报告的核心观点 - 2024年8月5日,三大指数早盘低开,之后冲高翻红,后回落横盘震荡,午后受日指大跌超10%影响,亚太指数集体走低,A股三大指数震荡回落,尾盘均跌逾1% [5] - 日本股市和追踪日本股市的指数期货遭遇近些年最为惨烈的下跌,日经225指数期货和东证指数期货盘中均多次触发熔断机制,一度暂停交易 [8] - 在日本股市下跌之际,亚太区其他市场也惨烈下跌,韩国综合指数和KOSDAQ指数盘中跌幅均超过10%,盘中触发熔断 [8] - 多家行业龙头公司已率先披露2024年半年报,多数营收和利润出现增长,不少公司增速明显,已有多家公司归属于上市公司股东的净利润同比增速超过100%,其中最高的增长超6倍 [9] 行业表现 涨幅前五 - 食品饮料行业涨幅1.00% [22] - 社会服务行业涨幅0.67% [22] 跌幅前五 - 电子行业跌幅-5.04% [22] - 通信行业跌幅-4.37% [22] - 计算机行业跌幅-3.47% [22] - 国防军工行业跌幅-3.29% [22] - 汽车行业跌幅-2.76% [22] 资金流向 - 食品饮料、传媒等行业资金净流入 [27] - 电子、通信、计算机等行业资金净流出 [27]

报告的核心观点 - 大类资产总体表现:债市上行趋势依然不减,A股周中放量冲高后回归近期常态,商品市场后半周相对走强[9][10][11] - A股本周在周三出现放量上涨,周内整体走出高抛物线趋势,债市本周继续呈现明显的上行趋势,长端利率债收益率下行幅度高于短端[10] - 商品市场短暂下行后走出相对强势的曲线[11] 权益市场数据跟踪 - 本周A股在周三强势上攻的带领下,上证指数全周收阳,科创板也表现相对强势[17] - 主要指数中,科创50与万得全A涨幅最为明显,创业板指本周下跌幅度相对较大[17] - 资金与交易层面,权益市场资金面和流动性整体呈现上升趋势,市场股票日均成交额较上周大幅扩大[18] - 行业角度,本周申万一级行业走势分化,相对而言,医药消费板块表现较好,金融地产也总体较好,周期和科技成长在内部出现分化[19] - 我们认为,周三A股放量大涨,带动全周指数上行,主要是对制造业PMI低于预期后市场对进一步增量政策加码的预期,以及美联储降息预期的影响[20] - 权益资产配置建议:红利资产内部走势分化,但其长期的确定性依然较高,中长期仍需要关注高质量策略[20] 债券市场数据跟踪 - 本周债市呈现继续走牛行情,长债端收益率下行更加明显[50] - 我们认为,本周债市继续走牛的直接因素在于央行的多项利率调整的影响未完待续,同时本周的流动性整体保持宽裕叠加美联储降息预期进一步明确[51] - 前期债市已经经历一段时间的牛市行情,可能会有投资收益兑现之后的市场波动,同时随着政策效果显现,下半年宏观经济整体走强的趋势越发明显,对于债市容易出现利空因素[51] - 债市配置建议:依然建议关注确定性相对较高的短久期债券[51] 商品市场跟踪 - 近期国际地缘局势出现紧张局面,同时美国经济下滑带来的衰退交易下或在一定程度上稳固了全球去美元化的决心,黄金的避险属性再次被市场交易[65] - 我们认为,当前黄金的上行逻辑依然未变,全球去美元化的进程继续推进,黄金的避险属性或在未来继续被放大,黄金资产仍然具有较为明朗的上行逻辑[66] - 商品配置建议:黄金配置逻辑依然存在,可适度增配[66]

行业投资评级 - 报告给出行业评级为"看好" [1] 报告的核心观点 动力煤 - 动力煤价格维持相对平稳,下游库存仍处高位,采购端观望情绪较重 [20][21][22] - 上游港口动力煤库存持续下降,下游电厂库存有所消化但仍处高位 [29][30][31] 焦煤 - 焦煤价格短期受季节性影响而出现波动,但长期来看焦煤需求或有底部反弹 [44][45][46] - 上游港口焦煤库存有所拉升,但下游焦企和钢厂需求偏弱 [52][53] 海运 - 煤炭运输量价均处于低位,反映出当前煤炭供需偏弱 [63][64] 行业分类总结 动力煤 1. 价格维持相对平稳 [20][21][22] 2. 上下游库存情况 [29][30][31] 焦煤 1. 价格短期受季节性影响 [44][45][46] 2. 上下游库存情况 [52][53] 海运 1. 运量价均处低位,反映供需偏弱 [63][64]

