会议主要讨论的核心内容 公司业务发展情况 - 公司在车灯产品领域具有长期竞争力和战斗力,产品不断升级,如DRP车灯逐步应用于高端车型[1] - 公司客户结构正在发生转型,华为智选系列车型订单快速放量,单车价值量较高,有望成为公司主要收入来源[2][3][4][5] - 除华为外,公司在理想、小米等新势力车企以及江淮等传统车企也有较好的合作,新能源车型业务占比有望大幅提升[5][6] 公司盈利能力分析 - 公司毛利率受模具费用影响有所下降,但随着新产品放量和规模效应,毛利率有望逐步改善[8][9][10] - 公司海外业务拓展进展良好,如在塞尔维亚和北美市场有新项目落地,有望成为新的利润增长点[10][11] - 预计公司今年收入将达133-137亿元,利润有望超过15亿元,未来一到两年内有望进一步提升至20-30亿元[12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 对于公司的盈利能力,市场存在一些担忧,请进一步分析公司的毛利率情况[7] **分析师回答** - 公司毛利率受模具费用影响有所下降,但这是行业普遍情况,未来将逐步稳定在22%左右[8] - 公司车灯产品毛利率仍有较大提升空间,如ADB车灯毛利率可达35%以上[9][10] - 随着规模效应,公司利润率有望在二三季度逐步改善[10] 问题2 **分析师提问** 公司海外业务拓展情况如何,对公司未来发展有何影响[11] **分析师回答** - 公司在塞尔维亚和北美市场有新项目落地,未来几年海外收入有望达15亿元[10][11] - 海外业务的拓展将成为公司新的利润增长点,有助于提升公司的长期竞争力[11] 问题3 **分析师提问** 对于公司全年业绩预测,分析师有何看法[12][13] **分析师回答** - 预计公司今年收入将达133-137亿元,利润有望超过15亿元 - 未来一到两年内,公司利润有望进一步提升至20-30亿元水平 - 公司凭借产品竞争力和客户结构优化,有望维持较高的估值水平[13]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 1) 数字化转型已成为推动产业升级、提升国家竞争力的核心战略[108] 2) 数字化转型正进入以需求牵引、价值驱动、组织变革为特征的高质量发展关键时期[108] 3) 数字化转型将经历两个重要阶段:到2027年基本实现数字化转型、到2035年基本实现智能化升级[115][116] 分组1: 数字化转型的规律性认识 - 数字化转型的三大模式、五大场景和一条主线:三大模式指由价值驱动的三种组织模式,五大场景指数字化驱动业务场景的全方位变革,一条主线指数据驱动贯穿始终[25][26][27][28] - 数字化转型中容易陷入的六大误区和陷阱,如"新瓶装旧酒"、"毕其功于一役"等[31][32][33][34][35][36] - 以价值效益为导向的三大关键数字化投入:数据、数字技术和数字化劳动力[36][37][38][39][40][41][42][43] 分组2: 数字化投入产出模型 - 构建包括宏观和微观两个层面的产业、商业、使用、功能、实施5级视角的数字化投入产出模型[45][50][51][52][53][54][55][56] - 宏观层面关注难以量化的社会价值,如创新、生态、共享、绿色、安全等[52][53][54][55] - 微观层面关注可以量化的经济价值,包括商业视角、使用视角、功能视角和实施视角[56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] 分组3: 行业应用场景分析 - 煤炭行业无人驾驶矿卡解决方案:提升安全性、效率和降本[74][75][76][77][78][79][80][81][82] - 汽车行业制造软件研发工具链:缩短开发周期、提升质量[84][85][86][87][88][89][90] - 家电行业大模型-AI质检系统:提升质检速度和准确性、降低人力成本[95][96][97][98][99][100][101][102]

