证券代码：300770 证券简称：新媒股份 广东南方新媒体股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------------------|--------------------------------------------------| | | | | | 编号： 2024-003 | | | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活动类 别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | ■其他 | （投资者网上集体接待日） | | 参与单位名称 | 参与" 2024 集体接待日"的投资者 | 广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者 | | 时间 | 2024 年 09 月 12 日 | 15:30 – 16:30 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台" | (https://ir.p5w.net ） | | | 董事、总裁 杨德建 | | | | 高级副总裁、董事会秘书 姚军成 | ...

1 证券代码：300770 证券简称：新媒股份 公告编号：2024-050 广东南方新媒体股份有限公司 关于参加广东辖区 2024 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，广东南方新媒体股份有限公司（以下简 称"公司"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举办的"坚定信心 携 手共进 助力上市公司提升投资价值——2024 广东辖区上市公司投资者关系管 理月活动投资者集体接待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周四） 15:30-16:30。届时公司管理层将在线就 2024 年半年度经营业绩、公司治理情况、 未来发展战略等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者 踊跃参与！ 特此公告。 广东南方新媒体股份有限公司 董事会 2024 年 9 月 10 日 ...

证券代码：300770 证券简称：新媒股份 编号：2024-002 广东南方新媒体股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | ■特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 ■业绩说明会 | | | 投资者关系活动类 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 别 | □现场参观 | | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 理有限公司等 | 中金公司、国泰君安证券、东方财富证券、万联证券、东吴证 券、兴业 ...

证券研究报告 | 2024年09月02日 新媒股份（300770.SZ） 优于大市 上半年利润受所得税影响，中期分红率超过 65% 上半年收入增长 9%，利润受所得税政策影响。1）2024 上半年，公司收入 7.7 亿元，同比增长 9.2%；归母净利润 2.8 亿元，同比下滑 15.6%，主要由于所 得税优惠政策影响。毛利率 50.0%，同比下滑 3.0 个百分点；费用率同比增 加 0.8 个百分点至 4.7%。中期分红金额 1.8 亿元，分红率 65.95%。2）2024 年第二季度，公司收入 3.7 亿元，同比增长 6.0%；归母净利润 1.3 亿元，同 比下降 18.1%。毛利率下滑 3.6 个百分点至 49.8%；费用率整体下降 2.2 个 百分点至 7.1%。 IPTV、互联网电视业务用户和终端数稳步增长。分业务看：1）IPTV 基础业 务方面，2024 上半年收入 4.2 亿元，同比上升 13.3%，毛利率同比下降 4.9 个百分点至 51.8%；2024 年 6 月末，公司 IPTV 基础业务有效用户达到 2,029 万户，同比增长 2.42%。2）互联网视听业务收入 3.0 亿元，同比提升 5 ...

业务稳健增长,所得税率调整影响利润 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 40.05 2024 年 8 月 30 日│中国内地 出版与广播 风险提示：用户增长不及预期，付费率增长不及预期，新业务发展不及预期。 研究员 朱珺 SAC No. S0570520040004 SFC No. BPX711 zhujun016731@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 周钊 SAC No. S0570517070006 SFC No. BQA910 zhouzhao@htsc.com +(86) 10 5679 3958 24H1 归母净利 2.78 亿元，维持"增持"评级 公司 24H1 实现营收 7.71 亿元（yoy+9.16%），归母净利 2.78 亿元 （yoy-15.58%），扣非后净利 2.78 亿元（yoy-13.50%）。其中 Q2 实现营收 3.71 亿元（yoy+5.97%，qoq-7.44%），归母净利 1.30 亿元（yoy-18.14%， qoq-12.16%）。同时，公司拟每 10 股派发现金人民币 8.00 元（含税），合 计派发现 ...

