下面首先播报合规提示本电话会内容仅代表已发布报告宏观半读系列21网络社群与消费行为的分析师观点东方证券不保证本电话会中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期东方证券可发出与本电话会内容观点推测不一致的证券研究报告 各位领导大家中午好今天我们汇报的题目是网络社群与消费行为也就是和我们现在当下的消费热点旅游热点紧密的相关那么在之前的报告还有电话会议当中我们多次提到一个结论那就是除了新冠流行期过去导致现在居民普遍都有一些报复性出行的需求心态之外 最近几年消费当中有一个很重要的推动力那就是网络传播的速度也是因为有小红书微博这样的一些平台使得之前一些小众不怎么为人所知的旅游目的地比以前更加容易受到关注了可能有些人在小红书上面打卡 一些帖子被广泛传播就可以使得一些景点迅速的走向大众那么之前像淄博烧烤、天水还有像贵州村超等等都是这样一种现象的例证 并且呢就是除了这种传播的速度从小众走向大众的趋势之外我们在之前的报道当中也提到过就是我们认为客单价的下降和这样的一个趋势也是非常相关的那么之前可能大家去黄山泰山玩那么黄山泰山它的这个消费的体系是非常成熟的你在那边买一瓶水可能很容易就能够买到然后呢这个水可能也比你在山下要贵一些 所 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司简介,包括股东背景、主营业务、产业布局等 [1][2][3] - 2023年公司经营业绩情况,包括营收、利润、产销量等 [3][4] - 公司十四五发展规划,包括光伏电站、锂电及储能、碳材料等业务的发展目标 [5][6][7] - 公司重点项目优势,包括青海天蓝、南洋天城、三级瓦光伏电站等 [8][9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司未来会更加注重哪些业务发展? [12][13] **公司回答** 公司未来将更加注重碳材料产业链的发展,包括复合材料、石墨电机等,同时也会加快光伏电站的建设进度。[12][13] 问题2 **投资者提问** 公司复合材料业务的产能规划和客户情况如何? [14][15][16] **公司回答** 公司计划未来3-4年内将复合材料产能从1.5万吨扩大到10万吨,主要客户包括日本客户和国内知名下游企业。[14][15][16] 问题3 **投资者提问** 公司储能业务的发展情况如何,未来规划如何? [17][18][19][20] **公司回答** 公司储能业务目前已有300MW的全流域储能电池产能,未来将进一步扩大至千兆瓦时级别,并实现电解液等核心部件的自主生产。[17][18][19][20]

就是观摩的指标来访量都在增加但实际的下订的人80%以上就目前从案场反馈来讲还是之前就在关注的这些客户而不是说我们这个叫新增加的一些客户的一个情况就是想从杭州已经快一个月了上海这一个周末的一个情况可以看到这个表现 包括北京之前放开,让离婚后可以再买套房,立刻就用人去买房,它也只是一个兵器上的增量。同时呢,包括深圳的这些政策来讲的话,其实我个人觉得,咱们稍后可以看到深圳,就是整个的这个政策后呢,它都会把现有的市场的现存的客户去做一个积累。 但是希望这个政策下能把市场做一个很好的扭转我个人觉得在当前还是比较难看到的它更多的是让这个市场不会进一步地下沉 当然了,后边我们会从四个一线城市,包括它的新发展市场,拿数据来讲,去进一步的否证这些观点。我先把整个观点给大家去做一个汇报,这是讲到政策的一个效果。所以说,我后边的决议就是,这是第一个政策。第二个政策就是说,我们现在来说的保障租赁住宅来去收储。 收储这个事情对整个市场来说其实可以类比为当年的鹏改收完储之后给钱或者给到房票它可以再正循环但整体的一个收储过程中在总的实操过程中我认为需要大家关注的几个点就在于哪还是它到底这个收储中是不是真的能在实际落地中能执行到一视同仁但从 ...