报告的核心观点 - 周五（8月2日），三大指数早盘低开，短暂冲高后回落，持续震荡走低，尾盘三大指数齐齐收绿，沪指跌幅近1%，险守2900点。[2] - 两市量能仍维持在7000亿之上。申万Ⅰ级行业多数下跌，仅农林牧渔、医药生物、综合上涨，通信、电子、汽车领跌。[2] - 亚太市场全线崩溃,日本股市暴跌近6%,韩国综合指数跌近4%,中国台湾地区的股指跌超4%。[6] 行业和公司研究总结 行业表现 - 申万一级行业中,农林牧渔、医药生物、综合上涨,涨幅分别为1.06%、0.82%、0.22%。[16] - 通信、电子、汽车等行业领跌,跌幅分别为-3.13%、-2.94%、-2.11%。[16] - 主力资金净流入前五的行业为医药生物、社会服务、农林牧渔、钢铁、商贸零售。[21][22] 公司表现 - 无具体公司相关内容。

报告的核心观点 - 市场整体呈现下跌态势,三大指数均收跌,创业板指跌幅超过1% [8][9][10] - 两市成交量大幅回落,跌破8000亿元 [2] - 申万一级行业多数下跌,建筑装饰、国防军工、交通运输等少数行业上涨,食品饮料、美容护理、房地产等行业领跌 [17] - 主力资金净流出较多的行业包括食品饮料、电子、机械设备等,而国防军工、建筑装饰等行业则有净流入 [21][22] 报告分类总结 指数表现 - 上证指数下跌0.22%,深证成指下跌0.92%,创业板指下跌1.31% [8][9][10] - 沪深300指数下跌0.66%,科创50指数下跌0.61%,北证50指数下跌0.25% [10] 市场表现 - 两市上涨家数占比39.92%,跌停家数7只,涨停家数73只 [15] - 两市成交量775.12亿股,成交额7822.49亿元,较前一交易日大幅下降 [15] 行业表现 - 建筑装饰、国防军工、交通运输等行业涨幅居前,食品饮料、美容护理、房地产等行业跌幅较大 [17] - 主力资金净流入较多的行业包括国防军工、建筑装饰等,净流出较多的行业包括食品饮料、电子、机械设备等 [21][22]

市场表现 - 三大指数放量大涨，两市超5000只个股收红[1] - 两市成交量突破9000亿元，创新高[3] - 中证万指多数行业上涨，仅公用事业、银行下跌[3] - 医疗护理、社会服务、医药生物等行业领涨[3] 行业分析 - 中证万指行业日涨幅情况显示，医疗护理、社会服务、医药生物等行业涨幅居前[15,16] - 中证万指行业主力资金净流入情况显示，医疗护理、社会服务、医药生物等行业资金净流入较多[19] 风险提示 - 突发利空事件可能引发市场剧烈波动[4] 监管动态 - 证监会党委委员发生人事变动，新任副主席具有丰富的监管经验[5] - 政府提出优化边海防管理体制，促进低空经济健康发展[6] - 考虑将消费税征收环节后移并稳步下划地方[7] [1]: 1 [3]: 3 [4]: 4 [5]: 5 [6]: 6 [7]: 7 [15]: 15 [16]: 16 [19]: 19