广东南方新媒体股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-044 2024 年 8 月 30 日 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人杨德建、主管会计工作负责人温海荣及会计机构负责人(会计 主管人员)刘莹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司经营中可能面临的风险及应对措施详见本报告"第三节 管理层讨论与 分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"部分，敬请投资者关注相关内 容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 229,130,909 股为基 数，向全体股东每 10 股派发现金红利 8 元（含税），送红股 0 股（含税），不 以公积金转增股本。 | --- | --- | |-------------------------------|-------| | 目录 | | | 第一节 重要提示、目录和释义 . | | | 第二节 公司简介和主要财务指标 | | | 第 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务包括IPTV和OTT两大平台,合计服务2.7亿用户 [1][2][3] - 公司近年来收入和利润保持稳健增长,分红比例逐步提升,目前股息率达5%左右 [2][3][4][8][9] - 公司是轻资产运营模式,具有较强的定价能力和现金流 [3][4] - 今年公司预计收入增长0-6%,利润受所得税政策影响有所下降,但仍有一定增长 [4][5][6] - 公司正积极拓展电视机厂商开机画面的会员和广告业务,预计未来可带来新的增量机会 [6][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **于总提问** 公司股利分配比例和政策都比较好,但对比同行业公司,公司近期股价表现不佳,想请教王总对此有何看法 [10][11] **王总回答** 1) 公司分红比例已达60%,远高于同行业公司 [11] 2) 公司业务稳定性强,视频行业长期向好,公司有较大的提升空间 [11][12][13] 3) 公司现金流和利润水平较好,股息率较高,具有较强的吸引力 [14] 4) 公司未来有回购等措施支撑股价,对公司长期发展充满信心 [14][15] 问题2 **于总提问** 公司未来是否有一些突破性的利润增长空间,比如利用自有视频内容开展AI模型训练等新业务 [15][16][20] **王总回答** 1) 公司目前没有直接对外出售视频内容数据的计划,存在一些法律障碍 [21][22] 2) 但大模型技术发展有利于公司行业,可以提升内容生产效率,带来新的变现机会 [22][23][24] 3) 公司未来可能会探索如何利用自有视频内容权益进行更多商业化 [24][25] 问题3 **提问者提问** 公司主营业务中的分成费率是否存在调整空间,是否会受到行业竞争的影响 [25][26] **王总回答** 1) 公司与合作伙伴的分成比例较为稳定,不会有大幅波动 [26][27] 2) 公司在行业内具有一定优势,合作模式较为灵活,不太担心受竞争影响 [27][28]

业绩总结 - 公司2023年收入增长6.6%，达到15.2亿元，主要来自IPTV、互联网视听、内容版权业务[5] - 公司2024年第一季度收入增长12.3%，达到4.0亿元，但归母净利润下降13.2%[5] - 公司费用率整体下降1.6个百分点至5.0%，销售/管理/财务/研发费用率分别为2.3%/3.4%/-3.9%/3.2%[6] 用户数据 - IPTV基础业务方面，2023年收入8.1亿，同比增长9.1%，有效用户数1951万户[8] - 互联网视听业务方面，2023年收入6.1亿，同比增长7.3%，其中IPTV增值/互联网电视分别为4.0/2.1亿[8] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润为6.33/6.79/7.28亿，同比增速-11%/7%/7%，维持“增持”评级[10] - 公司预计2026年每股收益将达到3.15元[12] - 公司对2024年的股票评级为"增持"[14] 其他新策略 - 公司持续夯实IPTV主业，不断开拓新赛道，包括技术端和内容端合作[9] - 公司将持续跟踪行业动态和热点话题，优化内容创作方向，利用技术支持提升内容质量[9]

财务数据 - 公司2023年营业收入为15.23亿元，同比增长6.64%[1] - 公司2024年一季度营业收入为4.01亿元，同比增长12.30%[1] - 公司2023年毛利率为51.65%，同比下降2.16%[1] - 公司2024-2026年营业收入预测分别为16.13/16.91/17.58亿元[2] - 公司2023-2026年归属母公司净利润预测分别为707.68/640.05/683.64/717.61百万元[3] 业务情况 - 公司核心主营业务稳步发展，2023年IPTV基础业务有效用户数为1951万[1] - 互联网视听业务营业收入同比增长7.31%至6.06亿元[1] 股利政策 - 公司拟每10股派发现金股利10.60元，共计派发现金股利2.43亿元[1] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济下行、政策与监管风险、业务拓展不及预期[3] 投资建议 - 维持“增持”评级[2] 未来展望 - 2026年预计公司的营业收入增长率为3.97%[5] - 2026年预计公司的净利润率为40.80%[5] - 2026年预计公司的每股收益为3.11元[5]

业绩总结 - 公司2023年收入增长6.6%，达到15.2亿元[5] - 2024年第一季度，公司收入4.0亿元，同比增长12.3%[5] - 归母净利润下降13.2%，主要因不再享受免税优惠[5] - 公司毛利率同比下降至51.9%[6] - 费用率整体下降至5.0%[6] - 销售/管理/财务/研发费用率分别为2.3%/3.4%/-3.9%/3.2%[6] IPTV基础业务 - 2023年收入8.1亿，同比增长9.1%[8] - 有效用户数1951万户，同比下降1.7%[8] 未来展望 - 2026年预测每股收益为3.15美元，较2022年增长5.7%[12] - ROIC预计在2026年将保持在21%左右的水平[12] - 股息率预计在2026年将为2.6%[12] - 2026年P/E预计为11.8，P/B预计为1.7[12] - 2026年EV/EBITDA预计为10.1[12] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[19] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[19] - 公司总部电话为0755-82130833[19] - 公司在上海设有办公地点，地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[19] - 公司在北京设有办公地点，地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[19]