①信创+AI全面推进，这家公司aPaaS平台与欧拉、鲲鹏、达梦等国产产品适配，在华为昇腾AI算力赋 能下打造"AI+PCB制造业解决方案"；②"品牌出海"或成为国内企业扩张新方式，这家公司在业内份额已 是全球第一，中长期受益于行业渗透率提升+品类拓展。 《风口研报》今日导读 1、赛意信息（300687）：①信达证券庞倩倩看好公司信创与AI全面推进，2024年8月推出谷神工业 aPaaS平台，该平台已与华为&鲲鹏、麒麟软件、统信UOS、人大金仓、达梦等国产服务器、操作系 统、数据库、中间件等产品兼容适配认证；②公司与华为云发布基于华为iDME新一代SMOM联合方 案，目前已推出电子、汽车零部件等行业解决方案，帮助客户提质增效；③面向PCB行业，公司在华为 昇腾AI算力的赋能下，创新打造"AI+PCB制造业解决方案"，以工业软件、供应链 AI 双重赋能，助力产 业链优化升级；④庞倩倩预计公司2024-2026年归母净利润2.69/3.26/3.91亿元，同比增长 5.9%/21.0%/19.7%，对应PE为18/15/13倍；⑤风险提示：新技术、新领域发展不及预期等。 2、石头科技（688169）：①公司已实现全 ...

公司概况 - 公司主营业务包括企业级软件销售及实施开发服务、软件维护服务以及基础软硬件代理分销业务[1][2] - 公司在装备制造业、电子行业及PCB行业中积累了丰富的解决方案及众多的行业客户案例[4] - 公司推出了标准化程度较高的行业套件，并积极开拓市场，将可复用的行业经验推广至行业腰部客户[4] 技术创新 - 2023年度公司研发投入4.61亿元，占营业收入20.44%，研发人员数量3,168人[2] - 公司始终重视技术创新，不断加大研究开发投入，保持产品和服务的持续创新能力[2] 业务发展 - 公司基石产品泛ERP业务将进一步提升毛利率，战略产品智能制造业务将进一步拓宽产品线及深耕行业客户[3] - 公司通过产业基金布局新兴企业，通过生态连接进一步探索云计算、工业互联网、智能制造等领域的前沿技术[3] 客户管理 - 公司积累了丰富的行业客户案例，客户在使用公司产品及服务的过程中容易形成较强的黏性，替换成本较高[4] - 公司对已有客户提供长期精细化服务，并积极开拓市场，不断扩大新客户数量及客户覆盖面[4] 风险管理 - 公司重视对中小投资者的权益保护，严格执行各项内控制度，保证上市公司的独立性和自主经营能力[11] - 公司联营企业存在经营季节性特征，部分验收项目在下半年验收，导致出现超额亏损[12]

2024 年 09 月 09 日 公司点评 买入/维持 赛意信息(300687) 目标价: 昨收盘:12.54 毛利率持续提升，积极发力 AI ◼ 走势比较 (60%) (44%) (28%) (12%) 4% 20% 23/9/8 23/11/1924/1/3024/4/1124/6/2224/9/2 赛意信息 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 4.1/3.3 总市值/流通(亿元) 51.43/40.80 12 个月内最高/最低价 (元) 27.63/11.47 相关研究报告 <<业绩符合预期，智能制造引领>>-- 2024-04-28 <>--2023-11- 01 <<业绩短期承压，泛 ERP 业务有望突 破>>--2023-08-31 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 上半年，公司实现营业收入 10.71 亿元，同比增长 1.33%；实现归母净利润 2970.92 万元，同比增长 34.18%；实现扣非归母净利润 2528.78 万元，同比增长 105.76%。 受下游景气度影响收入短期承压。分季度看，公司 24Q2 单季度营收 5.31 亿元，yoy-1.71%；归母净利润 ...

关于参加广东辖区 2024 年投资者网上集体接待日活动的公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2024-089 广州赛意信息科技股份有限公司 关于参加广东辖区 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，广州赛意信息科技股份有限公司（以下简 称"公司"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举办的"坚定信心 携 手共进 助力上市公司提升投资价值——2024 广东辖区上市公司投资者关系管理 月活动投资者集体接待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周四） 15:30-16:30。届时公司高管将在线就 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、 经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行 沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告 广州赛意信息科技股份有限公司 董 事 会 ...

