快、股市估值较低、国内私募和外资配置A股比例较低[3] - 需要适当注意节奏,历史上牛市初期后都会进入持续休整期[3][4] AI芯片产业 - HBM是AI硬件核心之一,目前市场供不应求[5] - HBM带动DRAM价格持续上涨,预计四季度整体平均价格将上涨8%-13%[5] - 全球HBM市场在2023-2026年间预计将以年复合增长率100%的速度扩张,至2026年有望达到300亿美元[5] 个股观点 - 国博电子有望迎来业绩拐点[6] - 天能股份作为全球电动轻型车电池龙头,产业政策拐点带来新成长周期[6] - 交运设备和机械设备板块获新财富分析师深度覆盖[6] - 东鹏饮料近期机构关注度大幅提升,位列个股关注度排行榜前列[6]