东方金诚宏观研究 5 月官方制造业PMI 意外降至收缩区间，需求偏弱现象进一步凸显 ———— 2024年 5月 PMI数据点评 王青 闫骏 冯琳 事件：根据国家统计局公布的数据，2024年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，低 于上月的50.4%；5月，非制造业商务活动指数为51.1%，低于上月的51.2%，其中，建筑业PMI指数 为54.4%，低于上月的56.3%，服务业PMI指数为50.5%，高于上月的50.3%。 5月PMI数据要点解读如下： 主要由市场需求由扩张转为收缩，并带动生产指数大幅下行拖累，5月官方制造业PMI指数较上月 回落0.9个百分点，降至49.5%，时隔两个月重返荣枯平衡线之下。这表明在房地产行业持续调整背景 下，宏观经济修复基础尚不牢固，稳增长政策有待进一步发力。当前首先要着力解决有效需求不足问 题。可以看到，5月新订单指数由上月的51.1%降至49.6%，大幅下行1.5个百分点，降至收缩区间。 除耐用消费品以旧换新等促消费措施有待进一步发力外，主要原因是在前期城镇居民收入增速放缓， 以及楼市低迷拖累居民消费信心等因素影响下，当前消费需求不旺。中国物流信息中心数据显示 ...

【时间】2024年5月28日 周二 15:00-16:00 【参会嘉宾】宋炯明/董事长，刘晓峰/副董事长兼总裁，苏锡嘉/独立董事，金晓明/总会计师，嵇绯绯/董事会秘书 问答环节 Q：东方明珠的智媒城和数字影视基地是同一个项目吗？分别在什么时间建成？ 金晓明：“东方明珠数字影视基地”定位打造影视文化内容创造新高地，“东方智媒城”定位打造文化与科技、文 化与消费深度融合的国家级的网络视听产业基地，“东方明珠数字影视基地”公司预计2024年底前竣工，“东方智媒 城”一期项目公司预计2024年底至2025年初竣工，相关事项进展请以公司信息披露为准。 Q：“最近《庆余年》热播，东方明珠旗下影 视公司可是否有能力制作热播剧？公司在短剧市场等方 面有何投资？公 司对于市场热点总是反应略慢一拍的原因何在？公司的内部管理和激励 机制是否存 在严重问题？ 刘晓峰：公司将以打造具有SMG及东方明珠特色的内容IP为长期发展目标，构建精品影视剧原创能力。公司将继续聚 焦符合导向要求、市场发展趋势的内容赛道，秉承工匠精神，聚焦现实主义题材，创作具有上海特色的现实主义作 品。创新业务方面将继续探索布局短剧业务，拓展承制及运营工作，并促进文 ...

主题：东方电子烟台线下调研纪要20240527 时间：2024年5月27日 摘要 一、业务情况 1.智能电网： 公司早期业务主要布局电网，如今围绕电网和能源拓展业务。产品中南亚、南亚、非洲，94%业务在国 内进行。同时，服务南网、国网、电力、石油、石化，网内业务占比80%。 2.配电业务：94年开始做配电自动化；99年做配电9k系统；09年分布式；19年配电物联网 3.配网业务：通过dtu、ftu等配网测试，23年在高压保护上进入国家电网 4.公司竞争力：1 ）变电领域智能巡检消防等，大多具备35kv以下的解决方案。750变电站监控辅助控制智能运维等 均有优势；2）电表行业连续8年前三，高压表率先打破了国际abb西门子垄断；3）09年开始设备智能化改造 二、未来计划 1.营业收入：24年目标实现双位数增长 2.业务拓展：24年电表业务有出海想法，海外电表已经有几个亿元订单；电力AMI业务也进行布局 3.增长点：预计后续配用电业务是主要增长点 4.投资项目：以实现自动化产品为主 Q&A: Q：东方电子南网和国网应用介绍比较多，为什么南网比国网多？ A：我们是创新型市场化公司，97年上市已经有40年了。我们不差南 ...

东方金诚宏观研究 4 月财政收入端表现偏弱，约束财政支出力度 —— 2024年4月财政数据点评 分析师：瞿瑞 冯琳 事件：财政部公布数据显示，2024年4月，全国一般公共预算收入同比下降 3.8%，3 月为-2.4%；4 月全国一般公共预算支出同比增长 6.1%，3 月为-2.9%；1-4 月全国政府性 基金收入累计同比下降 7.7%，1-3 月为-4.0%；1-4 月全国政府性基金支出累计同比下降 20.5%，1-3月为-15.5%。 主要观点：受基本面及特殊因素影响，4月财政收入端表现仍偏弱，对支出端发力产 生一定约束。其中，一般公共预算收入同比下降 3.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库 抬高基数、去年年中出台的部分减税政策翘尾减收等特殊因素影响，可比口径下同比增长 1.4%；受土地市场持续低迷拖累，4 月政府性基金收入同比增速放缓至 18.2%。不过，后 续伴随经济继续回稳向好，物价水平温和回升，以及地产政策发力带动房地产相关财政收 入止跌回升，预计财政收入端将逐步改善，对支出端的约束也将趋于缓和。从支出端来看， 4月广义财政支出同比下降 5.3%，其中，一般公共预算支出同比增长 6.1%，主因去年 ...

