会议主要讨论的核心内容 - 公司在研发投入方面取得重大突破 获得了133项专利其中40项为新增专利 [1] - 公司旗下八大主要品牌包括旗舰品牌、可富美、可丽鸡等涵盖皮肤护理、女性护理和功能性食品等领域 [1] - 公司在研管线主要分为六大类 包括功效性护肤品、医用辅料、肌肤换活注射类产品等 [2] - 可富美品牌发展采取装卸协同的产品开发策略 覆盖从密集护理到日常护理的全场景需求 [2] - 可富美的经典单品胶原敷料和胶原棒在电商平台取得了领先的销售成绩 [2][3] - 可富美推出了焦点系列和秩序系列新品 在电商平台也取得了不错的销售成绩 [3][4] - 可力钦品牌专注于重组胶原蛋白抗老 推出了负能紧致系列产品 [4] - 可力钦的胶卷系列产品如胶卷面霜和胶卷眼霜也取得了不错的销售成绩 [4] - 公司持续通过学术交流活动和宣讲会推动重组胶原蛋白在科学研究和实际应用领域的发展 [5] - 公司旗下品牌受邀参加了多项整形科皮肤科的学术会议 [5] - 公司加强品牌大众营销力度 通过线上线下全域多样化的品牌活动实现消费者全域触达 [6][7] - 公司关注ESG理念 以循环共生万物复美为主题倡导消费者践行环保理念 [7] - 公司采取专业医疗加大众消费的双轨销售策略 持续扩充团队和产能 [7][8] - 公司始终将产品质量和安全作为企业发展的基石 获得多项质量诚信奖项 [8][9] - 公司发布了"巨子透明承诺" 推动重组胶原蛋白行业向更透明化规范化发展 [9] - 公司下半年将继续加大研发投入 加大新产品新系列的场景运营和品牌建设 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 1. 关于焦点面霜和焦点系列的营销策略和销售表现: - 公司采用人群反漏斗模型进行精细化营销和运营 针对核心人群进行多维度的标签测试 [11][12] - 焦点面霜上半年完成5.5亿元销售 预计全年可达1亿元 [14] - 焦点系列和胶原修复系列在功效定位上有所区别 前者针对压力环境下的皮肤问题 后者针对敏感性皮肤 [14] 2. 关于医美产品的注册进展和商业化准备: - 公司正在按照监管要求持续推进医美产品的临床试验和注册申报工作 预计细纹填充产品明年一季度可获注册证 [16][17] - 公司已成立医美事业部 拥有丰富的医院渠道资源和经销商团队 为未来商业化做好准备 [17][18] - 公司将发挥在2C品牌打造方面的优势 结合医疗和消费者教育做好医美产品的全场景布局 [19] 3. 关于肤料业务的增长驱动因素和未来空间: - 肤料业务上半年同比增长48.9% 主要得益于渠道拓展和新品培育 [20][21] - 肤料作为二类医疗器械在严肃医疗和消费医疗场景均有广阔市场 预计未来市场规模可达千亿级 [23][24] - 公司将持续通过产品形态创新和营销策略优化来提升肤料业务的增长动能 [23][24] 4. 关于可力钦品牌的调整和胶卷系列的表现: - 可力钦品牌正在进行渠道和产品结构的调整 需要一定时间来完成品牌基础建设 [42][43] - 可力钦胶卷系列产品如胶卷面霜和胶卷眼霜在电商平台取得了不错的销售成绩 [44][45] - 可力钦定位于针对衰老性皮肤问题的高端品牌 目标客群为科技前沿和高效消费的精致妈妈群体 [43][44] 5. 关于秩序系列的产品策略和发展规划: - 秩序系列主要针对容易出油和长痘的年轻人群 核心成分为稀有人参造肝CK [48][49] - 秩序系列的重点单品为双头点痘棒 未来将逐步拓展到水乳等其他品类 [49] - 公司对秩序系列的发展充满信心 但需要等待2-3个完整周期后再进行具体披露 [49] 6. 关于公司在重组胶原蛋白行业的领导地位及未来发展: - 公司是全球重组胶原蛋白领导者 将持续通过科学传播和学术推广巩固行业地位 [51][52][53] - 未来公司将充分发挥在重组胶原蛋白领域的能力 打造更多代表中国生物科技前沿的成分 [53][54]