公司快报 2024 年 09 月 08 日 赛意信息(300687.SZ) 证券研究报告 咨询实施及其他服务 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 16.99 元 股价 (2024-09-06) 12.54 元 交易数据 总市值(百万元) 5,142.97 流通市值(百万元) 4,080.29 总股本(百万股) 410.12 流通股本(百万股) 325.38 12 个月价格区间 11.53/27.05 元 24H1 毛利率持续改善，自研产品逐步获认可 事件概述： 近日，赛意信息发布《2024 年半年度报告》。上半年，公司实现营业 收入 10.71 亿元，同比增长 1.33%；归母净利润盈利 2,970.92 万元， 同比增长 34.18%；扣非归母净利润盈利 2,528.78 万元，同比增长 105.76%。综合毛利率 30.39%，同比提升 1.45 个百分点。 毛利率改善提升，双轮驱动稳健发展 分产品来看，泛 ERP 收入为 6.52 亿元，同比增长 2.39%，毛利率为 27.56%，同比提升 1.3pct；智能制造及工业互联网收入为 2.85 亿元， 同比增长 1.87%，毛利率为 40.85 ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) 24H1 收入微增,延续稳步复苏。公司泛ERP/智能制造及工业互联网业务分别实现营收6.52/2.85亿元,分别同比+2.39%/+1.87%。受经济环境影响,公司个别大客户数字化投入放缓延续,部分项目验收节奏有所波动,影响公司收入确认。[3] 2) 24H1经营效益提升,毛利率同比+1.45pct。公司24H1毛利率30.39%,同比+1.45pct。其中,24H1泛ERP/智能制造及工业互联网毛利率分别为27.56%/40.85%,分别同比+1.03pct/+1.15pct。公司毛利率向上主要来源于经营效益提升,公司积极推动智能制造产品增效,团队通过原型法优化实施过程,市场影响力有所加大,基石产品泛ERP业务亦进一步强化经营运作,公司产品端盈利能力有所提升。[3] 3) 第二第三曲线齐发力,研发投入保驾护航。公司积极推动泛ERP业务经营运作提升,拓宽智能制造业务产品线及行业客户,同时通过孵化方式培育国产ERP及AI相关业务,打造公司第二、第三发展曲线。研发端,公司24H1研发费用1.57亿元,研发费用率达14.62%,同比+0.52pct,目前在研项目有序进行,预计年内落地,有望持续赋能产品竞争力提升。[3] 财务数据总结 1) 公司预计2024-2026年EPS分别为0.68/0.82/0.92元,对应2024年9月4日收盘价PE分别为19.26/15.82/14.19x。[4][5] 2) 公司2024-2026年营业收入预计分别为2,405/2,655/3,014百万元,同比增长6.7%/10.4%/13.5%。归属于母公司的净利润预计分别为278/338/377百万元,同比增长9.2%/21.7%/11.5%。[5] 3) 公司2024-2026年毛利率预计分别为36.2%/36.3%/36.7%,净利率预计分别为11.8%/13.0%/12.8%,ROE预计分别为9.5%/10.4%/10.4%。[11]

营收承压，毛利率持续稳定提升 [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：12.16 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 Email：wenxc@zts.com.cn 研究助理：刘一哲 Email：liuyz03@zts.com.cn 赛意信息（300687.SZ）/计 算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 09 月 02 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------|--------------------------|-------|-------|-------| | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 2,271 | 2,254 | 2,375 | 2,641 | 3,076 | | 增长率 yoy% | 17.4% | -0.8 ...

报告评级 - 报告给予赛意信息"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司盈利质量持续改善,信创与AI全面推进 [1] - 全面布局AI+领域,持续加大研发投入和业务布局 [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.66/0.80/0.95元,对应P/E分别为18.51/15.29/12.77倍 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入5.31亿元,同比减少1.71%;归母净利润0.09亿元,同比减少76.48%;扣非归母净利润0.07亿元,同比减少77.35% [1] - 2024年全年预计营业收入为25.36亿元,同比增长12.5%;归母净利润为2.69亿元,同比增长5.9% [2] - 2024年毛利率预计为35.2%,ROE为9.2% [2] 业务发展情况 - 泛ERP业务2024H1实现收入6.52亿元,同比增加2.39%,毛利率为27.56% [1] - 智能制造及工业互联网业务2024H1实现收入2.85亿元,同比增加1.87%,毛利率为40.85% [1] - 公司自主研发的谷神工业aPaaS平台已与openEuler等国产操作系统完成兼容认证 [1] - 公司在PCB制造业数字化智能工厂建设、ERP运营自动化、生产过程AI监控等方面推出了创新解决方案 [1]

广州赛意信息科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人张成康、主管会计工作负责人欧阳湘英及会计机构负责人(会 计主管人员)欧阳湘英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 | --- | |---------------------------------------------------------------------| | | | 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺，能否 | | 实现受经济形势、市场环境等多方面因素影响，敬请广大投资者对此保持足 | | 够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | | 公司特别提示投资者关注以下风险因素：1、客户集中度风险；2、人力 | | 资源成本上升风险；3、应收账款坏账风险；4、技术创新风险；5、商誉减值 | | 风险。具体内容详见本报告第三节管理 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收22.54亿元，同比下降0.75%[1] - 公司2024年一季度实现营收5.40亿元，同比增长4.51%[1] - 公司2024年营业总收入预计为2621百万元，同比增长16.3%[9] - 公司2024年资产总计预计为4039百万元，负债合计预计为900百万元[10] - 公司2024年P/E预计为22.28倍，P/B预计为2.24倍[10] 用户数据 - 公司自研产品许可收入超过1.3亿[4] - 公司智能制造领域业务稳定增长，订单同比增长8.7%[2] - 公司2024年营业总收入预计为2621百万元，同比增长16.3%，毛利率预计为36.0%[9] 未来展望 - 公司2024年预计EPS分别为0.72/0.88/1.06元，对应PE为22.28/18.42/15.23倍[6] - 公司2024年营业总收入预计为2621百万元，同比增长16.3%，归属母公司净利润预计为297百万元，同比增长16.7%[9] - 公司2024年P/E预计为22.28倍，P/B预计为2.24倍，EV/EBITDA预计为17.56倍[10] 新产品和新技术研发 - 公司自研产品许可收入超过1.3亿，泛ERP领域自研平台成功完成央企国外主流ERP部分应用模块替换[4] - 公司持续拓宽产品线，工业互联网入选工信部“双跨”平台清单，与华为合作研发新一代SMOM联合方案[5] 市场扩张和并购 - 公司持续拓宽产品线，工业互联网入选工信部“双跨”平台清单，与华为合作研发新一代SMOM联合方案[5] 其他新策略 - 公司2024年资产总计预计为4039百万元，负债合计预计为900百万元，归属母公司股东权益预计为186百万元[10]