财务数据和关键指标变化 - 公司财务数据和关键指标未提及 [无] 各条业务线数据和关键指标变化 - M7 ultra上市1小时就突破6000台大定数据,随后锁单突破1万台,充分说明了这款车型在智能化时代背景下,豪华车购买要素发生了巨大变化 [1] - DS9作为公司另一款重点产品,同样受到广泛关注 [1] - M7 ultra新车在外观设计、底盘和动力等方面进行了全面升级,实现了硬件端的全面升级,并保持了原有的价格优势,整体性价比较高 [1] - DS9定位为超豪华全景智慧旗舰轿车,重新塑造了行政版豪华车型的形象,具备高端智能化配置,为消费者带来更出色的驾乘体验和尊贵感 [1] - M7车型发布后,销量数据已经突破12000台,是目前市场上的爆款车型 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在电动智能化方向上定位明确,致力于高端化发展,选择在25万以上价格带进行持续探索,是因为该价格区间有着明显的扩容趋势和自主品牌渗透率的持续提升 [6] - 公司目前与赛力斯、奇瑞、北汽蓝谷和江淮四家车企合作,其中与江淮合作的车型定位在超豪华级别,预计年末将推出一款纯电版轿车,后续将探索更高端车型 [6][7] - 赛力斯今年上半年推出了M5改款车型和M7车型,价格区间从24.98万到32.98万不等,解决了与M5价格重叠的问题 [6] - 赛力斯下半年将陆续推出M8和M9 pro版本,新车推出节奏非常紧凑 [6] - 北汽蓝谷车型定位在45万左右,以纯电版极致豪华、舒适和操控稳定性为卖点,并搭载公司最先进的ADS3.0自动驾驶版本,其竞争优势在于纯电版车型的探索 [7] - 江淮与公司合作开发了一个平台,将推出VMPV和轿车等多种车型,预计今年年末将有一款纯电版SUV亮相 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及 [无] 其他重要信息 - 赛力斯品牌远期目标是月交付5万台,短期内目标是冲击4万台月销 [4] - 赛力斯新能源汽车今年1到5月份累计交付156500多台,同比增长342% [5] - 问界M5上市一个月后,大盘数据突破两万多台;问界M9上市五个多月后,大量数据已经突破9万台;问界M7上市八个月后,累计大数据已突破18万台,新款M7在上市后开启了交付,预计六个月内整体交付量会继续增长 [5][6] - 随着车型升级和爆款车型落地,问界系列有望为公司贡献核心业绩弹性,其商业模式已跑通,未来还将探索豪华和超豪华需求,重塑中国豪华车品牌结构,带动整车和零部件业务持续上行 [6] - 汽车板块消费升级趋势是因为当前车市消费结构正在发生明显变化,从首购为主转向增购、换购为主导,推动25万以上价格带持续扩容,为公司在该价格区间布局提供了基础条件 [6] - 建议投资者重点关注北蓝谷、赛力斯、江淮以及长安等核心主机厂,同时关注网股份、拓普集团、新宇股份、魔术科技等优质零部件企业,随着公司新车交付及质检车在其他品牌的落地,这些企业有望带动业绩持续增长 [8] 问答环节重要的提问和回答 无

会议主要讨论的核心内容 - 公司在电磁屏蔽、散热器件和合格供应商方面相对竞争对手更加超前,完成了产品交付 [1] - 公司新建泰国生产基地以满足PC 光模块手机等需求增长 [1] - 北交所上市的变压器小黑马公司今年海外业务或翻倍增长 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司电磁屏蔽和散热器件业务的具体情况 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在这两个领域相对竞争对手更加超前,已经完成了产品交付 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司新建泰国生产基地的目的 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 新建泰国生产基地是为了满足PC 光模块手机等需求增长 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问北交所变压器小黑马公司海外业务的增长情况 [1] **Lei Chen 回答** 该公司今年海外业务或将翻倍增长 [1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在测试解决方案,支持AIPC类产品的测试需求 [1] - 公司正在推进一网通项目合同,并购买部分急需设备 [2] - 公司正在努力提高收入规模,推动公司的持续经营 [1] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容。