会议主要讨论的核心内容 - 公司新专利的研发和申请情况,包括质量、公益、指纹突破等方面的新部署 [1] - 公司尿毒清产品的研发进展,包括16岁组方加上复杂中医标准的研究情况 [1] - 公司尿毒清产品的专利保护和适应症扩展计划 [1] 问答环节重要的提问和回答 - 公司是否已引进新产品,并对两个品种进行评估 [2] - 公司尿毒清产品的销售覆盖率提升,主要得益于集采政策的执行和价格优势 [7][8] - 公司正在联合中西医学会开展尿毒清的大型临床研究,并与世界中医联合会建立战略合作 [3][4] - 公司正在重点发展镇谷水、云香精和几谷草等产品,未来市场空间较大 [5][6] - 公司尿毒清产品在集采和非集采区域的销售增长情况良好,未来有望有更多省份纳入集采 [7][8] - 公司整体毛利率保持稳定,主要得益于产品结构优化和原材料价格变化的平衡 [13] - 公司未来将继续推动股权回购和并购等措施,以支持长期发展 [20][21]

本次电话会议仅服于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存未经允许和授权转载转发此次会议内容均属侵权新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的 深夜证券不保障其发言内容的准确性与完整性深夜证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 亲近的各位投资人大家早上好我是新证医药的分析师周文凯然后今天早上由我来给大家汇报科伦伯泰生物的深度报告那科伦伯泰也是ADC的平台型公司那其中我们可以看到它最核心的产品SKB264是已经成功授权给了墨沙东并且在海外已经是启动了10项的全球注册临床 那所以这样的一个具有全球性的竞争品种其实在目前国内来看也是具有稀缺性的并且已经启动10项全球注册临床确定性相对来说在海外会更高一些那另外其实也可以看到公司源源不断的在推出一些新型的ADC品种包括可能一些成熟靶点的ADC像这个Heart2 BCH3,核3,nextin4,cloudin18.2等等但另外也可以看到公司也在做一些差异化的创 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导大家晚上好我是长庄计算机的手续分析师龚建树今天我给大家汇报一下整个计算机行业的研究框架然后这次我们汇报一个标题叫做把握计算机周期带动的扩容与变革为什么在这一次整个计算机的汇报里面我们专门选出这样一个标题主要原因因为计算机是一个非常典型的周期性成长股 因为从终端机来看全社会的IT生用率使用值在不断的提升其中很重要的原因就来自于对效率提升的一个追求而效率学生也很重要的抓上了经济板块 所以话它中长期我们来看的话它甚至是在持续往上走的但是呢计算机板宽度它本身是个开拍子属性的一个东西所以它跟客户的一个投入的一个周期是有一个比较大的一个周期性生存力提升的这样一个特点 其中内向来看他主要跟着技术和政策这两个比较大的一个驱动去走但是在短期的话他会跟着客户自己投入的一个成绩一个盈利就继续走所以说计算机行业是在过去历史上是呈现出一个非常典型的一个周期性成长的特征那么今天我们也是想 我们会报通 ...

会议主要讨论的核心内容 黑神话悟空的成功因素 - 游戏质量出色,从引擎、美术到战斗系统都达到了高水准 [1][2] - 游戏内蕴含了丰富的中国文化元素,如悟空这一广为人知的IP,以及36个中国景点的还原 [2][3] 3A游戏与国内游戏的差异 - 3A游戏通常开发周期超过5年,投资成本巨大,以单机游戏为主 [3][4] - 国内游戏多为移动游戏,以长期运营和免费下载付费为主,更注重玩法设计 [4][5] 国内首款3A游戏的出现原因 - 早期国内玩家支付意识较弱,盗版泛滥,影响了3A游戏的商业化 [5][6] - 国内游戏公司商业化效率较高,投入产出比更优,不太积极投资3A游戏 [6] 黑神话悟空对国内游戏行业的影响 - 有望带动更多高质量国产3A游戏的出现,提升国内游戏在海外市场的影响力 [6][7] - 有助于向海外玩家展示中国游戏实力和中国文化内涵 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 国内游戏市场规模及发展前景 - 国内游戏市场规模约3000亿元,但人均游戏消费支出较低,仍有较大提升空间 [8][9] - 未来玩家渗透率提升、技术创新等因素有望推动市场进一步扩大 [9][10] 监管环境及行业发展趋势 - 当前监管环境较为宽松,新游戏发行数量较多,行业整体呈现积极态势 [10][11] - 行业发展受宏观经济、技术创新、内容供给等多重因素影响,具有较强弹性 [11][12] 投资机会及风险提示 - 关注黑神话悟空衍生的相关产业链,如IP改编、线上文学等 [12] - 游戏行业整体有望在未来一年内表现较好,但需关注个别公司的产品周期 [12][13]

