会议即将开始欢迎参加东吴计算机华为鸿蒙加盘古中国的苹果加OpenAI鸿蒙行业深度报告汇报电话会议下面开始播报名字声明声明报告完毕后主持人可直接开始发言东吴证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点 所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 各位投资者晚上好我是动物计算机首席王梓敬欢迎大家参加我们的电话会议我们本次会议的主题是鸿蒙行业的深度报告我们动物证券的计算机组呢也是一直保持在新创领域里的一个紧密的跟踪那么这些年以来呢我们看到一个现象就是无论是操作系统数据库中间件还是CPU或者GPU那么最后的国产化的产品 都是收敛于华为的曾经的国家也是投入了非常多的资源给到央国但是最后赛马出来的无一例外都是华为所以呢对于华为的全站自主的这些基础设施啊我们现在都要给予非常的重视这个其中呢就包括华为的终端操作系统这个鸿蒙以及他的这个大圆模型盘古华为的鸿蒙呢 未来在透过系统领域里面他要扮演一个非常重要的角色而且他在人工智能包括生态建设 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司预计在三季度内达到谐波减速器的量产标准 [1] - 公司推出的新一代AI手机将带来换机大周期 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司谐波减速器何时能够量产 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司预计在三季度内便可达到量产标准 [1]

会议主要讨论的核心内容 公司业务发展情况 - 公司在车灯产品领域具有长期竞争力和战斗力,产品不断升级,如DRP车灯逐步应用于高端车型[1] - 公司客户结构正在发生转型,华为智选系列车型订单快速放量,单车价值量较高,有望成为公司主要收入来源[2][3][4][5] - 除华为外,公司在理想、小米等新势力车企以及江淮等传统车企也有较好的合作,新能源车型业务占比有望大幅提升[5][6] 公司盈利能力分析 - 公司毛利率受模具费用影响有所下降,但随着新产品放量和规模效应,毛利率有望逐步改善[8][9][10] - 公司海外业务拓展进展良好,如在塞尔维亚和北美市场有新项目落地,有望成为新的利润增长点[10][11] - 预计公司今年收入将达133-137亿元,利润有望超过15亿元,未来一到两年内有望进一步提升至20-30亿元[12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 对于公司的盈利能力,市场存在一些担忧,请进一步分析公司的毛利率情况[7] **分析师回答** - 公司毛利率受模具费用影响有所下降,但这是行业普遍情况,未来将逐步稳定在22%左右[8] - 公司车灯产品毛利率仍有较大提升空间,如ADB车灯毛利率可达35%以上[9][10] - 随着规模效应,公司利润率有望在二三季度逐步改善[10] 问题2 **分析师提问** 公司海外业务拓展情况如何,对公司未来发展有何影响[11] **分析师回答** - 公司在塞尔维亚和北美市场有新项目落地,未来几年海外收入有望达15亿元[10][11] - 海外业务的拓展将成为公司新的利润增长点,有助于提升公司的长期竞争力[11] 问题3 **分析师提问** 对于公司全年业绩预测,分析师有何看法[12][13] **分析师回答** - 预计公司今年收入将达133-137亿元,利润有望超过15亿元 - 未来一到两年内,公司利润有望进一步提升至20-30亿元水平 - 公司凭借产品竞争力和客户结构优化,有望维持较高的估值水平[13]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 1) 数字化转型已成为推动产业升级、提升国家竞争力的核心战略[108] 2) 数字化转型正进入以需求牵引、价值驱动、组织变革为特征的高质量发展关键时期[108] 3) 数字化转型将经历两个重要阶段:到2027年基本实现数字化转型、到2035年基本实现智能化升级[115][116] 分组1: 数字化转型的规律性认识 - 数字化转型的三大模式、五大场景和一条主线:三大模式指由价值驱动的三种组织模式,五大场景指数字化驱动业务场景的全方位变革,一条主线指数据驱动贯穿始终[25][26][27][28] - 数字化转型中容易陷入的六大误区和陷阱,如"新瓶装旧酒"、"毕其功于一役"等[31][32][33][34][35][36] - 以价值效益为导向的三大关键数字化投入:数据、数字技术和数字化劳动力[36][37][38][39][40][41][42][43] 分组2: 数字化投入产出模型 - 构建包括宏观和微观两个层面的产业、商业、使用、功能、实施5级视角的数字化投入产出模型[45][50][51][52][53][54][55][56] - 宏观层面关注难以量化的社会价值,如创新、生态、共享、绿色、安全等[52][53][54][55] - 微观层面关注可以量化的经济价值,包括商业视角、使用视角、功能视角和实施视角[56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] 分组3: 行业应用场景分析 - 煤炭行业无人驾驶矿卡解决方案:提升安全性、效率和降本[74][75][76][77][78][79][80][81][82] - 汽车行业制造软件研发工具链:缩短开发周期、提升质量[84][85][86][87][88][89][90] - 家电行业大模型-AI质检系统:提升质检速度和准确性、降低人力成本[95][96][97][98][99][100][101][102]