会议主要讨论的核心内容 - 东方电子在虚拟电厂和综合能源业务方面的发展情况 [1][2][3][4][5][6][7] - 东方电子在人工智能技术应用于电力行业的情况 [8][9][10][11] - 东方电子软件业务海宜软件的发展情况 [31][32][33][34][35][36][37] - 东方电子整体业务发展战略和未来规划 [35][36][37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 虚拟电厂业务为什么被认为是2024年的爆发年 [30] **东方电子董事回答** 根据行业政策动态和公司参与的行业会议,认为虚拟电厂业务将在2024年迎来爆发式增长 [1][2][3][4][5][6][7] 问题2 **投资人提问** 东方电子在人工智能技术在电力行业的应用情况 [20] **东方电子副总经理回答** 公司在配网数字化、电力交易辅助决策等方面应用了人工智能技术,取得了一定成效 [21][22][23][24] 问题3 **投资人提问** 海宜软件业务未来发展趋势 [31][32][33] **东方电子证券代表回答** 海宜软件作为公司利润较高的业务板块,未来将继续保持稳定增长,但增速可能略有下降,公司将继续聚焦电力能源行业 [31][32][33][34][35][36][37]

东方电子交流要点-0521 配用电业务 1、公司情况: 公司配用电业务稳定增长，整体看配电和用电的收入各占50%，配电里一二次融合的占比 最高、变压器的占比较低(收入在几个亿的水平):公司全产业链布局配用电板块，包括配电 的一次设备、二次设备、一二次融合、电表等，同时出海亦有布局。 威思顿目前收入电表为主，还有一些配电(量比较小，自身和用电相关的产品)、数字化工 厂、新能源业务等，去年的增长主要依靠除电表外其他产品的快速增长;未来目标保持电表 业务国内的稳步发展，海外去年订单达到了几个亿水平。 2、行业情况: 配网前几年国家投入较少，近年开始有所增加;政策层面，对配电十四五的规划更加详细、 落地可能性更大。 行业格局:配电行业参与者较多，各公司一次、二次、一二次融合均形成了一定的优势。但 二次厂家在智能化、自动化、数字化的层面优势会更加明显，这也是公司的优势之一。 出海进展 公司海外开拓以自身团队为主体，开拓海外市场已经达到了20年，疫情前已经有所收获 变压器的市场拓展以公司团队已经涉足的东南亚、南亚、中东、非洲等地区为主;欧美市场 存在机会，但能否取得斩获还要再看后续进展。 配网出海主要还是得养于前期充足的 ...

业绩总结 - 公司一季度毛利率占比提升至30%-32%[2] - 配用电业务毛利率在30%以上，综合毛利率向上提升[3] - BRT业务收入约20亿，变压器业务主要集中在网内油变压器[11][12] - 威斯顿去年电表收入增速达到了35%，领先于国内同行[28] - 三星电表销售额约16亿，微胜电表销售额约12亿[35] 用户数据 - 公司在配用电领域布局多年，产品和技术领先行业[4] - 公司在一二次融合端具备核心竞争力，技术领先[9] - 公司在配电领域保持领先地位，具有智能化团队近60年的技术优势[10][11] - 威斯顿海外订单量已达数十亿，交付周期较长[30] - 威斯顿在海外市场有望保持稳步增长，尤其在配电和用电领域[30] 未来展望 - 国家对配网建设政策支持力度增加，配网建设有望加速[6] - 公司在海外市场拓展方面主要涉足东南亚、南亚、中东、非洲等地区，以一带一路为主要考虑方向[14][15] - 公司在应对原材料价格上涨方面采取了一些保值措施，如期权和期货[18] - 公司在海外市场有良好的布局和准备，受疫情影响未完全体现出来[22] - 调度业务今年有望增长，行业整体增速可能会有所提升[31]