会议主要讨论的核心内容 行业供需失衡问题 - 整个行业供需失衡是核心问题,价格出现大幅波动[1][2][3] - 供给端生产缓慢下降,需求端增长较快,导致供需矛盾[4][5][6] - 上游原料价格下跌,但下游产品价格未能完全跟随,导致利润分配失衡[9][10] 行业发展前景分析 - 从全球范围来看,行业整体仍在持续扩张,但海外产能建设进度较慢[12] - 未来需求增长可能会放缓,行业进入存量竞争阶段,需关注成本控制和利润分配[11][12] - 独立储能领域有望成为新的增长点,但需解决成本转移和盈利模式问题[12] 问答环节重要的提问和回答 价格波动原因及未来走势 - 价格大幅下跌至成本线附近,存在一定支撑,但上行空间有限[3][4] - 未来价格波动将更趋理性,不宜出现大涨或大跌[8][9] 行业供给端情况 - 整体产能仍在缓慢增加,短期内难以出现大幅下降[6][7] - 原料供给端压力有所缓解,但仍需关注原料价格传导问题[9][10] 需求端展望 - 国内新能源车需求仍有较大增长空间,海外需求恢复进度较慢[12] - 独立储能需求有望成为新的增长点,但发展仍面临一些障碍[12]

分组1 - 固态电池行业目前处于证明工程化能力和商业化实力的过程中 [1][2][3] - 固态电池的关键指标包括容量、能量密度、倍率、循环寿命等 [4][5][6] - 固态电池技术路线包括聚合物、氧化物、硫化物等,各有优缺点 [7][8][12][13] - 固态电池成本较高,需要进一步降本才能实现大规模商业化 [14][15] 分组2 - 大型企业如宁德时代在固态电池领域也有布局,但更多关注于提升现有液态电池性能 [33][34][35][36] - 创业公司如QuantumScape在全固态电池工艺上有所突破,但仍需进一步验证 [35][36] - 行业内普遍认为,氧化物和硫化物体系有望在3-5年内实现一定规模应用,聚合物体系短期内商业化难度较大 [30][31][32] - 碳纳米管等添加剂在固态电池中的必要性还需进一步验证 [43]

会议主要讨论的核心内容 网络层级和规模 - 网络层级与网络规模相关,规模越大涉及的层级越多 [2][3][4] - 网络层级的数学计算与假设条件有关,如单个交换机端口数、网络收敛比等 [2][3][4] - 两层架构的互联规模上限约2000多张卡,三层架构可达6万多 [3][4] 光模块与GPU的关系 - 光模块带宽与GPU、网卡的升级路径相关 [8][9] - 光模块升级节奏加快,从400G到800G再到1.6T、3.2T [8][9] - 光模块具有消耗品属性,损坏率高于服务器,需要频繁更换 [10][11] 行业现状与前景 - 数据中心光模块市场规模预计今年接近90亿美元,明年有望突破150亿美元 [7][8] - 云计算市场规模约40亿美元,增长迅速 [7] - 行业整体处于低估值状态,未来仍有较大成长空间 [10][11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是全球吸电器行业的龙头企业,在继电器领域有5年以上的全球领先地位 [1][2] - 公司在产品研发、制造、下游客户拓展等方面做得非常出色,管理水平和激励机制也很优秀 [2][3] - 公司主要业务包括家电、电力、汽车、新能源等多个行业,未来每年有10%-20%的确定性增长 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 - 公司在新能源汽车、光伏逆变器等新兴领域占据较高的全球市场份额,未来仍有持续增长潜力 [5][6] - 公司通过收购海拉等方式,快速提升在汽车电器领域的市场份额,未来有望保持30%以上的增长 [5][8] - 公司在电力、家电等传统行业也保持了较高的市场份额和稳定的增长 [4][9] - 公司正在布局低压电器、连接器、熔断器等新产品品类,未来有望成为新的增长点 [26][27][28]

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券市县书院许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者大家下午好我们是长江电子分析师蔡桥东然后今天的话是由我这边来给各位领导也汇报一下我们关于整个PCB的一个研究框架从整个一个PCB的我们讲的整个产业的一个划分上来看的话PCB是包括上游这块上游这块的话主要是一些树脂然后玻纤和一些浆料这些包括一些我们讲的油墨科实液这种 然后再准备一个中游环节的话就是我们讲的PCB人性质电路板但在PCB这个产业链这块的再往上一级的话是我们讲的CCL这块的话再往上是我们讲的电解通波然后加上木浆纸这个玻纤布这种 所以这个是中游我们讲的PCB的一个构成然后到下游这块的话整个下游应用领域的话主要集中是在我们这样的通讯然后汽车还有电脑消费电脑产品包括可能像一些特殊一些特种领域这块 所以它的整个应用其实是我们讲的基本上涉及到一些电子产品这块的话就都会用到PCB这样一个产品所以PCB的话又被称为电子产品之母所以从它自身的这样一个我们讲的属性上来看的话它是有 ...