业绩总结 - 公司宣布长键技术取得重大突破[1] - 公司云计算和机器化白低空监管平台等业务获得重要进展[1]

业绩总结 - 公司正在调研及合作谈判低空经济领域的具体业务[1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要从事射频同轴电缆的研发,用于无线信号的接收与传输,产品应用包括智能消费电子产品、物联网消费终端等领域[4] - 公司生产的高速数据线可用于伺服器的高速数据传输,主要是USB4.0、SAS类线缆等,广泛用于数据存储、服务器数据传输等方面[4] - 公司生产的稳相微波射频同轴电缆可用于航空、航天等领域,主要应用于航空航天、雷达、导弹、军工测量船等军用硬件或系统的信号传输组件[7] - 公司主要业务是提供以建设工程领域专业化应用为核心基础支撑,以产业大数据、产业链金融等为增值服务的数字建筑全生命周期解决方案[5][6] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

主营业务 - 公司主营业务包括华为智驾汽车零部件和航空机载[1] - 公司是航空机载产品供应商及潜在供应商，正在积极参与中[1] - 公司在无人机上有相关产品配套，用于推进系统或低空飞行器的辅助动力系统[1] - 公司正在积极与相关企业开展合作，发挥在航空领域的优势[1] 产品供应 - 公司产品在无人机上有配套，正在关注电动和混合动力飞行器的发展[3] - 公司产品在国内主要航空器都有配套[4] - 公司是华为智能驾驶系统相关产品的供应商，现正常供货[5] - 公司在积极开发其他客户，同时供货给华为智能驾驶系统相关产品[7] 新能源产品 - 公司相关热管理产品在给华为正常供货，具体配套信息有保密协议[9] - 公司新能源散热器产品广泛应用于新能源汽车[9] - 公司新能源散热器主要应用于新能源汽车三电系统[12] 合作与发展 - 公司与华为展开合作，郭松现为贵州永红公司研发负责人[11] - 公司已连续15年进行现金分红，累计现金分红7.03亿元[13] - 公司将密切关注华为的发展，积极开展相关业务合作[14]

会议主要讨论的核心内容 - 华为在加速算力发展中扮演的重要角色以及电信行业的整体表现 [3][4] - 中国算力市场的发展趋势及其对行业的影响 [7][8] - 中国与美国在算力发展路径上的差异 [7] - 中国移动在算力发展方面的重要进展 [10] - 中式启动算网一体平台的概念及其意义 [10] - 苹果公司在AI领域的投资计划 [10] - 华为产业链的投资机会 [10] - 卫星通信行业的发展状况及投资机会 [10] - 年报季报结束后值得关注的公司及中国运营商市场的投资机会 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人 提问** 参加本次会议的人员需要执行哪些操作？对于未在规定时间内进入会议的参与者，系统会采取何种措施？ [10] **发言人 回答** 参与者需要输入会议系统提供的参会密码，并以井号键结束以确认身份。未在规定时间内进入会议的参与者将被系统自动踢出并无法再进入。 [10] 问题2 **发言人 提问** 今年的投资策略是什么？ [10] **发言人 回答** 今年的投资策略以to b和to to g为主，优先选择产业链方向明确、业绩支撑良好且有订单驱动的小公司和小而美公司，并重点关注共和国长子如运营商、金融、电力、铁路等行业以及这些行业中的贝塔较高的方向，如运营商的算力和卫星互联网等。 [10] 问题3 **发言人 提问** 华为的投资机会如何？ [10] **发言人 回答** 华为的投资机会主要集中在产业链高弹性部分，因为华为自身营收增长36%，带动了上下游产业链至少30%到40%的增长。从产业链调研情况来看，华为给其上下游企业的订单同比增长也在30%到40%之间，这是一个非常良好的投资机会。 [10]