报告的核心观点 - 三大指数大涨,沪指涨超2%,深指和创指涨超3%,两市超5000只个股收红 [2] - 申万一级行业多数上涨,美容护理、社会服务、医药生物等行业领涨,公用事业和银行下跌 [17][18] - 两市成交量和成交额大幅上涨,突破9000亿元 [11] 报告内容总结 指数表现 - 上证指数收报2938.75点,涨幅2.06% [2] - 深证成指收报8754.09点,涨幅3.37% [2] - 创业板指收报1688.14点,涨幅3.51% [2] - 沪深300指数涨幅2.16%,科创50指数涨幅4.70%,北证50指数涨幅2.47% [10] 市场表现 - 两市超5000只个股收红,涨停家数91只,跌停家数5只 [11] - 上涨家数占比92.64% [11] - 两市成交量902.82亿股,成交额9033.02亿元,大幅上涨 [11] 行业表现 - 申万一级行业中,美容护理、社会服务、医药生物、非银金融、家用电器等行业涨幅居前,分别为5.53%、4.93%、4.66%、4.49%和4.26% [17][18] - 公用事业和银行行业下跌,分别为-0.34%和-0.22% [17][18] 资金流向 - 非银金融、电子、计算机等行业资金净流入较多,公用事业、银行、国防军工等行业资金净流出 [23][24]

市场表现 - 上证指数下跌0.43%，创业板指数下跌0.29%[8] - 两市成交量为6,047.67亿元，成交额为5,994.77亿元[13] - 上涨家数3,386家，占比62.25%[13] 板块表现 - 房地产板块下跌2.15%[15] - 教育板块整体呈现上涨态势[16,17] 风险提示 - 重点领域风险需要持续防范化解[6] - 资本市场内在稳定性需要提升[6] 政策动态 - 证监会强调进一步全面深化资本市场改革[5] - 政治局会议部署下半年经济工作[6] - 天津出台金融发展意见[7] 分析师评级 - 强烈推荐:预计未来6-12个月内股价表现优于市场基准指数20%以上[22] - 谨慎推荐:预计未来6-12个月内股价表现优于市场基准指数10%-20%[22] - 回避:预计未来6-12个月内股价表现弱于市场基准指数10%[22]

报告的核心观点 - 三大指数均呈现下跌,上证指数下跌0.43%,深证成指下跌0.54%,创业板指下跌0.29%。两市成交量维持在6000亿元左右的低位水平。[8][9][10] - 申万一级行业中,房地产、综合、农林牧渔等行业领涨,石油石化、家用电器等行业领跌。主力资金净流入房地产、社会服务等行业,净流出汽车、机械设备等行业。[19][20][27][28] - 政治局会议强调要统筹防风险、强监管、促发展,提振投资者信心,提升资本市场内在稳定性。证监会部署进一步全面深化资本市场改革,破除体制机制障碍和结构性问题。[4][5] - 四部门、天津市人民政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》,着眼于提升天津金融业发展质量,营造良好金融发展环境。[6] 报告分类总结 指数表现 - 三大指数均呈现下跌,上证指数下跌0.43%,深证成指下跌0.54%,创业板指下跌0.29%。[8][9][10] - 两市成交量维持在6000亿元左右的低位水平。[8] 板块表现 - 申万一级行业中,房地产、综合、农林牧渔等行业领涨,石油石化、家用电器等行业领跌。[19][20] - 主力资金净流入房地产、社会服务等行业,净流出汽车、机械设备等行业。[27][28] 政策动态 - 政治局会议强调要统筹防风险、强监管、促发展,提振投资者信心,提升资本市场内在稳定性。[5] - 证监会部署进一步全面深化资本市场改革,破除体制机制障碍和结构性问题。[4] - 四部门、天津市人民政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》,着眼于提升天津金融业发展质量,营造良好金融发展环境。[6]

下半年政策发力或将加速 - 上半年国内经济发展成果获得肯定，但仍面临外部环境变化带来的不利影响、国内有效需求不足等挑战[13][14] - 下半年改革任务很重，预示着下半年整体的政策力度将会提升[15] 财政政策下半年或成主阵地 - 宏观政策将继续积极发力，力度可能大于上半年[16] - 财政政策将围绕"大规模设备更新和大众耐用消费品以旧换新"方向加大发力[18] - 货币政策边际效用可能低于财政政策，财政政策下半年发力预期较高[19] 消费转型与推动民企发展并行 - 消费要向服务消费转型，重点围绕文旅、养老、育幼、家政等领域[20] - 提出"瞪羚企业"概念，体现对民企发展的支持[21] - 提出"防止'内卷式'恶性竞争"，助力中小企业发展[22]