财务数据和关键指标变化 - 公司财务数据和关键指标未提及 [无] 各条业务线数据和关键指标变化 - M7 ultra上市1小时就突破6000台大定数据,随后锁单突破1万台,充分说明了这款车型在智能化时代背景下,豪华车购买要素发生了巨大变化 [1] - DS9作为公司另一款重点产品,同样受到广泛关注 [1] - M7 ultra新车在外观设计、底盘和动力等方面进行了全面升级,实现了硬件端的全面升级,并保持了原有的价格优势,整体性价比较高 [1] - DS9定位为超豪华全景智慧旗舰轿车,重新塑造了行政版豪华车型的形象,具备高端智能化配置,为消费者带来更出色的驾乘体验和尊贵感 [1] - M7车型发布后,销量数据已经突破12000台,是目前市场上的爆款车型 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在电动智能化方向上定位明确,致力于高端化发展,选择在25万以上价格带进行持续探索,是因为该价格区间有着明显的扩容趋势和自主品牌渗透率的持续提升 [6] - 公司目前与赛力斯、奇瑞、北汽蓝谷和江淮四家车企合作,其中与江淮合作的车型定位在超豪华级别,预计年末将推出一款纯电版轿车,后续将探索更高端车型 [6][7] - 赛力斯今年上半年推出了M5改款车型和M7车型,价格区间从24.98万到32.98万不等,解决了与M5价格重叠的问题 [6] - 赛力斯下半年将陆续推出M8和M9 pro版本,新车推出节奏非常紧凑 [6] - 北汽蓝谷车型定位在45万左右,以纯电版极致豪华、舒适和操控稳定性为卖点,并搭载公司最先进的ADS3.0自动驾驶版本,其竞争优势在于纯电版车型的探索 [7] - 江淮与公司合作开发了一个平台,将推出VMPV和轿车等多种车型,预计今年年末将有一款纯电版SUV亮相 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及 [无] 其他重要信息 - 赛力斯品牌远期目标是月交付5万台,短期内目标是冲击4万台月销 [4] - 赛力斯新能源汽车今年1到5月份累计交付156500多台,同比增长342% [5] - 问界M5上市一个月后,大盘数据突破两万多台;问界M9上市五个多月后,大量数据已经突破9万台;问界M7上市八个月后,累计大数据已突破18万台,新款M7在上市后开启了交付,预计六个月内整体交付量会继续增长 [5][6] - 随着车型升级和爆款车型落地,问界系列有望为公司贡献核心业绩弹性,其商业模式已跑通,未来还将探索豪华和超豪华需求,重塑中国豪华车品牌结构,带动整车和零部件业务持续上行 [6] - 汽车板块消费升级趋势是因为当前车市消费结构正在发生明显变化,从首购为主转向增购、换购为主导,推动25万以上价格带持续扩容,为公司在该价格区间布局提供了基础条件 [6] - 建议投资者重点关注北蓝谷、赛力斯、江淮以及长安等核心主机厂,同时关注网股份、拓普集团、新宇股份、魔术科技等优质零部件企业,随着公司新车交付及质检车在其他品牌的落地,这些企业有望带动业绩持续增长 [8] 问答环节重要的提问和回答 无

会议主要讨论的核心内容 - 公司在电磁屏蔽、散热器件和合格供应商方面相对竞争对手更加超前,完成了产品交付 [1] - 公司新建泰国生产基地以满足PC 光模块手机等需求增长 [1] - 北交所上市的变压器小黑马公司今年海外业务或翻倍增长 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司电磁屏蔽和散热器件业务的具体情况 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在这两个领域相对竞争对手更加超前,已经完成了产品交付 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司新建泰国生产基地的目的 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 新建泰国生产基地是为了满足PC 光模块手机等需求增长 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问北交所变压器小黑马公司海外业务的增长情况 [1] **Lei Chen 回答** 该公司今年海外业务或将翻倍增长 [1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在测试解决方案,支持AIPC类产品的测试需求 [1] - 公司正在推进一网通项目合同,并购买部分急需设备 [2] - 公司正在努力提高收入规模,推动公司的持续经营 [1] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容。

业绩总结 - 公司宣布长键技术取得重大突破[1] - 公司云计算和机器化白低空监管平台等业务获得重要进展[1]

业绩总结 - 公司正在调研及合作谈判低空经济领域的具体业务[1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要从事射频同轴电缆的研发,用于无线信号的接收与传输,产品应用包括智能消费电子产品、物联网消费终端等领域[4] - 公司生产的高速数据线可用于伺服器的高速数据传输,主要是USB4.0、SAS类线缆等,广泛用于数据存储、服务器数据传输等方面[4] - 公司生产的稳相微波射频同轴电缆可用于航空、航天等领域,主要应用于航空航天、雷达、导弹、军工测量船等军用硬件或系统的信号传输组件[7] - 公司主要业务是提供以建设工程领域专业化应用为核心基础支撑,以产业大数据、产业链金融等为增值服务的数字建筑全生命周期解决方案[5][6] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容